EXCEL財務應用函數(shù).ppt

山東理工大學管理學院 孫芳,EXCEL中的財務函數(shù)應用及超鏈接的建立,課程提綱,超鏈接 EXCEL函數(shù)及其應用（重點）,第一課 超鏈接,工作表單元間的相互關聯(lián) （公式位置的引用） 程序間的相互跳轉(zhuǎn) （超鏈接或指定宏）,1.公式位置的引用,Excel的查找與引用的靈活應用對于減少重復數(shù)據(jù)的錄入是大有裨益的。 1、引用的作用 在Excel中引用的作用在于標識工作表上的單元格或單元格區(qū)域，并指明公式中所使用的數(shù)據(jù)的位置。通過引用，可以在公式中使用工作表不同部分的數(shù)據(jù)，或者在多個公式中使用同一單元格的數(shù)值。還可以引用同一工作簿不同工作表的單元格、不同工作簿的單元格、甚至其它應用程序中的數(shù)據(jù)。,2、引用的含義 關于引用需要了解如下幾種情況的含義： 外部引用-不同工作簿中的單元格的引用稱為外部引用。三維地址的引用：從另外一個工作簿文件的不同工作表中引用單元格。表示方式為：工作簿.xls工作表！單元格或區(qū)域 遠程引用-引用其它程序中的數(shù)據(jù)稱為遠程引用。,相對地址引用：當把一個含有單元格地址的公式復制到一個新的位置或用該公式填充一個范圍時，公式中單元地址隨著改變。行復制、列復制 絕對地址引用：當把一個含有單元格地址的公式復制到一個新的位置或用該公式填充一個范圍時，公式中單元地址保持不變。如果在復制公式時不希望 Excel 調(diào)整引用，那么請使用絕對引用。即加入美元符號，如$C$1。 混合地址引用,3、立體表計算 舉例：在財務分析中，要構(gòu)建比率分析模型，其中資產(chǎn)管理比率中有一項叫存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務成本/平均存貨成本 立體表數(shù)據(jù)匯總計算表示方法：表名1:表名N!引用單元,2.程序間的相互跳轉(zhuǎn),1、超鏈接 載體可以是文本、圖片、自選圖形等。鏈接目標可以是工作表、工作簿、其他文件、網(wǎng)絡上的文件甚至是電子郵件。 鏈接到工作表的某一位置：插入|名稱|定義插入|超鏈接設置 鏈接到其他文件上：插入|超鏈接或者：復制原文本編輯|粘貼為超鏈接 比較：選擇性粘貼|粘貼鏈接 =HYPERLINK(“網(wǎng)頁地址”，“將要被顯示的名稱”),撤銷超鏈接的方法 回退 右鍵|取消超級鏈接 取消比較多的超級鏈接： ALT+F8，在SUB與ENDSUB之間輸入 Cells.hyperlinks.delete 保存到創(chuàng)建的宏后返回EXCEL，工具|宏|執(zhí)行,指定宏,錄制宏 指定宏,第二課 EXCEL常用函數(shù)介紹,數(shù)學函數(shù)的基本語法及運用 文本函數(shù)的基本語法及運用 子字符串函數(shù)的基本語法及運用 邏輯函數(shù)的基本語法及運用 查找和引用函數(shù)的基本語法及運用 財務函數(shù)的基本語法及運用,對于這各類函數(shù)，要求盡可能能熟悉其語法形式，了解其功能，掌握各參數(shù)的含義，又因為函數(shù)間可以嵌套使用，在實踐中運用非常靈活。,函數(shù)基礎,EXCEL函數(shù)基本上由三部分組成，即函數(shù)名稱、括號和參數(shù)，其表示形式為 函數(shù)名稱（參數(shù)1，參數(shù)2） 其中，函數(shù)名稱是指函數(shù)的含義，如SUM求和，AVERAGE求平均值，括號即括住參數(shù)的符號，即括號中包含所有參數(shù)，參數(shù)是告訴EXCEL所欲執(zhí)行的目標單元或數(shù)值，參數(shù)應用逗號隔開。,函數(shù)的使用有兩種方式,直接在公式中輸入函數(shù)。這種方法是選擇單元格，輸入=，然后按照函數(shù)的語法直接鍵入。這種方法適用于用戶對函數(shù)非常熟悉，清楚的了解函數(shù)的結(jié)構(gòu)及其參數(shù)的意義的情形。 使用插入菜單的函數(shù)命令。