北京交通大學財務管理第三階段作業(yè).doc

財務管理第三階段作業(yè)一. 單項選擇題1下列不屬于信用條件的是（B ）。（簡繁度2；難易度4）A現(xiàn)金折扣 B 數(shù)量折扣 C信用期限 D.折扣期限 2經(jīng)濟訂貨量指（D）。（簡繁度2；難易度4）A 訂貨成本最低的采購批量 B 儲存成本最低的采購批量C 缺貨成本最低的采購批量 D 存貨總成本最低的采購批量6在下列各項中，屬于應收賬款機會成本 的是（C ）。（簡繁度2；難易度2）A 收賬費用 B 壞賬損失C 應收賬款占用資金的應計利息 D 對客戶信用進行調查的費用7企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（ C）。（簡繁度2；難易度4）A， 交易性，預防性，收益性需要 B， 交易性，投機性，收益性需要C， 交易性，預防性，投機性需要 D， 預防性，收益性，投機性需要8給定的信用條件為1/10，n/40，則其含義為（C ）。（簡繁度2；難易度3）A 付款期限為10天，現(xiàn)金折扣率為1%，信用期限為40天B 信用期限為40天，現(xiàn)金折扣率為1/10C 如果在10天內付款，可享受1%的現(xiàn)金折扣，否則應在40天內按全額付款D 如果在10天內付款，可享受10%的現(xiàn)金折扣，否則應在40天內按全額付清9.存貨ABC控制法中A類物資屬性是(A )。（簡繁度2；難易度5） A.金額大、數(shù)量多 B.金額大、數(shù)量少 C.金額小、數(shù)量少 D.金額小、數(shù)量多10建立存貨合理保險儲備的目的是（C ）。（簡繁度2；難易度4）A 在過量使用存貨時保證供應 B 在進貨延遲時保證供應C 使存貨的缺貨成本和儲存成本最小 D 降低存貨的儲備成本11.信用標準是(C )的重要內容。（簡繁度2；難易度3）A.信用條件 B.收賬政策 C.信用政策 D.信用期限12.壞損失和收費用是( A )的考慮要點。（簡繁度2；難易度4）A.制定收賬政策 B.制定信用標準 C. 制定信用政策 D.確定信用條件13.應收賬款的成本包括( B )。（簡繁度2；難易度4）A.資本成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.主營業(yè)務成本14.企業(yè)為應付緊急情況的需要而置存現(xiàn)金主要是出于( C )動機的需要。（簡繁度2；難易度4）A.交易 B.投機 C.預防 D.安全二. 多項選擇題1.下列各項中屬于應收賬款管理成本的是（CD）。A.資金因投資應收賬款喪失的其他收入B.應收賬款無法收回帶來的損失C.客戶資信調查費用D.應收賬款收賬費用（簡繁度3；難易度3）2.現(xiàn)金包括（ABD）。（簡繁度3；難易度4）A.銀行存款 B. 銀行本票 C.應收款項 D.庫存現(xiàn)金3.現(xiàn)金的持有動機包括（BCD）。（簡繁度3；難易度4）A.國家政策性需要動機 B.預防動機 C.交易動機 D.投機動機4.最佳現(xiàn)金持有量確定的成本分析模式涉及（ACD）。（簡繁度3；難易度4）A.資金成本 B.轉換成本 C.管理成本 D.短缺成本5. .信用政策主要包括（ABC）。（簡繁度3；難易度3）A.信用標準 B.收賬政策 C.信用條件 D. 商業(yè)折扣6. 客戶資信程度的高低通常決定于（ABC）。（簡繁度3；難易度4）A.客戶的信用品質 B.資本 C.償付能力 D.企業(yè)規(guī)模7. 存貨ABC分類的標準主要有（BC）。（簡繁度3；難易度4）A.重量 B.品種數(shù)量 C.金額 D.體積三判斷題1企業(yè)擁有現(xiàn)金所發(fā)生的管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關系。（ ）（簡繁度1；難易度4）2訂貨成本的高低取決于訂貨的數(shù)量與質量。（ ）（簡繁度1；難易度4）3企業(yè)在不影響自己的信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，是企業(yè)日?，F(xiàn)金管理策略之一。（ ）（簡繁度1；難易度4）4應收賬款產生的原因之一是由于銷售和收款的時間差距，它是一種商業(yè)信用。（ ）（簡繁度1；難易度5）5保險儲備的建立是為了防止需求增大而發(fā)生缺貨或供貨中斷。（ ）（簡繁度1；難易度4）6賒銷是擴大銷售的有利手段之一，企業(yè)應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（ ）（簡繁度1；難易度4）7企業(yè)花費的收賬費用越多，壞賬損失就一定越少。