人民幣匯率問題與中美國際收支逆差的相關(guān)性分析.doc

人民幣匯率問題與中美國際收支逆差的相關(guān)性分析摘要隨著中國經(jīng)濟(jì)的增長，中國外貿(mào)行業(yè)蓬勃發(fā)展，以出口為主導(dǎo)的外貿(mào)經(jīng)濟(jì)為中國帶來貿(mào)易順差。尤其近幾年來，中美之間國際收支逆差加大，于是人民幣匯率制度固定，人民幣幣值低估成為美國和其他一些國家指責(zé)巨大逆差的理由。在這一背景下，本文將分析人民幣匯率制度和國際收支不平衡的形成原因，并研究而這之間的關(guān)系。關(guān)鍵詞匯率制度 人民幣匯率 國際收支平衡 國際收支逆差 人民幣匯率制度：匯率政策指一國政府利用本國貨幣匯率的升降來控制進(jìn)出口及資本流動以達(dá)到國際收支均衡之目的。匯率政策作為一國宏觀經(jīng)濟(jì)政策之一，其政策目標(biāo)是：1.保持出口競爭力，實(shí)現(xiàn)國際收支平衡與經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo) 2.穩(wěn)定物價(jià) 3.防止匯率的過度波動，從而保證金融體系的穩(wěn)定 。匯率政策中最主要的是匯率制度的選擇，匯率制度是指一個(gè)國家政府對本國貨幣匯率水平的確定、匯率的變動方式等問題所作的一系列安排和規(guī)定。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，發(fā)展中國家匯率制度的選擇與以下結(jié)構(gòu)因素有關(guān)：國家整體規(guī)模、經(jīng)濟(jì)開放程度、國際金融一體化程度、相對于世界平均水平的通貨膨脹率、貿(mào)易格局。 匯率制度一般分為固定匯率制度和浮動匯率制度兩大類。隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，全球國際貨幣制度的不斷改革，國家匯率體系趨向復(fù)雜化、市場化，國際貨幣基金組織于1978年4月1日開始實(shí)行所謂“有管理的浮動匯率制”?，F(xiàn)在各國實(shí)行的匯率制度多種多樣，有單獨(dú)浮動、釘住浮動、彈性浮動、聯(lián)合浮動等。中國目前實(shí)行的是以市場為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度。 國際收支平衡：當(dāng)一國國際收入等于國際支出時(shí)，稱為國際收支平衡。一國國際收支的狀況主要取決于該國進(jìn)出口貿(mào)易和資本流入流出狀況。國際收支不平衡的原因 發(fā)生國際收支不平衡的原因十分復(fù)雜，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家按發(fā)生國際收支不平衡一般原因的不同，將國際收支不平衡分為以下四種類型： 1、周期性不平衡 周期性不平衡是一國經(jīng)濟(jì)周期波動而導(dǎo)致的國際收支不平衡。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，各國經(jīng)濟(jì)周而復(fù)始出現(xiàn)繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇，而經(jīng)濟(jì)周期的不同階段對國際收支會產(chǎn)生不同的影響。自從華爾街金融風(fēng)暴以來，美國始終未能走出經(jīng)濟(jì)低谷，處于經(jīng)濟(jì)蕭條期間，工業(yè)等行業(yè)受到影響，產(chǎn)量減少，因此出口減少，而國內(nèi)對于生活必需品的需求仍不變，進(jìn)口數(shù)量不變，故形成逆差。而中國經(jīng)濟(jì)在未受到過多金融風(fēng)暴影響及強(qiáng)有力中央政府支持的情況下，持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，處于繁榮階段，出口行業(yè)蓬勃發(fā)展，出口量增加，形成順差。兩國處于經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，因此在國際貿(mào)易中，對于出口和進(jìn)口的需求不同，中美國際貿(mào)易不平衡也從而產(chǎn)生。2、結(jié)構(gòu)性不平衡 世界各國由于資源、技術(shù)等差異，在世界市場中形成了各自的經(jīng)濟(jì)布局和不同角色的產(chǎn)業(yè)分工，但隨著經(jīng)濟(jì)不斷增長、科技革命日新月異等眾多因素，世界市場也在不斷變化當(dāng)中。若世界市場發(fā)生變化，改變了對該國的出口需求或?qū)υ搰M(jìn)口的供給，則原有的相對平衡和經(jīng)濟(jì)秩序受到了沖擊，該國勢必要改變其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以適應(yīng)這種國際變化。但改變結(jié)構(gòu)性不平衡需要重新組織生產(chǎn)，并對生產(chǎn)要素的使用進(jìn)行重新組合，以適應(yīng)需求和供給的新結(jié)構(gòu)，而生產(chǎn)的重新組合阻力較大，進(jìn)展緩慢，一般說來，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動滯后于需求結(jié)構(gòu)的變動，就會產(chǎn)生國際收支的結(jié)構(gòu)性不平衡。 這種結(jié)構(gòu)性不平衡在發(fā)展中國家尤其普遍，因?yàn)榘l(fā)展中國家存在許多制約生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的客觀因素，如科技落后、教育不發(fā)達(dá)、資金短缺等。