這種方法是通過函數(shù)向?qū)瓿珊瘮?shù)的輸入，適用于用戶對函數(shù)的功能或結(jié)構(gòu)不太熟悉或函數(shù)本身過于復雜等情況。,數(shù)學函數(shù)的基本語法及運用,函數(shù)的基本組成 函數(shù)名稱（參數(shù)1，參數(shù)2，） 常用的數(shù)學函數(shù)主要有： Sum( )、sumif( )用于分類匯總、ABS( )返回參數(shù)的絕對值、sign( )用于判斷參數(shù)的正負還是0，分別用1，-1，0表示、INT( )取整（小于等于參數(shù)）、MOD( )求余、SQRT( )求正數(shù)的平方根、round( )四舍五入,例：=ROUND(355.26,-2)、rand( )產(chǎn)生0-1之間的隨機數(shù),例：假設要投資一項產(chǎn)品的研發(fā)，預計銷售量、單價均為某一范圍內(nèi)的隨機數(shù)，成本固定（簡化模型），試判斷是否值得投資。(生成圖表) Frequency ( data_array, bins_array )以一列垂直數(shù)組返回某個區(qū)域中數(shù)據(jù)的頻率分布。 Count( ) ：在計數(shù)時將把數(shù)字、空值、邏輯值、日期或文字代表的數(shù)計算進去，但錯誤值或其他無法轉(zhuǎn)化成數(shù)字的文字則被忽略。但是，如果參數(shù)是一個數(shù)組或引用，那么只統(tǒng)計其中的數(shù)字，數(shù)組或引用的空單元格、邏輯值、文字或錯誤值都將被忽略。 Counta ( ) :返回參數(shù)列表中非空值的單元格個數(shù)。利用它可以計算單元格區(qū)域或數(shù)組中包含數(shù)據(jù)的單元格個數(shù)。如果不需要統(tǒng)計邏輯值、文字或錯誤值，則使用COUNT（）。例：數(shù)據(jù)的拆分與合并字符串函數(shù),邏輯函數(shù)的基本語法及使用,用來判斷指定的條件是否成立。 比較運算符：=,=, IF （邏輯表達式，真時值，假時值）、AND （）、OR （）、NOT （）、SUMIF （）、COUNTIF （）。,IF( )邏輯判斷函數(shù),格式：if(邏輯表達式，value-if-true,value-if-false) 功能：執(zhí)行真假值判斷，根據(jù)邏輯條件的真假值，返回不同的結(jié)果。 最多可嵌套7層。 例題： 對某公司的銷售業(yè)績進行分級評價。 銷售額大于100萬元，銷售評價為A級； 70-100萬元，銷售評價為B級； =70萬元，銷售評價為C級。,SUMIF （）,格式：SUMIF( range,criteria,Sum-range) 作用：根據(jù)指定條件對若干單元格求和Range：用于條件判斷的單元格區(qū)域 Criteria：判斷哪些單元格將被相加求和的條件，其形式可以為數(shù)字，表達式，或文本，如32，“32”， “32”,”apples”,Countif( ),格式： Countif( range,criteria) 作用：根據(jù)條件統(tǒng)計符合條件的數(shù)字或字符串出現(xiàn)的次數(shù) 若要根據(jù)某一條件返回兩個備選項中的某一值，用IF( ) 若要計算基于一個文本字符串或某范圍內(nèi)的一個數(shù)值的總和，可用SUMIF( ),AND( ),所有參數(shù)的計算結(jié)果為 TRUE 時，返回 TRUE；只要有一個參數(shù)的計算結(jié)果為 FALSE，即返回 FALSE。 AND 函數(shù)的一種常見用途就是擴大用于執(zhí)行邏輯檢驗的其他函數(shù)的效用。例如，IF 函數(shù)用于執(zhí)行邏輯檢驗，它在檢驗的計算結(jié)果為 TRUE 時返回一個值，在檢驗的計算結(jié)果為 FALSE 時返回另一個值。通過將 AND 函數(shù)用作 IF 函數(shù)的 logical_test 參數(shù)，可以檢驗多個不同的條件，而不僅僅是一個條件。