題目財務(wù)報表分析形成性考核題目及答案.pdf

財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析 網(wǎng)絡(luò)核心課程形成性考核網(wǎng)絡(luò)核心課程形成性考核 學(xué)校名稱: 學(xué)生姓名: 學(xué)生學(xué)號: 班 級: 國家開放大學(xué) 編制國家開放大學(xué) 編制 使用說明： 1.本考核冊適用于參加國家開放大學(xué)新平臺試點的學(xué)生。 2.本考核冊是國家開放大學(xué)財務(wù)報表分析課程形成性考核的依據(jù)。 3.從提供的資料中選擇一個公司，并以選定公司的資料為基礎(chǔ)進行分析； 4.除了題目提供的基礎(chǔ)資料外，學(xué)生必須自己從各種渠道搜集選定公司的其他 相關(guān)資料（包括同行業(yè)資料）。 5.根據(jù)各次記分作業(yè)的要求，選用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?，進行必要的指標(biāo)計算及分 析說明，并作出相應(yīng)結(jié)論。 6.由于本課程的四次記分作業(yè)具有連貫性，因此學(xué)生第一次選定題目資料所提 供的某個公司后，后面各次作業(yè)都必須針對同一公司進行分析。 7. 考核說明： 本課程分形成性考核和期末考試兩部分，其中形成性考核成績占 60%，期 末考試占40%。 課程總成績滿分為 100 分，合成成績達到 60 分（及格）及以上分?jǐn)?shù)者可獲 得該課程規(guī)定學(xué)分，否則不獲得該課程分，課程成績以合成成績記錄。 本課程的形成性考核以滿分100分計算，包括： 序 次形式與內(nèi)容布置時間提交時間權(quán) 重及分?jǐn)?shù) 1記分作業(yè)：償債能力分析第六周第十周20%， 20分 2記分作業(yè)：營運能力分析第十周第十二周20%， 20分 3記分作業(yè)：獲利能力分析第十二周第十四周20%， 20分 4記分作業(yè)：財務(wù)報表綜合分析第十五周第十八周25%， 25分 5學(xué)習(xí)過程綜合評價第一周第十九周15%， 15分 形成性考核分?jǐn)?shù)形成性考核分?jǐn)?shù)統(tǒng)計表統(tǒng)計表 記分作業(yè)一 （滿分20） 記分作業(yè)二 （滿分20） 記分作業(yè)三 （滿分20） 記分作業(yè)四 （滿分25） 綜合評價 （滿分15） 總計 得 分 財務(wù)報表分析 蘇寧 蘇寧云商集團股份有限公司（以下簡稱“蘇寧“），原蘇寧電器股份有限公司，創(chuàng)立于 1990 年，2004 年 7 月 21 日，蘇寧電器（002024）在深圳證券交易所上市。經(jīng)過 23 年的創(chuàng) 業(yè)發(fā)展，成為國家商務(wù)部重點培育的“全國 15 家大型商業(yè)企業(yè)集團”之一。 蘇寧電器是中國 3C（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，2007 年實現(xiàn)銷 售近900億元。 截至2009年5 月，蘇寧電器在中國 29個省和直轄市、 200多個城市擁有 850 多家連鎖店，員工 12 萬名。2008 年銷售規(guī)模突破 1000 億元，品牌價值 423.37 億元，名列 中國企業(yè)500強第53 位，入選福布斯亞洲企業(yè)50強。 2005年 12 月，蘇寧電器以嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范、科學(xué)高效的內(nèi)部管理，順利通過 ISO9000 質(zhì)量管 理體系認(rèn)證。 2007 年 8月，蘇寧榮登 福布斯中文版2007“中國頂尖企業(yè)榜”榜首。 同年 12 月 30 日，蘇寧電器榮膺 2007 年“中國 100 最受尊敬上市公司”，在上榜的連鎖企業(yè)中 排名第一。 由于經(jīng)營定位準(zhǔn)確、 品牌管理獨具特色，2008年 6 月 2日，世界品牌實驗室評定 蘇寧品牌價值423.37 億元，蟬聯(lián)中國商業(yè)連鎖第一品牌。 蘇寧本著穩(wěn)健快速、 標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制的開發(fā)方針，采取“租、 建、 購、 并“立體開發(fā)模式，在中 國大陸 600 多個城市開設(shè)了 1700 多家連鎖店；2009 年，通過海外并購進入中國香港和日 本市場，拓展國際化發(fā)展道路。 與此同時，蘇寧開拓性地堅持線上線下同步開發(fā)，自 2010 年旗下電子商務(wù)平臺“蘇寧易 購“升級上線以來，產(chǎn)品線由家電拓展至百貨、 圖書、 虛擬產(chǎn)品等，SKU數(shù)100多萬，迅速躋 身中國B2C 前三，目標(biāo)到 2020 年銷售規(guī)模 3000 億元，成為中國領(lǐng)先的 B2C品牌。 2013 年 9 月 12 日晚間，被定義為 3.0 模式的蘇寧開放平臺正式于北京揭開神秘面紗， 平臺被命名“蘇寧云臺”，并具備四大核心特點：雙線開放、 統(tǒng)一承諾、 精選優(yōu)選和免費政 策。 2013年 2 月19日，公司中文名稱由原“蘇寧電器股份有限公司”變更為“蘇寧云商集 團股份有限公司”，公司英文名稱由原“SUNING APPLIANCE CO., LTD.”變更為“SUNING CO MMERCE GROUP CO., LTD.” 姓 名： 學(xué) 號： 得 分： 教師簽名： “財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析”記分作業(yè) 1 1 作業(yè)一：償債能力分析作業(yè)一：償債能力分析 請根據(jù)您選擇的一個上市公司年報，完成對該公司的償債能力分析！ 請于第十周之前提交。滿分20分。 一、短期償債能力分析 1. 流動比率= 流動資產(chǎn)流動負(fù)債 2.速動比率= 速動資產(chǎn)流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)-存貨-其他流動資產(chǎn)）/流動負(fù)債 3.現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))流動負(fù)債 4.現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負(fù)債 例如：蘇寧2013年末流動比率53502463 千元/43414384 千元=1.23 2013年速動比率=（53502463-18258355）千元/43414384 千元=0.78 2013年現(xiàn)金比率=（24806284+2862077）千元/43414384 千元=0.637 2013年現(xiàn)金流量比率=2238484 千元/43414384 千元=0.0516 表1-1 蘇寧近 3年短期償債能力比率及趨勢分析 蘇寧電器2011 年2012年2013年 流動比率1.181.31.23 速動比率0.770.850.78 現(xiàn)金比率0.640.740.64 現(xiàn)金流量比率0.18490.12850.0516 流動比率、 速動比率較上年同期未發(fā)生較大變化。 