中小企業(yè)融資難案例分析.ppt

中小企業(yè)融資難案例分析 案例引入 我國(guó)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀 中小企業(yè)融資問(wèn)題的成因分析 解決中小企業(yè)融資難的措施 目錄 我國(guó)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀分析 四川漢唐集團(tuán)實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司 以下簡(jiǎn)稱漢唐集團(tuán) 成立于1997年11月 是集超市連鎖 品牌產(chǎn)品代理 肉制品深加工及銷(xiāo)售 旅游開(kāi)發(fā) 融資為一體的綜合型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán) 下轄漢唐超市連鎖分公司 漢唐營(yíng)銷(xiāo)分公司等五個(gè)分公司 擁有員工1052人 擁有資產(chǎn)3億元 公司被評(píng)為 四川省農(nóng)業(yè)銀行信用aa級(jí)企業(yè) 副總經(jīng)理謝冰當(dāng)選為第十屆全國(guó)人大代表 自1997年成立至今的10余年間 漢唐集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)涉及商業(yè)超市 房地產(chǎn) 旅游開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域 至2004年 漢唐呈現(xiàn)繁榮局面 公司員工千余人 連鎖超市牢牢占據(jù)達(dá)州市場(chǎng) 并有妙達(dá)牛肉干廠 配送中心等 超速發(fā)展讓漢唐集團(tuán)一直處于資金緊張狀態(tài) 于是漢唐集團(tuán)開(kāi)始向供貨商借款 后來(lái)成立了專門(mén)的投資公司 向社會(huì)公眾集資 憑借漢唐在達(dá)州地區(qū)連鎖超市中近80 的市場(chǎng)份額和副總經(jīng)理謝冰的政治身份 漢唐公司向社會(huì)不特定對(duì)象非法吸納資金累計(jì)達(dá)2 67億元 涉及集資戶763戶 2008年8月25日 謝冰被警方刑拘 同時(shí)漢唐公司被警方查封 究其原因就是企業(yè)快速擴(kuò)張的同時(shí) 資金鏈吃緊 最終被逼上高息攬儲(chǔ) 非法集資的道路 偏又遇上經(jīng)濟(jì)緊縮的寒冬 企業(yè)突遭法律性死亡 案例引入 四川漢唐集團(tuán) 漢唐集團(tuán)的滑鐵盧之戰(zhàn)源于鐵山賓館的建設(shè) 按照規(guī)劃 鐵山旅游風(fēng)景區(qū)項(xiàng)目總體規(guī)劃投資5億元 從2006年4月至2010年5月 漢唐拋出了5億元的龐大計(jì)劃 漢唐發(fā)布的招商書(shū)顯示 鐵山開(kāi)發(fā)計(jì)劃分三期 一期計(jì)劃投資1 5億元 重點(diǎn)改造鐵山賓館及周邊建筑群 二 三期還將建山地運(yùn)動(dòng)大本營(yíng) 度假別墅區(qū)等 本來(lái)打算從銀行貸款來(lái)開(kāi)發(fā) 但貸款手續(xù)遲遲未能辦下 面對(duì)龐大的資金需求 漢唐開(kāi)始了大量高息吸收民間資金 此前 2001年漢唐在達(dá)州市宣漢縣成立分公司時(shí) 就開(kāi)始以每月2分 3分的利息 吸納存款 不過(guò)數(shù)量很少 對(duì)象主要是公司員工和親戚 朋友 2006年的漢唐 采用了面向民間 高息攬儲(chǔ)的方式 并為此成立了專門(mén)的公司 工商登記資料顯示 2006年9月5日 漢唐在成都注冊(cè)成立了 四川正和投資有限公司 漢唐對(duì)外宣稱集資是用來(lái)開(kāi)發(fā)鐵山賓館 一旦抵押貸款手續(xù)辦下了 可拿到4個(gè)億以上 結(jié)果貸款受阻 初期的漢唐很講信用 每月都能按時(shí)付息 主動(dòng)找上門(mén)的儲(chǔ)戶越來(lái)越多 儲(chǔ)戶們后來(lái)在接受采訪時(shí)說(shuō) 漢唐是達(dá)州的知名企業(yè) 而謝冰又是全國(guó)人大代表 他們非常相信漢唐的實(shí)力 漢唐給儲(chǔ)戶們借據(jù) 上面并不寫(xiě)明利息 儲(chǔ)戶們說(shuō) 利息是口頭約定的 借據(jù)上有的加蓋了漢唐公司公章 有謝冰和馮斌的簽名 同時(shí)有私章或手印 漢唐 暴露 后2008年1月 達(dá)州市由商務(wù)局 工商聯(lián)等有關(guān)部門(mén)組成維穩(wěn)協(xié)調(diào)組 協(xié)助漢唐處理融資風(fēng)波 達(dá)州市工商聯(lián)出面 協(xié)調(diào)了600萬(wàn)元資金 幫助漢唐處理危機(jī) 此后 為了彌補(bǔ)資金缺口 漢唐曾重新吸納存款 月利息最高達(dá)10 漢唐的事并未因政府的協(xié)助處理而停息 馮定林說(shuō) 2008年9月出事后 漢唐資金鏈完全斷裂 鐵山賓館的建設(shè)從10月開(kāi)始便停工了 供貨商討貨款 儲(chǔ)戶討集資款 員工討工資 事情逐漸升級(jí) 有儲(chǔ)戶估計(jì) 漢唐涉案總金額遠(yuǎn)大于2 3億元 其實(shí) 