AND(logical1, logical2, .) 最多可包含 255 個條件。 參數(shù)的計算結(jié)果必須是邏輯值（如 TRUE 或 FALSE），而參數(shù)必須是包含邏輯值的數(shù)組或引用。 如果數(shù)組或引用參數(shù)中包含文本或空白單元格，則這些值將被忽略。 如果指定的單元格區(qū)域未包含邏輯值，則 AND 函數(shù)將返回錯誤值 #VALUE!。,OR( ),在其參數(shù)組中，任何一個參數(shù)邏輯值為 TRUE，即返回 TRUE；任何一個參數(shù)的邏輯值為 FALSE，即返回 FALSE。 語法 OR(logical1,logical2,.) Logical1,logical2,. 是 1 到 255 個需要進行測試的條件，測試結(jié)果可以為 TRUE 或 FALSE。 注解 參數(shù)必須能計算為邏輯值，如 TRUE 或 FALSE，或者為包含邏輯值的數(shù)組或引用。,NOT( ),對參數(shù)值求反。當要確保一個值不等于某一特定值時，可以使用 NOT。 語法 NOT(logical) Logical 可以計算出 TRUE 或 FALSE 的值或表達式。 注解 如果 logical 為 FALSE，NOT 返回 Yes；如果 logical 為 TRUE，NOT 返回 No。,例：已知各月份的銷售明細記錄，試統(tǒng)計各種產(chǎn)品的銷售情況。（數(shù)據(jù)透視表、SUMIF （）、分類匯總）,第三課 文本函數(shù)的基本語法及使用,數(shù)字形式的文本的輸入方法： 公式輸入法 在該數(shù)字串前加上單引號 value（）將文本轉(zhuǎn)化成數(shù)字、text （）用指定的格式將數(shù)字轉(zhuǎn)換為一個文本字符串、len （）用來測出一個文本字符串的長度、trim （）將前導空格、后隨空格、字符間多于一個的空格濾去、exact （）用于比較兩個字符串是否完全匹配，是一個條件函數(shù)，返回值為true或false,子字符串函數(shù)的基本語法及使用,子字符串函數(shù)用來解決一個字符串與其本身某個部分的關系問題，或一個較短的字符串與一個較長的字符串之間的關系問題。 right （）用于指定字符串中提取右邊N個字符、left （）用于指定字符串中提取左邊N個字符、mid （）用于從指定字符串中第M個字符開始提取N個字符、find （字符串1，字符串2，M）用于在字符串2中，從第M個字符開始尋找字符串1，并返回位置數(shù)、rept （字符串，M）用于將指定字符串重復M次以組成一個新字符串、substitute(字符串，舊子符串，新字符串，M,N)其中字符串中包含N個舊子字符串，執(zhí)行此操作后，將用新子字符串替換字符串中的第M個舊字符串。,例： 數(shù)據(jù)的分分合合,數(shù)據(jù)的拆分與提取 數(shù)據(jù)的合并 數(shù)據(jù)的合并計算,數(shù)據(jù)的拆分與提取,例：想利用郵件合并功能給每位客戶發(fā)送賀卡或郵件，需要把通訊地址和郵政編碼分開。 數(shù)據(jù)|分列 Left( )、right( )、mid( ):分別從左、右和中間提取單元格的文本字符。 LEN( )返回某一單元格的字符總個數(shù),數(shù)據(jù)的合并,例：客戶資料中有客戶的身份證信息，現(xiàn)在想要根據(jù)身份證號把客戶出生年月日的信息提取出來，在客戶生日時給他意外的驚喜，以提高客戶的滿意度和忠誠度。 兩種方法：1、& 2、concatenate( ) 功能：將幾個文本字符串合并為一個文本字符串。也可以用 &運算符代替函數(shù) CONCATENATE 實現(xiàn)文本項的合并。 從身份證信息中提取顧客的性別信息（在第17位） =if(mod(mid(身份證號，17，1)，2)=1，“男”，“女”),數(shù)據(jù)的合并計算,例：資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。