期貨從業(yè)資格證《期貨投資分析》能力測試試卷 附解析.doc

省（市區(qū)） 姓名 準(zhǔn)考證號 密.封線內(nèi).不. 準(zhǔn)答. 題 期貨從業(yè)資格證期貨投資分析能力測試試卷 附解析考試須知：1、考試時(shí)間：120分鐘，本卷滿分為100分。 2、請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準(zhǔn)考證號等信息。 3、請仔細(xì)閱讀各種題目的回答要求，在密封線內(nèi)答題，否則不予評分。 一、單選題（本大題共80小題，每題0.5分，共40分）1、會員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（ ）A、會員大會B、理事會C、股東大會D、董事會2、與單邊的多頭或空頭投機(jī)交易相比，套利交易的主要吸引力在于（ ）A、風(fēng)險(xiǎn)較低B、成本較低C、收益較高D、保證金要求較低3、若存在一個(gè)僅有兩種商品的經(jīng)濟(jì)：在2000年某城市人均消費(fèi)4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價(jià)為4元/公斤，棉花的單價(jià)為10元/公斤;在2011年，大豆的價(jià)格上升至5.5元/公斤，棉花的價(jià)格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的C、PI為（ ）%。A、130B、146C、184D、1954、關(guān)于“基差”，下列說法不正確的是（ ）A、基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差B、基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者C、當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以忍受損失D、基差可能為正、負(fù)或零5、世界上第一個(gè)有組織的金融期貨市場是（ ）A、倫敦證券交易所B、芝加哥商品交易所C、阿姆斯特丹證券交易所D、法蘭西證券交易所6、美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是（ ）A、等于0B、小于等于0C、大于等于0D、不確定7、促使我國豆油價(jià)格走高的產(chǎn)業(yè)政策因素是（ ）A、降低豆油生產(chǎn)企業(yè)貸款利率B、提高對國內(nèi)大豆種植的補(bǔ)貼C、放松對豆油進(jìn)口的限制D、對進(jìn)口大豆征收高關(guān)稅8、（ ）是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖的機(jī)制。A、套期保值期貨從業(yè)資格考試真題B、保證金制度C、實(shí)物交割D、發(fā)現(xiàn)價(jià)格9、期貨交易品種經(jīng)歷了（ ）的發(fā)展歷程。A、商品期貨金融期貨B、金屬期貨商品期貨C、商品期貨期貨期權(quán)D、外匯期貨商品期貨10、宋體根據(jù)法瑪（FAMA）的有效市場假說，正確的認(rèn)識是（ ）A、弱式有效市場中的信息是指市場信息，技術(shù)分析失效B、強(qiáng)式有效市場中的信息是指市場信息，基本面分析失效C、強(qiáng)式有效市場中的信息是指公共信息，技術(shù)分析失效D、弱式有效市場中的信息是指公共信息，基本面分析失效11、如果套期保值者能爭取到一個(gè)有利的（ ），套期保值交易就能贏利。A、利息B、基差C、現(xiàn)貨價(jià)格D、期貨價(jià)格12、目前，期貨交易中成交量最大的品種是（ ）A、股指期貨B、利率期貨C、能源期貨D、農(nóng)產(chǎn)品期貨13、國際收支出現(xiàn)大量順差時(shí)會導(dǎo)致下列（ ）經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。A、本幣匯率上浮，出口增加B、本幣匯率上浮，出口減少C、本幣匯率下浮，出口增加D、本幣匯率下浮，出口減少14、6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉買進(jìn)7月份玉米期貨合約20手，成交價(jià)格2220元/噸，當(dāng)天平倉10手合約，成交價(jià)格2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉盈虧、持倉盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（ ）A、500元，-1000元，11075元B、1000元，-500元，11075元C、-500元，-1000元，11100元D、1000元，500元，22150元15、國際收支平衡表的基本差額等于（ ）A、貿(mào)易差額+非貿(mào)易差額期貨從業(yè)資格考試培訓(xùn)B、經(jīng)常項(xiàng)目差額+資本項(xiàng)目差額C、經(jīng)常項(xiàng)目差額+短期資本差額D、經(jīng)常項(xiàng)目差額+長期資本差額16、某建筑企業(yè)已與某鋼材貿(mào)易商簽訂鋼材的采購合同,確立了價(jià)格但尚未實(shí)現(xiàn)交手此時(shí)該建筑企業(yè)屬于（ ）情形。A、期貨多頭B、現(xiàn)貨多頭C、期貨空頭D、現(xiàn)貨空頭17、（ ）是交易者根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量（或者供需缺口），即根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的種種因素來預(yù)測價(jià)格走勢的分析方法。