漢唐集團(tuán)從一開(kāi)始接手鐵山賓館項(xiàng)目就處于資金困難之中 他們對(duì)政府支持不足也頗有微詞 最后不得不通過(guò)集資來(lái)運(yùn)作 事實(shí)上 集資這種民間借貸方式在我國(guó)廣大農(nóng)村地區(qū) 尤其是江浙 廣東一帶一直頗具規(guī)模 有數(shù)據(jù)顯示 從1986年開(kāi)始 農(nóng)村民間借貸數(shù)量超過(guò)正規(guī)信貸規(guī)模 以每年19 的速度穩(wěn)步增長(zhǎng) 在經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的東南沿海地區(qū) 企業(yè)之間的直接臨時(shí)資金拆借 高于銀行固定利率的民間借貸 數(shù)量更是巨大 我國(guó)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀 失敗的融資租賃稅收籌劃案例 紅星公司系商品流通企業(yè) 為增值稅一般納稅人 兼營(yíng)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù) 未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn) 2004年6月份 紅星公司按照中南公司所要求的規(guī)格 型號(hào) 性能等條件購(gòu)入一件大型設(shè)備 取得稅控收款機(jī)開(kāi)具的增值稅發(fā)票上注明的價(jià)款是500萬(wàn)元 增值稅額85萬(wàn)元 該設(shè)備預(yù)計(jì)使用年限為10年 城市維護(hù)建設(shè)稅率為7 教育附加3 紅星公司根據(jù)情況 擬將該設(shè)備用中小企業(yè)融資租賃方式租給中南公司 紅星公司財(cái)務(wù)人員為公司制定了以下兩套租賃方案 方案一 租賃10年 期滿后設(shè)備所有權(quán)歸中南公司所有 租賃金額1000萬(wàn)元 中南公司每年年初支付租金100萬(wàn)元 方案二 租賃8年 租金總額800萬(wàn)元 中南公司每年年初支付100萬(wàn)元 期滿后紅星公司將設(shè)備收回 設(shè)備殘值200萬(wàn)元 紅星公司對(duì)方案的分析及選擇 在方案一的情況下 紅星公司應(yīng)納增值稅 銷(xiāo)項(xiàng)稅額 進(jìn)項(xiàng)稅額 1000 1 17 17 85 60 3萬(wàn)元 應(yīng)納城市維護(hù)建設(shè)稅及教育附加 60 3 7 3 6 03萬(wàn)元 應(yīng)納印花稅 1000 3 10000 0 3萬(wàn)元 紅星公司獲利 1000 1 17 500 6 03 0 3 348 37萬(wàn)元 在方案二的情況下 營(yíng)業(yè)額 800 200 585 415萬(wàn)元 出租方收取的全部?jī)r(jià)款和殘值 出租方承擔(dān)的實(shí)際成本 應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅 415 5 20 75萬(wàn)元 應(yīng)納城市維護(hù)建設(shè)稅及教育附加 20 75 7 3 2 08萬(wàn)元 紅星公司獲利 415 20 75 2 08 392 17萬(wàn)元 因此紅星公司選擇了方案二來(lái)開(kāi)展中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù) 但是稅務(wù)部門(mén)經(jīng)過(guò)檢查卻認(rèn)定紅星公司涉嫌偷稅 要求補(bǔ)繳稅款和相應(yīng)數(shù)額的滯納金 其依據(jù)是 對(duì)經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的單位所從事的中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù) 不論標(biāo)的物所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移給承租人 均應(yīng)按 中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例 的相關(guān)規(guī)定征收營(yíng)業(yè)稅 是按 金融業(yè) 中小企業(yè)融資租賃業(yè) 征收的營(yíng)業(yè)稅 而其他單位如果標(biāo)的物所有權(quán)未轉(zhuǎn)移征收營(yíng)業(yè)稅 是按 服務(wù)業(yè) 租賃業(yè) 征收的營(yíng)業(yè)稅 則營(yíng)業(yè)額 800萬(wàn)元 應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅 800 5 4萬(wàn)元 應(yīng)納印花稅 800 1000 0 8萬(wàn)元 應(yīng)納城市維護(hù)建設(shè)稅及教育附加 40 7 3 4萬(wàn)元 紅星公司獲利 800 44 0 8 585 200 370 2萬(wàn)元 偷逃營(yíng)業(yè)稅19 25 40 20 75 偷逃城市建設(shè)及教育附加1 92 4 2 08 