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國際金融 試題 一、名詞解釋 1買方信貸： 指出口方銀行為資助資本貨物的出口，向進口商或進口方銀行提供的中長期融資。在這種業(yè)務中，進口商是以現匯支付方式結算貸款。 2雙幣債券： 是以某一種貨幣為債券面值貨幣，并以該貨幣購買和支付息票，但本金的償還按事先確定的匯率以另一種貨幣支付。雙幣債券實際上是普通債券與遠期外匯合同的結合物。 3特別提款權： 是國際貨幣基金于 1969 年創(chuàng)設的一種帳面資產，并按一定比例分配給會員國，用于會員國政府之間的國際結算，并允許會員國用它換取可兌換貨幣進行國際支付。 4間接套匯：也 稱為三地套利、三角套匯或多角套匯。是指在三地及其三地以上轉移資金，利用各地市場匯率差異賤買貴賣，賺取匯率差價。 5國際儲備： 是由一國貨幣當局持有的各種形式的資產，并能在該國出現國際收支逆差時直接地或通過同其他資產有保障的兌換性來支持該國匯率。 6外匯期貨： 是金融期貨的一種。又稱貨幣期貨，指在期貨交易所進行的買賣外匯期貨合同的交易。 7.利率互換： 它是在一段時間內交易雙方根據事先確定的協議，在一筆象征性本金數額的基礎上互相交換具有不同特點的一系列利息款項支付。 8歐洲債券： 是市場所在地非居民在面值貨幣國 家以外的若干個市場同時發(fā)行的國際債券。 9外匯儲備： 是指一國貨幣當局持有的以國際貨幣表示的流動資產，主要采取國外銀行存款和外國政府債券等形式。 10自由外匯： 自由外匯是指無需貨幣發(fā)行國有關當局批準，就可以自由兌換其他國家貨幣的外匯，如以美元、英鎊、瑞士法郎、德國馬克、日元和法國法郎等貨幣表示的支付憑證。 11外匯期貨： 是金融期貨的一種。又稱貨幣期貨，指在期貨交易所進行的買賣外匯期貨合同的交易。 12直接套匯： 也稱為兩地套匯或兩角套匯，是指利用兩個市場的匯率差價，將資金由一個市場調往另一個市場，從中牟 利。 13交易風險： 所謂交易風險，是指一個經濟實體在以外幣計價的國際貿易、非貿易收支活動中，由于匯率波動而引起應收賬款和應付賬款的實際價值發(fā)生變化的風險。 14回購協議： 是在買賣證券時出售者向購買者承諾在一定期限后，按預定的價格如數購回證券的協議。 15賣方信貸： 指出口方銀行為資助資本貨物的出口，對出口商提供的中長期融資。在這種業(yè)務中，出口商是以延期付款方式向進口商出售資本貨物。 二、填空題 1作為國際儲備的資產應同時滿足三個條件 (1) 官方持有性 ； (2) 普遍接受性 ； (3) 流動性 。 2共同構 成外匯風險的三個要素是： 本幣 、 外幣 和 時間 。 3外匯期貨交易基本上可分為兩大類： 套期保值交易 和 投機性期貨交易 。 4出口押匯可分為 出口信用證押匯 和 出口托收押匯 兩大類。 5按是否可以自由兌換，外匯可分為 自由外匯 和 記帳外匯 。 6.國際收支平衡表經常帳戶包括： _貨物和服務 _、 _收益 _ 和 經常轉移 三大項目。 7根據外匯風險的表現形式，可將外匯風險分為 _交易風險 _、 _經濟風險 _、 會計風險 。 8在買方信貸業(yè)務中，進口商是以 現匯支付方 式 結算貨款。 9遠期利率協議是交易雙方同意在未來某一確定時間，對一筆規(guī)定了象征性存款按 協定利率 一支付利息的交易合同。 10我國加強金融安全的措施有： 引導外資的產業(yè)投資 、 避免 “ 超國民待遇 ” 支持民族企業(yè) 。 11期貨交易的參加者按市場交易參加者的主要目的區(qū)分，可分為 商業(yè)交易商 與 非商業(yè)性交易商 兩大類。 12根據使用的貨幣不同，國際銀行貸款可分為 硬貨幣 和 軟貨幣 。 