國際投資學課程介紹.ppt

國際投資學 課程介紹,中南大學商學院 鐘美瑞,自我介紹+如何找到我,學習經(jīng)歷 經(jīng)濟貿(mào)易系講師、博士 經(jīng)濟學學士（2001）+金融工程（2003）+行為與實驗經(jīng)濟學（2007） 研究方向 行為與實驗經(jīng)濟學、公司治理、公司理財、委托代理理論 聯(lián)系方式 TelQQ：8268231 Email： 地址：湖南長沙岳麓區(qū)中南大學商學院，410083,一、導(dǎo)言,“國際投資現(xiàn)在已成為世界經(jīng)濟中的主導(dǎo)因素，是國際投資而不是國際貿(mào)易將日益推動世界經(jīng)濟前進?！?彼得德魯克：從國際貿(mào)易到國際投資,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,國際直接投資發(fā)展的總體趨勢是在波動中增長 2007年全球FDI流入量達到了1.5萬億美元，是有記錄以來的最大數(shù)量。,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,跨國公司獲得空前迅猛發(fā)展，成為推動世界經(jīng)濟全球化和國際分工新格局的主要動力 據(jù)不完全統(tǒng)計，世界上跨國公司共有78000個母公司和超過780000個國外的子公司。 這些公司的產(chǎn)值已占世界總產(chǎn)值的三分之一以上; 跨國公司擁有全球91%的知識產(chǎn)權(quán); 其內(nèi)部和相互間貿(mào)易已占世界貿(mào)易的60%以上，它的對外直接投資已經(jīng)占了全球跨國投資的90%以上。 跨國公司所進行的研發(fā)活動占全世界研發(fā)活動的75-80%； 以跨國公司為主的外國直接投資和公司內(nèi)貿(mào)易已經(jīng)成為組織國際化生產(chǎn)和服務(wù)國際市場的重要方式。,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,案例1：阿特拉斯科普柯并購沈陽鑿巖機械公司 沈陽鑿巖機械股份有限公司是國家“一五”期間156項重點建設(shè)工程之一，多項經(jīng)營指標居行業(yè)之首，技術(shù)力量雄厚，曾幫助、指導(dǎo)全國各地風動工具廠的發(fā)展，是我國風動工具行業(yè)的搖籃。 “八五”期間投入巨資進行技術(shù)改造，保持了技術(shù)領(lǐng)先地位，主導(dǎo)產(chǎn)品氣動鑿巖機在國內(nèi)市場占有率一度居行業(yè)首位，行銷全國及至世界許多地方。 但進入20世紀末，雖然技術(shù)上在國內(nèi)仍然保持領(lǐng)先，產(chǎn)品市場前景樂觀，但經(jīng)營機制和內(nèi)部管理落后的問題成為嚴重困擾著企業(yè)發(fā)展的障礙，流動資金周轉(zhuǎn)不靈，負債率居高不下，2003年凈資產(chǎn)居然為負7000多萬，陷入破產(chǎn)邊緣，生產(chǎn)和銷售幾乎停頓。 在這種情況下，企業(yè)被迫走上了合資道路。 2003年，沈陽鑿巖機械公司與世界最大的鑿巖機械制造商瑞典的阿特拉斯公司簽署合資協(xié)議，企業(yè)一分為三：,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,阿特拉斯公司并購沈陽鑿巖機械公司部分資產(chǎn)（無形資產(chǎn)、分布在全國各地的28個銷售網(wǎng)點、裝配生產(chǎn)線），成立外商獨資企業(yè)阿特拉斯科普柯（沈陽）礦山建筑公司； 沈陽鑿巖機械公司的其他優(yōu)良資產(chǎn)與阿特拉斯公司合資組建沈陽瑞風機械有限公司，占75%的股份，優(yōu)秀職工也進入合資企業(yè)； 其他職工、債務(wù)留歸沈陽鑿巖機械公司，廠房、設(shè)備供出租給外商獨資企業(yè)、合資企業(yè)使用。 中方在合資企業(yè)中擁有75%的控股權(quán)，外方要占據(jù)7人董事會的3席，公司重大決策要全體董事會成員一致同意，經(jīng)營方向是為阿特拉斯科普柯（沈陽）礦山建筑公司提供零部件。 通過外資并購、中外合資等資產(chǎn)重組，沈陽鑿巖機械公司也盤活了部分資產(chǎn)，避免了破產(chǎn)厄運，也解決了上千職工的就業(yè)問題。 