（ ）（簡繁度1；難易度4）8企業(yè)的信用標準嚴格，給予客戶的信用期很短，使得應收賬款周轉率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤。（ ）（簡繁度1；難易度4）9在確定信用標準時，只要提供商業(yè)信用增加的成本低于擴大銷售增加的利益，企業(yè)就可以進一步提供商業(yè)信用。（ ）（簡繁度1；難易度4）10存貨管理的目標是以最低的存貨成本保證企業(yè)生產經(jīng)營的順利進行（ ）（簡繁度1；難易度4）四.計算題1. 某企業(yè)預計全年現(xiàn)金需要總量800萬元，其收支狀況較穩(wěn)定。有價證券收益率為年利率10%，每次轉換有價證券的固定交易成本為0.1萬元。計算：1）最佳現(xiàn)金持有量，2）確定有價證券的變現(xiàn)次數(shù)3）有價證券變現(xiàn)的時間間隔。4）最低現(xiàn)金管理總成本（簡繁度4；難易度2）最佳現(xiàn)金余額Q=40（萬元）證券變現(xiàn)次數(shù)=800/40=20次（）最低現(xiàn)金管理總成本TC=4（萬元）2.大華公司每年需耗用乙材料4000千克，該材料的每千克單價為20元。銷售方規(guī)定：客戶每批購買量達1000千克時，價格可優(yōu)惠2%，購買量達2000千克時，價格可優(yōu)惠3%，已知單位材料的年儲存成本3元，平均每次進貨費用60元，計算最佳的經(jīng)濟進貨批量。 （簡繁度4；難易度2）（1）在沒有價格折扣時（進貨批量1000千克以下） Q=4000（千克） = 81200（元）（1） 進貨批量為1000千克時，可享受2%的價格折扣TC=400020（1-2%）+60 +3 =80140（元）（2） 進貨批量為2000千克時，可享受3%的價格折扣TC=400020（1-3%）+60 +3 =80720（元）通過以上結果比較可知，成本總額最低的經(jīng)濟進貨批量為1000千克。 3.某企業(yè)預計全年現(xiàn)金需要總量400 000元，其收支狀況較穩(wěn)定。有價證券收益率為年利率8%，每次轉換有價證券的固定交易成本為1000元。計算：1）最佳現(xiàn)金持有量，2）確定有價證券的變現(xiàn)次數(shù)3）有價證券變現(xiàn)的時間間隔。4）最低現(xiàn)金管理總成本（簡繁度4；難易度2）1）最佳現(xiàn)金持有量Q= =100 000(元) 2）有價證券變現(xiàn)次數(shù)=400 000/100 000=4(次) 3）有價證券變現(xiàn)的時間間隔=360/4=90（天） 4）最低現(xiàn)金管理總成本TC=8000元5根據(jù)測算，某企業(yè)預計全年需用現(xiàn)金1440萬元，預計的存貨周轉期為100天，應收賬款周轉期為50天，應付賬款周轉期為60天，試計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金周轉期存貨周轉期應收賬款周轉期應付賬款周轉期100506090（天）現(xiàn)金周轉率360現(xiàn)金周轉期360904（次）最佳現(xiàn)金持有量年現(xiàn)金需要量現(xiàn)金周轉率14404360（萬元）6.某公司A產品所耗用的一種化工原料年需要量為80000公斤，訂購成本2000元，該種化工原料的年保管費為每公斤20元，單位采購成本為每公斤300元,試計算:（1） 該種化工原料經(jīng)濟訂購批量（2） 經(jīng)濟訂購批量下購儲的總成本（3） 經(jīng)濟訂購批量的存貨平均占用資金（4） 年度最佳訂貨次數(shù)（簡繁度4；難易度2）（1）最佳經(jīng)濟批量2存貨年需要量每次訂購成本單位儲存成本22000080082000（噸）（2）經(jīng)濟進貨批量下的總成本2存貨年需要量每次訂購成本單位儲存成本220000800816000（元）（3）經(jīng)濟批量存貨占用資金最佳經(jīng)濟批量單位采購成本220003002300000（元（4）年度最佳訂貨次數(shù)存貨年需要量最佳經(jīng)濟批量20000200010（次）7.某公司甲材料的年需要量為3600千克。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買量不足900千克的，按照單價為8元/千克計算；每批購買量900千克以上，1800千克以下的，價格優(yōu)惠3%；每批購買量1800千克以上的，價格優(yōu)惠5%。已知每批進貨費用25元，單位材料的年儲存成本2元。要求計算實行數(shù)量折扣時的最佳經(jīng)濟進貨批量。