2013財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)報(bào)告.doc

財(cái) 務(wù) 管 理實(shí)訓(xùn)報(bào)告學(xué)生姓名： 專業(yè)班級(jí)： 小組行業(yè)： 房地產(chǎn) 小組公司： 萬(wàn)通地產(chǎn) 指導(dǎo)教師： 實(shí)訓(xùn)成績(jī)?cè)u(píng)定表學(xué)生姓名學(xué) 號(hào)成績(jī)專業(yè)班級(jí)時(shí)間一周實(shí)訓(xùn)題目指導(dǎo)教師評(píng)語(yǔ)指導(dǎo)教師： 年 月 日萬(wàn)通地產(chǎn)財(cái)務(wù)分析報(bào)告一、公司背景情況（一） 公司概況萬(wàn)通地產(chǎn)（北京萬(wàn)通地產(chǎn)股份有限公司）是在上海證券交易所掛牌交易的A股上市公司（股票代碼：600246，簡(jiǎn)稱“萬(wàn)通地產(chǎn)”），總股本為12.168億股。截至2010年12月31日，總資產(chǎn)為119.00億元；凈資產(chǎn)為29.83億元。萬(wàn)通地產(chǎn)具備一級(jí)開(kāi)發(fā)資質(zhì)，下設(shè)11家控股子公司和3家參股子公司，均為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司。 萬(wàn)通地產(chǎn)是中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌企業(yè)之一，是最受尊敬的行業(yè)品牌之一，也是“中國(guó)城市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商策略聯(lián)盟”（簡(jiǎn)稱“中城聯(lián)盟”）的聯(lián)合創(chuàng)始企業(yè)和輪值主席單位，是全國(guó)工商聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)輪值主席單位。 作為房地產(chǎn)行業(yè)的創(chuàng)新者和開(kāi)拓者，萬(wàn)通地產(chǎn)倡導(dǎo)房地產(chǎn)的“美國(guó)模式”，踐行“反周期理論”，提出“低風(fēng)險(xiǎn)，中速度，高回報(bào)”的發(fā)展策略，發(fā)展以住宅開(kāi)發(fā)和商用物業(yè)為核心的業(yè)務(wù)體系，成為開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)并重的地產(chǎn)公司，從而使公司具有穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源和良好的反周期能力。在多變的市場(chǎng)環(huán)境中，萬(wàn)通地產(chǎn)已經(jīng)成為業(yè)界兼具穩(wěn)健和發(fā)展雙高能力的“龜兔”型標(biāo)桿企業(yè)。（二）公司基本信息公司簡(jiǎn)稱萬(wàn)通地產(chǎn)股票代碼600246總股本121680.00萬(wàn)股流通股121680.00萬(wàn)股發(fā)行日期2000-09-04上市日期2000-09-22所屬行業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)業(yè)所屬地區(qū)北京所得稅率25.00%法人代表馮侖主承銷商南方證券有限公司證券簡(jiǎn)稱更名歷史：G先鋒 先鋒股份 萬(wàn)通先鋒 萬(wàn)通地產(chǎn) （三）公司股本情況1、注冊(cè)成立北京萬(wàn)通先鋒置業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”或“公司”）是經(jīng)北京市人民政府京政辦函（1998）182號(hào)批準(zhǔn)，由北京順通實(shí)業(yè)公司、山東鄒平糧油實(shí)業(yè)公司、山東鄒平西王實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“西王實(shí)業(yè)”)、延吉吉辰經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“延吉吉辰”)、中國(guó)建筑第一工程局第五建筑公司共同發(fā)起，于1998年12月30日設(shè)立的股份有限公司，設(shè)立時(shí)本公司注冊(cè)資本為6,200萬(wàn)元。2、IPO經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字（2000）119號(hào)文批準(zhǔn)，公司于2000年9月4日公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股3,000萬(wàn)股（發(fā)行后，本公司注冊(cè)資本變更為9,200萬(wàn)元），并于同年9月22日在上海證券交易所上市交易。（四）所處行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)2010年，國(guó)家相繼出臺(tái)了“國(guó)八條”、“限購(gòu)令”及穩(wěn)健的貨幣政策，使得房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了階段性波動(dòng)，未來(lái)發(fā)展具備了較大的不確定性，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展長(zhǎng)期看好，房地產(chǎn)行業(yè)健康、和諧發(fā)展是大勢(shì)所趨，公司將面臨良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。 （五）未來(lái)發(fā)展機(jī)遇及戰(zhàn)略公司將繼續(xù)堅(jiān)定地執(zhí)行濱海新區(qū)、美國(guó)模式、萬(wàn)通企業(yè)文化及綠色公司的戰(zhàn)略，充分利濱海新區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)有效積聚各方資源，以京津地區(qū)為戰(zhàn)略區(qū)域，形成該區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；堅(jiān)持美國(guó)模式，以營(yíng)運(yùn)帶動(dòng)開(kāi)發(fā)、以財(cái)務(wù)安排的多樣化作為實(shí)施商用物業(yè)投資的基本宗旨，開(kāi)創(chuàng)萬(wàn)通地產(chǎn)特色的商業(yè)地產(chǎn)投資模式；進(jìn)一步完善守正出奇的企業(yè)文化，打造專業(yè)團(tuán)隊(duì)，大力推進(jìn)綠色公益戰(zhàn)略，履行企業(yè)公民的職責(zé)、回報(bào)社會(huì)，通過(guò)建設(shè)綠色公司、綠色產(chǎn)品，為公司的所有利益相關(guān)者帶來(lái)更大的回報(bào)，加大創(chuàng)新研發(fā)工作力度，全面提升公司市場(chǎng)應(yīng)變能力及核心競(jìng)爭(zhēng)能力。(六)分析目的:房地產(chǎn)在當(dāng)前處于一個(gè)整體轉(zhuǎn)型期，國(guó)10條、國(guó)5條兩次調(diào)控和十二五征求意見(jiàn)稿的出臺(tái)說(shuō)明了調(diào)控的勢(shì)在必行。在這一趨勢(shì)下，房地產(chǎn)行業(yè)將越來(lái)越趨于金融化、產(chǎn)業(yè)化、品牌化以及綠色低碳化，并相應(yīng)地出現(xiàn)了旅游度假地產(chǎn)、公益地產(chǎn)、文化地產(chǎn)等與其他產(chǎn)業(yè)相結(jié)合發(fā)展的新型地產(chǎn)，在這種行業(yè)的情況下，萬(wàn)通公司的經(jīng)營(yíng)狀況及各項(xiàng)指標(biāo)概況。二、能力分析資產(chǎn)負(fù)債表萬(wàn)通地產(chǎn)2010年12月31日 （單位：元）資產(chǎn)2008/12/312009/12/312010/12/31流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金890,762,438.132,042,145,359.483,421,054,264.00交易性金融資產(chǎn)-應(yīng)收票據(jù)-應(yīng)收賬款9,495,683.073,534,263.2281,724,556.00預(yù)付款項(xiàng)1,018,123,156.61204,352,517.52400,268,624.00其他應(yīng)收款23,282,815.5763,988,029.73215,998,333.00應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款-應(yīng)收利息-應(yīng)收股利-存貨4,768,067,325.415,868,229,155.715,999,703,341.00其中：消耗性生物資產(chǎn)-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)6,612,183.206,055,880.951,355,429.00其他流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6,716,343,601.998,188,305,206.6110,120,104,547.00非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)-140,000,000.00持有至到期投資-長(zhǎng)期應(yīng)收款1,698,986.471,286,985.51150,000,000.00長(zhǎng)期股權(quán)投資381,257,361.37423,248,520.98591,712,054.00投資性房地產(chǎn)245,122,089.45826,448,122.67790,141,660.00固定資產(chǎn)17,168,261.8250,451,170.2049,814,052.00在建工程-工程物資-固定資產(chǎn)清理-生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無(wú)形資產(chǎn)680,592.45784,097.58706,515.00開(kāi)發(fā)支出-商譽(yù)-長(zhǎng)期待攤費(fèi)用15,053,497.187,299,421.4230,355,570.00遞延所得稅資產(chǎn)7,841,223.861,742,833.703,317,181.00其他非流動(dòng)資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)668,822,012.601,311,261,152.061,756,047,032.00資產(chǎn)總計(jì)7,385,165,614.599,499,566,358.6711,876,151,579.00流動(dòng)負(fù)債：短期借款-16,135,486.00交易性金融負(fù)債-應(yīng)付票據(jù)6,310,787.301,983,547.00-應(yīng)付賬款675,178,641.16661,908,121.321,020,694,841.00預(yù)收款項(xiàng)1,064,793,345.622,221,990,378.003,262,553,778.00應(yīng)付職工薪酬54,853,349.6960,219,751.7774,325,022.00應(yīng)交稅費(fèi)267,707,981.6555,014,533.51128,400,324.00應(yīng)付利息3,219,132.5018,935,624.5821,720,982.00應(yīng)付股利-其他應(yīng)付款105,224,625.32374,465,354.39124,949,330.00應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債449,000,000.00774,780,000.00540,000,000.00其他流動(dòng)負(fù)債-流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,626,287,863.244,169,297,310.575,188,779,763.00非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款1,432,750,000.001,003,000,000.002,066,000,000.00應(yīng)付債券-985,560,403.10988,190,906.00長(zhǎng)期應(yīng)付款-專項(xiàng)應(yīng)付款-預(yù)計(jì)負(fù)債-利潤(rùn)表一、償債能力分析短期償債能力分析年份091011流動(dòng)比255.735%196.395%195.038%速動(dòng)比22.916%34.358%45.091%流動(dòng)比率：流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它表明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還保證。