并按天數(shù)加收滯納稅款萬(wàn)分之五的滯納金 分析 在本案中 由于紅星公司財(cái)務(wù)人員對(duì)相應(yīng)融資租賃方面的稅收法規(guī)的錯(cuò)用 是否經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行的許可而開(kāi)展中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的稅收處理情況是不一樣的 前者是按 金融業(yè) 中小企業(yè)融資租賃業(yè) 征收的營(yíng)業(yè)稅 后者是按 服務(wù)業(yè) 租賃業(yè) 征收的營(yíng)業(yè)稅 導(dǎo)致該業(yè)務(wù)籌劃失敗 對(duì)營(yíng)業(yè)稅及印花稅的處理失誤 使企業(yè)不但陷入偷稅的處境 喪失的誠(chéng)信和公關(guān)形象 而且還要繳納遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行活期存款利息的滯納金 中小企業(yè)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)中占有特殊的地位 扮演著特別的角色 很多中小企業(yè)的融資渠道還沒(méi)有被納入金融行業(yè)的監(jiān)管中來(lái) 各種關(guān)于中小企業(yè)的政策法規(guī)也不完善 在這樣一個(gè)尷尬的過(guò)渡期里 開(kāi)展各種中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)都需要特別謹(jǐn)慎 融資雙方都應(yīng)該了解自己的企業(yè)性質(zhì)和整體資金狀況 另外在大的方面 要符合國(guó)家特定的法律法規(guī) 另外 從該案例稅收籌劃失敗中還可以得到以下啟示 一是要準(zhǔn)確掌握稅收法律規(guī)定的先決性 稅收籌劃的目的在于合理合法減輕稅賦 然而在實(shí)踐中又容易與偷稅 避稅混淆 因此在籌劃過(guò)程中必須要嚴(yán)格遵守稅收法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定 二是企業(yè)要注重培養(yǎng)稅務(wù)人才 稅收法律法規(guī)是綜合性和復(fù)雜性都很強(qiáng)的 而且中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)本身也更繁瑣和復(fù)雜 所以需要企業(yè)培養(yǎng)專門(mén)的稅務(wù)人才 尷尬的小額貸款公司案例 按照溫州市的公布的細(xì)則 溫州六縣的小額貸款公司注冊(cè)資本起點(diǎn)為2000萬(wàn)元 試點(diǎn)期間小額貸款公司注冊(cè)資本爭(zhēng)取達(dá)到 但不超過(guò)1億元 股東人數(shù)規(guī)定不超過(guò)200人 同時(shí) 主發(fā)起人的持股比例不超過(guò)20 其余單個(gè)自然人 企業(yè)法人 其他社會(huì)組織及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過(guò)小額貸款公司注冊(cè)資本總額的10 但不得低于小額貸款公司注冊(cè)資本總額的5 按照試點(diǎn)規(guī)定 小額貸款公司資金來(lái)源必須是自有資金 而且只貸不存 貸款利率上限不高于國(guó)家基準(zhǔn)利率的4倍 不得向股東發(fā)放貸款 甚至要求小額貸款公司主要經(jīng)營(yíng)層必須具備金融機(jī)構(gòu)管理經(jīng)驗(yàn) 鹿城捷信小額貸款公司總經(jīng)理符加嶸 成立四個(gè)月資本金就不足了 但需求還是很多 資金不足還只是小額貸款公司面臨的難題之一 除此之外 由于身份不明 小額貸款公司難以像金融機(jī)構(gòu)那樣按利差征稅 而是要按照全部貸款利息收稅 所得稅25 營(yíng)業(yè)稅及附加5 56 也讓這些小額貸款公司負(fù)重不堪 分析 小額貸款公司的成立從某種意義上來(lái)說(shuō)其實(shí)就是地下錢(qián)莊的陽(yáng)光化 但是其成立除去相關(guān)硬性規(guī)定外 對(duì)于其本身該如何選擇也是是尷尬的 一方面民間資本是否可能放棄地下錢(qián)莊的高利率 轉(zhuǎn)而成立小額信貸公司受制于人 在銀行利率的碗里分羹呢 但另一方面 民間資本能從灰色地帶走到陽(yáng)光下 雖說(shuō)利潤(rùn)減少了 但風(fēng)險(xiǎn)也減弱了 借貸資金也能受到法律的保護(hù) 成立了小額貸款公司以后 其效應(yīng)也是雙面的 不得吸收公眾存款 這樣對(duì)銀行體系和社會(huì)穩(wěn)定不會(huì)造成傷害 強(qiáng)調(diào)本地化經(jīng)營(yíng) 決策權(quán) 客戶經(jīng)理和服務(wù)對(duì)象的本地化 貸款利率放開(kāi) 其利率上限應(yīng)高于商業(yè)銀行上限 因?yàn)槠涑袚?dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn) 該類機(jī)構(gòu)資金來(lái)源非公眾性 沒(méi)有最低資本金要求 