該案例給中國制造業(yè)發(fā)展給予什么啟示？,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,案例2：“藍色巨人”通過并購成功轉(zhuǎn)型 背景材料 IBM成立于1914年，是世界上最大的信息工業(yè)跨國公司，在2004年度的全球財富500強中以891、31億美元營業(yè)額名列第19位。在中小型微機普及之前，IBM的大中型機可謂是風光無限，1985年，IBM通用大中型機所占的市場份額高達70%，但是到了20世紀80年代后期，小型機出盡了風頭，而且潛力看好。IBM自己親手培養(yǎng)起來的PC兼容機廠家反而成為其主要競爭對手，微軟和英特爾壯大起來。 IBM在20世紀90年代經(jīng)歷了痛苦的三年蕭條，從1990年至1993年連續(xù)三年虧損，股票狂跌，PC機市場份額甚至被擠出前三名的位置。人們紛紛猜想，IBM會不會像恐龍一樣，行將滅亡。,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,案情簡介 1993年，郭士納（Gerstner）受命于危難之秋，身兼董事長和CEO，開始大刀闊斧的改革。不到五年，以嶄新的面貌在IT業(yè)重塑了“藍色巨人”的新形象。 誠然，郭士納對IBM的體制進行了改革，并大量裁員，這是改革成功的必要條件，但是，實際上，他最為高明的地方在于，他具有準確、遠瞻的洞察力，完成了IBM歷史性的戰(zhàn)略調(diào)整。 IT行業(yè)是一個日新月異的行業(yè)，趕不上時代的步伐就會滅亡。歷史上，IBM是個以硬件為主的公司，雖然公司也擁有一流的的軟件系統(tǒng)，但軟件從來都是為了硬件的銷售服務(wù)的，從來沒有得到足夠的重視。 郭士納敏銳地認識到在新一輪的電腦浪潮中，網(wǎng)絡(luò)和通訊的作用將取代原來的運算功能，變得越來越重要。盡管英特爾和微軟已搶占了技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢，康柏和其他的電腦制造商搶去了市場份額，IBM已雄風不再，但郭士納向IBM的所有員工一再強調(diào)：放眼未來。 他的經(jīng)營戰(zhàn)略核心是使IBM的軟件和服務(wù)部門扮演更為重要的角色，同硬件部門一起成為IBM的三大支柱。在這三個業(yè)務(wù)部門間的權(quán)衡，其主要動因是利潤的驅(qū)動。硬件銷售下滑，利潤空間相對減少，而軟件與服務(wù)逐漸成為利潤的主要來源，雖然軟件在IBM總體營業(yè)收入中僅占14%，但卻占總體利潤的32%，而基于軟件的服務(wù)收入在總體收入中占四成多。此前，IBM就把硬盤業(yè)務(wù)以20、5億美元的價格出售給日立公司，而在削弱硬件業(yè)務(wù)的同時，公司對軟件和服務(wù)的重視也是與日俱增。,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,計算機行業(yè)在經(jīng)歷了集中計算、分散計算之后，正在進入網(wǎng)絡(luò)世紀。網(wǎng)絡(luò)世紀的來臨如此迅速，IBM沒有時間、也沒有必要從頭自主開發(fā)全新的網(wǎng)絡(luò)群組軟件系統(tǒng)。在軟件部門的發(fā)展上，IBM最主要的是采取移花接木的方式收購。 IBM曾經(jīng)最引人注目的一次收購是在1995年，以35億美元收購蓮花公司（Lotus 同年，IBM把軟件部門單獨劃出，組建成一個獨立的子公司。此后，1996年，IBM花了7、43億美元收購Tivoli公司；1998年又收購了Mercury Storage Systems公司；2001年，花10億美元收購 Informix數(shù)據(jù)庫軟件公司，在數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域躍居首位；2002年，更是一舉買下 Cross Worlds 、 Meta merge 、Trellisoft 、Holosoft 、Tarian 幾家公司，2002年底，斥21億美元巨資收購工具軟件公司瑞理 （Rational ）；2003年5月，收購IT資源供應(yīng)領(lǐng)域的領(lǐng)先供應(yīng)商加拿大 Think Dynamics公司；2004年4月，IBM與印度第三大外包服務(wù)公司 Daksh公司簽訂收購協(xié)議，Daksh公司成為IBM合資持有的子公司。