銀行管理論文-商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的觀點評析及對策建議.doc

銀行管理論文-商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的觀點評析及對策建議一、問題的提出：商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者引出的話題年以來我國銀行業(yè)改革圍繞市場化、商業(yè)化、國際化的目標不斷推進，自年起中國人民銀行專門履行人民銀行職能；年月政策性業(yè)務(wù)從原國有商業(yè)銀行分離出來；年國有商業(yè)銀行將不良資產(chǎn)剝離；年，競爭性的銀行間市場已初步形成。為進一步加快與國際商業(yè)銀行接軌的步伐，我國商業(yè)銀行紛紛引進境外戰(zhàn)略投資者，截止年元月底，累計達到家，境外機構(gòu)的投資總額近億美元，境外機構(gòu)投資參股中資銀行的資本總額約占中國銀行業(yè)資本總額的。商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者是否有利于我國銀行業(yè)的發(fā)展，不僅成為金融實際工作者議論的話題、理論工作者研究的課題，甚至成為年“兩會”期間爭論的議題。因此，正確地評價商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的金融行為，對于商業(yè)銀行的健康、穩(wěn)步發(fā)展，對于我國金融事業(yè)繁榮有著十分重要的意義。二、觀點展示：引進境外戰(zhàn)略投資者的利弊觀點分析（一）正方觀點：商業(yè)銀行引進戰(zhàn)略投資者利多弊少，是目前我國商業(yè)銀行深化改革的必然選擇正方認為，商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者，是因為在國內(nèi)尋找資本難以引發(fā)制度上的根本變革，而引進國外資本則能夠帶來新的生產(chǎn)力要素，只有這樣，商業(yè)銀行才能實現(xiàn)真正意義上的改革。贊成商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者主要有以下幾種觀點：公司治理結(jié)構(gòu)完善論。公司治理結(jié)構(gòu)的完善程度，不僅影響商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平，而且也決定著我國銀行業(yè)未來的發(fā)展。公司治理結(jié)構(gòu)缺陷是我國商業(yè)銀行運行中存在的管理水平低、不良資產(chǎn)比率高、缺乏競爭力等問題的制度根源。我國商業(yè)銀行多年來一直強調(diào)完善公司治理結(jié)構(gòu)，但由于其深層次的原因，缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理制度。構(gòu)建現(xiàn)代化的商業(yè)銀行，引進海外戰(zhàn)略投資者，特別是引進公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理經(jīng)驗豐富、經(jīng)營業(yè)績良好的國際一流金融集團，可以帶來新的生產(chǎn)力要素，有助于中資銀行改善公司治理結(jié)構(gòu)，提高公司治理水平；也可使股權(quán)多元化，有助于改善國有商業(yè)銀行的公司治理和內(nèi)部控制。從現(xiàn)有案例來看，單一入股比例超過的境外投資機構(gòu)一般都派出代表進入銀行公事會下面分離出來轉(zhuǎn)向?qū)Χ聲撠?，反對銀行不顧資本金的約束盲目擴大資產(chǎn)規(guī)模，這些理念在當時引起的碰撞和反應(yīng)是非常強烈的。但引進境外戰(zhàn)略投資者對上海銀行而言起到了完善公司治理的作用。內(nèi)部管理加強論。引進境外戰(zhàn)略投資者能夠進一步強化商業(yè)銀行的經(jīng)營約束機制，促使商業(yè)銀行加強管理，加快改進不足之處，與國內(nèi)企業(yè)和民營企業(yè)相比，境外戰(zhàn)略投資者大多是國際上有影響的金融機構(gòu)，具有豐富的銀行經(jīng)營管理經(jīng)驗，更具備抵御行政干預的天然優(yōu)勢，是國內(nèi)機構(gòu)投資者所不及的。上海銀行在引進戰(zhàn)略投資者后提出了探索信貸領(lǐng)域的全面質(zhì)量管理的理念，借助國際金融公司和匯豐的技術(shù)援助以及國際知名管理咨詢公司的診斷，探索貸款多級分類管理辦法，開發(fā)出了貸款風險的多級分類風險評級工具，進而提高風險定價能力。