從表中可以看出，09年至10年，雖然流動(dòng)比率呈下降趨勢(shì)。但其高于100%，說(shuō)明萬(wàn)通公司企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，有足夠的償債能力，但其流動(dòng)速比率雖然這三年呈上升趨勢(shì)，但低于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中存貨所占比重大，導(dǎo)致企業(yè)速動(dòng)比率未達(dá)到一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。說(shuō)明萬(wàn)通公司實(shí)際短期償債能力并不理想，需要采取相關(guān)措施，提高速動(dòng)資產(chǎn)的比重，同時(shí)，以其現(xiàn)金比率來(lái)看萬(wàn)通公司，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量也低于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。說(shuō)明其盈利能力不是很強(qiáng)。說(shuō)明企業(yè)如果不改變現(xiàn)狀況可能面臨一定的短期償債風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期償債能力分析萬(wàn)通公司091011資產(chǎn)負(fù)債率54.962%64.823%69469%產(chǎn)權(quán)比率122.035%184.273%227.535%已獲利息倍數(shù)4719.46819.7439.37從表中，可以看出萬(wàn)通企業(yè)09至09年，資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、呈上升趨勢(shì)，同時(shí)，其數(shù)值高于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，說(shuō)明其長(zhǎng)期負(fù)債總額偏大，不利于債權(quán)人對(duì)公司出借資金的信心。雖然企業(yè)很好的利用財(cái)務(wù)杠桿，但其可能面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，從其已獲利息倍數(shù)來(lái)看其為下降趨勢(shì)，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率來(lái)看，可能由于公司10年比09、09年的負(fù)債所有提高，導(dǎo)致期利息支出有所提高。已獲利息倍數(shù)越高、說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。說(shuō)明09年與09年的償債都較強(qiáng)，但10年的償債能力有所降低。綜合分析其償債能力：相對(duì)而言萬(wàn)通公司的償債能力較好，并為最優(yōu)化。、，因此，為使企業(yè)能更好的利用財(cái)務(wù)杠桿，企業(yè)需對(duì)公司的結(jié)構(gòu)稍微的調(diào)整，使其達(dá)到最優(yōu)點(diǎn)。二、營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)萬(wàn)通地產(chǎn)年份091011應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率391.46378.2083.71周轉(zhuǎn)天數(shù)0.9190.9524.301存貨周轉(zhuǎn)率57.05%26.54%35.70%周轉(zhuǎn)天數(shù)631.091356.211008.43龍?jiān)緫?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.5269221443.395周轉(zhuǎn)天數(shù)142.467162.57106.04存貨周轉(zhuǎn)率2.23882.49803.65周轉(zhuǎn)天數(shù)160144.11598.63從表中可以看出，09，、10、11年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率雖有所降低，但其周轉(zhuǎn)率已同于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，說(shuō)明萬(wàn)通公司的營(yíng)運(yùn)能力是相對(duì)較強(qiáng)，并且與龍?jiān)鞠啾热f(wàn)通公司的應(yīng)收賬款喂龍?jiān)镜?4100倍，也充分的說(shuō)明萬(wàn)通公司的營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)。存貨：10年的存貨周轉(zhuǎn)率由57.05%降至26.54%，但11年的存貨周轉(zhuǎn)率又回升至35.70%。從這三年整體來(lái)看，萬(wàn)通公司的存貨周轉(zhuǎn)率在隨時(shí)間的變化而波動(dòng)，但與龍?jiān)鞠啾?，萬(wàn)通公司的存貨管理效率沒(méi)有龍?jiān)镜拇尕浌芾硇瘦^好，因此，萬(wàn)通公司的存貨管理需要有所改善。