通過一系列的成功收購，IBM借此成功轉(zhuǎn)型軟件廠商，迅速提升了其在軟件業(yè)的地位。這些收購活動可謂是一石二鳥既遏制了軟件領(lǐng)域競爭對手，又確立了自己軟件新霸的形象。 2002年，IBM又有了一次在咨詢服務(wù)業(yè)收購的大舉動斥資35億美元收購普華永道的全球商務(wù)咨詢和技術(shù)服務(wù)部門，即普華永道咨詢公司（后期在2003年又增加投資3、97億美元），普華永道咨詢部門與IBM全球服務(wù)部的商業(yè)創(chuàng)新服務(wù)部門（BIS）合并，形成一個新的全球性服務(wù)部門。這是“藍色巨人”有史以來最大金額的并購行動。,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,案例3： TCL井購湯姆遜案例 2003年11月，TCL集團宣布與法國湯姆遜公司聯(lián)合:雙方攜手成立一家名為TCL一湯姆遜的合資公司(簡稱TTE)，一舉成為了當時全球彩電行業(yè)最大的制造商，雙方共同開發(fā)、生產(chǎn)及銷售彩電、DVD業(yè)務(wù)及其相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。 合資公司中，TCL與湯姆遜各自所占股份分別為67%和33%。合作雙方?jīng)Q定融合他們各自在彩電行業(yè)的優(yōu)勢，即TCL集團作為亞洲彩電市場最強廠商之一，擁有高知名度的品牌力量，建立了遍布全國各地的銷售網(wǎng)絡(luò)和生產(chǎn)基地，在中國市場處于領(lǐng)先地位，其海外業(yè)務(wù)正在高速增長; 湯姆遜是北美及歐洲地區(qū)的主要廠商，在彩電市場上，湯姆遜占了北美市場的12%，歐洲的80%，主要以其先進的研發(fā)能力及主要零部件供應(yīng)能力見長，擁有領(lǐng)先的消費品品牌R以與THOMSON及龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)，雙方這次合并重組的總資產(chǎn)規(guī)模超過4.5億歐元。 湯姆遜是全球四大消費電子類生產(chǎn)商之一，法國最大的國家企業(yè)集團，有一百多年的歷史，有四個主要業(yè)務(wù)方向:內(nèi)容及網(wǎng)絡(luò)、消費產(chǎn)品、零部件和專利許可，并且在所有這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域中都處于領(lǐng)導(dǎo)地位，其業(yè)務(wù)遍及全球100多個國家和地區(qū)，全球雇員共72000人，其中42%在美洗32%在亞洲(中國超過2000人)，26%在歐洲，擁有34000項專利權(quán)，是世界上最多專利的公司之一，僅彩電技術(shù)領(lǐng)域就有一千多項專利。,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,案例3： TCL井購湯姆遜案例 TCL并購湯姆遜后，極力推行以TCL主導(dǎo)的文化，讓湯姆遜的員工深感不適。同時，員工對薪酬的不滿，導(dǎo)致整個融合進程緩慢，員工紛紛選擇離開。 湯姆遜的RCA業(yè)務(wù)雖然處于經(jīng)營虧損的狀態(tài)，但斷然拒絕接受TCL關(guān)于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的建議，TCL方面，也是習慣按中國的方式運作，沒有西方市場的適應(yīng)程度，導(dǎo)致雙方意見不一，難以形成共識，使得各個業(yè)務(wù)單元不能統(tǒng)一協(xié)調(diào)作戰(zhàn)，雙方難以形成合力，也加劇了整合的困難，讓TCL的整合之路遭遇重創(chuàng)。 實際上收購湯姆遜時，TCL根本沒有獲得湯姆遜的銷售渠道，這對新公司的業(yè)務(wù)拓展市場造成了諸多不便。