財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)與應(yīng)用

財(cái)務(wù)管理培訓(xùn),專(zhuān)題一：財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)與應(yīng)用,內(nèi)容綱要,一、如何快速讀懂會(huì)計(jì)報(bào)表等財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的分類(lèi)財(cái)務(wù)報(bào)告在公司經(jīng)營(yíng)管理中的重要作用如何讀懂資產(chǎn)負(fù)債表認(rèn)識(shí)資產(chǎn)、負(fù)債和股東利益資產(chǎn)負(fù)債表的邏輯與內(nèi)容；公司業(yè)務(wù)對(duì)報(bào)表的影響；報(bào)表中的重要及特殊項(xiàng)目（存貨、應(yīng)收賬款、折舊、往來(lái)等）分析與運(yùn)用。如何讀懂利潤(rùn)表（損益表）與資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)系；損益表的邏輯與內(nèi)容；利潤(rùn)是如何形成的；成本費(fèi)用的詳細(xì)分解；應(yīng)收賬款的壞賬、存貨的減值、固定資產(chǎn)折舊等對(duì)利潤(rùn)的影響；稅收（所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅等）對(duì)利潤(rùn)及現(xiàn)金的影響。如何讀懂現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的邏輯與內(nèi)容；現(xiàn)金與利潤(rùn)的權(quán)衡。財(cái)務(wù)報(bào)告陷井與識(shí)別案例分析,1.引例藍(lán)田股份的思考,藍(lán)田股份，1996年6月在上海證券交易所上市。從藍(lán)田股份的年度報(bào)告來(lái)看，經(jīng)過(guò)短短四年左右的發(fā)展，總資產(chǎn)從上市前的2.66億元增長(zhǎng)到2000年的28.38億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從4.68億元增長(zhǎng)到2000年的18.4億元，2000年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.32億元。該公司19982000年凈資產(chǎn)收益率更是高達(dá)28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分別為0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的前列。在2000年中報(bào)上市公司業(yè)績(jī)100強(qiáng)排行榜中，藍(lán)田股份位列第29為，綜合評(píng)級(jí)為AAAA級(jí)。在派現(xiàn)能力排序中，藍(lán)田股份以每股未分配利潤(rùn)1.8991元排在第2位。有記者在采訪藍(lán)田股份管理層以后認(rèn)為，“在農(nóng)業(yè)板塊中，藍(lán)田股份是一支績(jī)優(yōu)高成長(zhǎng)股。從1996年6月上市以來(lái)，藍(lán)田股份連續(xù)四年保持了三位數(shù)的高增長(zhǎng)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，就藍(lán)田所屬的行業(yè)、管理水平等方面來(lái)看，藍(lán)田股份將在長(zhǎng)期內(nèi)處于領(lǐng)漲板塊?！?藍(lán)田股份董事會(huì)秘書(shū)在2000年12月7日證券時(shí)報(bào)撰文指出，11月2327日有12位院士到該公司進(jìn)行實(shí)地考察，認(rèn)為“藍(lán)田食品加工業(yè)起點(diǎn)高，潛力大。目前發(fā)達(dá)國(guó)家加工食品占飲食消費(fèi)的90%，而我國(guó)只有25%；美國(guó)食品工業(yè)為農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的270%，而我國(guó)只有45%，相差有數(shù)倍，因此國(guó)內(nèi)食品加工業(yè)潛力十分巨大。當(dāng)前我國(guó)蔬菜出口占世界的1/3，作為無(wú)污染產(chǎn)地，藍(lán)田的綠色食品在國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)上都有很好的發(fā)展前景。”有分析師從規(guī)模、盈利水平及成長(zhǎng)性等方面界定藍(lán)籌股的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)選，從深滬兩市1000多只股票選出38只符合藍(lán)籌股標(biāo)準(zhǔn)的股票，其中就包括藍(lán)田股份。有分析師推薦，投資者2001年在板塊和個(gè)股選擇方面，可以考慮以藍(lán)田股份為代表的低市盈率的大盤(pán)藍(lán)籌股。,公司的報(bào)表之間是存在的勾稽關(guān)系的，利用這種勾稽關(guān)系可以對(duì)不同報(bào)表中的數(shù)據(jù)起到印證的作用。,值得關(guān)注的方面：,從藍(lán)田股份的利潤(rùn)表中援引的2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為18.4億元，而現(xiàn)金流量表中該公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金僅為0.83億元，這意味著公司的商品銷(xiāo)售基本上都沒(méi)有收到貨款。公司償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金為2.86億元，而該公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~均為負(fù)數(shù)，也即這兩類(lèi)活動(dòng)都導(dǎo)致的是凈現(xiàn)金流出，因此償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金基本上應(yīng)該來(lái)自于“借款所收到的現(xiàn)金”。,藍(lán)田股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)以及利潤(rùn)等數(shù)據(jù)都是虛假的。按照要求進(jìn)行調(diào)整，去除虛假成分后，2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入僅為0.38億元，總資產(chǎn)11.55億元，凈利潤(rùn)0.11億元。