2009年中國醫(yī)療健康行業(yè)投資統(tǒng)計分析報告.doc

2009年中國醫(yī)療健康行業(yè)投資統(tǒng)計分析報告關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)l 2009年度，中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場投資案例47起，同比上升20.5%。投資規(guī)模4.16億元，同比上升5.8%。創(chuàng)投市場規(guī)模總體偏低，在低于500萬美元的規(guī)模區(qū)間發(fā)生最多創(chuàng)投案例，占年度創(chuàng)業(yè)投資總數(shù)的59.6%（28起）。就二級行業(yè)而言，醫(yī)藥行業(yè)與醫(yī)療設(shè)備最為創(chuàng)業(yè)投資所青睞。就投資階段而言，健康醫(yī)療行業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資主要發(fā)生在發(fā)展期和擴張期。創(chuàng)業(yè)投資活動以北京最為活躍。本年度醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場中外合資資類型在投資金額上占據(jù)領(lǐng)先地位。l 2009年度，中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場案例數(shù)量12起，同比下降20.0%；投資金額4.81億美元，同比上升22.3%。多數(shù)投資案件規(guī)模低于1000萬美元。醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生5起投資案例最多，投資金額亦最高3.60億。growth capital類型的投資案例數(shù)量突出（7起），但是涉及投資金額居次位。從投資地域來看，北京與香港在數(shù)量上以3起案例在第一位；海南省3.26億美元的規(guī)模居首。外資為主流，投資案例7起，占投資總數(shù)50.0%；投資金額4.16億美元，占投資總額87.6%。l 2009年度， ipo總體數(shù)量14起，同比上升1.8倍；融資總額22.55億美元，同比上升16.4倍。具有vc/pe背景中國企業(yè)的收購案例有9起，其中，廣州海匯、盈富泰克、美國華平、重慶高科等以高額帳面回報率退出。l 2009年度，中國醫(yī)療健康行業(yè)并購市場為21起，同比下降46.2%；已披露金額2.53億美元，同比下降72.5%。具有vc/pe背景中國企業(yè)的收購案有2起，均未披露收購金額。l 在新醫(yī)療保障政策出臺的推動下，2010年必將促使ipo活動上揚，并購活動亦會更加活躍。l 在新醫(yī)改政策的推動下，大型醫(yī)藥企業(yè)將加快占領(lǐng)市場的步伐，中小型企業(yè)將加快優(yōu)化進程。1. 2009年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資市場綜述1.1 中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場綜述2009年度，中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場投資案例47起，同比上升20.5%；投資規(guī)模4.16億美元，同比上升5.8%；平均單比投資金額885萬元，同比下降12.2%。創(chuàng)投市場規(guī)?？傮w偏低，在低于500萬美元的規(guī)模區(qū)間發(fā)生最多創(chuàng)投案例，占年度創(chuàng)業(yè)投資總數(shù)的59.6%（28起）。就二級行業(yè)而言，生物技術(shù)、醫(yī)藥行業(yè)最為創(chuàng)業(yè)投資所青睞。從投資輪次看，series a案例為38起，占案例總量80.6%；投資金額為2.48億美元，占投資總額61.0%。就投資階段而言，醫(yī)療健康的創(chuàng)業(yè)投資主要發(fā)生在發(fā)展期和擴張期。發(fā)展期發(fā)生26起創(chuàng)投案例，占案例總量55.3%；投資金額1.78億美元，占投資總額42.9%。擴張期發(fā)生投資案例12起，占案例總量25.5%；投資金額1.69億美元，占投資總額40.6%。創(chuàng)業(yè)投資活動以北京最為活躍，有9起創(chuàng)業(yè)投資案例。就中外資類型來看，中外合資類型在投資資金上處于領(lǐng)先；中資創(chuàng)投案例最多27起，占創(chuàng)投案例總數(shù)的57.4%。1.2 中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場綜述2009年度，中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場案例數(shù)量12起，同比下降20.0%；投資金額4.81億美元，同比上升22.3%；平均單比投資金額40.06億美元，同比上漲52.8%，2009年醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場與2008年相比，案例數(shù)量雖有所下降，但投資規(guī)模從總體和平均來看都有所提高。