結(jié)果顯示，近幾年來上海銀行不良貸款的比率一直處于下降的狀態(tài)，由占全部貸款余額比例的下降到，年上半年不良資產(chǎn)率進一步下降到，已經(jīng)回落到安全線范圍以內(nèi)，低于商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標的要求。商業(yè)銀行穩(wěn)定發(fā)展論。引進境外戰(zhàn)略投資者可以使我國金融業(yè)改革少走彎路，增強市場的競爭能力，是向國外銀行業(yè)學習的便捷、有效的途徑，可以大大降低學習成本，收到顯著的學習效果；可以使中資銀行的風險管理體系向著全面、科學、有效的方向邁進，向銀行輸送先進的內(nèi)部控制和風險管理建設(shè)方面的經(jīng)驗和技術(shù)；在銀行流程再造、人力資源體制改革和薪酬激勵機制等領(lǐng)域為中資銀行帶來了先進理念，提供了可供借鑒的經(jīng)驗。印度在銀行業(yè)開放過程中，有條件、大膽地引入戰(zhàn)略投資者，其銀行改革取得國際公認的良好效果，銀行利潤增長率居世界首位，金融系統(tǒng)較為健全，金融基礎(chǔ)設(shè)施完善，金融市場競爭力增強，銀行資本充足率和凈利潤較高。商業(yè)銀行創(chuàng)新步伐加快論。目前我國商業(yè)銀行創(chuàng)新的動力不足，開發(fā)新產(chǎn)品的能力有限。引進境外戰(zhàn)略投資者有利于引進國外的金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)，加快我國金融創(chuàng)新和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化進程；并有利于加快吸收國際先進銀行的經(jīng)驗和技術(shù)，促進銀行業(yè)業(yè)務(wù)開拓創(chuàng)新。工行與高盛集團的合作，將引進其世界領(lǐng)先的投資銀行經(jīng)驗和技術(shù)，可以較快地創(chuàng)新發(fā)展自己的投資銀行業(yè)務(wù)；與安聯(lián)集團的合作，將有可能成立合資銀行保險公司，在一個較高的平臺上開展銀行保險業(yè)務(wù)；而在銀行卡這一最具潛力的新金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，工行將借助于美國運通公司的優(yōu)勢和經(jīng)驗，迅速拓展和創(chuàng)新銀行卡業(yè)務(wù)。這些合作，將在很大程度上提升工行的綜合金融服務(wù)水平和金融創(chuàng)新能力。從建行、中行、交行和工行等與境外戰(zhàn)略投資者合作的實際效果來看，幾大行在零售銀行、銀行卡、中間業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展方面發(fā)生顯著的變化。年這幾家銀行經(jīng)營效益、資產(chǎn)質(zhì)量和資本實力明顯提高。截至年年底，工、中、建、交四家行不良貸款比率分別為、和，而工行的經(jīng)營利潤達到億元。資本金補充論。資本充足率偏低一直是困擾我國商業(yè)銀行的難題，一方面商業(yè)銀行風險資產(chǎn)迅猛擴大，另一方面可供補充商業(yè)銀行資本金的來源供應(yīng)嚴重不足，而隨著金融對外全面開放的時限和按國際慣例實行同一監(jiān)管標準監(jiān)管中、外銀行硬約束的臨近，通過境外資金補充資本金不失為見效快的最優(yōu)方案之一。同時引進境外戰(zhàn)略投資者，也為的成功增加了一個重要的砝碼。由于境外戰(zhàn)略投資者的加盟，直接提升了資本市場對我國商業(yè)銀行乃至銀行業(yè)改革發(fā)展的信心，同時也有利于提升上市銀行的投資價值，為今后補充資本金符合監(jiān)管要求奠定了基礎(chǔ)。（二）反方觀點：商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者會導致我國商業(yè)銀行控制權(quán)的流失，進而會使我國經(jīng)濟發(fā)展陷入受制于人的風險之中，多有不宜反方認為：在國際分工已十分發(fā)達的現(xiàn)代世界中，許多需求可以通過交換或貿(mào)易得以滿足，但惟有金融和國防是不行的?！敖鹑谑乾F(xiàn)代經(jīng)濟的核心”，金融是配置社會資源的最重要的手段之一，因此，商業(yè)銀行不宜引入戰(zhàn)略投資者，反對商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者主要有下列幾種觀點：危及國家金融安全論。引入境外戰(zhàn)略投資者，簡單地從公司治理角度來講，似乎有利于完善銀行業(yè)的公司治理。但銀行的公司治理不同于一般意義上的企業(yè)公司治理。銀行業(yè)事關(guān)到國家的經(jīng)濟命脈，對整個國民經(jīng)濟的建設(shè)會產(chǎn)生巨大的影響。因此，從國家金融安全風險角度看：引入境外戰(zhàn)略投資者會將我國落后的金融中介機構(gòu)過早地暴露在國際競爭的漩渦之中。