在籌資決策中，比較各個方案的綜合資本成本，選擇綜合資本成本小者進行投資。一般的做法是計算出每種籌資方式的資金成本，然后再根據(jù)該種資金占總資金的比重計算出加權平均資金成本。但是如果我們改用數(shù)組，就可以只鍵入一個公式來完成這些運算。 數(shù)組公式錄入+sum( ):ctrl+shift+回車 sumproduct（）：返回若干組彼此對應元素乘積之和。,數(shù)組：,數(shù)組就是單元的集合或是一組處理的值集合。 可以寫一個數(shù)組公式，即輸入一個單個的公式，它執(zhí)行多個輸入的操作并產(chǎn)生多個結(jié)果每個結(jié)果顯示在一個單元中。 數(shù)組公式可以看成是有多重數(shù)值的公式。與單值公式的不同之處在于它可以產(chǎn)生一個以上的結(jié)果。一個數(shù)組公式可以占用一個或多個單元。 執(zhí)行后的結(jié)果中會出現(xiàn)用大括弧“ ”框住的單元區(qū)域，這個區(qū)域在運算中當作一個整體來處理，所以不能對其中的任一格作任何單獨處理，必須針對整個數(shù)組來處理。 如果數(shù)組公式計算所得的數(shù)組比選定的數(shù)組區(qū)域還要大，則超過的值不會出現(xiàn)在工作表上。,第四課 查找和引用函數(shù),用來查找或引用工作表中的檢索的信息，如科目匯總表的生成過程、如客戶應收賬款的管理等，應用非常廣泛。 CHOOSE （）、MATCH （）、VLOOKUP （）、DGET （）、COLUMN （）、ROW （）、OFFSET （） CHOOSE( )、MATCH( )、DGET( )、INDEX( )、VLOOKUP( )、OFFSET( )、COLUNM( )、COLUMNS( )、ROW( )、ROWS( )、TRANSPOSE( ),CHOOSE( ),CHOOSE函數(shù)用于從一系列元素中檢索出一項，其格式為=CHOOSE（索引數(shù)，元素1，元素2，元素N） 索引數(shù)是待查找項在列表中的位置，它必須是大于0且小于等于N的整數(shù) 元素可以是數(shù)值、文本或單元格引用。,MATCH( )函數(shù),用于從一系列元素中檢索出一項與查找值最相近的元素的序號。 格式：MATCH（查找值，查找范圍，類型）類型取值1，-1，0。 類型為1或省略，查找小于等于查找值的最大值，查找范圍內(nèi)的各元素必須升序排列。 類型為0精確查找，不要求排序。 經(jīng)常與INDEX( )、VLOOKUP( )、OFFSET（）函數(shù)等組合使用，非常實用。,INDEX( )函數(shù),INDEX函數(shù)的用途是返回列表或數(shù)組中的指定值。 格式：公式：INDEX(區(qū)域,行號,列號，區(qū)域號) 例：返回A1：C10區(qū)域，第五行，第二列的值 =INDEX（(A1:C10,E5:H20),5,2,1）(B5,F9) 例：查找工號為0028的員工的實發(fā)工資 例：根據(jù)商品編碼查找并自動填充單價,vlookup( ),格式： =VLOOKUP（查找值，查找表或區(qū)域，索引列號，檢索類型） 功能：VLOOKUP函數(shù)用于搜索區(qū)域首列滿足條件的元素，確定待檢索單元格在區(qū)域中的行列號，再進一步返回選定單元格的值。 查找值：需要在數(shù)組或區(qū)域的第一列中查找的數(shù)值，可以為數(shù)值、單元引用或文本字符串； 查找范圍：需要在其中查找數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)表或數(shù)組； 索引列號：指待返回值的列序號； 檢索類型為一邏輯值，true或省略，表示返回近似匹配值，false則返回精確匹配值。 查到不到，則返回錯誤值#N/A，所以，函數(shù)VLOOKUP的查找可以達到兩種目的：一是精確的查找。二是近似的查找。,HLOOKUP與VLOOKUP HLOOKUP用于在表格或數(shù)值數(shù)組的首行查找指定的數(shù)值，并由此返回表格或數(shù)組當前列中指定行處的數(shù)值。 