在2000年已經(jīng)至少不能按時(shí)償還約5億元短期債務(wù)，債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)到了崩潰的極限。,2.財(cái)務(wù)報(bào)表概述,最基本功能-將大量報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。起點(diǎn)-財(cái)務(wù)報(bào)表前提-正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)果-對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力作出評(píng)價(jià),評(píng)價(jià)過(guò)去衡量現(xiàn)在預(yù)測(cè)未來(lái)一語(yǔ)雙關(guān),財(cái)務(wù)報(bào)表的七種使用者與局限性,投資人公開(kāi)市場(chǎng)的投資者債權(quán)人企業(yè)融資對(duì)象經(jīng)理人員企業(yè)內(nèi)部管理者供應(yīng)商企業(yè)合作伙伴,政府企業(yè)監(jiān)管者雇員和工會(huì)企業(yè)重要關(guān)系組織中介機(jī)構(gòu)服務(wù)企業(yè)的組織,局限性以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)不考慮通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整可能夸大費(fèi)用，少計(jì)收益和資產(chǎn)不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息,2.1資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)負(fù)債表亦稱(chēng)財(cái)務(wù)狀況表，反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益利潤(rùn)銷(xiāo)售收入費(fèi)用,2.2資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu),資產(chǎn),股東權(quán)益,負(fù)債,收入,利潤(rùn),總成本,資產(chǎn)指企業(yè)所擁有或控制、能以貨幣計(jì)量、能給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源。負(fù)債指企業(yè)承擔(dān)、能以貨幣計(jì)量、在未來(lái)需要運(yùn)用企業(yè)資產(chǎn)勞務(wù)來(lái)償付的債務(wù)。所有者權(quán)益指企業(yè)投資者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，包括投資者對(duì)企業(yè)的投入資本以及形成的資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)。,資產(chǎn)負(fù)債表作用,了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布了解企業(yè)所承擔(dān)的債務(wù)及其結(jié)構(gòu)情況分析企業(yè)的償債能力，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流動(dòng)了解企業(yè)所有者的權(quán)益及其結(jié)構(gòu)分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì),土地,機(jī)器,成品,在制品,原材料,應(yīng)收款,現(xiàn)金,借貸,權(quán)益,固定資產(chǎn),流動(dòng)資產(chǎn),資產(chǎn)的形式,資產(chǎn)的來(lái)源,資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益,企業(yè)的“快照”-期末的財(cái)務(wù)狀況,資產(chǎn)負(fù)債表BalanceSheet,資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)及項(xiàng)目排列,引例JJ公司的財(cái)務(wù)報(bào)表,錢(qián)花在哪里？,2.3透視分析資產(chǎn)負(fù)債表,150,000,150,000,資產(chǎn),權(quán)益,資產(chǎn)負(fù)債表基本結(jié)構(gòu),長(zhǎng)期資產(chǎn):家具20,000裝修費(fèi)10,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金114,000房租押金6,000,股東權(quán)益:資本金150,000,資產(chǎn),權(quán)益,150,000,150,000,長(zhǎng)期資產(chǎn):家具20,000裝修費(fèi)10,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金114,000房租押金6,000,股東權(quán)益:股本150,000,資產(chǎn),權(quán)益,一月底資產(chǎn)負(fù)債表,150,000,150,000,長(zhǎng)期資產(chǎn):家具20,000裝修費(fèi)10,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金99,000應(yīng)收款8,000存貨10,000房租押金6,000,股東權(quán)益:股本150,000,資產(chǎn),權(quán)益,兩邊不平怎么辦?,153,000,150,000?,1-2月?lián)p益表,收入:8元X300024000成本:5元X3000(15000)費(fèi)用:(6000)-利潤(rùn):3000,長(zhǎng)期資產(chǎn):家具20,000裝修費(fèi)10,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金99,000應(yīng)收款8,000存貨10,000房租押金6,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤(rùn)3,000,資產(chǎn),權(quán)益,二月底資產(chǎn)負(fù)債表,153,000,153,000,流動(dòng)資產(chǎn)管理-現(xiàn)金,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：現(xiàn)金和各種存款應(yīng)按實(shí)際收入和支出數(shù)記帳注意：不得坐支現(xiàn)金，收支兩條線問(wèn)題：一個(gè)企業(yè)帳戶里的現(xiàn)金是否越多越好？