基金定投基礎(chǔ)知識.doc

一、基金定投的基礎(chǔ)知識所謂基金定投是定期定額投資基金的簡稱，是指在固定的時間以固定的金額投資到指定的基金產(chǎn)品中，類似于銀行的零存整取方式。定期定額投資基金方法融合了定期存款“零存整缺的觀念，并且還有專家免除自己選股的煩惱。只要選擇的基金有整體增長，投資人就會獲得一個相對平均的收益，不必再為入市的擇時問題而苦惱。這種兼具儲蓄、理財?shù)耐顿Y方式，相當(dāng)適合年輕、剛?cè)肷鐣纳习嘧宕绑w頂端窗體底端。選擇基金可以根據(jù)基金業(yè)績、基金經(jīng)理、基金規(guī)模、基金投資方向偏好、基金收費標(biāo)準(zhǔn)等來選擇?；饦I(yè)績網(wǎng)上都有排名。穩(wěn)健一點的股票型基金可以選擇指數(shù)型或者ETF。定投最好選擇后端付費，同樣標(biāo)的的指數(shù)基金就要選擇管理費、托管費低的?；鹩袃煞N收費方式：一是前端收費，默認(rèn)的就是這種，就是在每月買入時就要按比例交手續(xù)費的，增加了定投的成本。贖回時還有0.25-0.5不等的贖回費。還有一種是后端收費，就是在每月買入時沒有手續(xù)費，但持有時間要達(dá)到基金公司所規(guī)定的時間（310年不等）后再贖回，也沒有手續(xù)費，長期下來可以省去一筆不少的手續(xù)費。所以，定投基金最好選擇有后端收費的基金。不是所有的基金都有后端的。定期定額的優(yōu)點 第一，定期投資，積少成多。投資者可能每隔一段時間都會有一些閑散資金，通過定期定額投資計劃購買基金進(jìn)行投資增值可以“聚沙成塔”，在不知不覺中積攢一筆不小的財富。 第二，自動扣款，手續(xù)簡便。只需去基金代銷機構(gòu)辦理一次性的手續(xù)，今后每期的扣款申購均自動進(jìn)行。 第三，平均投資，分散風(fēng)險。定期定額屬于中長期的投資方式，每月固定扣款，不管市場漲跌，不用費心選擇進(jìn)場時機，運用長期平均法降低成本。類似銀行的零存整取，不論市場行情如何波動，定期買入定額基金；基金凈值上揚時，買到較少的單位數(shù)，反之，在基金凈值下跌時，買到較多的單位數(shù)。長期下來，成本及風(fēng)險自然攤低。二、基金定投的前提1、基金定投成功的前提必須指出的是，長期定投并非在所有市場都能獲利。按照上述分析，投資者定投基金的單位成本將低于定投期間基金凈值的均值，考慮到長期定投基金存在較大機會成本，定投獲利的條件是投資者退出時，基金凈值必須明顯高于此長期均值。而基金凈值明顯高于長期均值則意味著基金凈值必須是長期上漲的。也就是說，基金定投成功的前提是基金凈值必須長期趨勢向上。如果在一個長期下跌的市場，即使定投能不斷降低成本，但最終還是無法超過市場下跌的速度。例如，日本股市在1990年以后進(jìn)入了長期熊市，倘若有日本的投資者定投日經(jīng)225指數(shù)30年，或者20年，或者10年，以2009年2月28日為截止日，結(jié)果則分別虧損31.48%、55.15%、 42.45%。因此，定投必須是在一個長期趨勢向上的市場。對于中國股市而言，由于中國經(jīng)濟的高速增長有望長期持續(xù)，股市長期看應(yīng)是震蕩上升的趨勢，因此基金定投適合于中國市場。注釋：以上定投的假設(shè)是以2009年2月28日為截止日往前推10年，20年，30年，并且假定投資者于月初開始投資，每個月投資100元。采用的是復(fù)利累積的方式來計算收益率。2、基金定投適合哪些投資者A風(fēng)險偏好低，收益要求不高，追求中長期穩(wěn)定增值的長期投資者。B沒有精力或能力判斷市場短期走勢的投資者。C有持續(xù)現(xiàn)金流：投資者每隔一段時間就會有一些閑散資金，且這些資金沒有很好的投資渠道。三、什么樣的基金適合定投“定期定投”原始初衷是要經(jīng)由平均投資(時間和金額)的觀念來消除股市的波動性，降低風(fēng)險獲取投資收益。所以選擇的基金若沒有上下波動，例如貨幣型或債券型基金，反而沒有機會獲得利潤，因此選擇波動程度稍大的基金。較適合作為“定期定投”投資標(biāo)地的多為股票型或指數(shù)型基金。