現(xiàn)金流量比率逐年遞增，現(xiàn)金流量比率越 高說明償債能力越強。整體來看，公司仍保持較好的償債能力。 二、長期償債能力 1. 資產(chǎn)負(fù)債率= 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 100% 2.股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額100% 如：2013年資產(chǎn)負(fù)債率=53548764 千元/82251671 千元=65.10% 2013年股東權(quán)益比率=28702907 千元/82251671 千元=34.90% 表2-1 蘇寧近 3年長期償債能力比率及趨勢分析 年份2013.12.312012.12.312011.12.31 資產(chǎn)負(fù)債率（%）65.1061.7861.48 股東權(quán)益比率（%）34.9038.2238.52 蘇寧 2011 年和 2012 年資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率趨于平穩(wěn)，變化不大。2013 年資產(chǎn)負(fù)債 率變高，總的來說長期償債能力變?nèi)酢?三、利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費用)/利息費用 如：2013年利息保障倍數(shù)=（144386+25884）千元/25884 千元=6.58 表3-1 蘇寧近 3 年利息保障倍數(shù)及趨勢分析 年份2013.12.312012.12.312011.12.31 利息保障倍數(shù)6.5844.8594.12 利息保障倍數(shù)逐年遞減，倍數(shù)變化較大，說明償債能力變?nèi)酢?姓 名： 學(xué) 號： 得 分： 教師簽名： “財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析”記分作業(yè) 2 作業(yè)二：營運能力分析作業(yè)二：營運能力分析 請同學(xué)們根據(jù)第一次作業(yè)選擇的上市公司年報（注意：每次作業(yè)必須是針對同一個公司）， 完成對其的營運能力分析！ 請于第十二周之前提交。滿分20分。 營運能力體現(xiàn)了企業(yè)運用資產(chǎn)的能力, 資產(chǎn)運用效率高, 則可以用較少的投入獲取較高 的收益。營運能力的財務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 1. 蘇寧自身資產(chǎn)營運能力分析 ( 1) 存貨周轉(zhuǎn)率。是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率。 例如蘇寧云商2009年 存貨周轉(zhuǎn)率=48185789000/(6326995000+4908211000)/2=8.58 ( 2) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反應(yīng)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的比率。它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款 轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 （3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。 （4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期業(yè)務(wù)收入凈額銅平均資產(chǎn)總額的比率。 （5） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額銅平均流動資產(chǎn)總額的比率。 流動資金周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一重要指標(biāo)。 項目/年度2013.06.312012.12.312011.12.31 應(yīng)收賬款收轉(zhuǎn)率37.3263.2163.73 存貨周轉(zhuǎn)率2.895.286.64 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.0812.3216.65 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.731.451.81 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.062.032.41 從圖中看出蘇寧云商應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2011 年到 2013 年上半年一直呈大幅度下降，尤其是 2013年比 2012年下降了 25.89%，說明企業(yè)營運資金過多的停止在營收賬款上。 2、蘇寧與國美對比盈利能力分析 2011年-2013年蘇寧 國美盈利指標(biāo)對比 項目/年度2011.12.312012.12.312013.06.31 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （%） 蘇寧63.7363.2137.72 國美294.9242.743.39 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天 數(shù) 蘇寧5.735.779.68 國美1.241.508.41 存貨周轉(zhuǎn)率蘇寧6.655.822.89 國美5.904.94.08 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)蘇寧54.8969.13126.29 國美61.8674.4989.46 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （%） 蘇寧1.811.450.73 國美1.630.750.72 3.長期資產(chǎn)營運能力 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇上升是由處置、核銷部分固定資產(chǎn)及近年來主營業(yè)務(wù)量的大幅增長所 致,總的來說, 蘇寧的資產(chǎn)營運能力較強, 尤其是其應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)的營運能力非常優(yōu)秀, 堪稱行業(yè)典范。 