VLOOKUP用于在表格或數(shù)值數(shù)組的首列查找指定的數(shù)值，并由此返回表格或數(shù)組當前行中指定列處的數(shù)值。 當比較值位于數(shù)據(jù)表的首行，并且要查找下面給定行中的數(shù)據(jù)時，請使用函數(shù) HLOOKUP。 當比較值位于要進行數(shù)據(jù)查找的左邊一列時，請使用函數(shù) VLOOKUP。,語法形式對比： HLOOKUP(lookup_value,table_array,row_index_num,range_lookup) VLOOKUP(lookup_value,table_array,col_index_num,range_lookup) 其中，Lookup_value表示要查找的值，它必須位于自定義查找區(qū)域的最左列。Lookup_value 可以為數(shù)值、引用或文字串。 Table_array查找的區(qū)域，用于查找數(shù)據(jù)的區(qū)域，上面的查找值必須位于這個區(qū)域的最左列或最上面一行?？梢允褂脤^(qū)域或區(qū)域名稱的引用。 Row_index_num為 table_array 中待返回的匹配值的行序號。 Col_index_num為相對列號。最左列為1，其右邊一列為2，依此類推. Range_lookup為一邏輯值，指明函數(shù) HLOOKUP 查找時是精確匹配，還是近似匹配。true或省略，表示返回近似匹配值，false則返回精確匹配值。,LOOKUP函數(shù)與MATCH函數(shù),當比較值位于要進行數(shù)據(jù)查找的左邊一列時，使用函數(shù) VLOOKUP。如果需要找出匹配元素的位置而不是匹配元素本身，則應該使用函數(shù) MATCH 而不是函數(shù) LOOKUP。MATCH函數(shù)用來返回在指定方式下與指定數(shù)值匹配的數(shù)組中元素的相應位置。 從以上分析可知，查找函數(shù)的功能，一是按搜索條件，返回被搜索區(qū)域內(nèi)數(shù)據(jù)的一個數(shù)據(jù)值；二是按搜索條件，返回被搜索區(qū)域內(nèi)某一數(shù)據(jù)所在的位置值。,DGET( ),DGET函數(shù)用于從數(shù)據(jù)清單或數(shù)據(jù)庫中提取符合給定條件且唯一存在的值。 格式：=DGET(database,field,criteria) Database構(gòu)成列表或數(shù)據(jù)庫的單元格區(qū)域。列表的第一行包含著每一列的標志項。 FieldField指定函數(shù)所使用的數(shù)據(jù)列。可以是文本，即兩端帶引號的標志項，如“使用年數(shù)”或“產(chǎn)量”；此外，F(xiàn)ield 也可以是代表列表中數(shù)據(jù)列位置的數(shù)字：1 表示第一列，2 表示第二列，等等。 criteria為一組包含給定條件的單元格區(qū)域。,OFFSET( ),OFFSET函數(shù)用于以指定的引用為參照系，通過給定偏移量得到新的引用。 返回的引用可以是一個單元格或者單元格區(qū)域，并可以指定返回的行數(shù)或者列數(shù)。 其基本語法形式為： OFFSET(reference, rows, cols, height, width)。,其中，reference變量作為偏移量參照系的引用區(qū)域(reference必須為對單元格或相連單元格區(qū)域的引用，否則，OFFSET函數(shù)返回錯誤值VALUE!)。 rows變量表示相對于偏移量參照系的左上角單元格向上(向下)偏移的行數(shù)，行數(shù)可為正數(shù)(代表在起始引用單元格的下方)或者負數(shù)(代表在起始引用單元格的上方)或者0(代表起始引用單元格)。 cols表示相對于偏移量參照系的左上角單元格向左(向右)偏移的列數(shù)，列數(shù)可為正數(shù)(代表在起始引用單元格的右邊)或者負數(shù)(代表在起始引用單元格的左邊)。