財(cái)務(wù)管理6.doc

財(cái)務(wù)管理練習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1.現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，其報(bào)酬率的期望值分別為15%和23%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為30%和33 %，那么（ ）。A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度D.不能確定2.有一項(xiàng)年金，前3年年初無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（ ）萬元。A.1995 B.1566 C.1813 D.14233.某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入100000元，若利率為10%，五年后該項(xiàng)基金本利和將為（ ）元。A.671600 B.564100 C.871600 D.6105004.投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過資金時(shí)間價(jià)值的額外收益，稱為投資的（ ）。A.時(shí)間價(jià)值率 B.期望報(bào)酬率C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.必要報(bào)酬率5.普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1、系數(shù)減1所得的結(jié)果，數(shù)值上等于（ ）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù) B.即付年金現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù) D.即付年金終值系數(shù)6.企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%，成功后的投資報(bào)酬率為40%，開發(fā)失敗的概率為20% ，失敗后的投資報(bào)酬率為-100%，則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預(yù)期投資報(bào)酬率為（ ）。A.18% B.20% C.12% D.40%7.距今若干期后發(fā)生的每期期末收款或付款的年金稱為（ ）。A.后付年金 B.先付年金C.延期年金 D.永續(xù)年金8.表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率是 （ ）。A.銀行同期貸款利率 B.銀行同期存款利率C.沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下社會資金平均利潤率D.加權(quán)資本成本率9.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差比乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大，如果甲、乙兩方案的期望值不同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)（）乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。A.大于 B.小于 C.等于 D.無法確定10.投資者甘冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（ ）。A.可獲得投資收益 B.可獲得時(shí)間價(jià)值回報(bào)C.可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.可一定程度抵御風(fēng)險(xiǎn)11 .某項(xiàng)永久性獎學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50000元獎金。若年復(fù)利率為8%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為 （ ）元。A.625000 B.500000 C.125000 D.40000012.某公司年末會計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本100萬元，年初存貨為52萬元，該企業(yè)流動資產(chǎn)只有貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為( )。A.1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次13.短期債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，最為關(guān)心的是( )。A.企業(yè)獲利能力 B.企業(yè)支付能力C.企業(yè)社會貢獻(xiàn)能力 D.企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力14.如果企業(yè)速動比率很小，下列結(jié)論成立的是( )。A.企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多 B.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)C.企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 D.企業(yè)資產(chǎn)流動性很強(qiáng)15.利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力，而且反映了( )。A.總償債能力 B.短期償債能力C.長期償債能力 D.經(jīng)營能力16.較高的現(xiàn)金流動負(fù)債比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強(qiáng)，另一方面也會帶來( ) 。A.存貨購進(jìn)的減少 B.銷售機(jī)會的喪失C.利息的增加 D.機(jī)會成本的增加17.運(yùn)用杜邦體系進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)是( )。A.凈資產(chǎn)收益率 B.資產(chǎn)利潤率C.銷售利潤率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率18.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是( )。A.已獲利息倍數(shù) B.產(chǎn)權(quán)比率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.流動比率19.下列項(xiàng)目中，不屬于速動資產(chǎn)的項(xiàng)目的( )。A.現(xiàn)金 C.應(yīng)收賬款B.短期投資 D.存貨20.某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.5次。假設(shè)一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為( )。