穩(wěn)健增強(qiáng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃問答指引.docx

穩(wěn)健增強(qiáng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃問答指引Q&A:1. 穩(wěn)健增強(qiáng)的投資范圍？投資于國內(nèi)依法公開發(fā)行的國債、央行票據(jù)、金融債、公司債、企業(yè)債、中小企業(yè)私募債、短期融資券、分離交易可轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)換公司債券、資產(chǎn)支持受益憑證、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、債券逆回購、公開增發(fā)、二級(jí)市場(chǎng)股票、股票基金以及其他中國證監(jiān)會(huì)允許投資的金融工具。2. 穩(wěn)健增強(qiáng)的資產(chǎn)組合比例？權(quán)益類金融產(chǎn)品：0-20%（其中權(quán)證不超過3%） 固定收益類金融產(chǎn)品：0-95%（其中中小企業(yè)私募債占集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值的比例：0-20%；） 現(xiàn)金類資產(chǎn)：不低于5%3. 穩(wěn)健增強(qiáng)適合哪些投資者？適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，要求穩(wěn)定收益的投資者。4. 穩(wěn)健增強(qiáng)的預(yù)期收益？年化收益率5%10%。5. 穩(wěn)健增強(qiáng)的存續(xù)期限？5年，可展期。6. 穩(wěn)健增強(qiáng)如何參與？委托人在推廣期及開放期內(nèi)可持有效證件通過推廣機(jī)構(gòu)，在參與時(shí)間內(nèi)提出參與申請(qǐng)，簽訂集合資產(chǎn)管理合同。本集合計(jì)劃采用電子簽名合同的方式。7. 穩(wěn)健增強(qiáng)的開放期安排？集合計(jì)劃成立后的3個(gè)月為封閉期，委托人不可參與或退出。成立之日起每滿3個(gè)月后的前10個(gè)工作日（遇法定節(jié)假日自動(dòng)順延）為開放期，委托人可辦理集合計(jì)劃的參與和退出。8. 穩(wěn)健增強(qiáng)的最低參與金額？首次參與本集合計(jì)劃的最低金額為5萬，追加參與的最低金額為人民幣1000元。每次退出份額應(yīng)大于或等于1,000份，部分退出后在某一推廣機(jī)構(gòu)處的最低存續(xù)份額應(yīng)大于1萬份。9. 穩(wěn)健增強(qiáng)收益分配原則？在符合有關(guān)分紅條件的前提下，每個(gè)會(huì)計(jì)年度收益分配至少1次；年度分配比例不得低于分配基準(zhǔn)日可分配收益的50%；10. 管理人自有資金是否參與？是。推廣期內(nèi)，管理人以實(shí)際參與份額的5%和2000萬份的孰低數(shù)為上限，以自有資金參與，與客戶共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共享收益；管理人在存續(xù)期內(nèi)不得撤回其參與資金的全部或一部分。11. 穩(wěn)健增強(qiáng)的大額及巨額退出安排？單個(gè)委托人單日退出份額超過集合計(jì)劃總份額5%，即視為單個(gè)委托人大額退出，委托日必須提前2個(gè)工作日直接或通過推廣機(jī)構(gòu)向管理人預(yù)約申請(qǐng)。本集合計(jì)劃單個(gè)開放日（T日），集合計(jì)劃凈退出申請(qǐng)份額超過上一日集合計(jì)劃總份額的10%時(shí)，即認(rèn)為發(fā)生了巨額退出。如果計(jì)劃連續(xù)兩個(gè)開放日以上發(fā)生巨額退出，即認(rèn)為發(fā)生了連續(xù)巨額退出。出現(xiàn)巨額退出與連續(xù)巨額退出的處理方式時(shí)，管理人可以根據(jù)本集合計(jì)劃當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況決定全額退出或部分順延退出。12. 穩(wěn)健增強(qiáng)是否一定能保本？絕對(duì)收益是本集合計(jì)劃的努力目標(biāo)，但是債券型投資產(chǎn)品存在虧損的可能，本產(chǎn)品不做任何形式的收益或本金保證承諾。債券型投資產(chǎn)品的表現(xiàn)首先受債券市場(chǎng)的影響，其次受管理人投資能力的影響。各類不同投資方向的債券產(chǎn)品由于分類不同，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、享受的收益也不同。 一般情況下，純債投資產(chǎn)品收益波動(dòng)較小，收益相對(duì)穩(wěn)定。