,應(yīng)收帳款管理指標(biāo),回款額-應(yīng)收款帳齡分析表過(guò)期應(yīng)收帳款的比例壞帳的比例壞帳準(zhǔn)備的提取-按應(yīng)收帳款帳面余額提取-根據(jù)發(fā)生壞帳的概率提取,流動(dòng)資產(chǎn)管理-存貨,存貨的內(nèi)容：-原材料-在產(chǎn)品-產(chǎn)成品-包裝物-備品、備件-低值易耗品,存貨計(jì)價(jià)方法：-先進(jìn)先出法-后進(jìn)先出法-平均成本法,長(zhǎng)期資產(chǎn):家具20,000裝修費(fèi)10,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金99,000應(yīng)收款10,000存貨8,000其它應(yīng)收款6,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤(rùn)3,000,資產(chǎn),權(quán)益,對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)范化表述,153,000,153,000,長(zhǎng)期資產(chǎn):家具20,000裝修費(fèi)10,000特許經(jīng)營(yíng)權(quán)80,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金19,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤(rùn)3,000,資產(chǎn),權(quán)益,三月底資產(chǎn)負(fù)債表,153,000,153,000,長(zhǎng)期資產(chǎn)（LTA）,流動(dòng)資產(chǎn)（CA）,資產(chǎn),權(quán)益,資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu),長(zhǎng)期資產(chǎn):家具20,000裝修費(fèi)10,000特許加盟費(fèi)80,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金19,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤(rùn)3,000,資產(chǎn),權(quán)益,三月底資產(chǎn)負(fù)債表,153,000,153,000,長(zhǎng)期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無(wú)形資產(chǎn)80,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金19,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤(rùn)3,000,資產(chǎn),權(quán)益,對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)的規(guī)范化表述,153,000,153,000,長(zhǎng)期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無(wú)形資產(chǎn)80,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金19,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤(rùn)3,000,資產(chǎn),權(quán)益,老劉入股前,153,000,153,000,長(zhǎng)期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無(wú)形資產(chǎn)80,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金79,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本-張150,000-劉50,000原股本溢價(jià)10,000利潤(rùn)3,000,資產(chǎn),權(quán)益,老劉入股后,213,000,213,000,股東權(quán)益,股東權(quán)益,未分配利潤(rùn)企業(yè)的稅后利潤(rùn)在向股東分配之前，先要提取盈余公積，提取比例如下：-法定公積金10%-任意公積金企業(yè)自定-法定公益金5-10%很少有企業(yè)將利潤(rùn)全部分掉，未分配利潤(rùn)趨于成為企業(yè)永久性資金來(lái)源的一部分,長(zhǎng)期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無(wú)形資產(chǎn)80,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金79,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:實(shí)收資本-張150,000-劉50,000資本公積10,000未分配利潤(rùn)3,000,資產(chǎn),權(quán)益,對(duì)股東權(quán)益的規(guī)范化表述,213,000,213,000,長(zhǎng)期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無(wú)形資產(chǎn)80,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金118,500其它應(yīng)收款6,000存貨25,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:實(shí)收資本-張150,000-劉50,000資本公積10,000未分配利潤(rùn)3,000應(yīng)付貨款4,500二年期借款30,000半年期借款20,000,資產(chǎn),負(fù)債/權(quán)益,五月份資產(chǎn)負(fù)債表,267,500,267,500,長(zhǎng)期資產(chǎn)(LTA),流動(dòng)資產(chǎn)(CA),股東權(quán)益（OE）,長(zhǎng)期負(fù)債（LTL）,流動(dòng)負(fù)債（CL）,資產(chǎn),負(fù)債/權(quán)益,100,100,資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu),長(zhǎng)期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無(wú)形資產(chǎn)80,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金118,500其它應(yīng)收款6,000存貨25,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:實(shí)收資本-張150,000-劉50,000資本公積10,000未分配利潤(rùn)3,000應(yīng)付貨款4,500二年期借款30,000半年期借款20,000,資產(chǎn),負(fù)債/權(quán)益,五月份資產(chǎn)負(fù)債表,267,500,267,500,長(zhǎng)期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無(wú)形資產(chǎn)80,000流動(dòng)資產(chǎn):現(xiàn)金118,500其它應(yīng)收款6,000存貨25,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:實(shí)收資本200,000資本公積10,000未分配利潤(rùn)3,000長(zhǎng)期負(fù)債:長(zhǎng)期借款30,000流動(dòng)負(fù)債:應(yīng)付款4,500短期借款20,000,資產(chǎn),負(fù)債/權(quán)益,長(zhǎng)期負(fù)債與流動(dòng)負(fù)債規(guī)范化表述,267,500,267,500,3.利潤(rùn)表,利潤(rùn)表的性質(zhì)與作用反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表作用評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果考核企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)槠髽I(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理提供依據(jù)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)盈利趨勢(shì)和現(xiàn)金流量,收入指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于銷(xiāo)售商品或提供勞等形成的新資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少或兩者兼而有之費(fèi)用指企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生各種耗費(fèi)。利潤(rùn)指企業(yè)在一定期間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終財(cái)務(wù)成果，也就是收入與費(fèi)用配比相抵后差額。,銷(xiāo)售,直接成本,凈利潤(rùn),利潤(rùn)表Profit&loss,毛利,折舊前利潤(rùn),利息前利潤(rùn),稅前利潤(rùn),綜合費(fèi)用,折舊,利息,稅金,反應(yīng)企業(yè)收入與成本之間的關(guān)系及期間財(cái)富的變化,收入-費(fèi)用=利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+/-其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)-營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資收益補(bǔ)貼收入+/-營(yíng)業(yè)外收支利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn),一張利潤(rùn)表提供了哪些信息？,銷(xiāo)售收入-)銷(xiāo)售成本毛利-)期間費(fèi)用+/-)其它業(yè)務(wù)收入/支出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+)投資收益+/-)營(yíng)業(yè)外收入/支出稅前利潤(rùn)-)所得稅凈利潤(rùn),銷(xiāo)售成本,企業(yè)在確認(rèn)收入的同時(shí)，要根據(jù)所發(fā)出貨物或提供服務(wù)的金額進(jìn)行成本的結(jié)轉(zhuǎn)銷(xiāo)售費(fèi)用（如運(yùn)輸費(fèi)、廣告費(fèi)等）與銷(xiāo)售成本無(wú)關(guān)銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售成本=毛利,毛利率說(shuō)明了什么？,企業(yè)產(chǎn)品/服務(wù)的增值力-是否為顧客提供了獨(dú)特/與眾不同的價(jià)值，而且這種價(jià)值對(duì)大部分顧客來(lái)說(shuō)是很重要的？-競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是否很少/不具備/很難模仿這種增值能力？,期間費(fèi)用,無(wú)法分?jǐn)偟礁鱾€(gè)產(chǎn)品中、作為企業(yè)整體支出的費(fèi)用1、銷(xiāo)售費(fèi)用(sellingexpenses)銷(xiāo)售人員工資福利、差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、廣告費(fèi)等2、管理費(fèi)用(G&A)管理部門(mén)人員工資福利、辦公費(fèi)、郵電費(fèi)、印刷費(fèi)3、財(cái)務(wù)費(fèi)用(Interests&bankcharges)企業(yè)籌措資金需要支付的費(fèi)用，如銀行手續(xù)費(fèi)、借款利息等,投資收益,報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債表中長(zhǎng)期投資與短期投資所產(chǎn)生的收益不同的投資品種特點(diǎn)不同，收益也不同債券投資收益穩(wěn)定，不需要太多的敏感性股權(quán)投資收益波動(dòng)性較大，要求較高的投資技巧,損益表中的幾個(gè)重要術(shù)語(yǔ),利潤(rùn)的分配過(guò)程,息稅前利潤(rùn)（PBIT）-）利息債權(quán)人稅前利潤(rùn)（PBT）-）稅款稅務(wù)局稅后利潤(rùn)（PAT）-）股息股東未分配利潤(rùn)（RE）,案例分析：,我如何看企業(yè)的損益表，對(duì)購(gòu)買(mǎi)股票有幫助？通過(guò)看廈新電子（上市公司）的損益表，觀察企業(yè)的真實(shí)利潤(rùn)情況；掌握企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力；值得不值得長(zhǎng)期持有？