（簡繁度4；難易度2）每次進貨300千克時的存貨相關總成本為存貨相關總成本=36008+3600/30025+300/22=28800+300+300=29400(元)每次進貨900千克時的存貨相關總成本為：存貨相關總成本=36008(1-3%)+3600/90025+900/22=27936+100+900=28936(元)每次進貨1800千克時的存貨相關總成本為：存貨相關總成本=36008(1-5%)+3600/180025+1800/22=27360+50+1800=29210(元)通過比較可以看出，每次進貨為900千克時的存貨相關總成本最低，所以最佳經(jīng)濟進貨批量為900千克9.ABC公司預測的2007年度賒銷額為1800萬元，其信用條件為:n/30，變動成本率為60 %，資金成本率為10 % 。假設企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變，該企業(yè)提出了三個信用條件的備選方案。 (1)維持n/30的信用條件。 (2)將信用條件放寬到n/60。 (3)將信用條件放寬到n/90。其他有關數(shù)據(jù)見表5-3試決策分析哪個方案更為有利？表5-3 信用條件備選方案表 單位： 萬元方案信用條件項目 （1）（2）（3）n/30n/60n/90年賒銷額180021602400應收賬款平均收賬天數(shù)306090應收賬款平均余額180036030=150216036060=360240036090=600維持賒銷業(yè)務所需資金(應收賬款占用資金)15060%=9036060%=21660060%=360壞賬損失率2%3%6%壞賬損失18002%=3621603%=64.824006%=144收賬費用203686（簡繁度4；難易度2解：計算如下指標分析三種方案的凈收益，從而選擇最優(yōu)的方案。表5-4 信用條件分析評價表 單位：萬元方案信用條件項目 （1）（2）（3）n/30n/60n/90年賒銷額180021602400變動成本108012961440信用成本前收益（邊際貢獻）720864960信用成本應收賬款機會成本壞賬損失壞賬費用90*10%=93620216*10%=21.664.836360*10%=3614486在這三種方案中，第二種方案（n/60）的獲利最大，比第一種方案增加收入86.6萬元，比第三種方案（n/90）的收益要多47.6萬元。因此，在其他條件不變的情況下，應選擇第二種方案。10.承上題(習題9)資料，如果企業(yè)選擇了（2）方案，但為了加速應收賬款的回收，決定將信用條件改為“2/10, 1/20, n/60” （4）方案，估計約有60%的客戶(按賒銷額計算)會利用2%的折扣，15%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失率降為1.5%，收賬費用為30萬元。評價企業(yè)是否應該改變信用條件, 采用現(xiàn)金折扣政策是否更合理? （簡繁度5；難易度1）解：應收賬款平均收賬天數(shù)=60%*10+15%*20+（1-60%-15%）*60=24天應收賬款平均余額=2160/360*24=144（萬元）維持賒銷業(yè)務所需的資金（應收賬款占用資金）=144*60%=86.4（萬元）應收賬款機會成本=86.4*10%=8.64（萬元）壞賬損失=2160*1.5%=32.4（萬元）收賬費用=30萬元現(xiàn)金折扣=2160*（2%*60%+1%*15%）=29.16（萬元）信用成本后收益=2160-1296-8.64-32.4-30-29.16=763.8（萬元）根據(jù)以上資料，可編制下表（表5-5）表5-5 信用條件分析評價表 單位：萬元方案信用條件項目 （2）（4）n/602/10,1/20,n/60年賒銷額21602160現(xiàn)金折扣29.16變動成本12961296信用成本前收益（邊際貢獻）864834.84信用成本應收賬款機會成本壞賬損失壞賬費用216*10%=21.664.8368.2432.430小計122.471.04信用成本后收益741.6763.8計算結果表明，實行現(xiàn)金折扣以后，企業(yè)的收益增加763.8萬元比未采用現(xiàn)金折扣收益增加22.2萬元（763.8-741.6），因此，采用現(xiàn)金折扣政策更合理，企業(yè)最終應選擇(2/10.1/20,n/60) (4)方案為最佳方案一、單項選擇題。1.下列在確定公司股利分配政策時應考慮的因素中，不屬于股東因素的是（D）。A.避稅 B.穩(wěn)定股利收入C.防止公司控制權旁落D.公司未來的投資機會（簡繁度2；難易度4）4.（B）適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期、信譽一般的公司。