稅收理論論文- 稅收——股權(quán)激勵(lì)的核心問題 .doc

稅收理論論文-稅收股權(quán)激勵(lì)的核心問題目前，我國上市公司正在進(jìn)行完善公司治理結(jié)構(gòu)的改革，其中一個(gè)重要措施就是在管理層和骨干員工的薪酬計(jì)劃中增加股權(quán)激勵(lì)安排，并在實(shí)踐中進(jìn)行著各種探索，但在這些公司的方案中均未提及如何處理被激勵(lì)對象的征繳稅收問題。結(jié)果，一方面股權(quán)激勵(lì)的實(shí)踐突飛猛進(jìn)，另一方面相關(guān)配套政策滯后，造成實(shí)踐中因無直接政策規(guī)定或?qū)τ嘘P(guān)的政策理解不同而出現(xiàn)企業(yè)和稅務(wù)主管部門之間的糾紛。本文在總結(jié)國外經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，分析國內(nèi)現(xiàn)行有關(guān)政策的規(guī)定，為建立股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的配套稅收政策提供若干建議。美國股票期權(quán)的稅收規(guī)定美國的股票期權(quán)，分為法定股票期權(quán)計(jì)劃或稱激勵(lì)股票期權(quán)計(jì)劃（incentivestockoption，簡稱ISO計(jì)劃）和非法定股票期權(quán)計(jì)劃（Non-qualifiedstockoption，簡稱NSO）兩類，兩類計(jì)劃關(guān)鍵區(qū)別在于股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)不同。ISO計(jì)劃的行權(quán)價(jià)不得低于贈予日股票的市場公允價(jià)值，而NSO的行權(quán)價(jià)并無此規(guī)定，其行權(quán)價(jià)可以低至贈予日股票公允價(jià)值的一半，所以其激勵(lì)性遠(yuǎn)不如ISO計(jì)劃，也正因如此，NSO在稅收上沒有ISO計(jì)劃那么優(yōu)惠。美國國內(nèi)稅務(wù)法則（InternalRevenueCode）規(guī)定，對于ISO和NSO，公司在贈予高管人員和骨干員工時(shí)，公司和個(gè)人都不需要付稅。對于ISO，股票期權(quán)行權(quán)時(shí)，只要不馬上賣出得到的股票，就可以不立即納稅。當(dāng)股票出售后，應(yīng)納稅，這時(shí)根據(jù)持有股票的時(shí)間，適用不同的稅種和稅率。如果持有股票時(shí)間超過18個(gè)月，則適用長期資本利得稅，稅率為20%。如果持有期在一年至18個(gè)月之間，則長期資本利得稅率為28%；如果持有股票的時(shí)間不足一年或者行權(quán)后立即出售股票，則應(yīng)作為普通收入應(yīng)稅，最低稅率為15%，最高稅率為39.1%。應(yīng)稅收入是受益人出售股票后的收入減去購買成本（按行權(quán)價(jià)計(jì)）。如果發(fā)生虧損，則變成長期資本損失，從今后的長期資本利得中抵扣。由于美國個(gè)人所得稅最高邊際稅率為39.1%（2001年），如果適用28%或20%的長期資本利得稅率，對一些高收入者來說，是相當(dāng)?shù)膬?yōu)惠。對于NSO來說，如果行權(quán)時(shí)，市場價(jià)高于行權(quán)價(jià)，則兩者之間的差價(jià)需作為普通收入納稅。一般公司會依據(jù)稅法要求從受益人的工資中預(yù)扣28%，作為個(gè)人所得稅準(zhǔn)備。如果個(gè)人在行權(quán)后一年內(nèi)出售股票，出售日市場價(jià)格高于行權(quán)日市場價(jià)格，則收益作為短期資本利得應(yīng)稅。如果股票持有期超過一年，則收益作為長期資本利得應(yīng)稅。另外，美國稅法規(guī)定，不管何種股票期權(quán)計(jì)劃，只要雇員被征收了普通收入稅，則雇員收入可以進(jìn)入所在公司的人工成本，抵扣公司所得稅稅基。而個(gè)人資本利得稅的征收，對公司來說則沒有相應(yīng)優(yōu)惠措施。表1是ISO和NSO的不同稅收規(guī)定。從上述美國的稅收規(guī)定中可以總結(jié)出兩點(diǎn)：第一，鼓勵(lì)I(lǐng)SO類計(jì)劃。因?yàn)镮SO計(jì)劃對經(jīng)理層的激勵(lì)作用更大，它的內(nèi)含邏輯是只有股價(jià)上升超過行權(quán)價(jià)，期權(quán)才有價(jià)值，這可以激勵(lì)經(jīng)理層努力工作，提高股價(jià)。