流動(dòng)資產(chǎn)公司名稱年份091011萬(wàn)通公司周轉(zhuǎn)率66.269%33.063%38.98%周轉(zhuǎn)天數(shù)543.24923.528923.53龍?jiān)局苻D(zhuǎn)率96%89%128%周轉(zhuǎn)天數(shù)37.5404.5283.46萬(wàn)通公司10年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由66.269%降低至33.063%但11年比10年又有所提高，但與龍?jiān)鞠啾容^，萬(wàn)通公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低且周轉(zhuǎn)天數(shù)相比較長(zhǎng)。說(shuō)明萬(wàn)通公司流動(dòng)資產(chǎn)占用的資金，相對(duì)于09年和龍?jiān)镜谋戎剌^大。因此，萬(wàn)通公司在今后的發(fā)展中，主要對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理。固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公司名稱年份091011萬(wàn)通公司周轉(zhuǎn)率33933.223%7287.822%7117.915%周轉(zhuǎn)天數(shù)1.0614.9405.058龍?jiān)局苻D(zhuǎn)率1759%1129.34%1225.27%周轉(zhuǎn)天數(shù)20.465531.87729.3813萬(wàn)通公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高且周轉(zhuǎn)天數(shù)較短。說(shuō)明固定資產(chǎn)的增加幅度低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)幅度說(shuō)明萬(wàn)通公司的營(yíng)運(yùn)能力較好，同時(shí)與龍?jiān)鞠啾龋?0年萬(wàn)通公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為龍?jiān)镜?.5倍。11年的為龍?jiān)镜?.8倍，也都同樣的說(shuō)明萬(wàn)通公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，營(yíng)運(yùn)能力相對(duì)較好。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公司名稱年份091011萬(wàn)通公司周轉(zhuǎn)率62.6%29，2%33.39%周轉(zhuǎn)天數(shù)575.081232.881078.17龍?jiān)局苻D(zhuǎn)率87.13%79.23%11.71%周轉(zhuǎn)天數(shù)423.11454.373322.263總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：萬(wàn)通公司09年的周轉(zhuǎn)率高于10年與11年，11年的周轉(zhuǎn)率與10年相比有所提高，但與龍?jiān)鞠啾龋f(wàn)通公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于龍?jiān)?，說(shuō)明萬(wàn)通公司的總資產(chǎn)的利用效率沒(méi)有龍?jiān)镜暮谩Ｒ虼?，萬(wàn)通公司在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中需要對(duì)總資產(chǎn)管理作相應(yīng)的改進(jìn)。綜合整體分析氣營(yíng)運(yùn)能力，萬(wàn)通公司整體營(yíng)運(yùn)能力較好，但其流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)管理相對(duì)而言，稍弱，因此在今后工作中需要對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)。三、盈利能力分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)年份091011利率22.9%17.3%18.9%由上表可以看出09年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)高于10、11年，而11年與10年相比又小幅的上升。這由于09年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)較高、成本較低。10年、11年的利潤(rùn)較低，成本費(fèi)用雖比09年降低，但其降幅小于利潤(rùn)降幅，因此在未來(lái)發(fā)展中應(yīng)加以控制成本費(fèi)用。成本費(fèi)用利潤(rùn)率年份091011利率40.338%31.896%29.926%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)年份091011利率40.51%30.27%31.86%成本費(fèi)用利率：代表企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)的大小，成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高表明成本控制帶越好盈利能力越強(qiáng)。萬(wàn)通公司09年至11年成本費(fèi)用利潤(rùn)率呈下降趨勢(shì)，同時(shí)，也證明了上面主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率分析的正確性，營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)表也同樣證明了萬(wàn)通公司的成本費(fèi)用較高。因此，萬(wàn)通公司在今后發(fā)展中應(yīng)在成本控制方面采取措施?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬年份091011收益率15.74%6.68%8.01%總資產(chǎn)報(bào)酬率：10年、11年的資產(chǎn)綜合利用效率略不如09年，因此萬(wàn)通公司需要對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)使用情況，增產(chǎn)、節(jié)約工作等情況進(jìn)一步的分析考察，以便改進(jìn)管理，提高效益。