,公司簡(jiǎn)介,2002-2004年夏新電子主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)年份200420032002銷(xiāo)售收入50.5468.1744.86凈利潤(rùn)0.15856.146.07總資產(chǎn)42.8943.4827.62凈資產(chǎn)13.1814.638.89資產(chǎn)負(fù)債率66-69%64-66%68-70%ROE1.2%41.98%68.25%EPS(每股凈利潤(rùn)）0.04元1.43元1.69元每股經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金-1.54元1.17元2.71元,夏新2002-2004年資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析（單位：百萬(wàn)元或%）,收入下降庫(kù)存積壓資金短缺舉債維持,在總資產(chǎn)中，流動(dòng)資產(chǎn)比重很高，77.6%-85%；流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)在2003年大幅增長(zhǎng)后在2004年明顯下降；存貨的比例和應(yīng)收款的比例增長(zhǎng)；短期借款從2002年不足3000萬(wàn)劇增到2003年的5億2004年更是突破了10億，占總資產(chǎn)的約四分之一；未分配利潤(rùn)2003年增長(zhǎng)284%，2004年是負(fù)增長(zhǎng)。,夏新2002-2004年損益表結(jié)構(gòu)分析（百萬(wàn)元）,利潤(rùn)表“三維分析”構(gòu)成比較分析,2003年對(duì)比2002年，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、成本、管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用等主要損益指標(biāo)均增幅在50%以上，由于費(fèi)用增長(zhǎng)很快，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)了38%，而凈利潤(rùn)只增長(zhǎng)了1%。2004年對(duì)比2003年，以上各項(xiàng)指標(biāo)急劇下降，各項(xiàng)成本費(fèi)用較2003年下降了10%-35%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降了26%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降了55%，凈利潤(rùn)則下降了97%之多。2004年損益表中唯一突出的是補(bǔ)貼收入2251萬(wàn)元，正由于此，夏新電子的當(dāng)年才免于虧損，夏新電子在年報(bào)中披露補(bǔ)貼收入主要為廈門(mén)當(dāng)?shù)卣a(bǔ)助，企業(yè)借助外部補(bǔ)貼“扭虧為盈”，值得注意!2002-2004年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示：夏新電子的由盛轉(zhuǎn)衰的跡象顯露無(wú)遺。,小討論利潤(rùn)表比較,根據(jù)利潤(rùn)表基本特征逐一分析找出數(shù)據(jù)表達(dá)的各公司的特征，并給出相關(guān)解釋,資產(chǎn)負(fù)債表2006年12月31日,特定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金總流入減去現(xiàn)金總流出,現(xiàn)金流量表,4.現(xiàn)金流量表,非營(yíng)業(yè)性現(xiàn)金流出,非營(yíng)業(yè)性現(xiàn)金流入,現(xiàn)金流量表就是以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。1、交易需要2、預(yù)防需要3、籌資需要4、營(yíng)運(yùn)需要5、償債需要,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是公司除投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。,投資活動(dòng)現(xiàn)金流量,投資活動(dòng)是指公司長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍的投資及其處置活動(dòng)。,籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量,籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致上市公司資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。,為編制現(xiàn)金流量表從權(quán)責(zé)發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制,69,產(chǎn)品的生命周期（公司發(fā)展的各階段）,初創(chuàng)期,成長(zhǎng)期,調(diào)整期,金額,成熟期,生命周期延伸,時(shí)間,現(xiàn)金流量案例,甲乙丙丁經(jīng)營(yíng)凈流量100-200200投資凈流量-200-2002000籌資凈流量100200-2000-全部?jī)袅髁?-200200,71,600085同仁堂5年現(xiàn)金趨勢(shì),討論：試分析以下交易對(duì)公司現(xiàn)金流量的影響：（1）賒銷(xiāo)商品一批；（2）對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊；（3）出售辦公大樓；（4）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本；（5）以商品換購(gòu)設(shè)備。,財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析,分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，改善經(jīng)營(yíng)績(jī)效、提升企業(yè)價(jià)值運(yùn)用財(cái)務(wù)思維解讀企業(yè)運(yùn)作，并尋求提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效的方法財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)分析；基于資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析；基于利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析；公司財(cái)務(wù)安全性分析；公司償債能力分析；公司盈利能力分析；公司經(jīng)營(yíng)效率分析；關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)解析及改善方法；財(cái)務(wù)報(bào)告分析的局限性；從財(cái)務(wù)報(bào)告以外看企業(yè)。