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財務(wù)騙術(shù),楊笨飛2003年3月,目錄,前言財務(wù)騙術(shù)大全分析識別具體案例綜述,上市公司造假動機何在？,當(dāng)一家上市公司面臨下列情形之一時：,曾經(jīng)高速增長而現(xiàn)在真實增長開始趨緩,正在生命線上苦苦掙扎,新上市或股權(quán)集中擁有,為確立或保持在投資者心目中的良好形象，繼續(xù)籌得資本，使用財務(wù)騙術(shù)是多么的誘人??！,前言,使用財務(wù)騙術(shù)就類似于下列情形：一個保險柜里裝的全是磚頭，而它的主人卻信誓坦坦地告訴你，里面裝的是黃金；一支飛鏢扔錯了方向，但投飛鏢的人卻在錯誤的地方畫上一個靶子，使之看上去好像是飛鏢直接命中了靶心。,因此,我們得避免被財務(wù)報表表面的光輝所迷惑,一位分析師在使用資產(chǎn)負債表分析某個公司時曾感嘆道：“資產(chǎn)負債表就像比基尼。它展露出的東西很有意思，但它隱藏的才是關(guān)鍵的東西?！?財務(wù)騙術(shù)大全,通過膨脹現(xiàn)期收入和所得或壓縮現(xiàn)期費用，以夸大現(xiàn)期的盈利數(shù)字,通過壓縮現(xiàn)期收入或膨脹現(xiàn)期費用，以縮小現(xiàn)期盈利數(shù)字，從而夸大未來的結(jié)果。,過早記錄收入或記錄有問題的收入,記錄偽造的收入,使用一次性所得增加收入,將現(xiàn)期費用往前或往后移,不記錄負債或不適當(dāng)?shù)販p少負債,將現(xiàn)期收入轉(zhuǎn)移到未來,把未來費用作為特別費用轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在,中國最龐大的管理資料庫下載,在未來服務(wù)尚未提供時，收入已計入帳冊；在貨物發(fā)出或客戶無條件接受前，收入已計入帳冊；在客戶還沒有義務(wù)支付貨款之前，收入已計入帳冊；向附屬機構(gòu)出售產(chǎn)品；給予客戶某種回扣作為補償；重復(fù)計算收入。中國最龐大的管理資料庫下載,中國最龐大的管理資料庫下載,記錄缺乏實際經(jīng)濟意義的收入；將出借交易所得的現(xiàn)金作為收入計入帳冊；將投資所得作為收入計入帳冊；將供貨商以未來繼續(xù)購買為條件的折扣記作收入；將公司合并前不適當(dāng)扣留的收入釋放出來作為公司的收入。,中國最龐大的管理資料庫下載,通過出售低于價值的資產(chǎn)增加利潤；將投資收入或所得作為收入的一部分；將投資收入或所得與營運費用相抵消；通過資產(chǎn)負債表上各個欄目的重新歸類來制造收入。,中國最龐大的管理資料庫下載,將正常的營運成本，尤其是最近發(fā)生的成本資本化；變更會計政策，將現(xiàn)期費用轉(zhuǎn)移到過去；成本折舊或攤銷過慢；不注銷價值所剩無幾的資產(chǎn)；降低資產(chǎn)準(zhǔn)備。,中國最龐大的管理資料庫下載,未來義務(wù)仍然存在，但不記錄相關(guān)的負債和費用；通過變更會計假設(shè)條件，減少負債；將有問題的準(zhǔn)備金釋放，充做收入；制造假冒的銷售折扣；當(dāng)收到現(xiàn)金時，即使未來義務(wù)仍然存在，仍記為收入。,中國最龐大的管理資料庫下載,建立準(zhǔn)備金然后在未來某個時期釋放，充作收入；在公司兼并完成前夕，不適當(dāng)?shù)乜哿羰杖搿?中國最龐大的管理資料庫下載,將特別費用的數(shù)量夸大；在兼并前后，將正在進行的研究與開發(fā)費用注銷；把自由性費用加速轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在。,中國最龐大的管理資料庫下載,分析識別,在分析公司報告時，并不一定要先從財務(wù)報表開始，可先分析相關(guān)的信息。然后再從報表的數(shù)據(jù)中尋找蛛絲馬跡。,中國最龐大的管理資料庫下載,財務(wù)報表分析,共同規(guī)模分析定義分類警告信號早期信號資產(chǎn)負債表，利潤表，現(xiàn)金流量表敘述部分：腳注，管理層的討論，代理書，審計員的信件,中國最龐大的管理資料庫下載,監(jiān)控薄弱的環(huán)境（即董事會缺乏獨立的董事或缺乏能干而又獨立的外部審計者）管理層面臨極度的競爭壓力管理層具有或可能具有不可靠的性格中國最龐大的管理資料庫下載,中國最龐大的管理資料庫下載,幫助分析師決定一個公司資產(chǎn)負債表與收益表中，各個組成要素與一個共同因素（總資產(chǎn)或總銷售額）之間關(guān)系的方法。,中國最龐大的管理資料庫下載,縱向分析,橫向分析,同一年比較。所有資產(chǎn)負債表的項目都以總資產(chǎn)的比例表示，所有收益表的項目都以凈銷售額的比例表示。即：,不同年比較。以某個特定年份為基年，以后每年的百分比變化由此計算而來。即：,項目數(shù)額總資產(chǎn)（凈銷售額）,比例,比例,每年各個項目數(shù)額基年對應(yīng)項目數(shù)額,中國最龐大的管理資料庫下載,具體案例紫江企業(yè),相關(guān)信息分析財務(wù)報表我的判斷,中國最龐大的管理資料庫下載,董事會報告人事變動會計制度變更資金使用和需求情況,中國最龐大的管理資料庫下載,董事會報告?zhèn)戎赜谕怀龉镜膬?yōu)勢，對存在的問題或可能的困難（僅談到市場競爭激烈）未提及。,2002年股東大會選舉產(chǎn)生了第二屆董事會和監(jiān)事會，較第一屆有較大人事變動。香港方面在董事會中減少一人。新設(shè)獨立董事一職。,2001年會計規(guī)則部分修改，具體為：1，計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，在建工程減值準(zhǔn)備，委托貸款減值準(zhǔn)備；2，開辦費于開始生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)月一次計入損益。（第一部分在2002年報告中未得到體現(xiàn)）,企業(yè)處于資本迅速擴張時期。最近兩年自籌資金的使用量接近5億。公司在2001年按10：3增發(fā)配股，募集資金46595萬元，并計劃2003年繼續(xù)增發(fā)。,公司處于快速擴張時期,由于資金支出巨大，故對資金的需求較迫切,在此情況下公司卻選擇在2002年進行分紅,公司前兩大股東持股比例達68.23,派現(xiàn)有大股東套現(xiàn)之疑,看法一：,看法二：,公司主營業(yè)務(wù)利潤雖著提高，每股收益較2001年有相當(dāng)提高,除經(jīng)營現(xiàn)金流之外，其余各項現(xiàn)金流都在快速減少,公司的經(jīng)營效率，真實收益狀況可能比所報告的情況要差,但那歸功于合并報表范圍的擴大，以及市場銷售的增加,公司的多項支出的增長幅度均大大高于收入的增長幅度,看法三：,公司的擴張速度很快，但能否帶來規(guī)模經(jīng)濟值得深思。,為使2003年能順利增發(fā)股票，相信公司會相應(yīng)采取措施（如分紅）維持投資者信心。,所以我們對其財務(wù)報表上的一些主要指標(biāo)（每股收益，凈利潤）應(yīng)更加謹(jǐn)慎。,中國最龐大的管