從投資規(guī)模的分布區(qū)間來看，有75.0%的案例集中于3000萬美元以下的規(guī)模區(qū)間，投資金額占總額比重的25.2%。1億美元以上的投資案例1起，投資金額為3.18億美元，占行業(yè)總金額的66.2%。從投資的二級行業(yè)來看，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生5起投資案例最多，投資金額亦最高3.6億。從投資類型而言，growth capital類型的投資案例數(shù)量突出（7起），但是涉及投資金額居次位；反之，buyout以3.18億的投資金額居首，案例數(shù)量僅為1起。從被投企業(yè)所處的階段來看，獲利期為8起，投資金額達4.30億美元，均為行業(yè)之首。從投資地域來看，北京與香港在數(shù)量上以3起案例并列一位；海南省則以占投資總額67.9%（3.26億美元）的規(guī)模居首。從中外資投資類型看，外資為主流，投資案例7起，占投資總數(shù)58.3%投資金額4.21億美元，占投資總額87.6%。1.3 中國醫(yī)療健康行業(yè)ipo綜述2009年度， ipo總體數(shù)量14起，同比上升1.8倍；融資總額22.56億美元，同比上升16.4倍。醫(yī)療健康企業(yè)的ipo主要見于境內(nèi)資本市場，深圳交易所創(chuàng)業(yè)板為主要上市交易所。本年第三季度有10家vc/pe背景的醫(yī)療健康企業(yè)上市，并以均值13.6倍的回報率退出。從具有vc/pe背景企業(yè)的二級行業(yè)分布看，醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)上市退出數(shù)量最多，占醫(yī)療健康行業(yè)具有vc/pe背景企業(yè)的ipo總數(shù)56.0%；融資金額占總額的46.0%。1.4 中國醫(yī)療健康行業(yè)并購綜述2009年度，中國醫(yī)療健康行業(yè)并購市場為21起，同比下降46.2%；已披露金額為2.52億美元,同比下降72.5%；平均并購金額1686萬美元，同比下降15.6%。境內(nèi)并購在數(shù)量上占絕對優(yōu)勢，并購總規(guī)?；旧吓c境外并購持平。具有vc/pe背景的中國醫(yī)療健康企業(yè)有2家，均未披露并購金額。 2. 2009年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場投資統(tǒng)計分析2.1 投資規(guī)模分析2009年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)投市場投資金額和投資案例數(shù)量同比出現(xiàn)差異性變化。其中，共披露投資案例數(shù)量47起，同比上升20.5%；投資金額4.16億美元，同比上升5.8%；平均單筆投資金額為885萬美元，同比下降20.5%（見表2.1-1）。本年度中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場的投資案例主要分布于500萬美元以下，共28起，占全年投資案例的59.6%，投資金額為6123萬美元。大于5000萬美元的投資1筆，投資金額為8535萬美元。2.2 投資行業(yè)分析本年度中國醫(yī)療健康創(chuàng)業(yè)投資市場的投資案例47例，占全行業(yè)的12.2%，投資金額占全行業(yè)的11.0%、4.16億美元，行業(yè)排名均列第四位。 本年度醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)投案例在二級行業(yè)中，醫(yī)藥行業(yè)有15起，排名首位。投資金額7327萬美元（見表2.2-1，圖2.2-1和圖2.2-2）。2.3 投資輪次分析2009年醫(yī)療健康47起創(chuàng)投創(chuàng)投案例中，series a案例38起，投資金額2.48億 美元；series b 案例6起，投資金額3712萬美元；series c 案例3起，投資金額1.30億美元（見表2.3-1）。2.4 投資階段分析2009年發(fā)展期企業(yè)獲得投資機構(gòu)關(guān)注。發(fā)展期投資案例數(shù)量26起，投資金額1.79億美元（見表2.4-1）。2.5 投資地區(qū)分析43起投資案例中，北京地區(qū)案例數(shù)量最多，為9起，投資金額6630萬美元；江蘇與深圳地區(qū)次之，投資案例數(shù)量均為5起，投資金額分別為6681萬美元、932萬美元（見表2.5-1）。2.6 中外資投資分析2009年醫(yī)療健康行業(yè)投資案例中，中資案例數(shù)量為27起，占醫(yī)療投創(chuàng)行業(yè)總數(shù)的57.5%投資金額9711萬美元，占投資總額的32.7%。但外資投資規(guī)模2.97億美元，占總投資額的72.5%在出資金額方面仍為主力（見表2.6-1）。3. 2009年中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場投資統(tǒng)計分析 3.1 投資規(guī)模分析2009年中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場活躍度相對略低，共12起投資案例，投資金額4.81億美元；投資案例同比下降20.0%，投資金額同比上升22.3%；平均單筆投資投資金額4006萬美元，同比上升52.8%（見圖3.1-1）。