,如果行數(shù)或者列數(shù)偏移量超出工作表邊緣，OFFSET函數(shù)將返回錯誤值REF！。 height變量表示高度，即所要返回的引用區(qū)域的行數(shù)(height必須為正數(shù))。 width變量表示寬度，即所要返回的引用區(qū)域的列數(shù)(width必須為正數(shù))。如果省略height或者width，則假設其高度或者寬度與reference相同。 例如，公式OFFSET(A1,2,3,4,5)表示比單元格A1靠下2行并靠右3列的4行5列的區(qū)域(即D3:H7區(qū)域)。 由此可見，OFFSET函數(shù)實際上并不移動任何單元格或者更改選定區(qū)域，它只是返回一個引用。,動態(tài)圖表 用OFFSET定義名稱生成圖表 數(shù)據(jù)列表生成列表區(qū)域 只繪制可見單元格圖表實現(xiàn)動態(tài),第五課 財務函數(shù),EXCEL提供了許多財務函數(shù)，為財務分析提供了極大的便利。財務函數(shù)大體上可以分為四類： 投資決策計算函數(shù) 償還率計算函數(shù) 折舊計算函數(shù) 債券及其他金融函數(shù),投資決策函數(shù),投資決策有其評價投資方案是否可行或孰優(yōu)孰劣的指標。 根據(jù)所選擇的投資方案的現(xiàn)金流量是否貼現(xiàn)，分為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標。,非貼現(xiàn)法是沒有考慮資金時間價值因素的方法，也稱靜態(tài)法，主要包括投資回收期法、平均投資報酬率法。,投資回收期法是指根據(jù)回收全部原始投資金額的時間長短來判斷方案是否可行的方法。 當每年現(xiàn)金流量相等時， 投資回收期=原始投資額每年現(xiàn)金流量 當年現(xiàn)金流量不等時， 采用逐年測試，直到每年現(xiàn)金凈流量合計達到原始投資金額。,(投資利潤率法)平均投資利潤率法是指根據(jù)投資方案預期平均盈利率大小選擇最優(yōu)方案的方法。,投資利潤率 年平均利潤原始投資總額,決策時，高于必要的投資利潤率的方案或多方案中的最高平均投資利潤率方案入選。,貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標法是指考慮貨幣的時間價值的投資決策方法，主要有：,凈現(xiàn)值法 現(xiàn)值指數(shù)法 內(nèi)部報酬率法 修正內(nèi)部報酬率法,凈現(xiàn)值法是指按照貨幣時間價值觀點，將未來現(xiàn)金凈流量與投資總額都折算為現(xiàn)值，按凈現(xiàn)值大小選擇投資方案的方法。 如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，表示方案可取，此投資計劃有值得投資的可能，凈現(xiàn)值越大越好。如果凈現(xiàn)值為0，說明該方案的投資報酬率恰好就是所采用的最低報酬率；如果投資方案的凈現(xiàn)值小于0，說明該方案是不可取的。 EXCEL中有兩個計算凈現(xiàn)值的函數(shù)：PV( )、和NPV（ ）。,EXCEL函數(shù),（一）PV 1含義：返回投資凈現(xiàn)值。 2語法：PV (rate, nper, pmt, fv, type)。 Type為0或忽略，表示期末 rate為各期利率。 nper為總投資（或貸款）期，即該項投資（或貸款）的付款期總數(shù)。例如，對于一筆4年期按月償還的汽車貸款，共有48（即4x12)個償款期次?？梢栽诠街休斎?8作為nper的值。,pmt為各期所應付給（或得到）的金額，其數(shù)值在整個年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。通常pmt包括本金和利息，但不包括其他費用及稅款。 fv為未來值或在最后一次支付后希望得到的現(xiàn)金余額，如果省略fv，則假設其值為零（一筆貸款的未來值即為零）。 type為數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末。