A、心理分析B、技術(shù)分析C、基本分析D、圖形分析18、下列各種因素中，會導(dǎo)致大豆需求曲線向左下方移動的是（ ）A、大豆價(jià)格的上升B、豆油和豆粕價(jià)格的下降C、消費(fèi)者可支配收入的上升D、老年人對豆?jié){飲料偏好的增加19、期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是（ ）A、相對價(jià)格B、即期價(jià)格C、遠(yuǎn)期價(jià)格D、絕對價(jià)格20、期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟(jì)效益的情況下，期貨交易是（ ）A、增值交易B、零和交易C、保值交易D、負(fù)和交易21、7月1日，某投資者以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利（不考慮其他費(fèi)用）是（ ）A、200點(diǎn)B、180點(diǎn)C、220點(diǎn)D、20點(diǎn)22、下列不屬于金融期貨的是（ ）A、外匯期貨B、黃金期貨C、利率期貨D、股指期貨23、宋體對于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時(shí)，互換合約價(jià)值（ ）A、等于零B、大于零C、小于零D、不確定24、宋體以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法，錯(cuò)誤的是（ ）A、期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果B、客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價(jià)與其平倉價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C、期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于贏利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強(qiáng)制平倉D、客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差25、嚴(yán)格地說，期貨合約是（ ）的衍生對沖工具。A、回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B、無風(fēng)險(xiǎn)套利C、獲取超額收益考試大論壇D、長期價(jià)值投資26、宋體期貨交易和交割的時(shí)間順序是（ ）A、同步進(jìn)行B、通常交易在前，交割在后C、通常交割在前，交易在后D、無先后順序27、宋體在國際收支統(tǒng)計(jì)中，貨物進(jìn)出口按照（ ）計(jì)算價(jià)值。A、到岸價(jià)格B、離岸價(jià)格C、進(jìn)口用到岸價(jià)格，出口用離岸價(jià)格D、出口用到岸價(jià)格，進(jìn)口用離岸價(jià)格28、我國本土成立的第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司是（ ）A、廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司B、中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司C、北京經(jīng)易期貨經(jīng)紀(jì)公司D、北京金鵬期貨經(jīng)紀(jì)公司29、如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么這個(gè)期貨市場就是（ ）A、有廣度的B、窄的C、缺乏深度的D、有深度的30、宋體一國居民和非居民之間投資與借貸所引起的利潤、利息、股息的收入與支出記錄在國際收支平衡表的（ ）A、經(jīng)常賬戶B、資本賬戶C、金融賬戶D、凈誤差和遺漏31、宋體如果消費(fèi)者預(yù)期某種商品的價(jià)格在未來時(shí)問會上升，那么他會（ ）A、減少該商品的當(dāng)前消費(fèi)，增加該商品的未來消費(fèi)B、增加該商品的當(dāng)前消費(fèi)，減少該商品的未來消費(fèi)C、增加該商品的當(dāng)前消費(fèi)，增加該商品的未來消費(fèi)D、減少該商品的當(dāng)前消費(fèi)，減少該商品的未來消費(fèi)32、國際上期貨交易的指令有很多種，其中，同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令是指（ ）A、雙向指令B、止損指令C、套利指令D、市價(jià)指令33、由于某一特定商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格在同一市場環(huán)境中會受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而兩個(gè)市場的價(jià)格變動趨勢（ ）A、相反B、一般相同C、不一定D、完全相同34、某投機(jī)者預(yù)測2月份銅期貨價(jià)格會下降，于是以65000元/噸的價(jià)格賣出1手銅合約。但此后價(jià)格上漲到65300元/噸，該投資者繼續(xù)以此價(jià)格賣出1手銅合約，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)椋?）時(shí)，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡（忽略手續(xù)費(fèi)和其他費(fèi)用不計(jì)）A、65100元/噸B、65150元/噸C、65200元/噸D、65350元/噸35、宋體國際收支出現(xiàn)大量順差時(shí)會導(dǎo)致下列（ ）經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。