本年度中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資市場1000萬美元以下規(guī)模的投資事件5起，投資金額2694萬美元。1000-3000萬美元之間的投資事件4起，投資金額6000萬美元。投資規(guī)模大于1億美元的案例僅1起，涉及金額3.18億美元（見圖3.1-2）。3.2 投資行業(yè)分析2009年中國醫(yī)療健康私募股權(quán)投資市場的12起私募股權(quán)投資案例發(fā)生醫(yī)藥行業(yè)為最多，即5起。投資金額為3.62億美元，占總投資金額的75.2%。健康管理發(fā)生投資案件3例居次，涉及投資金額4441萬（見表3.2-1，圖3.2-1和圖3.2-2）。3.3 投資類型分析本年度醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)投資案例多為growth capital類型，7起案例共涉及投資金額1.08億美元。（見表3.3-1，圖3.3-1，圖3.3-1）。3.4 投資階段分析2009年度私募股權(quán)投資案例最多見于企業(yè)的獲利期，共8起；投資金額為4.39億美元美元，占總規(guī)模的91.4%（見表3.4-1）。反觀2008-2009年8個季度的私募股權(quán)投資，全部集中于獲利期和擴張期。3.5 投資地區(qū)分析本年度醫(yī)療健康行業(yè)私募股權(quán)案例主要發(fā)生于北京與香港地區(qū)，案件數(shù)量均為3起，投資金額分別5052萬美元、3959萬美元。海南省雖然以2起案例居次，卻以投資金額3.26億美元居首（見表3.5-1）。3.6 中外資投資分析本年度外資投資仍占大比重，案件數(shù)量7起；投資金額4.21億美元，占行業(yè)總體的87.6%。（見表3.6-1，圖3.6-1和圖3.6-2）。4. 2009年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資市場退出統(tǒng)計分析 4.1 中國醫(yī)療健康行業(yè)ipo分析4.1.1 ipo市場規(guī)模本年度中國醫(yī)療健康行業(yè)ipo多見于境內(nèi)資本市場，案件數(shù)量為11起；融資金額9.59億美元，占投資金額的42.6%；平均融資金額8726萬美元。09年本行業(yè)ipo均發(fā)生于第三、第四季度。占中國ipo總數(shù)的7.5%（見表4.1.1-1和圖4.1.1-1）。本年度中國創(chuàng)業(yè)板吸納了最多數(shù)量的ipo（7起），融資金額4.85億美元。從平均融資金額來看，香港交易所則居榜首，11.19億美元。（見表4.1.1-2，圖4.1.1-2和圖4.1.1-3）。4.1.2 vc/pe背景中國企業(yè)ipo統(tǒng)計分析本年度中國醫(yī)療健康行業(yè)ipo案例為9宗，融資金額為6.63億美元。其中，廣州海匯、盈富泰克、重慶高科、美國華平投資集團分別在陽浦醫(yī)療、萊美藥業(yè)及北陸藥業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市中以高額帳面回報率退出。（見圖4.1.2-1和圖4.1.2-2）。二級行業(yè)中醫(yī)藥行業(yè)的ipo案例數(shù)量和融資金額均最高，分別為5起、3.08億美元。（見表4.1.2-1，圖4.1.2-3和圖4.1.2-4）。4.2 中國醫(yī)療健康行業(yè)并購分析4.2.1 并購市場規(guī)模本年度中國醫(yī)療健康行業(yè)并購交易共監(jiān)測到21起，其中15起交易共披露并購金額2.53億美元。境內(nèi)并購十分活躍，共16起，披露并購金額1.30億美元（見表4.2.1-1和圖4.2.1-1）。4.2.2 vc/pe背景中國企業(yè)并購統(tǒng)計分析本年度中國醫(yī)療健康行業(yè)vc/pe背景中國企業(yè)并購的案例發(fā)生2起，但并未披露并購金額（見圖4.2.2-1）。一起為延申生物收購先聲制藥13.3%的股份，海納百川和新天域資本得以退出。另一起為美國ppd(pharmaceutical product development, inc.)收購中國依格斯醫(yī)療科技有限公司，此案例為跨境收購案，其中紅杉資本得到退出。5. 2009年中國醫(yī)療健康行業(yè)重大事l 國務(wù)院常務(wù)會議審議并原則通過關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見會議決定，從2009年到2011年，重點抓好基本醫(yī)療保障制度等五項改革。一是加快推進基本醫(yī)療保障制度建設(shè)。3年內(nèi)使城鎮(zhèn)職工和居民基本醫(yī)療保險及新型農(nóng)村合作醫(yī)療參保率提高到90%以上。2010年，對城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合的補助標(biāo)準(zhǔn)提高到每人每年120元，并適當(dāng)提高個人繳費標(biāo)準(zhǔn)，提高報銷比例和支付限額。二是初步建立國家基本藥物制度。建立科學(xué)合理的基本藥物目錄遴選調(diào)整管理機制和供應(yīng)保障體系。