從基金類別看，偏債型基金收益一般較穩(wěn)定，且波動較小，定投收益有限，而偏股型基金波動較大，長期回報高，更適合基金定投。在偏股型基金中，指數(shù)基金是較好的基金定投標(biāo)的，首先，從長期看，指數(shù)基金長期累計收益較高，大部分主動型基金長期看都無法超越指數(shù)基金，其次，指數(shù)基金由于始終滿倉操作，因此波動幅度較大，提供更多低位介入機會。從過去三年的累計凈值增長率來看，指數(shù)基金中，深100ETF、中小板ETF排名靠前，而深100ETF的波動幅度更大，因此，深100指數(shù)基金較適合作為定期定投標(biāo)的。此外，主動型偏股型基金中，一些長期業(yè)績優(yōu)秀的基金也是基金定投的好標(biāo)的。以下統(tǒng)計了最近5年累計回報最高的10只基金，盡管這些基金的波動幅度都相對不高（這也正體現(xiàn)出其投資管理能力的優(yōu)秀），但由于其具有長期高收益的特點，也會使基金定投獲得滿意的回報。三、定投注意事項在做定投之前首先要做的是選擇產(chǎn)品，現(xiàn)在普遍的認(rèn)識就是只要一提定投大家想到的就是指數(shù)基金，其實除了指數(shù)基金外，績優(yōu)的主動基金也是我們選擇的對象，尤其是無大筆資金投資但具長期理財需求的人。因為定投對于這類投資者來講也意味著強制儲蓄，所以穩(wěn)定的收益也是首要考慮的，那么這類客戶可以在基金中盡量挑選業(yè)績長期穩(wěn)定、基金經(jīng)理長期穩(wěn)定的產(chǎn)品來配置，規(guī)避業(yè)績波動過大、風(fēng)頭過盛的基金，這樣一來，既有利于強制儲蓄(風(fēng)險低)，長期來看收益也比較穩(wěn)定。除此之外，還有幾點可作為選擇的要素。第一，考察基金累計凈值增長率?；鹄塾媰糁翟鲩L率(份額累計凈值-單位面值)單位面值。例如，某基金目前的份額累計凈值為1.18元，單位面值1.00元，則該基金的累計凈值增長率為18%。第二，可以考察基金分紅比率?；鸱旨t比率基金分紅累計金額基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深證100指數(shù)基金為例，自2003年9月成立以來，累計分紅7次，分紅比率為16%?！盎鸱旨t的前提之一是必須有一定盈利，能實現(xiàn)分紅甚至持續(xù)分紅，可在一定程度上反映該基金較為理想的運作狀況?！钡谌?，可將基金收益與大盤走勢相比較。如果一只基金大多數(shù)時間的業(yè)績表現(xiàn)都比同期大盤指數(shù)好，那么可以說這只基金的管理是比較有效的。第四，可以將基金收益與其他同類型的基金比較。一般來說，風(fēng)險不同、類別不同的基金應(yīng)該區(qū)別對待，將不同類別基金的業(yè)績直接進(jìn)行比較意義不大。第五，投資者還可以借助一些專業(yè)公司的評判，對基金經(jīng)理的管理能力有一個比較好的度量。投基金：震蕩市中更適合定投震蕩市，最適合定投，因為基金凈值有高有低，很好地平均了成本。遇到單邊下跌，需要定期地調(diào)整投資，如果第一次買的價格為3.5元，第二次是3.3元，第三次的價格低于第二次，那么我們就加大第三次的投入，就是主動多申購一筆，以起到降低成本的作用。當(dāng)遇到單邊上漲的時候，定投的收益會小于一次性投入的收益，這時就要考慮做適當(dāng)?shù)闹褂屯度胂拗?。“一是盡量控制成本，一旦發(fā)現(xiàn)市場創(chuàng)新高，就逐步減少定投金額；二是要學(xué)會在大盤高點的時候，贖回部分基金投資。”四、公司定投業(yè)務(wù)簡介為促進(jìn)公司開放式基金代銷業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展，自2008年10月28日起，公司已正式開始通過柜臺系統(tǒng)辦理開放式基金定期定額申購（以下簡稱“基金定期定投”）業(yè)務(wù)。為方便廣大投資者通過網(wǎng)上交易系統(tǒng)參與基金定期定投業(yè)務(wù)，公司已于2009年9月1日在網(wǎng)上交易系統(tǒng)-通達(dá)信中正式開通基金定期定投的業(yè)務(wù)功能。