13信用證以其是否附有單據，分為 光票信用證 和 跟單信用證 ，國際貿易中主要使用的是 跟單信用證 。 16清算所是 _期貨交易 所 _之下的負責期貨合同交易的 _盈利性機構 _ ，它擁有法人地位。 三、判斷題 （正確的打，錯誤的打。） 1特別提款權是國際貨幣基金組織創(chuàng)設的一種帳面資產。 ( ) 2在布雷頓森林體系下，銀行券可自由兌換金幣。 ( ) 3國外間接投資形式主要是政府間和國際金融的貸款。 ( ) 4在外匯市場上，如果投機者預測日元將會貶值，美元將會升值，即進行賣出美元買人日元的即期外匯交易。 ( ) 5是否進行無拋補套利，主要分析兩國利率差異率和預期匯率變動率。 ( ) 6國 際收支是一個存量的概念。 ( ) 7在金本位制下，貨幣含金量是匯率決定的基礎。 ( ) 8銀行間即期外匯交易，主要在外匯銀行之間進行，一般不需外匯經紀人參與外匯交易。 ( ) 9由于遠期外匯交易的時間長、風險大，一般要收取保證金。 ( ) 10.把某種貨幣的國際借貸和交易轉移到貨幣發(fā)行國境外進行以擺脫該國國內的金融管制便形成了離岸金融市場。 ( ) 12.布雷頓森林體系是指以美元為核心，可調整的浮動匯率制。 ( ) 13.外匯期貨交易所的會員數量一般是不固定 的，新會員只要交納會費，就能進入交易所交易。 ( ) 14.離岸金融市場的交易活動不受貨幣發(fā)行國管制，但受市場所在地管轄。 ( ) 15.衍生金融工具市場穩(wěn)定了國際金融市場的利率、匯率，從而減少了國際金融交易的風險。 ( ) 16.出口信貸的目的是解決本國出口商資金周轉困難，或是滿足外國出口商支付貨款的需要。 ( ) 17.若貼現率上升，初級保買商在二級市場上轉售遠期票據可以贏利。 ( ) 18.歐洲債券與傳統的外國債券一樣，都是市場所在地非居民在面值貨幣國家以外的若干個市場同時 發(fā)行的國際債券。 ( ) 19遠期信用證結算項下的外匯風險大于即期信用證結算。 ( ) 20金融創(chuàng)新的一大結果就是衍生金融工具市場的出現和擴張。 ( ) 21遠期利率協議在對利率風險實行保值過程中也擴大了自己的資產負債。 ( ) 22我國的 B 股市場屬于狹義的國際股票市場。 ( ) 23利率上限實際是以利率為對象的期權交易。 ( ) 24混合貸款即政府貸款，主要是發(fā)達國家向發(fā)展中國家政府提供貸款。 ( ) 25在貸款期限內，定期貸款只能采用固定利率，無論 貸款金額多大，借款人只能執(zhí)行統一的利率。 ( ) 26.在歐洲債券市場上，發(fā)行費用是以向承銷辛迪加提供債券價格的百分比來表示的。 ( ) 2購買力平價指由兩國貨幣的購買力所決定的匯率。 ( ) 3牙買加體系下各國可以自主地選擇匯率制度安排。 ( ) 4套匯是指套匯者利用不同時間匯價上的差異，進行賤買或貴賣，并從中牟利的外匯交易。 ( ) 6市場調節(jié)機制具有在一定程度上自發(fā)調節(jié)國際收支的功能。 ( ) 9如果企業(yè)能夠將某一項業(yè)務中的外匯頭寸與另一項業(yè)務中的外 匯頭寸相互抵消，便能夠盡可能的消除外匯風險。 ( ) 四、單項選擇題 1在國際銀團貸款中，借款人對未提取的貸款部分還需支付 ( B )。 A.擔保費 B承諾費 C代理費 D損失費 2最主要的國際金融組織是 ( A )。 A.世界銀行 B國際銀行 C美洲開發(fā)銀行 D國際貨幣基金組織 3對出口商來說，通過福費廷業(yè)務進行融資最大的好處是 ( A )。 A轉嫁風險 B獲得保費收入 C手續(xù)簡單 D收益率較高 4判斷債券風險的主 要依據是 ( C )。 