剛進入歐美市場時，TCL產(chǎn)品的上柜率一直有問題，最后又只好重新與湯姆遜談判，才真正全面接管。,案例4：蒙牛為何引入國際資本？ 案例背景 三元、光明、伊利、蒙?？胺Q中國乳業(yè)的“四巨頭”。而躋身于“四巨頭”之列的蒙牛，3年前還屈居行業(yè)第1116位；最近幾年中，其產(chǎn)品經(jīng)營的拓展速度和企業(yè)的發(fā)展情況確實非常驚人。 俗話說，酒好不怕巷子深。敏銳的國際資本看到了蒙牛的強勁發(fā)展勢頭，于是，摩根斯坦利、鼎暉投資、英聯(lián)投資這3家著名外國投資公司共同對蒙牛注資2600余萬美元（折合人民幣2.16億元），參股比例高達32。一般而言，企業(yè)是在資金短缺的情況下才會產(chǎn)生對外融資的要求。但就在國際資本進軍蒙牛的同時，其總裁牛根生卻直言不諱地講，蒙牛并不缺錢。,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,二、案例分析 蒙牛并不缺錢，為何還要引入國際資本呢？這正是要義所在。不缺錢的蒙牛引入國際資本在資本經(jīng)營方面可以起到三方面的作用。 通過產(chǎn)權(quán)經(jīng)營優(yōu)化資源配置 產(chǎn)權(quán)既是一種權(quán)益，同時也是一種資源。蒙牛將一部分產(chǎn)權(quán)讓渡國際資本，意味著將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)引入企業(yè)。此次注資蒙牛的摩根斯坦利、鼎暉投資、英聯(lián)投資3家有限公司，皆為實力不菲的國際財團。 在3家投資公司注資的同時，它們派出的董事也相應(yīng)進入了蒙牛的董事會，參與蒙牛的企業(yè)經(jīng)營管理，這又會相應(yīng)提升蒙牛的經(jīng)營管理水平，使其向國際化水平看齊。 資本是資源，在某種意義上說，管理也是資源。從這一雙重角度觀察，蒙牛引入國際資本確實起到了優(yōu)化資源配置的功效。；,一、導(dǎo)言案例及現(xiàn)象分析,在國際市場迅速擴大影響 當一個企業(yè)達到一定規(guī)模和實力后，提高在國際市場上的知名度就成了企業(yè)發(fā)展的必然要求，通過企業(yè)產(chǎn)品在國際市場的滲透就是通常做法之一。但通過這種做法在國際市場上提高企業(yè)知名度恐怕要假以相當?shù)臅r日。如果有能使企業(yè)在國際市場上知名度迅速提升的做法那又何樂而不為呢？一般而言，作為專業(yè)化的國際投資公司在其投資行為發(fā)生后，必須在國際資本市場上公布其交易信息。3家國際投資公司對蒙牛注資后，也必須遵循上述程序。這意味著蒙牛通過國際資本的跳板縱身躍入了國際市場的視野。 為企業(yè)進入國際資本市場奠定了良好前提 到國際資本市場融資是許多中國企業(yè)夢寐以求的事情。 一個企業(yè)可以單槍匹馬殺進國際資本市場，但該企業(yè)最終被國際資本市場所接納恐怕要費些周折。而蒙牛在被3家國際投資公司注資后，意味著它已經(jīng)獲得了國際資本的積極評價，而國際資本的積極評價本身又意味著企業(yè)的良好市場發(fā)展預(yù)期。 在此基礎(chǔ)上蒙牛進入國際資本市場，無疑提高了其在國際資本市場上市的資質(zhì)。蒙牛攜國際資本進入國際市場，其中隱含的潛臺詞是值得我們注意的。,二、國際投資學的介紹,國際投資學是研究跨國投資運行及其規(guī)律的新興經(jīng)濟學科，是國際經(jīng)濟學的分支學科。李東陽 國際投資學是研究跨國投資運行及其規(guī)律和其對世界經(jīng)濟、各國經(jīng)濟影響的經(jīng)濟學科。吳曉東 國際投資學是研究資本在國際間的運動規(guī)律及其對世界經(jīng)濟影響的客觀規(guī)律的學科。主要包括國際投資理論、國際投資主體、國際投資客體以及國際投資管理等。杜奇華 國際投資學是研究國際投資主體、國際投資客體和主體對客體的營運過程，以及由此產(chǎn)生的對世界經(jīng)濟、各國經(jīng)濟的影響，探索其內(nèi)在規(guī)律的學科。楊大楷,二、國際投資學的介紹,國際投資學是一門研究國際投資過程本質(zhì)經(jīng)濟規(guī)律的理論和實務(wù)相結(jié)合的學科。 