如果省略type，則假設其值為零，期末付款。 說明：應確認所指定的rate和nper單位的一致性。例如，同樣是4年期年利率為12的貸款，如果按月支付，rate應為12 % /12, nper應為48（即4x12)；如果按年支付，rate應為12%，nper為4。,3示例。假設要購買一項保險年金，該保險可以在今后20年內(nèi)于每月末回報500元。此項年金的購買成本為60 000元，假定投資回報率為8?，F(xiàn)在可以通過函數(shù)PV計算一下這筆投資是否值得。 該項年金的現(xiàn)值為： PV(0.08 /12,1220,500)一59 777.15（元） 結(jié)果為負值，因為這是一筆付款，亦即支出現(xiàn)金流。年金59 777.15元的現(xiàn)值小于實際支付的60 000元。因此，這不是一項合算的投資。,（二）NPV 1含義：基于一系列現(xiàn)金流和固定的各期貼現(xiàn)率，返回一項投資的凈現(xiàn)值。投資的凈現(xiàn)值是指未來各期支出（負值）和收人（正值）的當前值的總和。 2語法：NPV (rate, value 1, value 2,）。其中： rate為各期貼現(xiàn)率，是一固定值。 value 1, value 2,代表1-29筆支出及收入的參數(shù)值。 (1) value 1, value 2,所屬各期間的長度必須相等，而且支付及收入的時間都發(fā)生在期末。 (2) NPV按次序使用value 1, value 2, 來注釋現(xiàn)金流的次序。所以一定要保證支出和收入的數(shù)額按正確的順序輸入。 (3)如果參數(shù)是數(shù)值、空白單元格、邏輯值或表示數(shù)值的文字表達式，則都會計算在內(nèi)；如果參數(shù)是錯誤值或不能轉(zhuǎn)化為數(shù)值的文字，則被忽略。 (4）如果參數(shù)是一個數(shù)組或引用，只有其中的數(shù)值部分計算在內(nèi)。忽略數(shù)組或引用中的空白單元格、邏輯值、文字及錯誤值。,3說明： (1)函數(shù)NPV假定投資開始于value 1現(xiàn)金流所在日期的前一期，并結(jié)束于最后一筆現(xiàn)金流的當期。函數(shù)NPV依據(jù)未來的現(xiàn)金流計算。如果第一筆現(xiàn)金流發(fā)生在第一個周期的期初，則第一筆現(xiàn)金必須加入到函數(shù)NPV的結(jié)果中，而不應包含在values參數(shù)中。 (2) 函數(shù)NPV與函數(shù)PV（現(xiàn)值）相似。PV與NPV之間的主要差別在于：函數(shù)PV允許現(xiàn)金流在期初或期末（0）開始；而且，PV的每一筆現(xiàn)金流數(shù)額在整個投資中必須是固定的；而函數(shù)NPV的現(xiàn)金流數(shù)額是可變的。 (4)函數(shù)NPV與函數(shù)IRR內(nèi)部收益率）也有關，函數(shù)IRR是使NPV等于零的比率：NPV(IRR(. ), -) =0 4示例： 假設第一年投資10 000元，而未來3年夢年的收入分別為3 000元，4200元和6800元。假定每年的貼現(xiàn)率是10%，則投資的凈現(xiàn)值是： NPV(10%，一10 000,3 000,4 200,6 800)1 188.44（元） 上述的例子中，將開始投資的10 000元作為value參數(shù)的一部分。這是因為付款發(fā)生在第一個周期的期末。,現(xiàn)值指數(shù)法又稱獲利指數(shù)法或利潤指數(shù)法，是指根據(jù)投資方案現(xiàn)值指數(shù)進行選優(yōu)決策的方法?，F(xiàn)值指數(shù)是指投資項目未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之比。 現(xiàn)值指數(shù)未來投資報酬總現(xiàn)值初始投資總額現(xiàn)值 現(xiàn)值指數(shù)大于1或等于1的項目為可行項目。