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期處于初級階段，只能大量出口初級產(chǎn)品或勞動密集型產(chǎn)品，在國際產(chǎn)業(yè)分工鏈上處于末端，比如中國，在經(jīng)歷2007金融風(fēng)暴的影響之下，東南沿海大量勞動密集型產(chǎn)業(yè)受到波及，才逐漸拉開產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的大幕，但過程是艱辛而緩慢的，在成功轉(zhuǎn)型之前，大量產(chǎn)業(yè)密集型產(chǎn)品仍然出口行業(yè)的重中之重，目前外商直接投資企業(yè)形成的生產(chǎn)能力正在釋放出來，導(dǎo)致某些產(chǎn)品出口激增，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國內(nèi)市場需要，因而出口大量增加，貿(mào)易順差而擴(kuò)大。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，加工貿(mào)易順差是我國貿(mào)易順差主要來源，20002007年，外資企業(yè)在我國大陸加工貿(mào)易總順差中所占比重分別為63.6%、67.9%、70.1%、74.1% 、77.8%、82.2%、85.3%和89%。在這樣的情況下，國際收支不平衡也仍是自然而然。3、貨幣性不平衡貨幣性不平衡是指一國貨幣供應(yīng)量增長速度和物價(jià)水平發(fā)生較大變化而引起的國際收支不平衡。這種不平衡主要是由于國內(nèi)通貨膨脹或通貨緊縮引起的。例如，一國貨幣供應(yīng)量增加，該國物價(jià)水平上升，發(fā)生通貨膨脹，其出口商品成本上升，本國出口商品的價(jià)格就會上漲，就會削弱本國商品在國際市場上的競爭能力，出口減少。相反，由于國內(nèi)商品物價(jià)普遍上升，相比較而言，進(jìn)口商品就顯得便宜，鼓勵(lì)了外國商品的進(jìn)口，從而出現(xiàn)貿(mào)易收支的逆差。貨幣供應(yīng)量增加有可能引起本國實(shí)際利率下降，它會通過刺激資本外逃引起該國資本項(xiàng)目逆差。美國自從金融危機(jī)以來一直增印美鈔，通過美元貶值的途徑試圖把金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到他國，但是在中國等國家保持幣值穩(wěn)定的情況下，美元貶值的結(jié)果就是導(dǎo)致了美國國內(nèi)通貨膨脹的產(chǎn)生，進(jìn)而導(dǎo)致其進(jìn)口增加，出口減少，進(jìn)一步加劇了其國際收支不平衡的狀況。4、臨時(shí)性不平衡臨時(shí)性不平衡是指短期的由非確定或偶然因素引起的國際收支不平衡。例如在戰(zhàn)爭情況下發(fā)生的國際市場供給與需求變化導(dǎo)致的的國際不平衡，程度一般較輕，持續(xù)時(shí)間也不長，帶有可逆性，因此，可以認(rèn)為是一種正常現(xiàn)象。匯率制度與國際收支平衡的關(guān)系：通過以上分析我們可以知道，造成國際收支不平衡的原因很多，中美之間亦是如此。而美國等國家指責(zé)中國匯率改革滯后導(dǎo)致幣值低估，指我國在發(fā)展的這個(gè)階段上由于生產(chǎn)率提高、財(cái)產(chǎn)估值上升等因素，貨幣具有升值的傾向，美國近些年來巨額財(cái)政赤字、寬松的貨幣政策、無止境的國家安全支出使得美元疲軟，在固定匯率制度下，這兩個(gè)因素導(dǎo)致人民幣相對于美元低估；即是匯率體制改革滯后，導(dǎo)致我國貿(mào)易順差加大。但是應(yīng)當(dāng)指出，一國的匯率是由一國的經(jīng)濟(jì)決定的，匯率的變動也是由經(jīng)濟(jì)的綜合情況來決定的。并且在國際金融危機(jī)爆發(fā)和蔓延期間，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇作出了重要貢獻(xiàn)。另外，人民幣匯率機(jī)制改革是從2005年7月份開始的，到現(xiàn)在人民幣的幣值對美元升值21%，實(shí)際有效匯率升值16%。結(jié)論：在對國際貿(mào)易收支不平衡有一個(gè)正確的認(rèn)識之后，面對美國和國際上一些指責(zé)人民幣匯率，要求人民幣升值的壓力，我們應(yīng)該如何應(yīng)對：1.保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。 過去30年里，人民幣匯率基本穩(wěn)定，促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也為維護(hù)亞洲乃至世界金融和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定做出了貢獻(xiàn)。中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，既有利于中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展，又有利于亞洲地區(qū)和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。2.完善人民幣匯率形成機(jī)制。 在保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定基礎(chǔ)上，中國將在深化金融改革中進(jìn)一步探索和完善人民幣匯率形成機(jī)制，發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)作用，增強(qiáng)匯率杠桿對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，促進(jìn)國際收支平衡。 3.采取多種措施促進(jìn)國際收支平衡。 保持國際收支平衡、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)與穩(wěn)定物價(jià)是國家四大宏觀調(diào)控目標(biāo)。因此，我們要落實(shí)“引進(jìn)來”和“走出去”相結(jié)合的方針，在繼續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí)，加大涉外經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整力度，改善國際收支平衡，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展。人民幣匯率機(jī)制調(diào)整是必要的，符