證券投資技術(shù)分析指標(biāo).ppt

第12章 證券投資技術(shù)分析指標(biāo),學(xué)習(xí)目標(biāo) 掌握移動(dòng)平均線的含義及其應(yīng)用規(guī)則 掌握相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的含義及其應(yīng)用原則 掌握隨機(jī)指數(shù)、威廉指數(shù)的含義及計(jì)算方法 理解乖離率、心理線、動(dòng)向指數(shù)的運(yùn)用原理,12.1 移動(dòng)平均線法,12.1.1 移動(dòng)平均線法的基本含義 移動(dòng)平均線法是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)上移動(dòng)平均原理，對(duì)每天的股價(jià)資料，根據(jù)需要天數(shù)進(jìn)行平均化處理，即將過去一段時(shí)間的股份指數(shù)(個(gè)股股價(jià))每日往后移動(dòng)一個(gè)數(shù)據(jù)來計(jì)算股價(jià)平均值，并依次繪成一條線,該線就是所謂的移動(dòng)平均線。,移動(dòng)平均線的作用在于取得一段時(shí)期的平均股價(jià)的移動(dòng)趨勢(shì)，以避免人為的股價(jià)操作。 一般來看，當(dāng)移動(dòng)平均線向上升，而股價(jià)升穿平均線之上時(shí)則為股價(jià)趨勢(shì)將上升的信號(hào)。,圖12-1 移動(dòng)平均線,12.1.2證券買賣時(shí)機(jī)的選擇,格蘭維爾的移動(dòng)平均線八大投資法則包括四大買入信號(hào)及四大賣出信號(hào)。 四大買入信號(hào)： 買入信號(hào)1：當(dāng)移動(dòng)平均線走勢(shì)由下降逐漸轉(zhuǎn)平或回升，股價(jià)從平均線的下方向上升穿平均線時(shí)，為買入信號(hào)。,買入信號(hào)2：股價(jià)連續(xù)上升后因獲利回吐導(dǎo)致一時(shí)跌破平均線，但平均線在短期內(nèi)仍繼續(xù)上升，而股價(jià)回跌幅度不大，并馬上恢復(fù)再次向上升穿平均線時(shí)，為買入信號(hào)。 買入信號(hào)3：股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線后出現(xiàn)大漲小回的突然下跌，但未跌破平均線又再度上升，仍可視為買入信號(hào)。 買入信號(hào)4：股價(jià)跌破平均線后，突然連連暴跌，遠(yuǎn)離平均線，屬于超賣現(xiàn)象。當(dāng)股價(jià)向平均線方向回升時(shí)，是短線技術(shù)反彈的有利買進(jìn)時(shí)機(jī)。,四大賣出信號(hào)： 賣出信號(hào)1：當(dāng)平均線走勢(shì)由上升逐漸走平轉(zhuǎn)彎下跌，而股價(jià)從平均線上方向下跌破平線時(shí)，為重要賣出信號(hào)。 賣出信號(hào)2：股價(jià)雖向上突破平均線，但又立即跌到平均線之下，而這時(shí)平均線仍在繼續(xù)向下，為賣出信號(hào)。,賣出信號(hào)3：股價(jià)跌落于平均線以下，然后向平均線彈升，但未升穿平均線即又告回落，為賣出信號(hào)。 賣出信號(hào)4:股價(jià)升穿平均線后，在平均線上方急速上升，距平均線越來越遠(yuǎn)，且上漲幅度相當(dāng)可觀，屬于超買現(xiàn)象，隨時(shí)會(huì)因獲利回吐產(chǎn)生賣壓，為賣出信號(hào)。,圖12-2黃金交叉（A. B）與死亡交叉（C.D),12.2 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù),12.2.1 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的基本含義 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)即股市收盤指數(shù)（個(gè)股收盤股價(jià)）的相對(duì)升降幅度。它反映出一段時(shí)間內(nèi)，在股市中買方力量與賣方力量的相對(duì)強(qiáng)弱程度及買賣雙方力量對(duì)比的變化情況，并以此為據(jù)來分析股價(jià)未來的走勢(shì)。