雖然金融全面開放五年過渡期即將逝去，但商業(yè)銀行在網(wǎng)點覆蓋、人員數(shù)量、客戶占有上的比較優(yōu)勢，使得外資銀行并不能夠輕松憑借技術(shù)、管理和業(yè)務(wù)優(yōu)勢輕松取得我國金融市場的全面勝利。如果外資銀行借助境外戰(zhàn)略投資者的身份獲得部分商業(yè)銀行的控制權(quán)，那么其相對競爭力的顯著增強將會使我國經(jīng)濟命脈面臨受制于人的危險。國外資本（外資）入股我國商業(yè)銀行，其更長遠的目標是要控制我國的金融企業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)，最終達到影響我國經(jīng)濟的目的，一旦如此，后果非?？膳隆０⒏⒕褪欠疵娴湫偷睦C，戰(zhàn)略投資者通過蠶食鯨吞的辦法逐步收購了阿根廷十大私營銀行中的九家。當年金融危機時，這些戰(zhàn)略投資者以償還母行貸款、增加分紅或出售股份等方式向國外轉(zhuǎn)移資金，使得阿根廷國內(nèi)銀行支付能力下降，加劇了危機。由阿根廷的金融現(xiàn)實來看，商業(yè)銀行引入境外戰(zhàn)略投資者無異于飲鴆止渴，既已危及國家的金融安全，何以再談銀行的穩(wěn)步發(fā)展。管理創(chuàng)新無助論。年以后，進入我國的銀行將更多地以獨資銀行的形式存在，也必然包括當前各個銀行引進的境外戰(zhàn)略投資者所設(shè)立的各個分支銀投資者首先要努力控制參股的中資銀行，如果不能，也將會通過各種渠道把該銀行優(yōu)質(zhì)客戶群提供給其嫡系分支機構(gòu)，在此之前，這些外來戰(zhàn)略投資者很難會無保留地把中方想得到的先進的管理經(jīng)驗等提供給所參股的中資銀行。從常規(guī)情況來看，外資機構(gòu)只能入股低于，各外資機構(gòu)入股的總和不得超過，不在絕對控股的前提下是很少有人會把自己先進的方法傳授于人，更何況還是競爭對手。法人治理成果得不償失論。按照現(xiàn)在的金融股權(quán)出售進度，不出五至十年，我國金融企業(yè)的股權(quán)將有一半以上被外資獲得。金融企業(yè)改革僅靠上市、注資、引資，并不能真正改善治理成果，這從我國多家上市公司的情況就可以看出。如果沒有機制、體制的深刻變革，僅依靠上市融資是無法建立運行高效率的現(xiàn)代商業(yè)銀行。因此，轉(zhuǎn)變機制比上市融資更重要。駱德明博士認為，建立一個完善的法人法理結(jié)構(gòu)，需要有一個過程，需要金融機構(gòu)管理制度的創(chuàng)新，也需要法治環(huán)境的配合，絕對不是外資參股之后就能夠形成的。股權(quán)賤賣論。商業(yè)銀行吸引境外戰(zhàn)略投資者的主要目的之一是為了補充資本金以符合監(jiān)管的需要。但銀行業(yè)是高壟斷性行業(yè)，高壟斷意味著高利潤。外資入股參股我國的金融企業(yè)，從主權(quán)國家的角度分析，外資是以虛擬的貨幣符號換取我國金融企業(yè)現(xiàn)實的股權(quán)甚至控制權(quán)，并分走巨額財富。其過程是：外資投入內(nèi)地商業(yè)銀行的資本金是美元或其它外幣，而這些僅僅是代表財富的符號，外資并沒有動用實際的物質(zhì)資源。商業(yè)銀行的外幣資本金并不能用來放貸款，只能用于境外國債投資等，獲得很低的利息回報。以平安保險為例，摩根斯坦利和高盛分別以萬美元投資平安保險年共獲得了億美元的回報，但獲得的萬美元資本金購買美國國債，年只能取得大約萬美元的收益。以萬美元的資本金賺取我國億美元的巨額利潤，且仍將長期控制著股權(quán)。中國人民大學經(jīng)濟學博士劉崇獻認為：銀行業(yè)是具有非常高流失。三、觀點評析：商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者在引進過程中不斷完善筆者認為：（）任何事物都是在一定條件下產(chǎn)生并存在，都有利弊二個方面，沒有絕對的優(yōu)也沒有絕對的劣，只不過在不同的條件下，有時利多弊少，或時弊多利少，商業(yè)銀行引進戰(zhàn)略投資者也不例外。在特定的條件下可能利多弊少也可能利少弊多。（）商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者是對或是錯，要與商業(yè)銀行發(fā)展的現(xiàn)實情況、所處的政治、經(jīng)濟環(huán)境結(jié)合起來，脫離環(huán)境條件來對商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者進行評價顯然有失公平。（）商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者的主要動因是因為我國加入世貿(mào)組織后，在年底金融市場要對外資全面開放的大背景下形成，它是解決商業(yè)銀行盡快與國際商業(yè)銀行接軌的戰(zhàn)略舉措，一方面監(jiān)管當局要按照國際標準對商業(yè)銀行實行資本充足率的管理，而另一方面國內(nèi)資金條件不具備，同時商業(yè)銀行引資有可能解決風險管理等一系列弊病。