A.0.2天 B.81.1天 C.80天 D.730天21.某企業(yè)計(jì)劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資后每年可獲凈利1.5萬元，年折舊率為10%， 則投資回收期為（ ）。A.3年 B.5年 C.4年 D.6年22.如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是（ ）。A.投資回收期在一年以內(nèi) B.獲利指數(shù)大于1C.投資報(bào)酬率高于100%D.年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額23.某投資項(xiàng)目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600 元，則該項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率為（ ）。A.7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68%24.存在所得稅的情況下，以“利潤+折舊”估計(jì)經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時(shí)，“利潤”是指（ ）。A.利潤總額 B.凈利潤C(jī).營業(yè)利潤 D.息稅前利潤25.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為180萬元，年銷售成本和費(fèi)用為120萬元，其中折舊為 20萬元，所得稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（ ）。A.42萬元 B.62萬元 C.60萬元 D.48萬元26.不屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)缺點(diǎn)的是（ ）。A.不能從動態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平B.當(dāng)各項(xiàng)目投資額不等時(shí)，僅用凈現(xiàn)值無法確定投資方案的優(yōu)劣C.凈現(xiàn)金流量的測量和折現(xiàn)率的確定比較困難D.沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性27.在長期投資決策中，一般屬于經(jīng)營期現(xiàn)金流出項(xiàng)目的有（ ）。A.固定資產(chǎn)投資 B.開辦費(fèi)投資C.經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本） D.無形資產(chǎn)投資28.宏發(fā)公司股票的系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%、則 宏發(fā)公司股票的收益率應(yīng)為（ ）。A.4% B.12% C.8% D.10%29.某投資組合由收益呈完全負(fù)相關(guān)的兩只股票構(gòu)成，則（ ）。A.該組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能完全抵銷B.該組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為零C.該組合的投資收益 大于其中任一股票的收益D.該組合的投資收益標(biāo)準(zhǔn)差大于其中任一股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差30.下列說法中正確的是（ ）。A.國庫券沒有利率風(fēng)險(xiǎn) B.公司債券只有違約風(fēng)險(xiǎn) C.國庫券和公司債券均有違約風(fēng)險(xiǎn) D.國庫券沒有違約風(fēng)險(xiǎn)，但有利率風(fēng)險(xiǎn)31.某人以40元的價(jià)格購入一張股票，該股票目前的股利為每股1元，股利增長率為2%，預(yù)計(jì) 一年后以50元的價(jià)格出售，則該股票的投資收益率應(yīng)為（）。A.2% B.20% C.21% D.27.55%32.某公司發(fā)行的股票，預(yù)期報(bào)酬率為20%，最近剛支付的股利為每股2元，估計(jì)股利年增長率為10%，則該種股票的價(jià)值( ）。A.20 B.24 C.22 D.1833.如果組合中包括了全部股票，則投資人（ ）。A.只承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn) B.只承擔(dān)特有風(fēng)險(xiǎn)C.只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.沒有風(fēng)險(xiǎn)34.下列關(guān)于評價(jià)投資項(xiàng)目的回收期法的說法中，不正確的是（ ）。A.它忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值B.它需要一個(gè)主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價(jià)依據(jù) C.它不能測度項(xiàng)目的盈利性D.它不能測度項(xiàng)目的流動性35.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備，該設(shè)備于8年前以40000元購入，稅法規(guī) 定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10%，已提折舊28800元：目前可以 按10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅率30%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。 A.減少360元 B.減少1200元C.增加9640元 D.增加10360元36.某公司已投資50萬元于一項(xiàng)設(shè)備研制，但它不能使用；又決定再投資50萬元，但仍不能使用。如果決定再繼續(xù)投資40萬元，應(yīng)當(dāng)有成功把握，并且取得現(xiàn)金流入至少為（ ）。 A.40萬元 B.100萬元 C.140萬元 D.60萬元37.某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22 元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（ ）。A.15.88% B.16.12% C.17.88% D.18.14%38. 對方案進(jìn)行評價(jià)時(shí)，會夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)程度的方法是（ ）。A.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法 B.肯定當(dāng)量法C.內(nèi)含報(bào)酬率法 D.現(xiàn)值指數(shù)法39.假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付 額應(yīng)為（ ）元。A.40000 B.52000 C.55482 D.6400040.某公司2000年息稅前利潤為6000萬元，實(shí)際利息費(fèi)用為1000萬元，則該公司2001年的財(cái)務(wù) 杠桿系數(shù)為( )。