（具體業(yè)務(wù)流程截圖可查看公告中發(fā)的“通達(dá)信定期定投操作步驟截圖”）公司基金定期定額申購業(yè)務(wù)規(guī)則具體規(guī)范如下： 1、業(yè)務(wù)定義 基金定期定額申購是指投資者委托本公司，以約定時間、約定金額、約定基金按照基金公司業(yè)務(wù)規(guī)則定期定額申購相應(yīng)基金，并從投資者客戶交易結(jié)算資金賬戶中扣取相應(yīng)申購款的一種長期投資方式。 2、辦理場所 1）本公司各營業(yè)網(wǎng)點柜臺 2）通過本公司網(wǎng)上交易系統(tǒng) 3、辦理時間 本業(yè)務(wù)的申請受理時間同本公司日常基金業(yè)務(wù)受理時間，即上海、深圳證券交易所交易日上午9：30-11：30;下午1:00-3:00。 4、業(yè)務(wù)要素 1）基金代碼 投資者所選基金產(chǎn)品必須是已在本公司開通基金定期定額申購業(yè)務(wù)的基金產(chǎn)品。2）扣款周期 投資者可以選擇系統(tǒng)內(nèi)默認(rèn)的扣款周期為“每月”。 3）扣款日 投資者可以選擇每月1號至28日為扣款日。 4）每期投資金額 投資者可以在基金公司許可的范圍內(nèi)設(shè)置每期扣款金額，原則上每期申購的金額不得低于人民幣500元，同時不能低于所申購基金公司定期定額投資每期申購下限。 基金定期定投業(yè)務(wù)的推出，為投資者帶來了一種全新的投資理財模式，也為推動公司基金代銷業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來一個新的契機?；鸲ㄆ诙ㄍ毒哂蟹e少成多自動扣款、省時省力、平均成本、分散風(fēng)險的特點，適用于高、中、低各層次的投資者，是營業(yè)部提高基金銷售業(yè)績行之有效的業(yè)務(wù)模式。投資者通過網(wǎng)上交易方式辦理開放式基金定期定投業(yè)務(wù)，可同時享受公司網(wǎng)上交易系統(tǒng)申購開放式基金前端申購費率優(yōu)惠，即原申購費率高于0.6%的，最低優(yōu)惠至0.6%，且不低于原費率的四折；原手續(xù)費率低于0.6%的，則按原費率執(zhí)行。五、避免基金定投誤區(qū)誤區(qū)1：只能長期投資定額定期投資基金雖便于控制風(fēng)險，但在后市不看好的情況下，無論是一次性投資還是定投，均應(yīng)謹(jǐn)慎。而已辦理的基金定投計劃也應(yīng)考慮規(guī)避風(fēng)險的問題，例如原計劃投資五年，扣款兩年后如果覺得市場前景變壞，則可以考慮先獲利了結(jié)，不必一味等待計劃到期。誤區(qū)2：任何基金都適合定投定投雖能平均成本、控制風(fēng)險，但也不是適合所有的基金。債券型基金收益一般較穩(wěn)定，定投和一次性投資效果差距不是太大，而股票型基金波動較大，更適合用定投來均衡成本和風(fēng)險。誤區(qū)3：忽略未來現(xiàn)金需求許多投資者對自己未來的財務(wù)缺乏規(guī)劃，尤其是對未來現(xiàn)金的需求估計不足，或?qū)⑦^高比例的資金進(jìn)行房地產(chǎn)、實業(yè)等投資，一旦現(xiàn)金流出現(xiàn)緊張，可能中斷基金定投的投資。由于基金定投是一種長期投資方式，“中途下車”可能離目標(biāo)還很遠(yuǎn)，尤其是股市有漲有跌，如果在股市低潮時急需用錢，就可能因“中途下車”而遭受損失。誤區(qū)4：因暫時縮水而放棄基金投資首先必須堅持長期投資理念?；鸬奶攸c是集合投資、專家理財，優(yōu)秀的股票型基金往往能夠獲得與大盤同步或超過大盤平均水平的收益。但當(dāng)市場出現(xiàn)暫時下跌時，基金凈值往往也會暫時縮水，許多投資者因恐懼，在下跌時停止了定投，甚至贖回基金。其實，投資者只要堅持基金定投，就有機會在低位買到更多的基金份額，長期堅持下來，平均成本自然會降低下來，最終獲得超額收益。誤區(qū)5：只能一次贖清很多投資者以為贖回時只能將所有持有的基金全部贖回。其實，定投的基金也可以選