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策（簡繁度2；難易度3）5.（D）既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又有利于企業(yè)的資本結構達到目標資本結構，使靈活性與穩(wěn)定性較好的結合。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策（簡繁度2；難易度4）6.（C）是領取股利的權利與股票相互分離的日期。A.股利宣告日 B.股權登記日C.除息日 D.股利支付日（簡繁度2；難易度4）二、多項選擇題。1.在確定股利分配政策時須考慮股東因素，主要影響是（ABC）。A.穩(wěn)定收入考慮 B.避稅考慮C.控制權考慮 D.規(guī)避風險考慮（簡繁度3；難易度3）2.影響股利分配的其他因素主要包括（CD）。A.控制權 B.超額累積利潤約束C.債務合同限制 D.通貨膨脹限制（簡繁度3；難易度4）3. 下列各項目中，屬于稅后利潤分配項目的有（ABD ）。A. 法定公積金 B.法定公益金 C. 資本公積金 D. 股利支出（簡繁度3；難易度4）三判斷題1.固定股利支付率政策，能使股利與公司盈余緊密結合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分的原則。（ ）（簡繁度1；難易度4）2.成長中的企業(yè)，一般采用低股利政策；處于經(jīng)營收縮期的企業(yè)，則可能采用高股利政策。（ ） （簡繁度1；難易度4）3.由于發(fā)放股票股利后，增加了市場流通的股票股數(shù)，從而使每位股東所持股票的市場價值總額增加。（ ）（簡繁度1；難易度4）4.一個新股東要想取得本期股利，必須在除權日之前購入股票，否則即使持有股票也無權領取股利。（ ）（簡繁度1；難易度3）5.股東為防止控制權稀釋，往往希望公司提高股利支付率。（ ）（簡繁度1；難易度4）6.股份有限公司利潤分配的順序是：提取法定公積金、提取法定公益金、提取任意公積金、彌補以前年度虧損、向投資者分配利潤或股利。（）（簡繁度1；難易度4）8.通常在除息日之前進行交易的股票，其價格高于在除息日后進行交易的股票價格。（）（簡繁度1；難易度4）9.企業(yè)發(fā)放股票股利后將使同期每股收益上升. （）（簡繁度1；難易度4）10.出于穩(wěn)定收入考慮，股東最不贊成固定股利支付率政策。（）（簡繁度1；難易度4）四.計算題1.某公司2004年度的稅后利潤為1000萬元，該年分配股利500萬元，2006年擬投資1000萬元引進一條生產線以擴大生產能力，該公司目標資本結構為自有資金占80%，借入資金占20%。該公司2005年度的稅后利潤為1200萬元。要求：（1）如果該公司執(zhí)行的是固定股利政策，并保持資金結構不變，則2006年度該公司為引進生產線需要從外部籌集多少自有資金？（2）如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策，并保持資金結構不變，則2006年度該公司為引進生產線需要從外部籌集多少自有資金？（3）如果該公司執(zhí)行的是剩余股利政策，則2005年度公司可以發(fā)放多少現(xiàn)金股利？ （簡繁度4；難易度2）（1）2005年度公司留存利潤1200500700（萬元）2006年自有資金需要量100080%800（萬元）2006年外部自有資金籌集數(shù)額800700100（萬元）（2）2004年股利支付率500/100050%2005年公司留存利潤1200（150%）600（萬元）2006年自有資金需要量100080%800（萬元）2006年外部自有資金籌集數(shù)額800600200（萬元）（3）2006年自有資金需要量100080%800（萬元）2005年發(fā)放的現(xiàn)金股利1200800400（萬元）2.正保公司年終進行利潤分配前的股東權益情況如下表所示：單位：萬元股本（面值3元已發(fā)行100萬股）300資本公積300未分配利潤600股東權益合計1200如果公司宣布發(fā)放10%的股票股利，若當時該股票市價為5元，股票股利的金額按照當時的市價計算，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.1元。則計算發(fā)放股利后的股東權益各項目的數(shù)額. （簡繁度4；難易度2）增加的普通股股數(shù)10010%10（萬股）增加的普通股股本10330（萬元）增加的資本公積1053020（萬元）發(fā)放股利后的股本300303