其本地化服務(wù)可以在一定程度上消除部分信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn) 并且節(jié)約了審批時(shí)間 稍高的利率上限使它們敢于向有潛力的中小企業(yè)融資 但是另一方面 就像鹿城捷信小額貸款公司總經(jīng)理符加嶸擔(dān)心的那樣 小額貸款公司的盈利模式是很讓人擔(dān)憂的 供不應(yīng)求的局面能夠支撐龐大的中小企業(yè)走到哪一步 成長(zhǎng)中的創(chuàng)投案例軟銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司 sbcvc 日前與恒惠科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議 完成對(duì)其首輪投資 軟銀中國(guó)第一階段已斥資數(shù)千萬(wàn)元入股恒惠科技 助其在中國(guó)隱性矯治市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)張 軟銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司 sbcvc 是國(guó)際知名的風(fēng)險(xiǎn)投資基金 軟銀中國(guó)致力于在中國(guó) 包括香港 澳門(mén)和臺(tái)灣 協(xié)助優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者共同創(chuàng)建世界級(jí)的領(lǐng)先企業(yè) 投資領(lǐng)域涉及廣義it 清潔能源 醫(yī)療 新材料 消費(fèi)與零售等行業(yè)中具有高成長(zhǎng)潛質(zhì)的企業(yè) 投資階段包括早期 成長(zhǎng)期和后期 軟銀在中國(guó)成功投資的公司包括阿里巴巴 淘寶網(wǎng) 分眾傳媒 杭州迪安 好醫(yī)生 科美生物 蘇州納通等 恒惠科技致力于數(shù)字化口腔技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化 在新材料 超精密加工 大規(guī)模個(gè)性化自動(dòng)生產(chǎn) 計(jì)算機(jī)圖形圖像技術(shù)等諸多領(lǐng)域處于國(guó)際領(lǐng)先地位 恒惠科技首創(chuàng)的第三代無(wú)托槽隱形正畸技術(shù) 是目前世界上最先進(jìn) 臨床效果最好的無(wú)托槽隱形正畸系統(tǒng) 其核心產(chǎn)品 irok 隱形矯治擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)及多項(xiàng)應(yīng)用專利 通過(guò)在美國(guó) 亞洲國(guó)家 港澳地區(qū)及中國(guó)大陸5年的臨床使用后 得到了各國(guó)牙齒矯正醫(yī)生的廣泛好評(píng) 軟銀中國(guó)主管合伙人宋安瀾認(rèn)為 數(shù)字技術(shù)是齒科醫(yī)療行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向 有廣闊的市場(chǎng)前景 恒惠科技目前已經(jīng)擁有世界領(lǐng)先的技術(shù) 多樣化的產(chǎn)品線 專業(yè)靈活的軟件系統(tǒng) 強(qiáng)大的研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)換能力 以及在隱形矯治市場(chǎng)豐富的生產(chǎn) 服務(wù)及營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn) 通過(guò)軟銀中國(guó)的資本助力 恒惠科技非常有機(jī)會(huì)成為牙科醫(yī)療設(shè)備的一個(gè)新星 恒慧科技總裁劉震寰表示 公司通過(guò)多年的努力 已經(jīng)打造了行業(yè)領(lǐng)先的數(shù)字口腔技術(shù) 憑借軟銀在全球資本市場(chǎng)的資源 結(jié)合恒惠的數(shù)字齒科技術(shù)與齒科營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò) 恒惠科技將啟動(dòng)潛力巨大的數(shù)字口腔醫(yī)療市場(chǎng) 為國(guó)內(nèi)外客戶提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù) 把健康和更迷人的微笑帶給中國(guó)人民 分析 從案例中可以看到 獲得融資的企業(yè)恒慧科技公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的數(shù)字口腔技術(shù) 多樣化的產(chǎn)品線 專業(yè)靈活的軟件系統(tǒng) 強(qiáng)大的研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)換能力 以及在隱形矯治市場(chǎng)豐富的生產(chǎn) 服務(wù)及營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn) 有自己強(qiáng)有力的發(fā)展優(yōu)勢(shì) 