,其計(jì)算公式為： A：N日內(nèi)股市收盤指數(shù)（個(gè)股收盤股價(jià)）升幅累計(jì)值 B： N日內(nèi)股市收盤指數(shù)（個(gè)股收盤股價(jià)）跌幅累計(jì)值,圖12-3 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)線,12.2.2 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的應(yīng)用,1)物極必反 （1）股市有漲必有跌，久跌則必漲。 (2)在牛市市場由于人氣旺盛，經(jīng)常出現(xiàn)超買之后再超買現(xiàn)象， (3）如果投資者果真在RSI小于20時(shí)買入，且又在RSI大于80時(shí)賣出，那么，虧損幾乎是不可能的。 2)背馳信號(hào),12.3 隨機(jī)指數(shù),12.3.1隨機(jī)指數(shù)的基本含義 隨機(jī)指數(shù)（Stochastics）是研究判斷股市中收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)的波動(dòng)及相互關(guān)系的一種指數(shù)。是由美國技術(shù)分析大師喬治蘭（George Lane）創(chuàng)立。一般認(rèn)為，在股市上升行情中，收盤價(jià)偏于高位；而在股市下跌行情中，收盤價(jià)則偏于低位。,隨機(jī)指數(shù)的計(jì)算方法： (1)在產(chǎn)生KD以前，先計(jì)算產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV（Row Stochastic Value） 第N日股市收盤指數(shù)N日內(nèi)股市最低指數(shù) RSV（N）=- N日內(nèi)的股市最高指數(shù)-N日內(nèi)的股市最低指數(shù) （個(gè)股最高股價(jià)） （個(gè)股最低股價(jià)） X100%,（2）計(jì)算K及D 對(duì)RSV進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下K值： 今日%K=（2前一日%K今日RSV）3 對(duì)K值進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到D值 %D=（2前一日%D當(dāng)日%K）3 開始計(jì)算時(shí)，式中前一日%K及前一日% D的初始值均可取50。 J=3當(dāng)日D2當(dāng)日K 式中：為平滑因子，可以改變成別的數(shù)字,圖12-4 隨機(jī)指數(shù)圖,12.3.2 隨機(jī)指數(shù)的應(yīng)用,(1)%D值在80以上，且%J值在100以上，為超買，是賣出信號(hào)。 (2)D值在20以下，且%J值在10以下，為超賣，是買入信號(hào)。 (3)指數(shù)走勢(shì)與股價(jià)相背馳時(shí)，為轉(zhuǎn)向信號(hào)。,(4) %K線與%D線在80以上發(fā)生交叉，%K跌破%D線時(shí)，為賣出信號(hào)。 (5)K線與%D線在20以下發(fā)生交叉，K線升破D線時(shí)，為買入信號(hào)。 (6)K線與D線在50附近處交叉，買賣信號(hào)無效。,12.4 威廉指數(shù),威廉指數(shù)（%R）全稱威廉超買超賣指標(biāo)，亦是反映買賣雙方力量強(qiáng)弱的技術(shù)指標(biāo)。,1)計(jì)算公式 式中：C:當(dāng)日收市價(jià) Ln：N日內(nèi)最低價(jià) Hn：N日內(nèi)最高價(jià) N：一般取14日或20日,2)買賣信號(hào) 威廉指數(shù)值在0100之間變化。由上面的公式可知當(dāng)目前收市價(jià)越接近N日內(nèi)最高價(jià)時(shí)，%R值越小，超買嚴(yán)重，應(yīng)當(dāng)賣出；而當(dāng)目前收市價(jià)越接近N日內(nèi)最低價(jià)時(shí)，R值越大，應(yīng)考慮買入。一般判斷規(guī)則有：,（1）R值為20的線為“賣出線”，R值為80的線為“買入線”，當(dāng)R值突破買入線或跌穿賣出線時(shí)發(fā)生賣出、買入信號(hào)。 (2)%R為50的線為中值線。