第二，鼓勵(lì)長期持股。在行權(quán)后，鼓勵(lì)管理層繼續(xù)長期持股。另外，據(jù)筆者掌握的資料，日本、歐洲等國對股票期權(quán)的征稅，原則上與美國是基本一致的。即股票期權(quán)在行權(quán)時(shí)所獲收益是要征稅的，少數(shù)國家在贈予時(shí)也要征稅。對股票轉(zhuǎn)讓增值收益，有的國家征收個(gè)人所得稅，有的國家征收資本利得稅。我國對股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的相關(guān)稅收規(guī)定在分析股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的稅收前，先要明確我國的個(gè)人所得稅收體系。對受益人個(gè)人來說，和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)的稅收是兩類：一是工資、薪金所得稅，適用超額累進(jìn)稅率，稅率為5%至45%。二是利息、股息、紅利所得稅和財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅，適用比例稅率，稅率為20%。對企業(yè)來說，則是與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)的企業(yè)出資能否計(jì)入企業(yè)成本，抵扣企業(yè)的所得稅稅基。目前，我國尚無西方國家類型的股票期權(quán)計(jì)劃，上市公司實(shí)施的各種名義上的股票期權(quán)計(jì)劃實(shí)際上是各種持股計(jì)劃，如：用獎(jiǎng)勵(lì)基金購股持股、限制股票（即獎(jiǎng)勵(lì)的股票限制一定時(shí)間的流通權(quán)）、模擬持股、股票增值權(quán)等。由于沒有股票期權(quán)計(jì)劃，我國也沒有專門針對股票期權(quán)計(jì)劃的稅收征收規(guī)定。但是國家稅務(wù)總局在1998年出臺了關(guān)于個(gè)人認(rèn)購股票等有價(jià)證券而從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個(gè)人所得稅問題的通知（國稅發(fā)（1998）9號文），這個(gè)通知是目前可以適用于我國各種股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的針對性最強(qiáng)的一個(gè)規(guī)定，反映了現(xiàn)行對股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的稅收政策。首先，明確了征稅的緣由。主要有三個(gè)：企業(yè)作為吸收、穩(wěn)定人才的手段，按照有關(guān)法律規(guī)定及本公司規(guī)定，向其雇員發(fā)放認(rèn)股權(quán)證，并承諾雇員在公司達(dá)到一定工作年限或滿足其他條件時(shí)，可憑該認(rèn)股權(quán)證按事先約定價(jià)格（一般低于當(dāng)期股票發(fā)行價(jià)格或市場價(jià)格）認(rèn)購公司股票；或者向達(dá)到一定工作年限或滿足條件的雇員，按當(dāng)期市場價(jià)格的一定折價(jià)轉(zhuǎn)讓本企業(yè)持有的其他公司（包括外國公司）的股票等有價(jià)證券；或者按一定比例為該雇員負(fù)擔(dān)其進(jìn)行股票等有價(jià)證券的投資。員工以上述三種不同方式認(rèn)購股票等有價(jià)證券，而從企業(yè)取得各類折扣或補(bǔ)貼，均應(yīng)征收個(gè)人所得稅。其次，關(guān)于所得性質(zhì)的認(rèn)定。在中國負(fù)有納稅義務(wù)的個(gè)人因其受雇期間的表現(xiàn)或業(yè)績，在認(rèn)購股票等有價(jià)證券時(shí)，從其雇主處以不同形式取得的折扣或補(bǔ)貼（指雇員實(shí)際支付的股票等有價(jià)證券的認(rèn)購價(jià)格低于當(dāng)期發(fā)行價(jià)格或市場價(jià)格的數(shù)額），屬于該個(gè)人因受雇而取得的工資、薪金所得，應(yīng)在雇員實(shí)際認(rèn)購股票等有價(jià)證券時(shí)，按照中華人民共和國個(gè)人所得稅法（以下簡稱稅法）及其實(shí)施條例和其他有關(guān)規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。