,財(cái)務(wù)分析工具比率分析,短期償債能力或流動(dòng)性分析,企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，取決于在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量流動(dòng)比率速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率,流動(dòng)比率-速動(dòng)比率-保守速度比率,流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金速動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)流動(dòng)負(fù)債保守速動(dòng)比率(現(xiàn)金短期證券應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款凈額)流動(dòng)負(fù)債,長(zhǎng)期償債能力計(jì)指標(biāo),負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總額資產(chǎn)總額)X100%產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債總額股東權(quán)益)X100%有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額(股東權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值)X100%已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用,償債能力與影響因素,影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素長(zhǎng)期租賃擔(dān)保責(zé)任或有項(xiàng)目,增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)償債能力的聲譽(yù)減弱變現(xiàn)能力的因素或有負(fù)債,資產(chǎn)管理效率,存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)周期,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入平均流動(dòng)資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額,應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（平均應(yīng)收賬款360）銷(xiāo)售收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收帳期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快影響應(yīng)收帳款正確計(jì)算的因素,營(yíng)業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨*360）銷(xiāo)售成本原材料周轉(zhuǎn)率耗用原材料成本平均原材料存貨在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率制造成本平均在產(chǎn)品存貨提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,盈利性能力,銷(xiāo)售凈利率=（凈利潤(rùn)銷(xiāo)售收入）100銷(xiāo)售毛利率=(銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本)銷(xiāo)售收入100資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）=（凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額）100凈資產(chǎn)收益率ROE=凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)100,市場(chǎng)價(jià)值指標(biāo),財(cái)務(wù)指標(biāo)市盈率市值面值比公司市值企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值乘數(shù),重要財(cái)務(wù)指標(biāo)每股收益=凈利潤(rùn)/年度末普通股數(shù)延伸分析市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益每股股利=股利/年度末普通股數(shù)股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價(jià)*100%股利支付率=普通股每股股利/普通股每股收益*100%股利保障倍數(shù)=普通股每股收益/普通股每股股利*100%留存盈利比率=（凈利-全部股利）/凈利*100%,總結(jié),與市價(jià)有關(guān)-包括市盈率、市凈率、股票獲利率與股數(shù)有關(guān)-每股收益、每股股利、每股凈資產(chǎn)關(guān)聯(lián)比率-股利支付率、留存盈利比率、股利保障倍數(shù),財(cái)務(wù)報(bào)表六看,一看利潤(rùn)表，對(duì)比今年收入與去年收入的增長(zhǎng)是否在合理的范圍內(nèi)。像銀廣夏事件，利潤(rùn)表上今年的收入比去年增加幾百個(gè)百分點(diǎn)，這就是不可信的，問(wèn)題非常明顯。那些增長(zhǎng)點(diǎn)在50100之間的企業(yè)，都要特別關(guān)注。二看企業(yè)的壞賬準(zhǔn)備。有些企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售出去，但款項(xiàng)收不回來(lái)，但它在賬面上卻不計(jì)提或提取不足，這樣的收入和利潤(rùn)就是不實(shí)的。三看長(zhǎng)期投資是否正常。有些企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)之外會(huì)有一些其他投資，看這種投資是否與其主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)，如果不相關(guān)聯(lián)，那么，這種投資的風(fēng)險(xiǎn)就很大。,財(cái)務(wù)報(bào)表六看,四看其他應(yīng)收款是否清晰。有些企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，其他應(yīng)收款很亂，許多陳年老賬都放在里面，有很多是收不回來(lái)的。五看是否有關(guān)聯(lián)交易，尤