從近期看，商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者是利多弊少，但是否商業(yè)銀行都要引進境外戰(zhàn)略投資者，是否在引進過程中要立足長遠，做好化弊為利的轉(zhuǎn)化工作，并如何做到在引進中完善，這倒是每個金融工作者都應(yīng)思考的課題。（）商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者對于商業(yè)銀行的改革又是一把“雙刃劍”。在為國內(nèi)銀行帶來先進的制度、技術(shù)、人才、資金、產(chǎn)品的同時，也潛伏一些負面的問題。商業(yè)銀行引進戰(zhàn)略投資者國內(nèi)外既有成功的案例，也有慘痛的失敗事件。商業(yè)銀行引進戰(zhàn)略投資者過程中應(yīng)實行謹慎原則，科學、合理地進行推進。四、我國商業(yè)銀行引進境外戰(zhàn)略投資者宜采取的策略及措施（一）在思想觀念上要正確理解和把握商業(yè)銀行引進戰(zhàn)略投資者的戰(zhàn)略戰(zhàn)略投資者并非必須是境外投資者。“戰(zhàn)略投資者”的稱呼來源于國外的證券市場，是相對于上市公司發(fā)起人的稱呼，指的是能與上市公司大股東長期“榮辱與共、肝膽相照”的機構(gòu)投資者。年月，中國證監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于進一步完善股票發(fā)行方式的通知（以下簡稱通知），其中對“戰(zhàn)略投資者”有了明確界定。通知規(guī)定：“與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人，稱為戰(zhàn)略投資者?！睂τ趪鴥?nèi)那些擁有先進管理經(jīng)驗，富有極強管理能力的團隊都可以作為戰(zhàn)略投資者。因此，商業(yè)銀行在引進戰(zhàn)略投資者時要采取多樣化的政策，不能局限于境外戰(zhàn)略投資者。對于那些國內(nèi)的優(yōu)秀民營企業(yè)和優(yōu)秀的管理團隊商業(yè)銀行同樣可以作為戰(zhàn)略投資者進行引進，而且在引資數(shù)量和管理水平相近的情況下應(yīng)優(yōu)先引進國內(nèi)的戰(zhàn)略投資者。在我國同樣存在只有內(nèi)資合作者而無海外戰(zhàn)略投資者并且取得十分成功的金融企業(yè)，如：招商銀行和中國銀聯(lián)。招商銀行既沒有境外戰(zhàn)略投資者，也沒有到境外上市，卻是國內(nèi)外公認的一家好銀行。在招商銀行成立以來的年間，創(chuàng)造了足以令我國驕傲的銀行業(yè)奇跡，并連續(xù)四年榮膺“世界家最佳資本利潤率銀行”。中國銀聯(lián)同樣創(chuàng)造了我國金融業(yè)的奇跡，保衛(wèi)了我國銀行卡業(yè)的經(jīng)濟版圖。引進外資與引入先進的管理經(jīng)驗并沒有必然的因果關(guān)系。引資只是改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，引智才是商業(yè)銀行真正意義上的改革。先進的管理經(jīng)驗與投資的引入并沒有必然的因果關(guān)系，況且在引進好的經(jīng)驗同時也可能引進壞的管理方法。通過間接渠道也可以學習國內(nèi)外先進銀行的管理經(jīng)驗，商業(yè)銀行的核心競爭力和發(fā)展?jié)摿κ且孔灾鲃?chuàng)新來解決，不是通過別人賞賜得來的。商業(yè)銀行的所有制形式與商業(yè)銀行的經(jīng)營成果有一定的聯(lián)系，但沒有必然的因果關(guān)系。商業(yè)銀行經(jīng)營成果受多種因素的影響，具有很強的不確定性，受地方經(jīng)濟總量和質(zhì)量的影響、受商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略的影響、受政策風險影響、受內(nèi)控制度的影響、受經(jīng)營者的管理水平和人員素質(zhì)的影響等。國內(nèi)資本和國外資本在物的形態(tài)的本質(zhì)上是沒有任何區(qū)別的，所有的差別僅僅是同質(zhì)的資本在不同的機制下（不同人的運營下）才產(chǎn)生不同的結(jié)果，而形成不同的運營機制就是如何對商業(yè)銀行進行科學的公司治理設(shè)計，吸收世界上一切有利于資產(chǎn)增值的管理機制。因此，是否是中外合作資本并不重要，重要的是制度的設(shè)計。（二）在引資方式上，可以探索通過銀行管理權(quán)借助市場化授權(quán)的方式來完善銀行治理從招商銀行成功的經(jīng)驗可以看出，我國商業(yè)銀行的改革完