上述個(gè)人在認(rèn)購股票等有價(jià)證券后再行轉(zhuǎn)讓所得，屬于稅法及其實(shí)施條例規(guī)定的股票等有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓所得，適用有關(guān)對股票等有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓所得征收個(gè)人所得稅的規(guī)定。第三，關(guān)于計(jì)稅方法。上述個(gè)人認(rèn)購股票等有價(jià)證券而從雇主取得的折扣或補(bǔ)貼，在計(jì)算繳納個(gè)人所得稅時(shí)，因一次收入較多，全部計(jì)入當(dāng)月工資、薪金所得計(jì)算繳納個(gè)人所得稅有困難的，可在報(bào)經(jīng)當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，自其實(shí)際認(rèn)購股票等有價(jià)證券的當(dāng)月起，在不超過6個(gè)月的期限內(nèi)平均分月計(jì)入工資、薪金所得計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。第四，關(guān)于申報(bào)材料。納稅人或扣繳義務(wù)人就上述工資、薪金所得申報(bào)繳納或代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)，應(yīng)將納稅人認(rèn)購的股票等有價(jià)證券的種類、數(shù)量、認(rèn)購價(jià)格、市場價(jià)格（包括國際市場價(jià)格）等情況及有關(guān)的證明材料和計(jì)稅過程一并報(bào)當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)。不同股權(quán)激勵(lì)的征稅對照這個(gè)規(guī)定和我國的個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例等，可以判斷我國上市公司現(xiàn)行的各種股權(quán)激勵(lì)的征稅問題。第一，“武漢模式”年薪制和限制持股相結(jié)合的方法。武漢國有資產(chǎn)經(jīng)營公司在1999年開始，對下屬21家國有控股的公司（包括鄂武商、武漢中百、武漢中商等三家上市公司）法人代表實(shí)施股權(quán)激勵(lì)做法，現(xiàn)在已經(jīng)擴(kuò)大到企業(yè)的經(jīng)營者層面。上市公司法人代表和經(jīng)營者的年薪，按照我國各地對年薪制的具體規(guī)定，是要依稅法征收個(gè)人所得稅的。當(dāng)國有控股股東把經(jīng)營者應(yīng)得年薪中的風(fēng)險(xiǎn)收入（或稱加薪）部分，30%當(dāng)年發(fā)放現(xiàn)金，70%轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠊蓶|代為購買的流通股股票時(shí)，購買股票部分的70%的風(fēng)險(xiǎn)收入是否要征稅呢？是在當(dāng)時(shí)征收，還是在未來股票變現(xiàn)時(shí)征收？是按照購買成本征收，還是按照變現(xiàn)收入征收？目前，對于用年薪購買股票激勵(lì)高管人員的做法，尚未見到國內(nèi)稅務(wù)主管機(jī)關(guān)明確的規(guī)定。第二，強(qiáng)制高管人員購股并持股模式。如浙江創(chuàng)業(yè)在1999年6月強(qiáng)制董事會成員自己出資購買流通股并鎖定，因?yàn)槿抠徆沙鲑Y均為個(gè)人可支配收入，所以不涉及個(gè)人所得稅征收問題。第三，公司提取激勵(lì)基金為經(jīng)營者骨干購買股份。這是目前上市公司股權(quán)激勵(lì)做法中最為普遍的一種。代表公司有：亞泰集團(tuán)、天津泰達(dá)、福地科技、東方國際、東阿阿膠等等，包括近期披露方案的廈門國貿(mào)和天藥股份。關(guān)于激勵(lì)基金的納稅問題，首先是能否抵減公司所得稅稅基？在2001年6月30日中國證監(jiān)會發(fā)布公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第2號中高層管理人員激勵(lì)基金的提取的文件之前，有的上市公司是將激勵(lì)基金從稅后利潤中提取，有的是從稅前提取計(jì)作成本。證監(jiān)會的上述文件明確規(guī)定激勵(lì)基金全部作為