軟銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司也正是看中了該公司在該領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Σ艣Q定投資的 也就是說(shuō) 創(chuàng)投企業(yè) 不僅僅是軟銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司 都是致力于幫助有強(qiáng)大發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新型企業(yè)更上一層樓 而不是簡(jiǎn)單的 濟(jì)貧 因?yàn)樗惨非罄麧?rùn)最大化原則 在中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)初期 企業(yè)尚未形成規(guī)模 面對(duì)缺乏資金 技術(shù) 信息等諸多困難 這個(gè)階段企業(yè)最需要的是包括資金支持 優(yōu)化商業(yè)模式和盈利模式 吸納優(yōu)秀人才 建立現(xiàn)代企業(yè)制度 尋找戰(zhàn)略合作伙伴 資本運(yùn)營(yíng) 包括上市 并購(gòu)重組等 等方面的系統(tǒng)的專業(yè)支持 經(jīng)驗(yàn)和資源 也就是以創(chuàng)業(yè)投資為主體的服務(wù) 但是由于利益驅(qū)動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)考慮 創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)目前注重對(duì)成熟期企業(yè) 而且是極具潛力的企業(yè)投資 很少投資于創(chuàng)業(yè)期中小企業(yè) 其實(shí)在企業(yè)成長(zhǎng)初期 企業(yè)獲得的資金往往是天使基金 這也符合企業(yè)不同成長(zhǎng)階段對(duì)不同融資方式的需求模式 但是天使基金也同樣的更青睞具有高成長(zhǎng)性的科技型項(xiàng)目企業(yè) 他們主要是對(duì)萌生中的中小企業(yè)提供 種子資金 是面目最慈祥的風(fēng)險(xiǎn)資金 另外 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所支持的中小企業(yè)屬于典型的弱勢(shì)群體 公司的自身權(quán)益往往難以得到保護(hù) 因此政府有必要用一定的政策扶持 首先政府要通過(guò)一定的金融扶持政策 鼓勵(lì)用社會(huì)資金按市場(chǎng)原則運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè) 其次要解決創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)雙重征稅的問(wèn)題 并完善一系列優(yōu)惠扶持政策 同時(shí) 辦法還將提高創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的公司化水平 最后 應(yīng)該制定具體的法律法規(guī)以解決各種形式創(chuàng)投公司的法律保護(hù)和法律規(guī)范問(wèn)題 我國(guó)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀分析 第一 中小企業(yè)貸款覆蓋率和融資規(guī)模比重較低 中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票及債券融資的門(mén)檻較高 第二 中小企業(yè)的融資成本較高 小企業(yè)綜合融資成本一般是基準(zhǔn)利率的23倍 民間融資成本更高 據(jù)一些大的擔(dān)保公司反映 目前年息一般在20 30 而且中小企業(yè)的融資手續(xù)繁瑣 時(shí)間長(zhǎng) 第三 不同地區(qū) 不同行業(yè)中小企業(yè)融資很不平衡 如中西部地區(qū)比不上東部地區(qū) 制造 飲食 零售等傳統(tǒng)企業(yè)比不上科技型企業(yè) 第四 中小企業(yè)融資難的問(wèn)題比較復(fù)雜 小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高 資本實(shí)力弱 受經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)政策影響波動(dòng)大 小企業(yè)貸款具有 短 小 頻 急 等特點(diǎn) 傳統(tǒng)的大企業(yè)模式很難適應(yīng)小企業(yè)需求 小企業(yè)單筆融資金額小 難以從資本市場(chǎng)融資 中小企業(yè)融資問(wèn)題的成因分析 目前 中小企業(yè)融資困難的局面是由企業(yè)自身素質(zhì) 我國(guó)金融體系 國(guó)家宏觀政策等多層次的因素綜合作用的結(jié)果 一 企業(yè)自身整體素質(zhì)的因素1 中小企業(yè)信用觀念缺失 近年來(lái) 我國(guó)企業(yè)缺乏誠(chéng)信已經(jīng)成為一大問(wèn)題 而中小企業(yè)以破產(chǎn) 改制為名逃避銀行債務(wù)的事件時(shí)有發(fā)生 目前 