國際 投資 國際投資的主體內(nèi)容 第一部分國際投資導(dǎo)論，主要介紹國際投資的基本概念、發(fā)展沿革和主要的經(jīng)典理論； 第二部分國際投資主體，分別介紹了跨國公司、跨國金融機構(gòu)、官方和半官方投資主體等各類國際投資主體的國際投資運行規(guī)律和特征； 第三部分國際投資客體，分別從實務(wù)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、金融資產(chǎn)等不同客體類型的角度分析了國際投資的運行機理； 第四部分國際投資管理，分別從投資環(huán)境分析與評估、風險管理、政策和法規(guī)管理等方面介紹了國際投資管理的多元化和復(fù)雜性特質(zhì)； 第五部分中國的國際投資，從引進外資和對外投資兩個角度分別介紹了全球化視角下，中國通過國際投資參與世界經(jīng)濟一體化進程所面臨的挑戰(zhàn)和機遇。,二、國際投資學的介紹,理論篇 方式篇 管理篇 實踐篇,國際投資概論,國際投資理論,國際投資環(huán)境評價方法,投資主體,投資客體,政策管理,法律法規(guī)管理,風險管理,我國對外投資,母國對我國的投資,二、國際投資學的介紹,理論篇 研究國際投資的概念與特點；國際投資的產(chǎn)生與發(fā)展；國際投資的方式與作用；國際投資的動因理論，包括國際間接投資理論與國際直接投資理論；國際投資環(huán)境的評估及其主要方法。 理論篇解決的就是國際投資的3W問題：（What）什么是國際投資？（Why）為什么要國際投資？（Where）到哪里去投資？ 方式篇 研究國際投資的各種方式及其操作，包括國際間接投資、國際直接投資。 圍繞“（How）以什么方式進行國際投資”展開，其中以國際直接投資為重點，既剖析了國際直接的重要主題跨國公司，也剖析了國際直接投資的金融支柱跨國銀行。,二、國際投資學的介紹,管理篇， 國際投資風險管理（包括匯率風險管理、利率風險管理和國家風險管理）和國際投資法律管理（包括投資國的法律管理和東道國的法律管理）。 回答“即使在其它條件相似時，國際投資績效仍然差別很大的原因”。 國情篇， 在實證考察和研究各個發(fā)達國家及發(fā)展中國家參與國際投資活動的背景、形式、條件以及各國的國際投資對本國經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟或世界經(jīng)濟的整體影響的基礎(chǔ)上，借鑒其他國家利用國外投資和對外國投資的經(jīng)驗教訓(xùn)，促進我國利用外資和海外投資的發(fā)展。,二、國際投資學的介紹,重點 國際投資的理論、國際投資環(huán)境的評估方法以及跨國公司與國際直接投資。 理解國際投資的基本概念基礎(chǔ)上，重點掌握國際投資的主要理論和國際投資環(huán)境的主要評價方法。 運用國際投資理論解釋復(fù)雜國際投資現(xiàn)象的能力 在對國際投資環(huán)境進行評估的基礎(chǔ)上選擇合適投資方案的能力以及在全球化背景下把握國際直接投資和國際間接投資發(fā)展趨勢的能力。 難點 在于國際直接投資相關(guān)理論的理解、國際投資環(huán)境評估方法的掌握以及國際投資風險管理方法的使用。,三、國際投資學與相關(guān)科學的關(guān)系,與西方投資學的區(qū)別 西方投資學的研究對象是證券投資微觀理論，如證券組合理論、金融資產(chǎn)定價模型、市場有效性理論。 與國際投資學的區(qū)別較為明顯： 國際投資學的研究范圍不僅包括證券投資領(lǐng)域，還包括直接投資領(lǐng)域； 貫穿于國際投資學的核心問題在于“跨國性”的研究，即為什么不在國內(nèi)而要去國外投資，而西方投資學的核心卻沒有體現(xiàn)這一點。 另一方面，兩者也存在一定的聯(lián)系，表現(xiàn)在國際間接投資理論是在西方國內(nèi)證券投資理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是證券組合理論向國際領(lǐng)域的延伸與發(fā)展。,三、國際投資學與相關(guān)科學的關(guān)系,與國際金融學 國際金融研究的內(nèi)容主要：國際貨幣體系、國際儲備體系、國際匯率體系三個方面。 核心問題是研究資本和資產(chǎn)如何通過國際金融市場來配置，研究貨幣的國際收支及短期國際貨幣資本的運動。 