A市場匯率 B債券的期限 C 發(fā)行人的資信程度 D市場利率 5對保買商來說，福費廷的主要優(yōu)點是 ( D )。 A轉嫁風險 B-獲得保費收入 C手續(xù)簡單 D收益率較高 6以下說法不正確的是 ( A )。 A瑞士法郎外國債券在瑞士發(fā)行時投資者主要是瑞士投資者 B外國投資者購買瑞士國內債券免征預扣稅 C瑞士法郎外國債券是不記名債券 D瑞士法郎外國債券的主承銷商是瑞士銀行 7在國際銀團貸款中，銀行確定貸款利差的基本決定因素是 ( D )。 A國家風險 借款人風險 C匯率風險 D預期風險 8.福費廷起源于 ( B )的東西方貿易。 A 50 年代 B 60 年代 C 70 年代 D 80 年代 9.牙買加體系設想，在未來的貨幣體系中，以 ( C )為主要的貨幣資產。 A黃金 B美元 C特別提款權 D白銀 10.拋補套利實際是 ( D )相結合的一種交易。 A遠期與掉期 B無拋補套利與即期 C無拋補套利與遠期 D無拋補套利與掉期 11.以下哪種說法是錯誤的 ( D )。 A外幣債權人和出口商在預測外幣匯率將要上升時，爭取延期收匯，以期獲得該計價貨幣匯率上漲的利益 B外幣債務人和進口商在預測外幣匯率將要下降時，爭取提前付匯，以免受該計價貨幣貶值的風險 C外幣債權人在預測外幣匯率將要下降時，爭取提前收匯 D外幣債務人在預測外幣匯率將要上升時，爭取推遲付匯 12.對企業(yè)影響最大，企業(yè)最關心的一種外匯風險是 ( C )。 A匯率風險 B交易風險 C經濟風險 D會計風險 13.在國際銀行貸款中以下哪一種貸款是最流行的形式？ ( A ) A國際銀團貸款 B世界銀行貸款 C福費廷 D出口信貸 14對于一些風險較大的福費廷業(yè)務，包買商一般還要請 ( )進行風險參與。 （ C ） A政府 B擔保人 C金融機構 D貼現公司 15會計風險又被稱為 ( D ) 。 A記帳風險 B帳面風險 C折算風險 D評價風險 E帳目風險 16掉期交易的主要特點是 ( A )。 A交易期限相同 B交易結構相同 C 買賣同時進行 D貨幣買賣數額相同 E交易的期限和結構各不相同 17 出口方銀行為資助資本貨 物的出口，向進口商或進口方銀行提供的中長期融資，是 ( B ) A打包放款 B福費廷 C買方信貸 D賣方信貸 18根據銷售貨物的接受者不同，保付代理可分為 ( C )。 A.到期保付代理和融資保付代理 B公開保付代理和隱蔽保付代理 C單保理和雙保理 D無追索權保理和有追索權保理 19以下哪種說法是錯誤的？ ( B ) A.外國債券的付息方式一般與當地國內債券相同 B歐洲債券不受面值貨幣國或發(fā)行市場所在地的法律限制 C由國際性承銷辛迪加承銷的國際 債券稱為歐洲債券 D外國債券不受所在地國家證券主管機構的監(jiān)管 20以下說法不正確的是 ( D )。 A瑞士法郎外國債券在瑞士發(fā)行時投資者主要是瑞士投資者 B外國投資者購買瑞士國內債券免征預扣稅 C瑞士法郎外國債券是不記名債券 D瑞士法郎外國債券的主承銷商是瑞士銀行 21.包買商從出口商那里無追索權的購買經過進口商承兌和進口方銀行擔保的遠期票 據，向出口商提供中期貿易融資，被稱之為 ( C )。 A出口信貸 B福費廷 C打包放款 D遠期票據貼現 22根據 外匯交易和期權交易的特點，可以將外匯期權交易分為 ( B )。 A.現貨交易和期貨交易 B現貨匯權和期貨期權 C即期交易和遠期交易 D現貨交易和期貨交易 23國際收支平衡表按照 ( A )原理進行統計記錄。 A單式記帳 B復式記帳 C增減記帳 D收付記帳 24企業(yè)或個人的未來預期收益因匯率變化而可能受到損失的風險是： ( D )。 A.交易風險 B經濟風險 C會計風險 D匯率風險 25福費廷是起源于 ( B )的東西方貿易。 