根據(jù)對(duì)城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn) 中小企業(yè)的違約率要高于大型企業(yè) 貸款的高違約率是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個(gè)重要原因 借債還錢(qián)的意識(shí)淡薄 信用觀念缺失直接影響了中小企業(yè)的整體信用形象 銀行不得不采取 惜貸 慎貸 措施嚴(yán)格控制貸款 從而也影響了中小企業(yè)的融資績(jī)效 2 中小企業(yè)可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)不足金融機(jī)構(gòu)在向信息不對(duì)稱的中小企業(yè)提供貸款時(shí) 雖然難以獲得貸款決策所需的信息 但可以從企業(yè)所提供的抵押品或者第三方擔(dān)保中獲得關(guān)于企業(yè)未來(lái)償還能力的信息和保證 從而做出貸款決策 并且抵押有助于解決逆向選擇問(wèn)題 但由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)比率低的財(cái)務(wù)特征 所能用于抵押的資產(chǎn)相對(duì)十分匱乏 因此商業(yè)銀行不愿意對(duì)中小企業(yè)放貸 轉(zhuǎn) 3 中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保 在我國(guó) 企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款必須提供抵押 質(zhì)押等擔(dān)保 信用貸款只在極少的場(chǎng)合對(duì)極少的企業(yè)適用 中小企業(yè)很難獲得信用貸款 而與此同時(shí) 絕大多數(shù)中小企業(yè)又普遍存在固定資產(chǎn)少 流動(dòng)資產(chǎn)變化快 無(wú)形資產(chǎn)難以量化 廠房設(shè)備不足以作為貸款抵押物等問(wèn)題 因而尋求擔(dān)保又遭遇重重的困難 所以 中小企業(yè)在抵押 擔(dān)保貸款方面成功概率極小 4 中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差 增加了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)由于中小企業(yè)規(guī)模小 在信息收集 分析市場(chǎng)方面投入成本少 因而易受經(jīng)濟(jì)景氣性 金融環(huán)境以及行業(yè)變化的影響 這對(duì)于以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)為宗旨的銀行來(lái)說(shuō)意味著還款的不確定性增加 據(jù)美國(guó)小企業(yè)管理局 sba 統(tǒng)計(jì) 有近30 的小企業(yè)在成立兩年內(nèi)消失 由于經(jīng)營(yíng)失敗 倒閉或破產(chǎn)等原因 有近53 的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場(chǎng) 它反映了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差 投資風(fēng)險(xiǎn)大這一特征 在這種形勢(shì)下 銀行本著穩(wěn)健性的經(jīng)營(yíng)原則 自然會(huì)盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 這在一定程度上阻斷了中小企業(yè)的主要融資渠道 加大了中小企業(yè)的融資難度 二 外部環(huán)境因素1 信貸歧視國(guó)有商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴(yán)重的 成分 國(guó)有制 歧視 中小企業(yè)獲得國(guó)有銀行的信貸支持是非常有限的 在當(dāng)前銀行體系中 國(guó)有商業(yè)銀行仍占有支配地位 國(guó)有銀行主管部門(mén)在向中小企業(yè)貸款時(shí)往往顧慮重重 生怕中小企業(yè)賴債而使自己難脫干系 相比較而言 國(guó)有銀行向國(guó)有企業(yè)貸款即使出呆賬 也不會(huì)承擔(dān)很大的政治風(fēng)險(xiǎn) 這導(dǎo)致了國(guó)有銀行的 逆向選擇 即寧愿向效益差的國(guó)有企業(yè)貸款 也不愿向效益好的中小企業(yè)貸款 據(jù)資料顯示 中國(guó)工商銀行于2004年6月末對(duì)43 35萬(wàn)家工商企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款 大型和重點(diǎn)企業(yè)占7 74 中小企業(yè)占92 27 然而這次貸款中對(duì)大型和重點(diǎn)企業(yè)的貸款額卻占了貸款總額的53 85 對(duì)中小企業(yè)的貸款額僅占貸款總額的46 15 比重偏差之大 由此可見(jiàn) 2 中小企業(yè)融資渠道的狹窄也是融資難的另一關(guān)鍵原因 中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券來(lái)融資很困難 