A.6 B.1.2 C.0.83 D.241.固定性資金成本中債務(wù)資金所占比重越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)( )。A.越大 B.越小 C.不變 D.不確定42.某公司負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：5，綜合資金成本率為12%，若資金成本和資金結(jié)構(gòu) 不變，則當(dāng)發(fā)行100萬元長期債券時(shí)，籌資總額分界點(diǎn)為( )。A.1200 萬元 B.350萬元C.200萬元 D.100萬元43.每股利潤無差異點(diǎn)是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時(shí)的( )。A.成本總額 B.籌資總額C.資金結(jié)構(gòu) D.息稅前利潤44.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式的資本成本由小到大依次為( )。 A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款45.某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例為1：1，則該企業(yè)( )。A.只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B.只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.既有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.沒有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消46.造成股利波動較大，給投資者以公司不穩(wěn)定的感覺，對于穩(wěn)定股票價(jià)格不利的股利分配 策是( )。A.剩余股利政策 B.固定或持續(xù)增長的股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策47.股利決策涉及面很廣，其中最主要的是確定( )，它會影響公司的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。 A.股利支付日期 B.股利支付方式C.股利支付比率 D.股利政策確定48.公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由，在于( )。A.使公司的利潤分配具有較大的靈活性B.滿足最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)，降低綜合資金成本 C.穩(wěn)定對股東的利潤分配額D.使對股東的利潤分配與公司的盈余緊密配合49.按照剩余股利政策，假定某公司資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)為產(chǎn)權(quán)比率為2/3，明年計(jì)劃投資600萬元， 今年年末股利分配時(shí)，應(yīng)從稅后凈利中保留( )用于投資需要。A.400萬 B.200萬 C.360萬 D.240萬50.下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利( )。A.盈余公積金 B.資本公積C.稅后利潤 D.上年未分配利潤51.固定股利支付率政策是指( )。A.先將投資所需的權(quán)益資本從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配B.將每年發(fā)放的股利固定在一固定的水平上并在較長時(shí)期內(nèi)不變，只有盈余顯著增長時(shí)才提 高股利發(fā)放額C.公司確定一個(gè)股利占盈余的比例，長期按此比例支付股利的政策D.公司一般情況下支付一固定的數(shù)額較低的股利，盈余多的年份發(fā)放額外股利52.當(dāng)公司的盈余和現(xiàn)金流量都不穩(wěn)定時(shí)，對股東和企業(yè)都有利的股利分配政策是( ) 。A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策53.企業(yè)與在生產(chǎn)過程中與其密切聯(lián)系的供應(yīng)商或客戶的合并稱為（ ）。A. 橫向并購 B. 縱向并購 C. 混合并購 D. 善意并購54.處于同一行業(yè)、生產(chǎn)同類產(chǎn)品的競爭對手之間的并購稱為（ ）。A. 橫向并購 B. 縱向并購 C. 混合并購 D. 惡意并購55.既非競爭對手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購稱為（ ）。A. 橫向并購 B. 縱向并購 C. 混合并購 D. 惡意并購56.外匯匯率有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法兩種。在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的升降與本國貨幣幣值成（ ）變化。A.正比例 B. 反比例 C.相反方向 D. 正方向二、多項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動的有（ ）。A.籌資活動 B.投資活動C.資金營運(yùn)活動 D.分配活動2.下列不屬于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)為（ ）。A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.克服了短期行為 D.用資產(chǎn)評估的方式來計(jì)量企業(yè)價(jià)值較困難。3.實(shí)際工作中以年金形式出現(xiàn)的是（ ）。A.采用加速折舊法所計(jì)提的各年的折舊費(fèi)B.租金 C.獎金 D.特定資產(chǎn)的年保險(xiǎn)費(fèi)4.下列哪些可視為永續(xù)年金的例子（ ）。A.零存整取 B.存本取息C.利率較高、持續(xù)期限較長的等額定期的系列收支D.整存整取5.對于一次性款項(xiàng)若已知終值、現(xiàn)值和期限，應(yīng)用查表法求利率，應(yīng)計(jì)算（）。A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B.復(fù)利終值系數(shù)C.年金現(xiàn)值系數(shù) D.年金終值系數(shù)6.資金時(shí)間價(jià)值可以用（ ）來表示。A.純利率 B.社會平均資金利潤率C.通貨膨脹率極低情況下的國債利率D.不考慮通貨膨脹下的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率7.在不考慮通貨膨脹的前提下，風(fēng)險(xiǎn)與期望投資報(bào)酬率的關(guān)系可正確表示為（ ）。A.期望報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B.期望報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)程度C.期望報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.期望報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8.