A. 50 年代 B 60 年代 C 70 年代 D 80 年代 26.出口商持進口商銀行開立的信用證從銀行獲得用于貨物裝運出口的周轉性貸款，被 稱之為 ( C )。 A買方信貸 B賣方信貸 C打包放款 D出口押匯 五、多項選擇題 1貿易管制包括 ( ABCDE )等非關稅壁壘。 A關稅政策 B進口配額 C進口許可證 D衛(wèi)生 E包裝 2外匯管制針對的活動包括 ( ABD )。 A.外匯收付 B外匯買賣 C外匯借貸 D外 匯轉移 E外匯投機 3金融危機爆發(fā)時的表現主要有 ( ABD )。 A股票市場爆跌 B資本外逃 C市場利率急劇下降 D銀行支付體系與混亂 E外匯儲備激增 F本國貨幣升值 4以下關于布雷頓森林體系說法正確的有 ( ABDE )。 A建立以美元為中心的國際貨幣體系 B建立國際貨幣基金組織 C推行浮動匯率制，減少外匯風險 D建立多邊結算體系 E美國可利用該國際貨幣制度謀取特殊利益 5發(fā)展中國家認為浮動匯率制的消極影響主要有 (ABCDE ) A.增加了國際貿易和金融 活動中的風險 B削弱了貨幣紀律 C 助長了利率浮動 D加劇了發(fā)展中國家貿易條件的惡化 E加大了發(fā)展中國家國際收支逆差 F控制發(fā)展中國家的資本流動 6牙買加體系的內在缺陷主要表現為 ( BCE )。 A多種匯率制度并存 B匯率體系不穩(wěn)定，貨幣危機不斷 C國際資本流動缺乏有效監(jiān)督 D多元化的國際儲備體系 E國際收支調節(jié)與匯率體系不適應， IMF 協調能力有限 F在國際儲備多元化基礎上出現了一些貨幣區(qū) 7外匯風險管理戰(zhàn)略具體可分為 ( BCD )。 A非完全避險戰(zhàn)略 B完全避險戰(zhàn)略 C積極的外匯風險管理戰(zhàn)略 D消極的外匯風險管理戰(zhàn)略 E宏觀外匯風險管理戰(zhàn)略 8外匯期貨市場的主要構成要素包括 ( ABCD )。 A期貨交易所 B清算所 C期貨傭金商 D市場參加者 E期貨交割期 9以下說法不正確的有 ( BDE )。 A在履約日期方面，外匯期貨必須符合交易所的標準 B外匯期權不僅要交保證金，而且要支付權利金 C遠期外匯交易雙方均有履約義務 D外匯期貨的主管當局是證券交易委員會 E 外匯期貨買賣雙方無需交保證金 10歐洲貨幣資金市場的主要業(yè)務有 ( ABCE )。 A通知存款 B一般的定期存款 C歐洲存單 D同業(yè)拆借 - E短期歐洲貨幣貸款 11作為國際儲備資產應滿足三個條件 ( CDE )。 A盈利性 B安全性 C官方持有性 D普通接受性 E流動性 12短期資本國際流動的形式包括 ( ABE )。 A現金 B活期存款 C 定期存款 D股票 E國庫券 13世界銀行的宗旨是 ( ABCDE )。 A鼓勵國際 投資 B促進生產能力提高 C促進國際收支平衡 D生活水平提高 E改善勞動條件 14.以下關于牙買加體系說法正確的有 ( ACD )。 A.以管理浮動匯率制為中心的多種匯率制度并存 B匯率體系穩(wěn)定 C國際收支調節(jié)手段多樣化 D國際收支調節(jié)與匯率體系不適應 E外匯管制進一步加強 F國際儲備中的外匯種類單一 15.歐洲貨幣市場對世界經濟和金融發(fā)展的影響主要表現在 ( ACEF )。 A緩解了國際收支失衡問題 B減少了金融機構的風險 C為各國經濟發(fā) 展提供國際融資便利 D減少了投機因素 E為國際貿易融資提供便利 F削減了有關國家貨幣政策實施的效果 16互換交易的主要作用是 ( BCEF )。 A.增加收益 B降低交易成本 C轉嫁利率和匯率的風險 D逃避稅收 E調整財務結構 F逃避政府管制 17影響國際銀團貸款定期成本的因素有 ( ABCDEF )。 