銀行管理論文-我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)配置現(xiàn)狀的深層分析 .doc

銀行管理論文-我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)配置現(xiàn)狀的深層分析我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行目前的資產(chǎn)配置較為單一。從存量資產(chǎn)配置上來(lái)看，債券資產(chǎn)持有比例較低，信貸資產(chǎn)的持有比重較大；在信貸資產(chǎn)的持有結(jié)構(gòu)上，又存在倚重中長(zhǎng)期貸款的趨勢(shì)，短期貸款占比下降較快；從增量資產(chǎn)配置上來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比重較大，而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比重又相對(duì)較小，而且在總體風(fēng)險(xiǎn)承受上存在國(guó)有信用擔(dān)保下的道德風(fēng)險(xiǎn)傾向。由此可見(jiàn)，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置存在整體的失調(diào)與扭曲。這種失調(diào)與扭曲的原因又是什么呢？筆者認(rèn)為主要有以下兩點(diǎn)：（一）分業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)生制度約束制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，制度是一系列被指定出來(lái)的追求福利或效用最大化利益的個(gè)人行為。制度提供了人類(lèi)相互影響的框架，制度確立合作和競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，這些關(guān)系構(gòu)成一個(gè)社會(huì)，或者更確切地說(shuō)，構(gòu)成一種經(jīng)濟(jì)秩序。（Douglassc.North，1979）制度是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的內(nèi)生變量(TheodoreW.Schultz,1968)，一定的經(jīng)濟(jì)制度必然要產(chǎn)生相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)配置的扭曲實(shí)際上正是分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度下的被動(dòng)選擇的結(jié)果。作為金融市場(chǎng)主體的國(guó)有商業(yè)銀行喪失自身的經(jīng)營(yíng)選擇權(quán)，只能在現(xiàn)有的制度框架下進(jìn)行有限的資產(chǎn)選擇。實(shí)際上，這本身與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本游戲規(guī)則相背離。根據(jù)1995年的商業(yè)銀行法以及近年來(lái)關(guān)于禁止信貸資金入市的規(guī)定，我國(guó)商業(yè)銀行通過(guò)股票市場(chǎng)分散自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的出路基本上被封死了。商業(yè)銀行只能從事傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)。這一方面，抑制了商業(yè)銀行創(chuàng)新動(dòng)機(jī)，另一方面，限制了商業(yè)銀行的利潤(rùn)創(chuàng)造。當(dāng)然也加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)近年來(lái)市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行在利潤(rùn)最大化動(dòng)機(jī)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力下，過(guò)于集中的信貸投放，使得商業(yè)銀行往往蘊(yùn)涵了大量的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)有商業(yè)銀行99年不良資產(chǎn)比率為25.3（戴相龍，1999），2000年則為29.17，2001年為25.36%。市場(chǎng)化改革的經(jīng)濟(jì)背景以及分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管模式，使得僅僅具備有限經(jīng)營(yíng)選擇權(quán)利的國(guó)有商業(yè)銀行處于一種事實(shí)上的“兩難”境地。在中間業(yè)務(wù)開(kāi)展滯后，債券市場(chǎng)容量有限的背景下，國(guó)有商業(yè)銀行可以選擇的投資只能是貸款。而貸款本身所蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)較高。特別是在現(xiàn)有的信用環(huán)境下，這一點(diǎn)就更為突出。在強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注不良資產(chǎn)的情況下，國(guó)有商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施只能是收縮信貸。而“惜貸”本身有是對(duì)利潤(rùn)最大化目標(biāo)的背離。由此可見(jiàn)，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)生制度約束強(qiáng)化了國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)配置的整體扭曲。(二)國(guó)有企業(yè)與國(guó)有銀行的體制共存因素長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直奉行的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。國(guó)有銀行的地位無(wú)非是國(guó)家財(cái)政的出納，沒(méi)有任何事關(guān)盈利性、安全性、流動(dòng)性的要求。因此，在這種背景下，國(guó)有商業(yè)銀行的首要目的就是服從與服務(wù)于國(guó)家的戰(zhàn)略需要，將國(guó)內(nèi)相對(duì)有限的資金集中到國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)中去。而這些重點(diǎn)建設(shè)的存在形式大多是國(guó)有企業(yè)。