屬于企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)的是( )。A.總資產(chǎn)報(bào)酬率 B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.資本保值增值率 D.成本利潤率9.在運(yùn)用比率分析法時(shí)，應(yīng)選擇科學(xué)合理的對比標(biāo)準(zhǔn)，常用的有( )。A.預(yù)定目標(biāo) B.歷史標(biāo)準(zhǔn)C.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) D.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)）10.如果流動比率過高，意味著企業(yè)存在以下幾種可能( )。A.存在閑置現(xiàn)金 B.存在存貨積壓C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢 D.償債能力很差11.某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括( )。A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.以下對流動比率的表述中正確的有( )。A.不同行業(yè)的流動比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)B.流動比率越高越好C.流動比率需要用速動比率加以補(bǔ)充和說明D.流動比率高，并不意味著企業(yè)就一定具有短期償債能力13.提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有助于( )。A.加快資金周轉(zhuǎn) B.提高生產(chǎn)能力C.增強(qiáng)短期償債能力 D.減少壞賬損失14.影響凈資產(chǎn)收益率的因素有( )。A.流動負(fù)債與長期負(fù)債的比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.銷售凈利率 D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15.下列各項(xiàng)指標(biāo)中可用于分析企業(yè)長期償債能力的有( )。A.流動比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.產(chǎn)權(quán)比率 D.長期資產(chǎn)適合率16.企業(yè)盈利能力分析可以運(yùn)用的指標(biāo)有( )。A.銷售利潤率 B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)利潤率 D.資本利潤率17.下列各項(xiàng)指標(biāo)中可用于分析企業(yè)長期償債能力的有( )。A.流動比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.產(chǎn)權(quán)比率 D.長期資產(chǎn)適合率18.企業(yè)盈利能力分析可以運(yùn)用的指標(biāo)有( )。A.銷售利潤率 B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)利潤率 D.資本利潤率19.反映生產(chǎn)資料營運(yùn)能力的指標(biāo)包括( )。A.總資產(chǎn)同轉(zhuǎn)率 B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.勞動效率20.利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)層面包括( )。A.獲利能力 B.長期償債能力C.短期償債能力 D.發(fā)展能力21.從杜邦分析體系可知，提高凈資產(chǎn)收益率的途徑在于( )。A.加強(qiáng)負(fù)債管理，降低負(fù)債比率B.加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用C.加強(qiáng)銷售管理，提高銷售利潤率D.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率22.影響速動比率的因素有( )。A.應(yīng)收賬款 B.存貨C.短期借款 D.預(yù)付賬款23.若流動比率大于1，則下列結(jié)論不一定成立的是( )。A.速動比率大于1 B.中運(yùn)資金大于零C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1 D.短期償債能力絕對有保障24.下列分析方法中，屬于財(cái)務(wù)綜合分析方法的是( )。A.趨勢分析法 B.杜邦分析法C.沃爾比重分析法 D.因素分析法25.在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是( )。A.用現(xiàn)金償還負(fù)債 B.借入一筆短期借款C.用銀行存款購入一臺設(shè) D.用銀行存款支付一年的電話費(fèi)26.企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容包括( )。A.償債能力分析 B.營運(yùn)能力分析C.發(fā)展能力分析 D.盈利能力分析27.下列各項(xiàng)中，屬于長期投資決策靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)的是（ ）。A.內(nèi)含報(bào)酬率 B.投資回收期C.獲利指數(shù) D.投資利潤率28.評價(jià)投資方案的投資回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（ ）。A.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)B.沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值C.沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量D.不能衡量投資方案投資報(bào)酬率的高低29.在一般投資項(xiàng)目中，當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，即表明（ ）。A.該方案的獲利指數(shù)等于1B.該方案不具備財(cái)務(wù)可行性C.該方案的凈現(xiàn)值率大于零D.該方案的內(nèi)部收益率等于設(shè)定折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率30.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值B.考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部凈現(xiàn)金流量C.考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)D.可從動態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率31.內(nèi)部收益率是指（ ）。A.投資報(bào)酬與總投資的比率B.項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的報(bào)酬率C.