財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論-財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制與風(fēng)險(xiǎn)(ppt 20頁)

1,第一章,財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論,1-2,本章綱要,實(shí)務(wù)供應(yīng)A：經(jīng)營管理由分析做起第一節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與目的一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的(一)企業(yè)外部分析者(二)企業(yè)內(nèi)部分析者資訊補(bǔ)給A：激進(jìn)會(huì)計(jì)與獨(dú)造會(huì)計(jì),1-3,第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制與風(fēng)險(xiǎn)一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制(一)會(huì)計(jì)期間的限制(二)貨幣評(píng)價(jià)的限制(三)成本原則的限制(四)估計(jì)與判斷的限制(五)數(shù)量化的限制(六)管理者窗飾行為的限制(七)其他問題,1-4,二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn)(一)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)(二)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)三、會(huì)計(jì)信度與效度第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟與方法一、分析步驟二、分析範(fàn)圍(一)廣義分析：(二)狹義分析：,1-5,三、分析方法(一)基本分析方法(二)特定分析方法,1-6,第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與目的,一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義財(cái)務(wù)報(bào)表分析係針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，蒐集攸關(guān)的財(cái)務(wù)資訊(甚至非財(cái)務(wù)資訊)，採適當(dāng)?shù)姆椒ㄕ矸治觯粤私庳?cái)務(wù)報(bào)表隱含的實(shí)質(zhì)內(nèi)容、利弊得失，然後解釋其結(jié)果，提供分析者與管理人員做為未來各類決策之參考。,1-7,二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的(一)企業(yè)外部分析者1.投資者：分析之目的主要在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果，獲利能力與成長(zhǎng)能力。2.債權(quán)人：通常短期債權(quán)人關(guān)心的是企業(yè)的短期償債能力，其分析之重點(diǎn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性與週轉(zhuǎn)性。長(zhǎng)期債權(quán)人關(guān)心的是企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力以及付息能力，其分析之重點(diǎn)包括資本結(jié)構(gòu)、獲利能力、資金流量等，對(duì)企業(yè)的短期財(cái)務(wù)狀況也會(huì)重視。,1-8,3.購併分析者：購併者分析的目的與投資者差不多，不同的是其對(duì)無形資產(chǎn)有較為確實(shí)之考量。4.會(huì)計(jì)師：其分析重點(diǎn)在於證實(shí)會(huì)計(jì)科目各項(xiàng)金額之可靠性、會(huì)計(jì)事項(xiàng)是否有重大之變動(dòng)或異常、財(cái)務(wù)報(bào)表之合理性及允當(dāng)性。5.政府機(jī)構(gòu)：如國稅局可透過財(cái)報(bào)分析，審查企業(yè)所得稅是否合理，證期局審查企業(yè)報(bào)表是否允當(dāng)，有無捏造，以保障投資人權(quán)益，維護(hù)金融安定。6.其他：其他財(cái)報(bào)分析者，如工會(huì)、律師等，各為其談判、訴訟之目的而從事分析。,1-9,(二)企業(yè)內(nèi)部分析者企業(yè)內(nèi)部分析者為各階層管理人員，但綜合而言，舉凡外部分析者所重視者，管理者應(yīng)該等同重視。其分析重點(diǎn)包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、獲利能力、償債能力、資本結(jié)構(gòu)、資金流量、成長(zhǎng)能力、以及各種成本分析。