國際投資學研究的是 國際間中長期貨幣資本和產(chǎn)業(yè)資本的運動及其規(guī)律性。在國際直接投資中，資本是以生產(chǎn)要素等形式表現(xiàn)的；間接投資也是長期的。 區(qū)別 資本的表現(xiàn)形式不同 國際金融學：以貨幣資本的形式表現(xiàn)的；國際投資學：以生產(chǎn)資本的形式表現(xiàn)的，貨幣資本處于從屬的地位。 行為的主體不同。 國際金融學：行為主體是指各國的中央政府、國際金融機構(gòu)、各國大銀行和其他資金供求者；國際投資學：行為主體是跨國公司。,三、國際投資學與相關(guān)科學的關(guān)系,與國際貿(mào)易學 聯(lián)系在于： 兩者的研究領(lǐng)域都涉及商品在國際間的流動。 國際貿(mào)易與國際投資之間存在著相互影響： 國際貿(mào)易活動往往是國際投資行為的基礎(chǔ)和先導(dǎo)； 國際投資也會對國際貿(mào)易產(chǎn)生反作用，因為國際投資行為的發(fā)生，會引起購買力在國際間的轉(zhuǎn)移，從而帶動國際貿(mào)易的發(fā)展，而當國際投資完成、形成生產(chǎn)能力后，又會引起東道國進口的減少。,國際投資具有帶動要素 和產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的全面功能,國際貿(mào)易只引起產(chǎn)品的國際轉(zhuǎn)移 國際投資可引起要素和產(chǎn)品同時在國際間轉(zhuǎn)移 國際投資可帶動國際貿(mào)易（跨國公司之間的國際貿(mào)易）,要素流動的影響大于產(chǎn)品流動,三、國際投資學與相關(guān)科學的關(guān)系,與國際貿(mào)易學 區(qū)別在于： 商品的性質(zhì)不同 國際貿(mào)易學：側(cè)重于交換關(guān)系方面，在價值相等基礎(chǔ)上實現(xiàn)利用價值的交換，商品最終進入消費領(lǐng)域；國際投資學：對商品生產(chǎn)屬性的研究，跨國生產(chǎn)是原動力，投資活動帶來商品運動。把商品作為生產(chǎn)要素投入生產(chǎn)領(lǐng)域并實現(xiàn)價值增殖。 行為的主體不同 國際貿(mào)易學：主體是各類外貿(mào)公司或進出口企業(yè)；國際投資學：主體是跨國公司，特別是生產(chǎn)性的跨國公司。 分析的角度不同 國際貿(mào)易學：重點在于分析一國商品的國際競爭能力，以便獲得更大的比較利益。國際投資學：重點在于分析一國參與國際生產(chǎn)的能力，以便創(chuàng)造更大的比較利益。,三、國際投資學與相關(guān)科學的關(guān)系,與國際經(jīng)濟學的區(qū)別與聯(lián)系,國際經(jīng)濟學變化 實踐 理論,國際貿(mào)易 國際金融 國際投資 投資對于國際經(jīng)濟的帶動超過了貿(mào)易 將在國際金融學中作為章節(jié)地位的國際資本流動獨立地位的國際投資,三、國際投資學與相關(guān)科學的關(guān)系,思考： 國際投資學與國際信貸學的區(qū)別與聯(lián)系是什么？ 國際投資學與國際營銷學的區(qū)別與聯(lián)系是什么？,四、國際投資學的研究方法,規(guī)范與實證相結(jié)合,以一定的主觀價值判斷為基礎(chǔ)，提出某些標準作為分析處理經(jīng)濟問題的根據(jù)，作為建立經(jīng)濟理論的前提和制定經(jīng)濟政策的依據(jù)，并研究如何才能符合這些標準。它要回答“應(yīng)該是什么”的問題。 規(guī)范經(jīng)濟學以價值判斷為基礎(chǔ)， 回答“應(yīng)該是什么” （what ought to be）的問題。（要作好壞的評價）,1、規(guī)范經(jīng)濟學Normative economics,特點 沒有正確答案，也沒有錯誤答案 涉及倫理、道德、價值，并不是事實 只能辯論，不能付之于科學或?qū)嶒灱右越鉀Q,四、國際投資學的研究方法,對經(jīng)濟現(xiàn)象進行客觀描述，企圖超脫或排斥一切主觀價值判斷，回答“是什么”的問題。是或不是可通過觀察、度量或?qū)嶒炦M行檢驗 實證經(jīng)濟學不講價值判斷。 回答“是什么”的問題。