A、本幣匯率上浮，出口增加B、本幣匯率上浮，出口減少C、本幣匯率下浮，出口增加D、本幣匯率下浮，出口減少36、在半強(qiáng)型有效市場中，下列說法正確的是（ ）A、因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了所有的歷史信息，所以技術(shù)分析是無效的B、因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了所有公開獲得的信息，所以技術(shù)分析是無效的C、因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的所有信息，所以基本分析和技術(shù)分析都是無效的D、因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了所有公開獲得的信息和所有歷史信息，所以基本分析和技術(shù)分析都是無效的37、一般用來衡量通貨膨脹的物價(jià)指數(shù)是（ ）A、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)B、生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)C、GD、P平減指數(shù)D、以上均正確38、7月30日,美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為750美分/蒲式耳,11月份玉米期貨價(jià)格635美分/蒲式耳,套利者按上述價(jià)格買入100手11月份小麥合約的同時(shí)賣出100手11月份玉米期貨合約,9月30日,該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉,價(jià)格分別為735美分/蒲式耳和610美分/鋪式耳。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）該交易的價(jià)差（ ）美分/蒲式耳。A、下跌25B、下跌15C、擴(kuò)大10D、縮小1039、全社會固定資產(chǎn)投資總額按照（ ），可劃分為基本建設(shè)、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資四個(gè)部分。A、經(jīng)濟(jì)類型B、管理渠道C、資金來源D、投資額大小40、（ ）實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度。A、現(xiàn)貨交易B、遠(yuǎn)期交易C、分期付款交易D、期貨交易41、衡量進(jìn)出口盈虧的主要依據(jù)是（ ）A、匯率B、商品價(jià)格C、商品的國際價(jià)格D、通貨膨脹率42、宋體期貨交易中，（ ）的目的是追求風(fēng)險(xiǎn)最小化或利潤最大化的投資效果。A、行情預(yù)測B、交易策略分析C、風(fēng)險(xiǎn)控制D、期貨投資分析43、公司保留消費(fèi)品的庫存主要是因?yàn)槠洌?）A、具有消費(fèi)價(jià)值B、具有投資價(jià)值C、同時(shí)具有消費(fèi)價(jià)格和投資價(jià)值D、不具有消費(fèi)價(jià)值和投資價(jià)格期貨從業(yè)考試時(shí)間表44、宋體中國季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后（ ）左右公布，因此GDP這一指標(biāo)具有一定的滯后性。A、10天B、15天C、25天D、50天45、宋體2013年中國GDP總量位居全球第（ ）位，人均GDP位居第（ ）位。A、3；26B、6；46C、2；86D、4；5646、5月，滬銅期貨1O月合約價(jià)格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時(shí)開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（ ）作出的決策。A、計(jì)劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過大B、計(jì)劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過小C、計(jì)劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過小D、計(jì)劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過大47、美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（ ）A、低B、高C、相等D、不確定48、美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進(jìn)一張（也稱一手）小麥期貨合約，就意味著（ ）A、在合約到期日需買進(jìn)一手小麥B、在合約到期日需賣出一手小麥C、在合約到期日需賣出5000蒲式耳小麥D、在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥49、下列不屬于會員制期貨交易所會員的基本權(quán)利的是（ ）A、設(shè)計(jì)期貨合約B、行使表決權(quán)、申訴權(quán)C、聯(lián)名提議召開臨時(shí)會員大會D、按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格50、宋體金融衍生工具的主要功能在于將標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格或變量的風(fēng)險(xiǎn)，即（ ），引入到結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，使得投資者通過承擔(dān)一定程度的市場風(fēng)險(xiǎn)，而獲得一定的風(fēng)險(xiǎn)收益。