我國(guó) 公司法 明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國(guó)有獨(dú)資公司或兩個(gè)國(guó)有以上成立的有限責(zé)任公司 股份公司 這一規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)一下被拒之門(mén)外 同時(shí) 公司法 又規(guī)定 有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額6000萬(wàn) 股份公司凈資產(chǎn)額3000萬(wàn) 這樣一來(lái) 就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數(shù)企業(yè)才符合這一條件 這對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō) 條件就十分苛刻 根本無(wú)法通過(guò)這種融資方式來(lái)融資 目前 我國(guó)中小企業(yè)大多是通過(guò)商業(yè)銀行來(lái)籌集資金 由于我國(guó)整體融資模式過(guò)分依賴于銀行貸款 而中小企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時(shí) 將不可避免地遭遇困難 并不得不面對(duì)發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問(wèn)題 3 我國(guó)缺乏對(duì)中小企業(yè)融資的政策扶持目前 我國(guó)央行通過(guò)窗口指導(dǎo) 對(duì)全國(guó)性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A(chǔ)上調(diào)增5 對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10 并要求這部分額度必須用于中小企業(yè) 農(nóng)業(yè)或地震災(zāi)區(qū) 隨后出臺(tái)政策放寬中小企業(yè)貸款額度 對(duì)個(gè)人小額擔(dān)保貸款的最高額度從2萬(wàn)元提高到5萬(wàn)元 對(duì)勞動(dòng)密集型小企業(yè)小額擔(dān)保貸款的最高額度從100萬(wàn)元提高到200萬(wàn)元 雖然這些政策有較強(qiáng)的針對(duì)性和操作性 但長(zhǎng)期來(lái)看 僅靠增加貸款很難從根本上解決中小企業(yè)的融資難題 比照國(guó)際經(jīng)驗(yàn) 許多國(guó)家依據(jù)中小企業(yè)所有制類型和行業(yè)特性 對(duì)其融資都采取了各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持 4 我國(guó)缺乏專門(mén)的金融管理機(jī)構(gòu)許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家為了對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行金融支持而設(shè)立了專門(mén)的金融管理機(jī)構(gòu) 一方面 專門(mén)管理機(jī)構(gòu)的建立為一部分無(wú)法通過(guò)一般渠道獲得商業(yè)貸款的中小企業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保 解決了其資金需求問(wèn)題 另一方面 可以成立政策性基金 專門(mén)用于支持中小企業(yè)發(fā)展 在我國(guó) 中小企業(yè)分屬于各級(jí)政府及各產(chǎn)業(yè)主管部門(mén) 中小企業(yè)的宏觀管理權(quán)較為分散 金融體系沒(méi)有成立專門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu) 尚未構(gòu)建完整的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系 從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資金支持也無(wú)法滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求 這使得中小企業(yè)的融資困境無(wú)法從根本上得到解決 中小企業(yè)融資難是一個(gè)長(zhǎng)期存在的系統(tǒng)性問(wèn)題 原因是多方面的 從企業(yè)的角度來(lái)看有三個(gè)關(guān)鍵的制約因素 一是規(guī)模小 積累少 較難提供有效的抵質(zhì)押擔(dān)保 二是財(cái)務(wù)制度不規(guī)范 信息透明度差 信用狀況較難給予客觀評(píng)判 三是普遍缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力 業(yè)績(jī)不夠穩(wěn)定 發(fā)展前景較難評(píng)估 從銀行的角度為中小企業(yè)提供融資也存在現(xiàn)實(shí)性困難 