,1-10,第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制與風(fēng)險(xiǎn),一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制(一)會(huì)計(jì)期間的限制(二)貨幣評(píng)價(jià)的限制(三)成本原則的限制(四)估計(jì)與判斷的限制(五)數(shù)量化的限制(六)管理者窗飾行為的限制(七)其他問題,1-11,二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn)(一)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)所謂會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，即會(huì)計(jì)處理因無意的疏忽而錯(cuò)誤，或是GAAP本身不夠嚴(yán)謹(jǐn)，使得會(huì)計(jì)資料產(chǎn)生疑義或具有高度的不確定性。(二)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)所謂審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)審計(jì)人員查核後，仍未能查出其可能隱含錯(cuò)誤之風(fēng)險(xiǎn)。,1-12,三、會(huì)計(jì)信度與效度(一)會(huì)計(jì)信度可靠性(二)會(huì)計(jì)效度正確性(三)影響信度與效度的因素影響會(huì)計(jì)信度與效度之因素有三，即會(huì)計(jì)本質(zhì)、會(huì)計(jì)環(huán)境與人員因素。,1-13,第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟與方法,一、分析步驟1.制定分析的目標(biāo)。2.選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ā?.蒐集各項(xiàng)與分析決策攸關(guān)之資訊。4.整理各項(xiàng)資訊，予以適當(dāng)評(píng)估。5.研究分析結(jié)果，俾做為決策執(zhí)行之依據(jù)。,1-14,二、分析範(fàn)圍(一)企業(yè)外部分析者1.廣義分析：包括產(chǎn)業(yè)分析、策略分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析。2.狹義分析：僅含財(cái)務(wù)報(bào)表分析。,1-15,三、分析方法(一)企業(yè)外部分析者1.基本分析方法，包括：(1)比較分析。(2)趨勢(shì)分析。(3)同型比(共同比)分析。(4)比率分析。(5)敘述性資料分析。,1-16,2.特定分析方法，包括：(1)資金流量分析與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。(2)毛利變動(dòng)分析。(3)損益兩平分析。(4)其他(視公司需要而定)。例如：市場(chǎng)獲利性分析、物價(jià)變動(dòng)分析等。,1-17,個(gè)案研習(xí)A：樂在其中,蘇先生是我的好友，其自稱為股票投資遊戲人，其投資股票一則為了獲取報(bào)酬外，二則覺得好玩?；蛟S這是一個(gè)投資理財(cái)?shù)哪甏?，利用閒餘資金在股市玩一玩，才不至於與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，我覺得好玩的心態(tài)是對(duì)的，所謂知之者不如好之者，好之者不如樂之者，以娛樂的心態(tài)悠遊於股市，才不會(huì)被股市慾海淹沒，這是一種很好的哲學(xué)。言歸正傳，蘇先生跟多數(shù)投資者一樣，投資股市有賺有賠，在90年時(shí)亦慘遭套牢，還好其所賠不多，至少比本人好多了。我們倆曾一起研究某些股票的走,1-18,個(gè)案研習(xí)A：樂在其中,勢(shì)、獲利、轉(zhuǎn)機(jī)等。有一次他跟我說，以前曾經(jīng)參加過投顧之會(huì)員，結(jié)果有好有壞、沒賺也沒虧。但是他認(rèn)為投顧通常是利用自己資金在低檔買進(jìn)，而利用會(huì)員資金在比較高檔買進(jìn)，因此會(huì)員的獲利空間小，甚至於會(huì)有虧損套牢的狀況。我則認(rèn)為電視上每位投顧經(jīng)理都好神，都能賺五個(gè)、十個(gè)漲停板，都能獲利三成、五成、一倍、兩倍。但是這麼好康的事，他們?yōu)楹芜€需辛苦的在電視上大張旗鼓，每天在家等著數(shù)鈔票就好了。所以我們的結(jié)論是，他們多數(shù)是事後諸葛亮，而且真話只佔(zhàn)2030%。,1-19,個(gè)案研習(xí)A：樂在其中,所以聰明的投資者應(yīng)該去判斷哪些是可以吸收的真話，然後從中去彙整、組合、分析，以便做為自己投資決策的參考。這些投顧經(jīng)理或財(cái)經(jīng)專家提供的資訊，包括幾個(gè)層面，有技術(shù)分析、基本面分析、籌碼面以及各種消息面分析。蘇先生最近從中獲益不少，我則從蘇先生那裡分享點(diǎn)羹湯。因?yàn)槲覒械寐犇切┤苏f得天花亂墜的。而蘇先生則有時(shí)會(huì)很有耐心的利用股票機(jī)去找尋投顧遮住股名的線型圖，偶爾會(huì)讓他找到該支股票呢。,1-20,個(gè)案研