A、交易風(fēng)險(xiǎn)B、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證C、市場風(fēng)險(xiǎn)D、管理風(fēng)險(xiǎn)51、宋體買方讓賣方擁有點(diǎn)加權(quán)，可以促進(jìn)賣方向其（ ）A、供貨的積極性B、購貨積極性C、擴(kuò)大人力規(guī)模D、擴(kuò)大采購規(guī)模52、公司本年年末預(yù)期支付每股股利4元，從次年起股利按每年10%的速度持續(xù)增長。如果必要收益率是15%，那么，該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值等于（ ）元。A、60B、70C、80D、9053、假設(shè)無收益的投資資產(chǎn)的即期價(jià)格為so是遠(yuǎn)期合約到期的時(shí)間，r是以連續(xù)復(fù)利計(jì)算的無風(fēng)險(xiǎn)利率，F(xiàn)O是遠(yuǎn)期合約的即期價(jià)格，假定持有成本因子為r-D、，D、為紅利收益率，則其期貨的理論價(jià)格為（ ）A、Fo=SoErT期貨從業(yè)考試題型B、FoC、Fo=SoErT/12D、Fo=SoE（r-）54、下列貨幣供應(yīng)量按流動性大小排序?yàn)椋?）A、M0M1M2B、MOM2M1C、M2M1MOD、M1M2M055、（ ）是期貨市場的基本功能。A、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和獲利B、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值發(fā)現(xiàn)C、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)D、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套現(xiàn)56、宋體某新客戶存入保證金100000元，在4月1日開倉買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價(jià)為4000元/噸，同一天該客戶賣出平倉20手大豆合約，成交價(jià)為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4040元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶的平倉盈虧、持倉盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（ ）元。期貨從業(yè)資格培訓(xùn)A、7000，7000，14000，28000B、8000，8000，14000，72000C、600，800，1400，2800D、6000，8000，14000，7360057、宋體基差交易中，對于買方叫價(jià)交易而言，交易流程不包括（ ）環(huán)節(jié)。A、采購B、套期保值C、貿(mào)易D、收購58、（ ）是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。A、交割日期B、交割等級C、最小變動價(jià)位D、交易手續(xù)費(fèi)59、（ ）是在圖中按時(shí)間等分，將每分鐘的最新價(jià)格標(biāo)出的圖示方法，它隨著時(shí)間延續(xù)就會形成一條彎彎曲曲的曲線。A、閃電圖B、K線圖C、分時(shí)圖D、竹線圖60、宋體生產(chǎn)法是從國民經(jīng)濟(jì)各部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價(jià)值中，扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價(jià)值，得到增加價(jià)值的方法。核算公式為（ ）A、總產(chǎn)出+中間投入=增加值B、總產(chǎn)出-中間投入=增加值C、總產(chǎn)出中間投入=增加值D、總產(chǎn)出/中間投入=增加值61、對于個(gè)股來說,當(dāng)系數(shù)大于1時(shí)說明股票價(jià)格的波動（ ）以指數(shù)衡是的整個(gè)波動。A、等于B、高于C、低于D、無關(guān)于62、已知某商品的需求彈性等于1.5，其供給彈性等于0.8，則蛛網(wǎng)的形狀是（ ）的。A、收斂型B、發(fā)散型C、封閉型D、圓圈型63、關(guān)于期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的論述，不正確的是（ ）A、期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢基本一致并逐漸趨同期貨從業(yè)綜合題B、期貨價(jià)格成為世界各地現(xiàn)貨成交價(jià)的基礎(chǔ)參考價(jià)格C、期貨價(jià)格克服了分散、局部的市場價(jià)格在時(shí)間上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)D、期貨價(jià)格時(shí)時(shí)刻刻都能準(zhǔn)確地反映市場的供求關(guān)系64、金融期貨中最早出現(xiàn)的是（ ）A、外匯期貨B、股指期貨C、利率期貨D、股票期貨65、促使我國豆油價(jià)格走高的產(chǎn)業(yè)政策因素是（ ）A、降低豆油生產(chǎn)企業(yè)貸款利率B、提高對國內(nèi)大豆種植的補(bǔ)貼C、放松對豆油進(jìn)口的限制D、對進(jìn)口大豆征收高關(guān)稅66、當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無成交價(jià)格的，以上（ ）交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。