一是由于直接融資渠道不暢 多元化融資平臺(tái)還未全面向中小企業(yè)開(kāi)放 導(dǎo)致中小企業(yè)大部分的資金需求依賴于銀行信貸 融資壓力集中于銀行體系 二是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不健全 中小企業(yè)貸款經(jīng)營(yíng)成本高 風(fēng)險(xiǎn)大 由銀行獨(dú)自承擔(dān) 加重銀行謹(jǐn)慎放貸 三是不良貸款的稅前核銷(xiāo)政策比較嚴(yán)格 加之嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)問(wèn)責(zé)和績(jī)效考核 面對(duì)投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)壓力 銀行開(kāi)展中小企業(yè)金融服務(wù)的積極性受到影響 解決中小企業(yè)融資難的措施 一 完善中小銀行自身建設(shè)中小銀行自身首先需要發(fā)展和完善才能更好地為中小企業(yè)提供資金支持 中小銀行應(yīng)該進(jìn)一步明確市場(chǎng)定位 科學(xué)分析和評(píng)估市場(chǎng)需求 發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì) 開(kāi)拓優(yōu)勢(shì)市場(chǎng) 通過(guò)建立數(shù)量充足 治理完善 經(jīng)營(yíng)高效的中小金融機(jī)構(gòu)體系 來(lái)解決和有效提升中小企業(yè)金融服務(wù)問(wèn)題 二 擴(kuò)大和創(chuàng)新融資擔(dān)保方式中小銀行要正確認(rèn)識(shí)貸款擔(dān)保的作用及局限性 在放貸時(shí)更加注重企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景和還款來(lái)源分析 重視發(fā)揮地緣優(yōu)勢(shì) 在對(duì)中小企業(yè)納稅 信用記錄 工商年檢 通關(guān)報(bào)稅 產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)等情況收集整理的基礎(chǔ)上 逐步建立和完善中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系 對(duì)信用良好 具有發(fā)展前景的中小企業(yè)給予支持 中小銀行應(yīng)該擴(kuò)大和創(chuàng)新?lián)７绞?除常規(guī)的抵押 第三方擔(dān)保 質(zhì)押擔(dān)保方式外 在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下 可以推行商標(biāo)權(quán)質(zhì)押 特許經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押 穩(wěn)定收益權(quán)質(zhì)押 應(yīng)收賬款質(zhì)押 租賃經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押等融資擔(dān)保方式 同時(shí) 中小型銀行還應(yīng)該加強(qiáng)與有實(shí)力的信用擔(dān)保公司的合作 積極開(kāi)展信用擔(dān)保貸款 三 創(chuàng)新產(chǎn)品 提供特色金融服務(wù)中小銀行要充分整合自身資源 以中小企業(yè)的金融需求為導(dǎo)向 成立專門(mén)面向中小企業(yè)金融服務(wù)的中心 量身訂做能滿足中小企業(yè)融資需求的信貸品種 積極開(kāi)發(fā)投標(biāo)保函 履約保函 預(yù)付款保函 質(zhì)量保函以及票據(jù)承兌 貼現(xiàn)等適合中小企業(yè)特點(diǎn)的中間業(yè)務(wù) 同時(shí) 盡量精簡(jiǎn)中小企業(yè)服務(wù)程序 降低交易成本 提高服務(wù)效率 四 努力提升中小企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力解決中小企業(yè)融資難的核心是提升中小企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力 目前中小企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是走向個(gè)性化 定制化 高附加值化 船小好掉頭 企業(yè)在保持原有市場(chǎng)份額的同時(shí) 下一步多針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)特別是農(nóng)村市場(chǎng)進(jìn)行一些適銷(xiāo)對(duì)路的產(chǎn)品的開(kāi)發(fā) 才是中小企業(yè)在這一時(shí)期內(nèi)戰(zhàn)略發(fā)展的指導(dǎo)思想 企業(yè)要加強(qiáng)研發(fā)投入 加快產(chǎn)品的更新速度 及時(shí)淘汰不適銷(xiāo)的產(chǎn)品 開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品