,內(nèi)含報酬率法是指根據(jù)投資方案的內(nèi)含報酬率來確定投資方案是否可行并選擇最優(yōu)投資方案的方法。 內(nèi)含報酬率是指投資方案的凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率，可使用內(nèi)含報酬率函數(shù)IRR（）進行計算。 該方法考慮了貨幣的時間價值，反映了投資項目的真實報酬率。當只有一個方案時，如果內(nèi)含報酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報酬率就可采納，反之則拒絕。在多個互斥選擇方案中，應選擇內(nèi)含報酬率超過資本成本或必要報酬率最多的投資項目。,IRR 1含義：返回由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率。這些現(xiàn)金流不一定要均衡，但作為年金，它們必須按固定的間隔發(fā)生，如按月或按年。內(nèi)部收益率為投資的回收利率，其中包含定期支付（負值）和收入（正值）。 2語法：IRR (values, guess)。其中： values為數(shù)組或單元格的引用，包含用來計算內(nèi)部收益率的數(shù)字，values必須包含至少一個正值和一個負值，以計算內(nèi)部收益率。 (1)函數(shù)IRR根據(jù)數(shù)值的順序來解釋現(xiàn)金流的順序。故應確定按需要的順序輸人了支付和收入的數(shù)值。 (2）如果數(shù)組或引用包含文本、邏輯值或空中單元格，這些數(shù)值將被忽略。 guess為對函數(shù)IRR計算結(jié)果的估計值： (1) Microsoft Excel使用迭代法計算函數(shù)IRR。從guess開始，函數(shù)IRR不斷修正收益率，直至結(jié)果的精度達到0.00001%。如果函數(shù)IRR經(jīng)過20次迭代，仍未找到結(jié)果，則返回錯誤值NUM!. (2)在大多數(shù)情況下，并不需要為函數(shù)IRR的計算提供guess值。如果省略guess，假設它為0.1（即10%）。 (3)如果函數(shù)IRR返回錯誤值NUM!，或結(jié)果沒有靠近期望值，可以給guess換一個值再試一下。,示例：假設要開辦一家飯店。估計需要70 000元的投資，并預期今后5年的凈收益為12 000元、15 000元、18 000元、21 000元和26 000元。B1:B6分別包含下面的數(shù)值：一70 000元、12 000元、15 000元、18 000元、21 000元和26000元。 計算此項投資4年后的內(nèi)部收益率： IRR(Bl:B5)一2 1296 計算此項投資5年后的內(nèi)部收益率： IRR(B1:B6)8 66%,MIRR 1含義：返回某一連續(xù)期間內(nèi)現(xiàn)金流的修正內(nèi)部收益率。函數(shù)MIRR同時考慮了投資的成本和現(xiàn)金再投資的收益率。 2語法：MIRR (values, finance -rate, reinvestrate)。其中： values為一個數(shù)組或?qū)?shù)字單元格區(qū)的引用。這些數(shù)值代表著各期支出（負值）及收入（正值）。 (1）參數(shù)中必須至少包含一個正值和一個負值，才能計算修正后的內(nèi)部收益率，否則函數(shù)MIRR會返回錯誤值DIV/0! (2)如果數(shù)組或引用中包括文字串、邏輯值或空白單元格，這些值將被忽略；但包括數(shù)值零的單元格計算在內(nèi)。 finance rate為投入資金的融資利率（資本成本或必要報酬率）。 reinvest rate為各期收入凈額再投資的收益率（再投資報酬率）。,3說明：函數(shù)MIRR根據(jù)輸入值的次序來注釋現(xiàn)金流的次序。所以，務必按照實際的順序輸入支出和收入數(shù)額，并使用正確的正負號（現(xiàn)金流入用正值，現(xiàn)金