A、1B、2C、3D、467、假設(shè)摩托車市場處于均衡，此時(shí)摩托車頭盔價(jià)格上升，在新的均衡中，摩托車的（ ）A、均衡價(jià)格上升，均衡數(shù)量下降B、均衡價(jià)格上升，均衡數(shù)量上升C、均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量下降D、均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量上升68、宋體杠桿參與類產(chǎn)品在存續(xù)期間幾乎不提供利息，發(fā)行時(shí)也沒有折價(jià)，并設(shè)有參與率條款，使得投資者的收益率等于（ ）A、標(biāo)的資產(chǎn)收益率除以參與率B、標(biāo)的資產(chǎn)收益率乘以參與率C、標(biāo)的資產(chǎn)收益率乘以競價(jià)率D、標(biāo)的資產(chǎn)收益率除以競價(jià)率69、目前，期貨交易中成交量最大的品種是（ ）A、股指期貨B、利率期貨C、能源期貨D、農(nóng)產(chǎn)品期貨70、宋體堪薩斯期貨交易所成立于1856年，是世界最主要的硬冬紅小麥交易所之一，也是率先上市交易（ ）的交易所。A、外匯期貨B、稅率期貨C、股票期貨D、股票指數(shù)期貨71、宋體9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元/噸。某糖廠決定利用白糖期貨對其生產(chǎn)的白糖進(jìn)行套期保值。當(dāng)天以6150元/噸的價(jià)格在11月份白糖期貨合約上建倉。10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5720元/噸，期貨價(jià)格跌至5700元/噸。該糖廠平倉后，實(shí)際白糖的賣出價(jià)格為（ ）元/噸。A、6100B、6150C、6170D、620072、國際收支經(jīng)常項(xiàng)目差額是指（ ）三項(xiàng)差額相抵后的凈差額。A、貿(mào)易、資本和儲備資產(chǎn)B、貿(mào)易、服務(wù)和轉(zhuǎn)讓C、貿(mào)易、轉(zhuǎn)讓和資本D、服務(wù)、轉(zhuǎn)讓和資本73、宋體如果美國30年期國債期貨目前市價(jià)為98-300，若行情往下跌至96-100，客戶就想賣出，但賣價(jià)不能低于96-080，則客戶應(yīng)以（ ）下單。A、止損買單B、止損賣單C、止損限價(jià)買單D、止損限價(jià)賣單74、某玻璃經(jīng)銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值,在某月份玻璃期貨合約建倉20手（每手20噸）,當(dāng)時(shí)的基差為-20元/噸,平倉時(shí)基差為-50元/噸,則該經(jīng)銷商在套期保值中（ ）元。（不計(jì)手續(xù)考等費(fèi)用）A、凈盈利6000B、凈虧損6000C、凈虧損12000D、凈盈利1200075、當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為（ ）A、實(shí)疽期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平值期權(quán)D、市場期權(quán)76、下列關(guān)于強(qiáng)行平倉執(zhí)行過程的說法，不正確的是（ ）A、交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求B、開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核C、超過會員自行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉D、強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會員記錄并存檔77、下面關(guān)于投機(jī)說法錯(cuò)誤的是（ ）A、投機(jī)者承擔(dān)了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B、投機(jī)的目的是獲取較大的利潤C(jī)、投機(jī)者主要獲取價(jià)差收益D、投機(jī)交易主要在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場進(jìn)行操作78、下列交易所中，實(shí)行公司制的是（ ）A、鄭州商品交易所B、大連商品交易所C、上海期貨交易所D、中國金融期貨交易所79、某公司購入500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸價(jià)格在鄭州期貨交易所做套期保值交易，小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果（其他費(fèi)用忽略）為（ ）A、-50000元B、10000元C、-3000元D、20000元80、宋體（ ）是指投資者在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進(jìn)并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤。A、主動型投資策略B、被動型投資策略C、主動型管理策略D、被動型管理策略 二、多選題（本大題共40小題，每題1分，共40分）1、期貨價(jià)格的特殊性主要表現(xiàn)在（ ）A、高風(fēng)險(xiǎn)性B、遠(yuǎn)期性C、預(yù)期性D、波動敏感性2、宋體建立虛擬庫存的好處有（ ）A、完全不存在交割違約風(fēng)險(xiǎn)B、積極應(yīng)對低庫存下的原材料價(jià)格上漲C、節(jié)省企業(yè)倉容D、減少資金占用3、宋體通過使用權(quán)益類衍生品工具，可以從結(jié)構(gòu)上優(yōu)化資產(chǎn)組合，如改變資產(chǎn)配置、投資組合的再平衡、現(xiàn)金管理等，（ ）A、增加資產(chǎn)組合的流動性B、降低交易成本C、增加收益D、降低利潤4、宋體關(guān)于量化策略思想的來源，以下說法正確的有（ ）A、經(jīng)典投資理論可以通過量化的思路，將理論中的具體邏輯量化成指標(biāo)或者事件，以形成交易信號B、采用邏輯推理方式來實(shí)現(xiàn)量化交易策略，主要基于宏觀基本面信息C、以數(shù)據(jù)挖掘的方式可形成量化策略D、機(jī)器學(xué)習(xí)在市場上較為主流5、下列關(guān)于中國金融期貨交易所結(jié)算制度的說法，正確的是（ ）A、金融期貨交易所采取分級結(jié)算制度B、交易所對結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算會員對投資者或者非結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算C、結(jié)算會員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員D、全面結(jié)算會員既可以為其受托客戶也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)6、宋體關(guān)于t檢驗(yàn)的步驟，以下說法正確的有（ ）A、提出假設(shè)B、構(gòu)造t統(tǒng)計(jì)量C、給定顯著水平，查自由度為n-k-1的t分布表，得臨界值D、根據(jù)決策準(zhǔn)則，進(jìn)行檢驗(yàn)7、宋體在計(jì)算金融資產(chǎn)的在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）時(shí)用到歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法，下列表述正確的是（ ）A、歷史模擬法對金融資產(chǎn)價(jià)值的概率分布不做任何假設(shè)B、蒙特卡洛模擬需要假定金融資產(chǎn)價(jià)值服從一定的概率分布C、蒙特卡洛模擬不需要考慮各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性D、蒙特卡洛模擬不需要依賴于歷史數(shù)據(jù)8、宋體與滬深A(yù)股市場交易制度相比，滬深300股指期貨的特殊性表現(xiàn)在（ ）A、實(shí)行T+0交易B、到期現(xiàn)金結(jié)算C、保證金交易D、漲跌幅限制9、宋體CRMW與場外金融衍生品合約相差較大，更類似于在場外市場發(fā)行的債券，實(shí)行“（ ）”，有利于增強(qiáng)市場的透明度，防范市場風(fēng)險(xiǎn)。A、集中登記B、集中發(fā)行C、集中托管D、集中清算10、期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性主要包括（ ）A、期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)B、減緩和消除期貨市場與社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良沖擊的需要C、適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化和國際化發(fā)展的需要D、保護(hù)投資者利益免受損失的需求11、所謂“碳稅”和“碳關(guān)稅”，就是針對使用傳統(tǒng)化石能源的制成品所征收的稅。這類稅收將（ ）A、改變不同能源的制成品的相對價(jià)格B、促進(jìn)新能源對傳統(tǒng)化石能源的替代C、更有利于發(fā)展中國家D、促進(jìn)能源的節(jié)約使用12、交易所對會員結(jié)算完成后，將向會員發(fā)放結(jié)算單據(jù)或電子傳輸當(dāng)日的結(jié)算數(shù)據(jù)，包括（ ），期貨經(jīng)紀(jì)公司會員以此作為對客戶結(jié)算的依據(jù)。A、會員當(dāng)日平倉盈虧表B、會員當(dāng)日成交合約表C、會員當(dāng)日持倉表D、會員資金結(jié)算表13、同貨幣政策相比，財(cái)政政策的優(yōu)點(diǎn)在于（ ）A、動員迅速B、作用直接C、以公益目的為主D、“擠出效應(yīng)”14、宋體數(shù)據(jù)顯示，2011年4月份，國內(nèi)住戶存款大幅凈減少4678億元。儲蓄資金分流的最大一部分流向了理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)國家對貨幣供應(yīng)量的定義，通常所說的M1包括（ ）A、在銀行體系以外流通的現(xiàn)金期貨從業(yè)考試的題庫B、居民活期存款C、居民定期存款D、居民金融資產(chǎn)投資15、轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有（ ）A、分散籌資B、外匯期貨交易C、遠(yuǎn)期外匯交易D、外匯期權(quán)交易16、宋體最新公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著歐洲央行實(shí)施購債計(jì)劃，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)整體大幅改善，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)持續(xù)反彈，創(chuàng)下逾一年以來的高位，消費(fèi)者信心指數(shù)也持續(xù)企穩(wěn)。