當(dāng)R值由大到小通過中線時(shí)，買入力量開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，可加人買入一方；當(dāng)%R值由小到大通過中值線時(shí)，賣出力量開始增強(qiáng)，可加入賣出一方。,12.5 動(dòng)向指數(shù),1)動(dòng)向指數(shù)的計(jì)算方法 （l）真實(shí)波幅 TR=Max（H一L，|L一CY |，|H一CY|） 式中：TR真實(shí)波幅； H當(dāng)日最高價(jià)； L當(dāng)日最低價(jià)； CY昨日收市價(jià)。 真實(shí)波幅TR取差價(jià)中最大者。,(2)當(dāng)日動(dòng)向值 DM=HHY 當(dāng)HHY0，且H一HYLY一L DM0 式中：十DM：當(dāng)日向上動(dòng)向值； HY：昨日最高價(jià)； LY：昨日最低價(jià)。,即當(dāng)日上升動(dòng)向值DM等于當(dāng)日最高價(jià)減昨日最高價(jià)，或者等于零。 DM=LYL 當(dāng)LYL0，且LYLHHY DM=0 式中：DM：當(dāng)日下降動(dòng)向值； HY：昨日最高價(jià)； LY：昨日最低價(jià)。 即當(dāng)日下降動(dòng)向值DM等于昨日最低價(jià)減當(dāng)日最低價(jià)，或者等于零。,(3)上升指標(biāo)和下降指標(biāo) DIn=+DMnTRn DInDMn7Rn 式中：DIn：n日上升指標(biāo)； Dln：n日下降指標(biāo)； DMn：n日上升動(dòng)向累計(jì)值； DMn：n日下降動(dòng)向累計(jì)值； TRn：n日真實(shí)波累計(jì)值，n一般取14。,(4)平均動(dòng)向指數(shù) 式中：ADX：平均動(dòng)向指數(shù)； DX：動(dòng)向指數(shù)； N：一般取14。 即平均動(dòng)向指數(shù)ADX等于n日動(dòng)向指數(shù)的算術(shù)平均數(shù)。,2)動(dòng)向指數(shù)曲線 將每日的DI、DI、ADx值分別連接起來，即可得到三條波動(dòng)曲線，為動(dòng)向指數(shù)曲線，動(dòng)向指數(shù)曲線的變化范圍在0-100之間。,3)動(dòng)向指數(shù)的買入賣出信號(hào)和趨勢(shì)判斷 (1)DIn上升，DIn下降，并且DIn升破一DIn時(shí)，表示買家涌入，為買入信號(hào)。 (2)反之DIn自下向上升破DIn時(shí)，表示沽售力量變強(qiáng)，為賣出信號(hào)。,(3)ADX值每日遞增，與+DIn或與DIn同向上升時(shí)表示當(dāng)前趨勢(shì)強(qiáng)勁。 (4) ADX值遞減，降至20以下，并且DIn,一DIn反復(fù)交叉時(shí)，是趨勢(shì)轉(zhuǎn)向之征兆。升勢(shì)將轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，跌勢(shì)將轉(zhuǎn)為升勢(shì)。,12.6 乖離率,乖離率（BIAS）是當(dāng)日股市收盤指數(shù)（個(gè)股收盤股價(jià)）偏離股市收盤指數(shù)（個(gè)股收盤股價(jià)）平均數(shù)的比率。 乖離率計(jì)算方法： 當(dāng)日滬市收盤指數(shù) N日股市收盤指數(shù)平均數(shù) 乖離率=（或個(gè)股收盤股價(jià)平均數(shù)） （或個(gè)股收盤股價(jià)平均數(shù)） N日股市收盤指數(shù)（或個(gè)股收盤股價(jià)）平均數(shù) N可取6日、12日、24日、72日、200日等，以得出不同的乖離率。,乖離率的應(yīng)用： 乖離率正值太大，表示投資者平均獲利太多，將會(huì)獲利回吐產(chǎn)生賣壓，使股價(jià)回?fù)?，是賣出信號(hào)；反之，當(dāng)乖離率負(fù)值太大時(shí)，表示投資者平均虧損太多，持股者往往惜售，而持幣者卻逢低吸納，賣方力量的減少和買方力量的增加會(huì)使股價(jià)反彈，是買入信號(hào)。,圖12-5 乖離率示意圖,12.7 心理線,心理線（PSY）主要是從投資者買賣趨向的心理方面，對(duì)多空雙方的力量對(duì)比進(jìn)行探索。 1）心理線的計(jì)算公式 心理線的計(jì)算公式為： 式中A為N