但近年來的其他家電、 電器行業(yè)的增多讓蘇寧銷售小受影響。 , 因此造成了總 資產(chǎn)管理效率降低。 姓 名： 學(xué) 號： 得 分： 教師簽名： “財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析”記分作業(yè) 3 3 作業(yè)三：獲利能力分析作業(yè)三：獲利能力分析 請同學(xué)們根據(jù)第一次和第二次選擇的上市公司（注意：每次作業(yè)必須是針對同一個公司） 完成對其的獲利能力分析。 請于第十四周之前提交。滿分20分。 銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額100% 2013年度：16,013,168,000105,292,229,000=15.21% 2012年度：17,472,515,00098,357,161,000=17.76% 2011年度：17,783,924,00093,888,580,000=18.94% 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額100% 2013年度：371,770,000105,292,229,000=0.35% 2012年度：2,676,119,00098,357,161,000=2.72% 2011年度：4,820,594,00093,888,580,000=5.13% 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額100% 2013年度：144,386,000104,824,439,000=0.14% 2012年度：3,241,598,00095,045,694,000=3.41% 2011年度：6,473,226,00087,560,639,000=7.39% 資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額100% 2013年度：371,770,000(82,251,761,000+76,161,501,000)2=0.47% 2012年度：2,676,119,000(76,161,501,000+59,786,473,000)2=3.94% 2011年度：4,820,594,000(59,786,473,000+43,907,382,000)2=9.30% 所有者權(quán)益報酬率=凈利潤/平均所有者權(quán)益100% 2013年度：371,770,000(28,369,258,000+28,459,130,000)2=1.31% 2012年度：2,676,119,000(28,459,130,000+22,328,334,000)2=10.54% 2011年度：4,820,594,000(22,328,334,000+18,338,189,000)2=23.71% 所有者權(quán)益報酬率=凈利潤/平均所有者權(quán)益100% 2013年度：371,770,000(28,369,258,000+28,459,130,000)2=1.31% 2012年度：2,676,119,000(28,459,130,000+22,328,334,000)2=10.54% 2011年度：4,820,594,000(22,328,334,000+18,338,189,000)2=23.71% 資本增值保值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益 2013年度：28,369,258,00028,459,130,000=0.997 2012年度：28,459,130,00022,328,334,000=1.27 2011年度：22,328,334,00018,338,189,000=1.22 項目2013 年度2012 年度同比增減2011年度 銷售毛利率15.21%17.76%減少 2.55%18.94% 銷售凈利率0.35%2.72%減少 2.37%5.13% 成本費用利潤率0.14%3.41%減少 3.27%7.39% 資產(chǎn)報酬率0.47%3.94%減少 3.47%9.30% 所有者權(quán)益報酬 率 1.31%10.54%減少 9.23%23.71% 資本增值保值率0.997%1.27%減少 0.273%1.22% 銷售毛利率和銷售凈利率指標(biāo)同比減少，說明商品銷售收入凈額的獲利能力有所下降，銷 售凈利率低于毛利率，說明管理費用，財務(wù)費用等明顯增加。 成本費用利潤率與資產(chǎn)報酬 率同比減少，說明資產(chǎn)的利用效率在降低。 資本保值增值率小于 1，說明企業(yè)的所有者權(quán)益 有所減少。 姓 名： 學(xué) 號： 得 分： 教師簽名： “財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析”記分作業(yè) 4 4 作業(yè)四：財務(wù)報表綜合分析作業(yè)四：財務(wù)報表綜合分析 請同學(xué)們根據(jù)第一次和第二次選擇的上市公司（注意：每次作業(yè)必須是針對同一個公司） 完成對其的的綜合分析，并及時提交作業(yè)。 請于第十八周之前提交，滿分25分。 一.杜邦分析原理介紹 杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率指 標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟利益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈 資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資 收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。 杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為： 凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 二杜邦分析數(shù)據(jù)。 杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為： 凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 1、 凈資 產(chǎn)收 益率 =投 資報 酬率 *平 均權(quán)益成數(shù) 權(quán)益成數(shù)=1/1資產(chǎn)負(fù)債率 時間 項目 2011.12.312012.12.312013.12.31備注 權(quán)益