根據(jù)wind咨詢提供的數(shù)據(jù)，截止2012年10月18日29只存續(xù)期超過1年的債券類券商集合理財(cái)計(jì)劃的最近1年總收益全部為正，最高達(dá)到15.11%，最低為0.18%；17只存續(xù)期超過3年的債券類券商集合理財(cái)計(jì)劃中只有4只最近3年總收益為負(fù)，最高達(dá)到28.54%，最低為-8.62%。本集合計(jì)劃將主要資產(chǎn)投資于低風(fēng)險(xiǎn)且回報(bào)穩(wěn)定的固定收益類品種，為投資者創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的收益。同時(shí)，以20%為上限廣泛投資于各類權(quán)益類投資工具，從而達(dá)到優(yōu)化配置權(quán)益類和債務(wù)類投資工具，充分把握各種投資機(jī)會(huì)，追求集合資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。13. 穩(wěn)健增強(qiáng)的投資風(fēng)險(xiǎn)如何承擔(dān)？管理人將恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。管理人根據(jù)合同文件的規(guī)定處理集合財(cái)產(chǎn)，致使集合財(cái)產(chǎn)遭受損失的，其損失由集合財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。管理人違反合同文件的規(guī)定處理集合事務(wù)，致使集合財(cái)產(chǎn)遭受損失的，由受托人以固有財(cái)產(chǎn)賠償，不足賠償時(shí)，由投資者自擔(dān)。14. 穩(wěn)健增強(qiáng)如何投資信用債獲得高收益？本集合計(jì)劃將重點(diǎn)關(guān)注信用債（包括企業(yè)債、公司債等），信用債在擁有高收益的同時(shí)，也面臨著較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。投資信用債，首先要考慮的就是信用風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品市場(chǎng)需求的改變、成本變動(dòng)、融資條件變化都可能削弱公司或企業(yè)的償債能力，如果債券發(fā)行的公司或者企業(yè)資不抵債、面臨破產(chǎn)的話，債券的利息和本金都可能成為泡影。國際上投資者回避信用風(fēng)險(xiǎn)的首要辦法就是參考證券信用評(píng)級(jí)的結(jié)果，信用級(jí)別越高的債券風(fēng)險(xiǎn)越小，信用級(jí)別越低，違約的風(fēng)險(xiǎn)就越大。我國信用債的評(píng)級(jí)最高等級(jí)為超AAA，一般為大型央企如中移動(dòng)，中石油，中石化，三峽集團(tuán)等；之后的等級(jí)依次為AAA,AA+,AA,AA-,A+，債項(xiàng)的信用風(fēng)險(xiǎn)依次增加。截止2012年10月18日，中國已公開發(fā)行上市的信用債還未出現(xiàn)償付違約的情況。穩(wěn)健增強(qiáng)依靠投資團(tuán)隊(duì)的專業(yè)知識(shí)，將仔細(xì)甄別各個(gè)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避評(píng)級(jí)過低、在未來可能出現(xiàn)償債困難的企業(yè)，為集合資產(chǎn)的保值增值提供有力保障。15. 穩(wěn)健增強(qiáng)與公募基金、銀行理財(cái)?shù)牟町惾绻阌?萬元臨時(shí)閑置資金，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資可以有多種選擇，但不同選擇的收益差異卻很大。對(duì)于不滿足于銀行存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益，但又厭惡股市風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)追求相對(duì)較高收益的投資者來說，穩(wěn)健增強(qiáng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃是個(gè)不錯(cuò)的選擇。隨著證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）的出臺(tái)，券商理財(cái)產(chǎn)品與基金的投資范圍趨于一致。與公募基金相比，券商理財(cái)產(chǎn)品不受最低倉位比例限制，同時(shí)不必每天面對(duì)贖回的壓力，投資比基金更為主動(dòng)和靈活。銀行理財(cái)產(chǎn)品以低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主，總體收益低于券商理財(cái)和公募基金。穩(wěn)健增強(qiáng)每3個(gè)月開放一次，預(yù)期年化收益在5-10%。而現(xiàn)階段銀行3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品的收益率在4.5%左右，1年期產(chǎn)