能夠反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的指標(biāo)是（ ）A、房屋開工及建筑許可B、存款準(zhǔn)備金率C、PMID、貨幣供應(yīng)量17、在需求不變的情況下，供給的變動引起（ ）A、均衡價(jià)格同方向變動B、均衡價(jià)格反方向變動C、均衡數(shù)量同方向變動D、均衡數(shù)量反方向變動18、假設(shè)玉米期貨價(jià)格在1600元/噸處獲得支撐，反彈至2500元/噸遇到阻力，根據(jù)江恩回調(diào)法則，我們可以判斷，股價(jià)下跌途中可能會在（ ）價(jià)位獲得強(qiáng)大支撐。A、2156B、2050C、1933D、160019、宋體期貨市場的操作風(fēng)險(xiǎn)包括（ ）等風(fēng)險(xiǎn)。A、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)出現(xiàn)差錯(cuò)或因人為的計(jì)算機(jī)操作錯(cuò)誤而引起損失B、儲存交易數(shù)據(jù)的計(jì)算機(jī)因?yàn)?zāi)害或操作錯(cuò)誤而引起損失C、因工作責(zé)任不明確或工作程序不恰當(dāng)，不能進(jìn)行準(zhǔn)確結(jié)算D、交易操作人員指令處理錯(cuò)誤、不完善的內(nèi)部制度與處理步驟20、針對個(gè)人對黃金的消費(fèi)需求，當(dāng)（ ）時(shí)，需求量增加。A、黃金價(jià)格上升B、黃金價(jià)格下降C、消費(fèi)者收入減少D、消費(fèi)者收入增加21、下面關(guān)于成交量的說法，錯(cuò)誤的有（ ）A、在雙重頂中價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，成交量放大B、價(jià)格突破信號成立，則伴隨著較大成交量C、下降趨勢中價(jià)格下跌，成交量較小D、三角形整理形態(tài)中成交量較大22、（ ）等不可成本量化的主觀心理因素在遠(yuǎn)期期貨價(jià)格上可能導(dǎo)致交易行為的追漲殺跌。A、通脹預(yù)期B、天氣升水C、經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)期D、止損意識23、下列關(guān)于成交量和持倉量關(guān)系的說法，正確的是（ ）A、成交量和持倉量的變化可以反映合約交易的活躍程度和投資者的預(yù)期B、只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量才會增加，同時(shí)成交量增加C、當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時(shí)（即換手），持倉量不變，但成交量增加D、當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時(shí)，持倉量下降，成交量增加24、期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的客觀性來自期貨交易內(nèi)在機(jī)制的特殊性。如（ ）的特點(diǎn)，吸引了眾多投機(jī)者的參與，也蘊(yùn)涵了很大的風(fēng)險(xiǎn)。A、套期保值B、杠桿效應(yīng)C、雙向交易D、對沖機(jī)制25、宋體最常見的敏感性指標(biāo)包括（ ）A、衡量股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù)B、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期C、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的凸性D、衡量衍生品風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母26、宋體依據(jù)馬爾基爾（MALKIEL）債券定價(jià)原理，對于面值相同的債券，如果（ ），由到期收益率變動引起的債券價(jià)格波動越大。A、到期期限越長B、到期期限越短C、息票率越高D、息票率越低27、宋體目前，對社會公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）品種包括（ ）A、隔夜拆放利率B、2天拆放利率C、1周拆放利率D、2周拆放利率28、宋體在大連豆粕期貨價(jià)格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價(jià)格（解釋變量）的回歸模型中，判定系數(shù)RSUP2/SUP=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為256.39，給定顯著性水平（=0.05）對應(yīng)的臨界值FSUB/SUB=3.56。這表明該回歸方程（ ）A、擬合效果很好B、預(yù)測效果很好C、線性關(guān)系顯著D、標(biāo)準(zhǔn)誤差很小29、宋體互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來源于（ ）A、外匯市場B、股票市場C、商品市場D、債券市場30、下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是（ ）A、買進(jìn)看漲期權(quán)B、買進(jìn)看跌期權(quán)C、賣出看漲期權(quán)D、賣出看跌期權(quán)31、宋體股票期權(quán)定價(jià)思想所引發(fā)的金融革命表現(xiàn)在（ ）A、增強(qiáng)了金融市場的安全性B、預(yù)測遠(yuǎn)期價(jià)格成為可能C、提供了全新的保值和投資手段D、極大地豐富了金融市場32、下列對移動平均線正確的認(rèn)識是（ ）A、移動平均線能發(fā)出買入和賣出信號B、移動平均線可以觀察價(jià)格總的走勢C、移動平均線易于把握價(jià)格的高峰與低谷D、一般將不同期間的移動平均線組合運(yùn)用33、宋體LM和N三個(gè)國家的國債到期收益率曲線如圖所示。