因此，國(guó)有商業(yè)銀行在80年代至1993年之間的主要任務(wù)就是在國(guó)家財(cái)政的計(jì)劃指導(dǎo)下，執(zhí)行國(guó)家信貸計(jì)劃和規(guī)?？刂疲瑢①Y金分配給進(jìn)行重點(diǎn)建設(shè)的國(guó)有企業(yè)。至于資金的使用效率以及安全并不是國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行考察的重點(diǎn)。1993年之后，國(guó)有企業(yè)年年虧損，逐漸成為國(guó)家財(cái)政的負(fù)擔(dān)。（如圖1-2）一方面，政府面臨著職能轉(zhuǎn)換的壓力；另一方面，國(guó)有企業(yè)面臨著體制轉(zhuǎn)換的壓力。更重要的是，要實(shí)現(xiàn)國(guó)家政府職能的轉(zhuǎn)換，必須讓國(guó)有企業(yè)走向市場(chǎng)；而國(guó)有企業(yè)的走向市場(chǎng)之初不能沒(méi)有國(guó)家政府的扶持；而國(guó)家政府的政策扶持顯然與國(guó)家政府職能轉(zhuǎn)換相背離。轉(zhuǎn)軌背景下的政府“兩難”（dilemma）不得不尋求一種穩(wěn)定中的共存，這便是國(guó)有銀行的財(cái)政職能。這一職能在1998年“撥改貸”政策的實(shí)施之后得到進(jìn)一步的加強(qiáng)。而國(guó)有商業(yè)銀行一旦具備這一職能，這就內(nèi)在的決定了國(guó)有商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)必然服從與服務(wù)于轉(zhuǎn)型中的國(guó)有企業(yè)的貸款沖動(dòng)，而這種內(nèi)生的沖動(dòng)又剛好強(qiáng)化了國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)配置的單一性。反過(guò)來(lái)，從國(guó)有商業(yè)銀行自身來(lái)看，由于產(chǎn)權(quán)不清晰，所有者主體缺位，國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)管理者代行政府管理職能，在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，政府很難對(duì)大量不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行歸類(lèi)。因此在預(yù)算軟約束與尋租動(dòng)機(jī)的趨勢(shì)下，國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理者極易發(fā)生“敗德”行為。因此，這就不難解釋為什么在93年之前國(guó)有商業(yè)銀行會(huì)滋生那么多的不良資產(chǎn)。同時(shí)，這也從側(cè)面反映了國(guó)有商業(yè)銀行為什么不愿尋找其他可開(kāi)發(fā)資產(chǎn)的原因。由此可見(jiàn)，國(guó)有商業(yè)銀行與國(guó)有銀行的體制共存以及國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)模糊背景從根本上決定了我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置框架。這也是我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)配置單一深層次原因。國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置問(wèn)題，不僅是一個(gè)復(fù)雜的技術(shù)問(wèn)題，而且是一個(gè)復(fù)雜的制度問(wèn)題。它既有來(lái)之于國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部資產(chǎn)管理思路陳舊的束縛，也有現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的制約和深層體制問(wèn)題的困擾。因此，它的解決需要從這兩大方面進(jìn)行著手。一方面，需要資產(chǎn)投資邊界的突破，在證券化、票據(jù)化方面有所拓展，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍的多樣化與分散化；另一方面，需要制度邊界的突破，在股份制改造、公司治理以及政策性業(yè)務(wù)的徹底分離方面有所舉措，實(shí)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)配置內(nèi)在激勵(lì)機(jī)制的正常運(yùn)行；一方面，需要資產(chǎn)管理思路的改進(jìn)，在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面有所提高，在安全性、盈利性、流動(dòng)性三維空間中實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的最優(yōu)權(quán)衡；另一方面，需要外部監(jiān)督的改進(jìn)，在最低資本要求、透明度、外部信用評(píng)級(jí)等方面有所提高，實(shí)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)配置外部環(huán)境的規(guī)范。值得一提的是，國(guó)有商業(yè)銀行的累積的大量不良資產(chǎn)是困擾國(guó)有商業(yè)銀行存量資產(chǎn)優(yōu)化配置一大難題。在現(xiàn)有背景下，要真正實(shí)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)的優(yōu)化配置，首先必須做好不良資產(chǎn)的存量重組和增量防范工作，這是實(shí)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)優(yōu)化配置的基本前提。參考資料：1萬(wàn)解秋，論商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化，金融研究，1996年第6期；2于良春、鞠源，壟斷于競(jìng)爭(zhēng)：中國(guó)銀行業(yè)的改革與發(fā)展，經(jīng)濟(jì)研究，1999年8月；3秦振球、俞自由，保險(xiǎn)公司投資比例問(wèn)題研究，財(cái)經(jīng)研究，2003年第二期4胡海鷗、俞偉榮，從商業(yè)銀行在央行利息收入下降看經(jīng)營(yíng)效率的提高，上海投資，2002年10月；5易綱、郭凱，中國(guó)銀行業(yè)改革思路，經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊，2003年第一期；6王曉芳，中國(guó)金融發(fā)展問(wèn)題研究，中國(guó)金融出版社，2000年5月；7彼得.伯恩斯坦，投資革命，上海遠(yuǎn)東出版社，2001年8月第一版；8弗里德利克.S.米什金，貨