投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率D.使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率32.關(guān)于股票或股票組合的系數(shù)，下列說法中正確的是（ ）。A.作為整體的證券市場的系數(shù)為1B.股票組合的系數(shù)是構(gòu)成組合的個(gè)股貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)C.股票的系數(shù)衡量個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.股票的系數(shù)衡量個(gè)別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)33.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有（ ）。A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率 B.公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)C.特定股票的系數(shù) D.所有股票的年均收益率34.按照投資的風(fēng)險(xiǎn)分散理論，以等量資金投資于A、B兩項(xiàng)目（）。A.若A、B項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全抵銷B.若A、B項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少C.若A、B項(xiàng)目完全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全抵銷D.若A、B項(xiàng)目完全正相關(guān)，組合非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少E.實(shí)際上A、B項(xiàng)目的投資組合可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但難以完全消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)35.下列哪種情況引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)（ ）。A.銀行調(diào)整利率水平 B.公司勞資關(guān)系緊張 C.公司訴訟失敗 D.市場呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象36.下列關(guān)于投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種作法中，正確的是（ ）。A.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上非付現(xiàn)成本B.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅C.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上非付現(xiàn)成本引起的稅負(fù)減少額D.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅37.在肯定當(dāng)量法下，有關(guān)變化系數(shù)與肯定當(dāng)量系數(shù)的關(guān)系不正確的表述是（ ）。A.變化系數(shù)越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越大B.變化系數(shù)越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越小C.變化系數(shù)越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越大D.變化系數(shù)與肯定當(dāng)量系數(shù)同向變化38.成本的特點(diǎn)是( )。A.在相關(guān) 范圍內(nèi)，固定成本總額隨業(yè)務(wù)量成反比例變動B.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位固定成本隨業(yè)務(wù)量成反比例變動C.在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額不變D.在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動成本隨業(yè)務(wù)量成正比例變動39.下列有關(guān)杠桿的表述正確的是( )。A.經(jīng)營杠桿表明銷量變動對息稅前利潤變動的影響B(tài).財(cái)務(wù)杠桿表明息稅前利潤變動對每股利潤的影響C.復(fù)合杠桿表明銷量變動對每股利潤的影響D.經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)以及復(fù)合杠桿系數(shù)恒大于140.下列關(guān)于資金成本的說法中，正確的是( )。A.資金成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià)B.資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的唯一因素C.資金成本的計(jì)算主要以年度的相對比率為計(jì)量單位D.資金成本可以視為項(xiàng)目投資或使用資金的機(jī)會成本41.在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，不需考慮所得稅影響的是( )。A.債券成本 B.銀行成本C.普通股成本 D.優(yōu)先股成本42.債券資金成本一般應(yīng)包括下列哪些內(nèi)容( )。A.債券利息 B.發(fā)行印刷費(fèi)C.發(fā)行注冊費(fèi) D.上市費(fèi)以及推銷費(fèi)用43.下列說法中，正確的有( )。A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明銷售額增長(減少)所引起的利潤增長(減少) 的程度B.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大C.財(cái)務(wù)杠桿表明債務(wù)對投資者收益的影響D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明息稅前盈余增長所引起的每股盈余的增長幅度E.經(jīng)營杠桿程度較高的公司不宜在較低的程度上使用財(cái)務(wù)杠桿44.保留盈余的資本成本，正確的說法是( )。A.它不存在成本問題 B.其成本是一種機(jī)會成本C.它的成本計(jì)算不考慮籌資費(fèi)用D.它相當(dāng)于股東投資于某種股票所要求的必要收益率E.在企業(yè)實(shí)務(wù)中一般不予考慮45.以下哪種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為存在最佳資本結(jié)構(gòu)( )。A.凈收入理論 B.傳統(tǒng)理論C.凈營運(yùn)收入理論 D.MM理論46.下列股利支付方式中，目前在我國公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有( ) 。A.