如果三國都不存在通貨膨脹，則對三國經(jīng)濟(jì)增長狀況的合理判斷是（ ）A、L和M增長，N衰退B、L增長快于M，M增長快于NC、N增長快于M，M增長快于LD、L和M衰退，N增長34、宋體在利率互換市場中，下列說法正確的有（ ）A、利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方B、固定利率的收取者稱為互換買方，或互換多方C、如果未來浮動利率上升，那么支付固定利率的一方將獲得額外收益D、互換市場中的主要金融機(jī)構(gòu)參與者通常處于做市商的地位，既可以充當(dāng)合約的買方，也可以充當(dāng)合約的賣方35、下列選項(xiàng)中，關(guān)于股票期貨的說法，正確的有（ ）A、股票期貨是以單只股票或窄基股票指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨合約B、目前全球絕大多數(shù)股票期貨都是窄基股票期貨C、股票期貨出現(xiàn)于20世紀(jì)80年代后期D、2001年1月29日，美國OneChicago交易所首次推出以英國、歐洲大陸和美國的藍(lán)籌股為標(biāo)的物的股票期貨交易36、下列期限性、流動性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間關(guān)系表述正確的是（ ）A、風(fēng)險(xiǎn)與期限成正相關(guān)關(guān)系B、風(fēng)險(xiǎn)性與流動性成負(fù)相關(guān)關(guān)系C、收益率與期限性、風(fēng)險(xiǎn)性成正相關(guān)關(guān)系D、收益率與流動性成負(fù)相關(guān)關(guān)系37、金融期貨的特點(diǎn)包括（ ）A、金融期貨的交割具有極大的便利性B、金融期貨的交割價(jià)格盲區(qū)大大縮小C、金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進(jìn)行D、金融期貨中逼倉行情難以發(fā)生38、依據(jù)馬爾基爾（MA1KIE1）債券定價(jià)原理，對于面值相同的債券，如果（ ），由到期收益率變動引起的債券價(jià)格波動越大。A、到期期限越長B、到期期限越短C、息票率越高D、息票率越低39、宋體回歸分析作為有效方法應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)或者金融數(shù)據(jù)分析中，具體遵循的步驟有（ ）A、模型設(shè)定B、參數(shù)估計(jì)C、模型檢驗(yàn)D、模型應(yīng)用40、宋體在美國的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)中，以下正確的有（ ）A、住宅占42%B、交通運(yùn)輸占17%C、食品和飲料占25%D、醫(yī)療、娛樂和教育交流三項(xiàng)各占6% 三、判斷題（本大題共20小題，每題1分，共20分）1、（ ）反向市場是現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉費(fèi)的支出。A、對B、錯(cuò)2、（ ）上海期貨交易所的交割結(jié)算價(jià)，是該合約自交割月份第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)。A、對B、錯(cuò)3、（ ）在美國，利率期貨交易量基本上集中在CME和CBOT交易。A、對B、錯(cuò)4、（ ）短期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是零息債券，沒有持有收益，持有成本也只包括購買國債所需資金的利息成本，因此，其期貨定價(jià)公式與不支付紅利的標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)公式一致，為Ft=Ster(T-t)。A、對B、錯(cuò)5、（ ）當(dāng)大豆價(jià)格穩(wěn)定的時(shí)候，受下游需求的影響，豆油和豆粕價(jià)格一般呈現(xiàn)此消彼長的關(guān)系。A、對B、錯(cuò)6、（ ）建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。A、對B、錯(cuò)7、（ ）既定規(guī)模的金融衍生品的建倉或平倉所需的時(shí)間越短，則產(chǎn)品的流動性越高，流動性風(fēng)險(xiǎn)就越低。A、對B、錯(cuò)8、（ ）開盤價(jià)是指某一期貨合約開市前4分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。A、對B、錯(cuò)9、（ ）保本型股指結(jié)聯(lián)票據(jù)是由固定收益證券與股指期權(quán)組合構(gòu)成的。A、對B、錯(cuò)10、（ ）套期保值者的目的和動機(jī)在于為期貨市場上的交易保值。A、對B、錯(cuò)11、（ ）央行貨幣互換的運(yùn)作機(jī)制是央行通過互換協(xié)議而得到的對方貨幣注入本國金融體系，使得本國的商業(yè)機(jī)構(gòu)可以借入對方國家的貨幣并用于支付從對方國家進(jìn)口的商品，這樣在雙邊貿(mào)