XX年注冊會計師財務成本管理考點財務比率分析.doc

XX年注冊會計師財務成本管理考點財務比率分析 出guo注冊會計師考試欄目為大家分享“xx年注冊會計師財務成本管理考點：財務比率分析”，歡迎閱讀。 分母分子率 分子比率 【提示】 1.客觀題:嚴謹性 2.主觀題 取自報表的數取平均還是期末數的原則: (1)要求為大; (2)嚴謹性;(3)數據可獲得性 3.償債能力指標計算需注意的問題 (1)速動與非速動資產的劃分 (3)流動比率分析 (4)權益乘數 (5)付息能力指標 4.營運能力指標計算與分析時應注意的問題 (1)應收賬款周轉率 從理論上講，應收賬款是賒銷引起的，因此，計算時應使用賒銷額而非銷售收入。但是，外部分析人員無法取得賒銷的數據，只好直接使用銷售收入計算。 財務報表上列示的應收賬款是已經計提壞賬準備后的凈額，應使用未計提壞賬準備的應收賬款計算周轉天數、周轉次數。 應將應收票據納入應收賬款周轉率的計算。 季節(jié)性經營企業(yè)應該采用按月平均的應收賬款數額。 (2)存貨周轉率 財務比率分析(xx年) 【例題計算題】甲公司是一個材料供應商，擬與乙公司建立長期合作關系，為了確定對乙公司采用何種信用政策，需要分析乙公司的償債能力和營運能力。為此，甲公司收集了乙公司xx年度的財務報表，相關的財務報表數據以及財務報表附注中披露的信息如下： (1) 資產負債表項目(單位：萬元) (2) 利潤表項目(單位：萬元) (3)乙公司的生產經營存在季節(jié)性，每年3月份至10月份是經營旺季，11月份至次年2月份是經營淡季。 (4)乙公司按照應收賬款余額的5%計提壞賬準備，xx年年初壞賬準備余額140萬元，xx年年末壞賬準備余額150萬元。最近幾年乙公司的應收賬款回收情況不好，截至xx年年末賬齡三年以上的應收賬款已達到應收賬款余額的10%。為了控制應收賬款的增長，乙公司在xx年收緊了信用政策，減少了賒銷客戶的比例。 (5)乙公司xx年資本化利息支出100萬元，計入在建工程。 (6)計算財務比率時，涉及到的資產負債表數據均使用其年初和年末的平均數。 要求： (1)計算乙公司xx年的速動比率。評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮哪些因素?具體分析這些因素對乙公司短期償債能力的影響。 (2)計算乙公司xx年的利息保障倍數;分析并評價乙公司的長期償債能力。 (3)計算乙公司xx年的應收賬款周轉次數;評價乙公司的應收賬款變現速度時，需要考慮哪些因素?具體分析這些因素對乙公司應收賬款變現速度的影響。 【答案】 (1)速動比率=速動資產平均金額流動負債平均金額=(100+100+500+460+2850+2660)/2(2350+2250)/2=1.45 評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮應收賬款的變現能力。乙公司按照應收賬款余額的5%計提壞賬準備，xx年年末賬齡三年以上的應收賬款已達到應收賬款余額的10%，實際壞賬很可能比計提的壞賬準備多，從而降低乙公司的短期償債能力。乙公司的生產經營存在季節(jié)性，報表上的應收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數計算，仍然無法消除季節(jié)性生產企業(yè)年末數據的特殊性。乙公司年末處于經營淡季，應收賬款、流動負債均低于平均水平，計算結果可能不能正確反映乙公司的短期償債能力。 (2)利息保障倍數=息稅前利潤利息費用=(97.5+32.5+500)(500+100)=1.05 乙公司的利息保障倍數略大于1，說明自身產生的經營收益勉強可以支持現有的債務規(guī)模。由于息稅前利潤受經營風險的影響，存在不穩(wěn)定性，而利息支出卻是固定的，乙公司的長期償債能力仍然較弱。 (3)應收賬款周轉次數=營業(yè)收入應收賬款平均余額=14500(2850+150+2660+140)2=5 乙公司的生產經營存在季節(jié)性，報表上的應收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數計算，仍然無法消除季節(jié)性生產企業(yè)年末數據的特殊性。乙公司年末處于經營淡季，應收賬款余額低于平均水平，計算結果會高估應收賬款變現速度。 計算應收賬款周轉次數時應使用賒銷額，由于無法取得賒銷數據而使用銷售收入計算時，會高估應收賬款周轉次數。乙公司xx年減少了賒銷客戶比例，現銷比例增大，會進一步高估應收賬款變現速度。 財務比率分析 【例題計算題】戊公司是一家上市公司,為了綜合分析上年度的經營業(yè)績,公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下： 資料一：戊公司資產負債表簡表如表1所示： 表1： 戊公司資產負債表簡表(xx年12月31日) 單位：萬元 資料二：戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務指標如表2所示(財務指標的計算如需年初、年末平均數時使用年末數代替); 表2 戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務指標(xx) 注：表中“”表示省略的數據。 資料三：戊公司xx年銷售收入為146977萬元。凈利潤為9480萬元。 要求： (1)確定表2中英文字母代表的數值(不需要列示計算過程)。 (2)計算戊公司xx年凈資產收益率與行業(yè)標桿企業(yè)的差異,并使用因素分析法依次測算總資產凈利率和權益乘數變動對凈資產收益率差異的影響。 【答案】 (1) A=30000/20000=1.5 B=(4000+12000)/20000=0.8 C=9480/100000100%=9.48% D=100000/40000=2.5 E=9480/40000=23.7% F=13%/1.3=10% G=1/(1-50%)=2 H=13%2=26% (2)戊公司xx年