現(xiàn)金股利 B.財(cái)產(chǎn)股利C.負(fù)債股利 D.股票股利47.下列哪個(gè)項(xiàng)目可用于彌補(bǔ)虧損( )。A.盈余公積 B.資本公積C.稅后利潤 D.稅前利潤48.采用低正常股利加額外股利政策的理由是( )。A.向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息B.使公司具有較大的靈活性C.保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合成本最低D.使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引住這部分股東49.采用固定的股利政策對公司不利的方面表現(xiàn)在( )。A.稀釋了股權(quán)B.股利支付與公司盈余脫節(jié)、資金難以保證C.易造成公司不穩(wěn)定的印象D.無法保持較低的資金成本50.股利決策涉及的內(nèi)容很多，包括( )。A.股利支付程序中各日期的確定B.股利支付比率的確定C.股利支付方式的確定D.支付現(xiàn)金股利所需現(xiàn)金的籌集E.公司利潤分配順序的確定51.股利決策的制定受多種因素的影響，包括( )。A.稅法對股利和出售股票收益的不同處理B.未來公司的投資機(jī)會C.各種資金來源及其成本D.股東對當(dāng)期收入的相對偏好E.資本保全52.以利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)有（ ）。A.不容易計(jì)量 B.沒有考慮利潤和投入資本額的關(guān)系C.沒有考慮利潤取得的時(shí)間和承受風(fēng)險(xiǎn)的大小D.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為 三、計(jì)算題（一）某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對外投資，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，這三家公司的年預(yù)期收 益及其概率的資料如下表所示： 市場狀況 概 率 年預(yù)期收益(萬元 甲公司 乙公司 丙公司良 好 0.3 40 50 80一 般 0.5 20 20 -20較 差 0.2 5 -5 -30要求：（1）計(jì)算三家公司的收益期望值； （2）計(jì)算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差； （3）計(jì)算各公司收益期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差率； （4）假定你是該企業(yè)集團(tuán)的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益原理作出選擇。 （二）某項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤率概率估計(jì)情況如下：可能出現(xiàn)的情況 概 率 資產(chǎn)利潤率 1經(jīng)濟(jì)狀況好 0.3 20%2經(jīng)濟(jì)狀況一般 0.5 10%3經(jīng)濟(jì)狀況差 0.2 -5%假定企業(yè)無負(fù)債，且所得稅率為40%。要求：計(jì)算該項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤率的期望值；計(jì)算該項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤率的標(biāo)準(zhǔn)離差；計(jì)算該項(xiàng)投資的稅后資產(chǎn)利潤率的標(biāo)準(zhǔn)離差（假設(shè)企業(yè)其他項(xiàng)目總體是盈利的）；計(jì)算該項(xiàng)投資的資產(chǎn)利潤率的標(biāo)準(zhǔn)離差率。（計(jì)算結(jié)果百分?jǐn)?shù)中，保留到兩位小數(shù)，兩位后四舍五入）（三）A公司資料如下：資料一：A公司資產(chǎn)負(fù)債表2003年12月31日 單位：萬元資產(chǎn) 年初 年末 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初 年末流動資產(chǎn) 流動負(fù)債合計(jì) 450 300貨幣資金 100 90 長期負(fù)債合計(jì) 250 400應(yīng)收賬款凈額 120 180 負(fù)債合計(jì) 700 700存貨 230 360 年有者權(quán)益合計(jì) 700 700流動資產(chǎn)合計(jì) 450 630固定資產(chǎn)合計(jì) 950 770總計(jì) 1400 1400 總計(jì) 1400 1400資料二：公司2002年度銷售凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.2，凈資產(chǎn)收益率為17.6%，公司2003年度銷售收入為840萬元，凈利潤總額為117.6萬元要求：(1)計(jì)算2003年年末速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)；(2)計(jì)算2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率；(3)利用因素分析法分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響（四）某公司2003年未有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 單位：萬元項(xiàng)目 金額 項(xiàng)目 金額貨幣資金 300 短期借款 300短期投資 200 應(yīng)付賬款 200應(yīng)收票據(jù) 102 長期負(fù)債 600應(yīng)收賬款 98(年初82) 所有者權(quán)益 1025(年初775)存貨 480(年初480) 主營業(yè)務(wù)收入 3000待攤費(fèi)用 20 主營業(yè)務(wù)成本 2400固定資產(chǎn)凈值 1286(年初214) 稅前利潤 90無形資產(chǎn) 14 稅后利潤 54要求：據(jù)以上資料，計(jì)算該公司2003年的流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率(年初資產(chǎn)總額1500萬元)、凈資產(chǎn)收益率；假設(shè)該公司同行業(yè)的各項(xiàng)比率的平均水平如下表所示，試根據(jù)計(jì)算結(jié)果，對本公司財(cái)務(wù) 狀況做出簡要評價(jià)。比率名稱 同行業(yè)平行水平流動比率 2.0速動比率 1.0存貨周轉(zhuǎn)率 6次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 30天資產(chǎn)負(fù)債率 40%銷售凈利率 10%總資產(chǎn)凈利率 6%凈資產(chǎn)收益率 10%（五）某企業(yè)2002年的有關(guān)資料為：年初資產(chǎn)為250萬元，年末資產(chǎn)總額200萬元，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變率 為0.6次；2003年有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：年末流動比率2，年末速動比率為1.2，存貨周轉(zhuǎn)率為5 次。