將基本藥物全部納入醫(yī)保藥品報銷目錄。三是健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系。重點加強縣級醫(yī)院（含中醫(yī)院）、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、邊遠地區(qū)村衛(wèi)生室和困難地區(qū)城市社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心建設(shè)。四是促進基本公共衛(wèi)生服務(wù)逐步均等化。制定并實施國家基本公共衛(wèi)生服務(wù)項目，從2009年開始，逐步在全國建立統(tǒng)一的居民健康檔案。增加公共衛(wèi)生服務(wù)項目，提高經(jīng)費標(biāo)準(zhǔn)。充分發(fā)揮中醫(yī)藥作用。五是推進公立醫(yī)院改革。今年開始試點，2011年逐步推開。改革公立醫(yī)院管理體制和運行、監(jiān)管機制，提高公立醫(yī)療機構(gòu)服務(wù)水平。推進公立醫(yī)院補償機制改革。加快形成多元化辦醫(yī)格局。初步測算，為保障上述五項改革，3年內(nèi)各級政府預(yù)計投入8500億元。l 國務(wù)院常務(wù)會議討論并原則通過促進生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策2010年中央將安排300億元左右的財政預(yù)算用來促進大飛機、制造裝備、生物產(chǎn)業(yè)等加快發(fā)展。生物產(chǎn)業(yè)方面主要推動轉(zhuǎn)基因生物新品種培育，重大新藥創(chuàng)制，艾滋病和病毒性肝炎等重大傳染病防治等11個科技重大專項的實施。其中，生物產(chǎn)業(yè)將作為中國高技術(shù)領(lǐng)域的支柱產(chǎn)業(yè)，生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物能源、生物制造和生物環(huán)保等方向?qū)⑹前l(fā)展的重點。l 國務(wù)院出臺關(guān)于扶持和促進中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的若干意見意見明確表示，要優(yōu)化中藥產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)，提高中藥出口產(chǎn)品附加值，扶持中藥企業(yè)開拓國際市場。并寫到，要加快中醫(yī)藥科技進步與創(chuàng)新，“建立符合中醫(yī)藥特點的科技創(chuàng)新體系、評價體系和管理體制，改革和創(chuàng)新項目組織管理模式，整合中醫(yī)藥科技資源”。意見指出，要著力提高中藥新藥的質(zhì)量和臨床療效，加強對中藥飲片生產(chǎn)質(zhì)量和中藥材、中藥飲片流通監(jiān)管，加強對醫(yī)療機構(gòu)使用中藥飲片和配制中藥制劑的管理，鼓勵和支持醫(yī)療機構(gòu)研制和應(yīng)用特色中藥制劑。l 醫(yī)改8500億投入的第一筆資金即將落實2009年 7月3日，衛(wèi)生部召開醫(yī)療器械集中采購信息發(fā)布會，衛(wèi)生部規(guī)劃財務(wù)司司長趙自林表示：“衛(wèi)生部已會同發(fā)改委啟動了健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)規(guī)劃，到2011年，規(guī)劃總投資約1000億元。”這是醫(yī)改方案公布以來，衛(wèi)生部官方首次就8500億醫(yī)改總投入作出具體的細分。此前學(xué)界曾估計，8500億中用于各級醫(yī)療機構(gòu)的投入約為2900億，包括了各類補貼在內(nèi)。趙自林表示，這次針對基層醫(yī)療機構(gòu)的千億投入，將具體用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和醫(yī)療設(shè)備購置，其中中央財政補助達481億。l 中國成全球第二動物保健品市場中國已經(jīng)是世界僅次于美國的第二大動物保健品市場。市場增長的強勁勢頭主要源于中國宏觀經(jīng)濟的增長帶動了國內(nèi)對肉類產(chǎn)品的需求增長以及出口的增加。l 中國引入外資政策導(dǎo)向?qū)⒂兴{(diào)整，醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)對外資開放被首次提及商務(wù)部部長陳德銘表示，2010年將針對外商投資，更多開放醫(yī)療衛(wèi)生、教育培訓(xùn)等服務(wù)性行業(yè)。陳德銘還表示，明年中國將積極擴大進口，同時引導(dǎo)外資參與綠色經(jīng)濟發(fā)展，支持具備條件的外商投資企業(yè)在境內(nèi)資本市場上市。l 國藥控股本年度涉及金額最高ipo國藥股份(600511)登陸香港交易所(127.8,2.00,1.59%)主板。涉及金額達11.2億美元。作為國內(nèi)最大的醫(yī)藥分銷商，國藥控股上市除了對國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)有重大影響外，還讓其股東復(fù)星醫(yī)藥(600196)獲益良多作為間