（只描述不評價）（the way things are）,2、實證經(jīng)濟學positive economics,特點： 一個理論和假設(shè)之間存在因果關(guān)系； 不僅能解釋已經(jīng)觀察到的事實，也能經(jīng)受將來發(fā)生事件的檢驗； 實證分析具有客觀性，與客觀事實相符是真理，與事實不符是謬誤。,四、國際投資學的研究方法,動態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合 靜態(tài)分析：分析經(jīng)濟現(xiàn)象的均衡狀態(tài)及達到均衡狀態(tài)所需具備的條件，卻不論及實現(xiàn)均衡的過程，是靜止的、孤立的考察經(jīng)濟現(xiàn)象的方法。 動態(tài)分析：論述均衡調(diào)整變化的實際過程，通常把經(jīng)濟運動過程劃分為連續(xù)的分析期間，考察有關(guān)經(jīng)濟變量在相繼續(xù)起的各個期間的變化，即引如時間變量。 總量分析與個量分析,四、國際投資學的研究方法,案例研究 1984年，羅伯特 K.尹（Robert K. Yin）為“案例研究”給出了一個經(jīng)典定義，即：案例研究是一種經(jīng)驗主義的探究（Empirical Inquiry），它研究現(xiàn)實生活背景中的暫時現(xiàn)象（Contemporary Phenomenon）；在這樣一種研究情境中，現(xiàn)象本身與其背景之間的界限不明顯，（研究者只能）大量運用事例證據(jù)（Evidence）來展開研究。 案例研究的意義在于回答是“為什么”和“怎么樣”的問題（Yin，1994；Stake，2000），而不是回答“應(yīng)該是什么”的問題。 案例研究的研究對象是現(xiàn)實社會經(jīng)濟現(xiàn)象中的事例證據(jù)及變量之間的相互關(guān)系。 案例研究對整體性的要求 要通過案例（單一事例或有限事例）來得出歸納性的結(jié)論或預(yù)測未來時，研究者必須對這一事件所涉及的各部分的互相依賴關(guān)系及這些關(guān)系發(fā)生的方式進行深入的研究（Sturman，1994）。 也只有在保證案例研究整體性這一前提下，案例研究的結(jié)論案例本身作為一個完全的、被準確界定的個體樣本所揭示出來的規(guī)律及相關(guān)研究結(jié)論，才有可能被推廣應(yīng)用到更廣泛的、具有相似性的群體中。 案例研究與案例研究方法.doc 中國企業(yè)海外并購經(jīng)濟后果研究_基于聯(lián)想并購IBMPC業(yè)務(wù)的案例分析.kdh,四、國際投資學 課程結(jié)構(gòu)與考核,授課方式： 理論分析+案例解析與討論+專題調(diào)查與課后訓(xùn)練 課程考核形式 平時成績(20%) 研究訓(xùn)練計劃（Students Research Training,SRT):5-8人組成小組，根據(jù)自己情況選擇討論題：以我為主“進行調(diào)查研究、查閱文獻、分析論證、制定方案、設(shè)計或?qū)嶒灐⒎治隹偨Y(jié)。 學生做現(xiàn)場報告：每個專題給出一個討論題，每8-10位同學組成一個討論組，每組推選三維位同學代表全組發(fā)言，并提交一份小論文 課堂提問及到課率（10%） 期末考試(70%) 筆試,五、國際投資學 參考書目,Paul R. Krugman,Maurice Obstfeld 著，國際經(jīng)濟學，中國人民大學出版社1997年。 （英）尼爾胡德（Nei Hood），斯蒂芬揚(Stephen Young)，跨國企業(yè)經(jīng)濟學葉剛等譯，北京：經(jīng)濟科學出版社，1994，228。 （日）小島清，對外貿(mào)易論，周寶廉譯，天津：南開大學出版社，1987。 蔣瑛.國際投資學.成都：四川大學出版社， 1995年8月版. 楊大楷.國際投資學.上海：上海財經(jīng)大學出版社， 2003年 11月版. 杜奇華.國際投資.北京：高等教育出社,2006年版. 綦建紅.國際投資學教程.北京：清華大學出版社，2005年版.,六、國際投資學 推薦的資料,國外雜志 Journal of International Economics Quarterly Journal of Economics Rev