A.承諾費 B已提取貸款金額 C基礎利率 D加息率 E未提取貸款金額 F代理費 18以下說法正確的有 ( BCE )。 A.國際商業(yè) 貸款的利率比較低 B利率受國際市場波動的影響比較大 C對外借款的風險比較大 D貸款期限比較長，償還期比較分散 E多采用浮動利率 19.在出 F!托收押匯業(yè)務中，托收行在決定是否提供融資時主要考慮的因素有 ( CDE ) A.交貨方式 B結算方式 C 進口商和出口商的資信 D交單方式 E保險單據 20以下關于打包放款說法正確的是 ( ABC )。 A增加了銀行業(yè)務的品種，增強了銀行的競爭能力 B以信用證為抵押，增強了銀行資產的安全性 C擴展了融資范圍，增強了銀行的收益 D無抵押物，加大了銀行的風險 E手續(xù)復雜 21國際收支差額通常包括 ( ABCDE )差額。 A貿易 B經常 C基本 D官方結算 E綜合 22儲備的盈利性是指儲備資產給持有者帶來 ( BDE )等收益的屬性。 A利潤 B利息 C紅利 D債息 E股息 23經濟風險是由以下哪幾種風險組成的？ ( ACF ) A.真實資產風險 Bj 貿易風險 C金融資產風險 D非貿易風險 E營業(yè)收入風險 24掉期交易的主要特點是 ( CDE )。 A.交易期限相同 B交易結構相同 C買賣同時 進行 D貨幣買賣數額相同 E交易的期限和結構各不相同 25外匯期權產生的兩個重要因素是 ( CE )。 A國際金融全球化 B金融市場國際化 C國際貿易迅速發(fā)展 D金融市場風險加劇 E金融市場日益增長的匯率波動 26套匯交易的主要特點是 ( AE )。 A數量大 B盈利高 C交易方法簡便 D風險大 E必須用電匯進行 27.被稱為金融市場四大發(fā)明的是 ( BCDE )。 A回購協議 B互換業(yè)務 C浮動利率債券 D金融期貨 E票據發(fā)行便利 F金融期權 28各國政府可以選擇的 國際收支調節(jié)手段包括 ( )等措施。 A外匯緩沖政策 B財政政策 C貨幣政策 D匯率政策 E直接管制 29外匯管制所針對的物包括 ( ABCD )。 A外國鈔票 B外幣支付憑證 C外幣有價證券 D黃金、白銀 E房地產契約 30會計折算時，折算匯率的選擇方法有 ( ABDE )。 A.流動與非流動法 B貨幣與非貨幣法 C帳目平衡法 D時間度量法 E現行匯率法 31決定外匯期權的主要因素有 ( ABCDE )。 A外匯期權協定匯價 與即期匯價的關系 B外匯期權的期限 C匯價波動幅度 D利率差別 E遠期性匯率 六、問答題 1外國債券和歐洲債券有哪些主要區(qū)別？ (1)外國債券一般由市場所在地國家的金融機構為主承銷商組成承銷辛迪加承銷，而歐洲債券則由來自多個國家的金融機構組成的國際性承銷辛迪加承銷。 (2)外國債券受市場所在地國家證券主管機構的監(jiān)管，公募發(fā)行管理比較嚴格，需要向證券主管機構注冊登記，發(fā)行后可申請在證券交易所上市；私募發(fā)行無須注冊登記，但不能上市掛牌交易。歐洲債券發(fā)行時不必向債券面值貨幣國或發(fā)行市場所在地的證券主 管機構登記，不受任何一國的管制，通常采用公募發(fā)行方式，發(fā)行后可申請在某一證券交易所上市。 (3)外國債券的發(fā)行和交易必須受當地市場有關金融法律法規(guī)的管制和約束；而歐洲債券不受面值貨幣國或發(fā)行市場所在地的法律的限制，因此債券發(fā)行協議中必須注明一旦發(fā)生糾紛應依據的法律標準。 (4)外國債券的發(fā)行人和投資者必須根據市場所在地的法規(guī)交納稅金；而歐洲債券采取不記名債券形式，投資者的利息收入是免稅的。 (5)外國債券付息方式一般與當地國內債券相同，如揚基債券一般每半年付息一次；而歐洲債券通常都是每年付息一次。 2 -國政 府在調節(jié)國際收支時，應堅持的一般原則是什么？ (1)根據國際收支不平衡的原因選擇適當的調節(jié)方式。 (2)盡量避免國際收支調節(jié)措施給國內經濟帶來過大的消極影響。 (3)注意減少國際收支調節(jié)措施帶給國際社會的刺激。 3布雷頓森林體系的積極作用和缺陷主要表現在哪些方面？ 積極作用： (1)它在黃金生產日益滯后于世界經濟發(fā)展的情況下，通過建立以美元為中心的國際儲備體系，解決了國際儲備供應不足的問題，特別是為戰(zhàn)后初期的世界經濟提供了當時十分短缺的支付手段，刺激了世界市場需求和世界經濟增長。 (2)它所推行的固定匯率制 顯著減少了國際經濟往來中的外匯風險，促進了國際貿易、國際信貸和國際投資的發(fā)展。 (3)它所制定的取消外匯管制等一系列比賽規(guī)則有利于各國對外開放程度的提高，并使市場機制更有效地在全球范圍發(fā)揮其資源配置的功能。 (4)它們建立的國際貨幣基金組織在促進國際貨幣事務協商、建立多邊結算體系、幫助國際收支逆差國克服暫時困難等方面做了許多工作，有助于緩和國際收支危機、債務危機和金融動蕩，推進了世界經濟的穩(wěn)定增長。 缺陷： (1)美國可利用該國際貨幣制度牟取特殊利益。 (2)國際清償能力供應與美元信譽二者不可兼得，即所謂的特 里芬難題。 (3)該國際貨幣制度的國際收支調節(jié)機制過份依賴于國內政策手段，而限制匯率政策等手段的運用。 (4)在特定時期，它會引發(fā)特大規(guī)模的外匯投機風潮。 4試述政府的外匯管制的主要目的。 (1)促進國際收支平衡或改善國際收支狀況。 (2)穩(wěn)定本幣匯率，減少涉外經濟活動中的外匯風險。 (3)防止資本外逃或大規(guī)模的投機性資本流動，維護本國金融市場的穩(wěn)定。 (4)增加本國的國際儲備。 (5)有效利用外匯資金，推動重點產業(yè)優(yōu)先發(fā)展。 (6)增強本國產品國際競爭能力。 (7)增強金融安全。 5.國際收支失衡時，政府調節(jié)國 際收支的主要政策措施有哪些？ (1)外匯緩沖政策 (2)財政政策和貨幣政策 (3)匯率政策 (4)直接管制 6世界銀行的宗旨主要有哪些？ (1)通過促進生產性投資以協助成員國恢復戰(zhàn)爭破壞的經濟和鼓勵不發(fā)達國家的資源開發(fā)。 (2)通過提供擔保和參與私人投資，促進私人對外投資。 (3)通過鼓勵國際投資，促進國際貿易長期均衡發(fā)展、國際收支平衡、生產能力提高、生活水平和勞動條件改善。 (4)對有用而急需的項目優(yōu)先提供貸款和擔保。 (5)注意國際投資對成員國商業(yè)發(fā)問的影響。 7福費廷與一般貼現業(yè)務有何區(qū)別？ (1)在福費廷 業(yè)務中包買商放棄了追索權，這是它不同于一般貼現業(yè)務的典型特征。在一 般的貼現業(yè)務中，銀行或貼現公司在有關票據遭到拒付的情況下，可向出口商或有關當事人進行追索。 (2)貼現業(yè)務中的票據可以是國內貿易或國際貿易往來中的任何票據。而福費廷業(yè)務中的票據通常是與大型設備出口有關的票據；由于它涉及多次分期付款，福費廷業(yè)務中的票據通常是成套的。 (3)在貼現業(yè)務中票據只需要經過銀行或特別著名的大公司承兌，一般不需要其他銀行擔保。在福費廷業(yè)務中包買商不僅要求進口方銀行擔保，而且可能邀請一流銀行的風險參與。 (4)貼現業(yè)務的手續(xù)比 較簡單，貼現公司承擔的風險較小，貼現率也較低。福費廷