年末 資產(chǎn)總額200萬元，年初存貨30萬元。2003年銷售凈利率21%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.8次，存貨周轉(zhuǎn) 變率5次，該企業(yè)流動資產(chǎn)中只有貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨。要求：(1)計(jì)算該什業(yè)2003年年末流動資產(chǎn)總額、年末資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率。(2)計(jì)算該企業(yè)2003年的存貨、銷售成本和銷售收入。(3)運(yùn)用差額分析法計(jì)算2003年與2002年相比，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)經(jīng)與平均資產(chǎn)變動對銷售收入的影響。(六)興達(dá)公司持有A、B、C三中股票構(gòu)成的證券組合，其系數(shù)分別是1.8、1.5和0.7，在證券 組合中所占的比重分別為50%、30%和20%，股票的市場收益率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為12%。 要求：計(jì)算該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。(七)某企業(yè)擬建造一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計(jì)建設(shè)期為1年，所需原始投資200萬元于建設(shè)起點(diǎn)一次投 入。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為5年，使用期滿報(bào)廢清理時(shí)無殘值。該設(shè)備折舊方法采用直線法 。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。要求：（1）計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值，并評價(jià)其財(cái)務(wù)可行性。（附：利率為10%，期限為1的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，1）=0.9091利率為10%，期限為5的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，5）=3.7908利率為10%，期限為6的年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，10%，6）=4.3553利率為10%，期限為1的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F，10%，1）=0.9091(八)某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動，有甲、乙兩個(gè)投資方案資料如下：（1）甲方案原始投資150萬，其中固定資產(chǎn)投資100萬，流動資金50萬，全部資金于建設(shè)起 點(diǎn)一資投入，經(jīng)營期5年，到期殘值收入5萬，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬，年總成本（包括 折舊）60萬。（2）乙方案原始投資額200萬，其中固定資產(chǎn)120萬，流動資金投資80萬。建設(shè)期2年，經(jīng)營 期5年，建設(shè)期資本化利息10萬，流動資金于建設(shè)期結(jié)束時(shí)投入，固定資產(chǎn)殘值收入8萬， 到期投產(chǎn)后，年收入170萬，經(jīng)營期成本80萬/年，經(jīng)營期每年歸還利息5萬。固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點(diǎn)收回。該企業(yè)為免稅企業(yè)，可以免交所得稅 。要求：說明甲 、乙方案資金投入的方式；計(jì)算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量；計(jì)算甲、乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回期；計(jì)算甲、乙方案的投資利潤率；該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，部分資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：(F/P，10%，t) - 1.6105 - (P/F，10%，t) 0.8264 - 0.5132 (P/A，10%，t) 1.7355 3.7908 4.8684計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。(九)某公司2000年銷售產(chǎn)品10萬件，單價(jià)50元，單位變動成本30元，固定成本總額100萬元。 公司負(fù)債60萬元，年利息率為12%，每年支付優(yōu)先股股利10萬元，所得稅率為33%。要求：(1)計(jì)算2000年邊際貢獻(xiàn)；(2)計(jì)算2000年息稅前利潤總額；(3)計(jì)算該公司2001年復(fù)合杠桿系數(shù)。(十)某公司現(xiàn)有普通股100萬股，股本總額為1000萬元，公司債券為600萬元。公司擬擴(kuò)大籌資 規(guī)模，有兩備選方案：一是增發(fā)普通肌50萬股，每股發(fā)行價(jià)格為15元；一是平價(jià)發(fā)行公司債 券750萬元。若公司債券年利率為12%，所得稅率為30%。要求：(1)計(jì)算兩種籌資方式的每股利潤無差異點(diǎn)；(2)如果該公司預(yù)期息稅前利潤為400萬元，對兩籌資方案作出擇優(yōu)決策。(十一)某企業(yè)計(jì)劃籌集資金100萬元，所得稅稅率為33%。有關(guān)資料如下：(1)向銀行借款10萬元，借款年利率7%，手續(xù)費(fèi)2%。(2)按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值14萬元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為15萬元，票面利率9%，期限為5年， 每年支付一次利息，其籌資費(fèi)率為3%。(3)發(fā)行優(yōu)先股25萬元，預(yù)計(jì)年股利率為12%，籌資費(fèi)率為4%。(4)發(fā)行普通股40萬元，每股發(fā)行價(jià)格10元，籌資費(fèi)率為6%。預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元，以 后每年按8%遞增。(5)其余所需資金通過留存收益取得。要求：(1)計(jì)算個(gè)別資金成本。(2)計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。(十二)某公司2003年銷售產(chǎn)品10萬件，單價(jià)50元，單位變動成本30元，固定成本總額100萬元。 公司負(fù)債60萬元，年利息率為12%，并須每年支付優(yōu)先股股利10萬元，所得稅率33%。要求： (1)計(jì)算2003年邊際貢獻(xiàn)；(2)計(jì)算2003年息稅前利潤總額；(3)計(jì)算該公司2004年的復(fù)合杠桿系數(shù)(十三)