凈資產(chǎn)收益率年份091011收益率10.75%4.085%8.01%萬(wàn)通公司10年、11年的凈資產(chǎn)收益比率比09年下降了6.666%這是由于凈利潤(rùn)下降導(dǎo)致其凈值產(chǎn)收益率系數(shù)將，因此，萬(wàn)通公司應(yīng)嚴(yán)格控制各項(xiàng)成本的費(fèi)用的支出提高公司的利潤(rùn)。資本保值增值率年份091011增值率125.7965%100.468%108.505%萬(wàn)通公司09年、10年的資本保值增長(zhǎng)率均大于100%，雖然10年、11年比09年有所降低，但其增值率大于100%，表明萬(wàn)通公司資本保值和增值狀況良好。綜合分析其盈利能力，萬(wàn)通公司09年至11年的盈利能力有所下降，在今后的發(fā)展過(guò)程中應(yīng)加強(qiáng)對(duì)成本費(fèi)用及各項(xiàng)支出的管理。四、發(fā)展能力分析總資產(chǎn)增長(zhǎng)率年份091011增長(zhǎng)率-8.545%28.63%25.018%萬(wàn)通公司09年年末比年初的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)值，說(shuō)明萬(wàn)通公司在09年的發(fā)展能力并不是很好，而10年、11年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別為28.63%、25.018%，說(shuō)明萬(wàn)通公司在10年、11年資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，但其擴(kuò)張的速度適中。資本積累率年份091011積累率25.796%0.468%8.505%萬(wàn)通公司09年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率雖為負(fù)值，但資本積累為正值，說(shuō)明09年的負(fù)載減少較多。而10年、11年有所降低，但其值為正值，說(shuō)明萬(wàn)通公司，雖然在發(fā)展速度，并不快。營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)年份091011增長(zhǎng)率110.773%-71.456%33.049%萬(wàn)通公司09年的營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率為100.773%說(shuō)明其在09年發(fā)展較好，但10年的增長(zhǎng)為負(fù)值，說(shuō)明該公司在10年的企業(yè)份額萎縮，11年的營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率33.049%。結(jié)合萬(wàn)通公司的歷年經(jīng)營(yíng)水平、市場(chǎng)占有情況來(lái)考慮其增長(zhǎng)率比較中等。企業(yè)發(fā)展前景不錯(cuò)。利潤(rùn)增長(zhǎng)率年份091011增長(zhǎng)率172.842%-55.974%42.720%萬(wàn)通公司09年比07年利潤(rùn)增長(zhǎng)172.842%說(shuō)明萬(wàn)通公司在09年的發(fā)展能力強(qiáng)，但10年的增長(zhǎng)為負(fù)值。由于市場(chǎng)的原因造成10年利潤(rùn)下降，相對(duì)于10年而言11年增長(zhǎng)率為42.720%，其發(fā)展的能力較為適中。綜合分析其發(fā)展能力，結(jié)合市場(chǎng)及國(guó)家相關(guān)的政策，萬(wàn)通公司在09年、10年、11年三年中雖然10年各項(xiàng)發(fā)展指標(biāo)為負(fù)值，但究其原因，主要應(yīng)為公司對(duì)市場(chǎng)的變化及國(guó)家相關(guān)政策的出臺(tái)并未做好充分的相對(duì)應(yīng)的政策。總體的而言，其發(fā)展能力為中等，企業(yè)的前景看好。五、杜邦分析 凈利潤(rùn)收益率 16.96%總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù)5.179%1（1-資產(chǎn)負(fù)債率）主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15.51%33.39%凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 平均資產(chǎn)總額553520394.003568396779.00 3568396779.00 10687858968.835 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)成本3568396779.002118369305.00 成本費(fèi)用總額銷售費(fèi)用2554004996148361848.00主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加管理費(fèi)用469604067.0015915514.00其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)財(cái)務(wù)費(fèi)用091358329.00所得稅210800330.00投資收益129553642.00營(yíng)業(yè)外收支凈額89498302資產(chǎn)減值損失-481064.00杜邦體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率=主經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=1（1資產(chǎn)負(fù)債率）凈資產(chǎn)收益率=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)2010年度指標(biāo) 13.00%29.19%2.843=10.78% 第一次替代 15.51%29.19%2.843=12.87% 第二次替代 15.51%33.39%2.843%=14.72% 第三次替代 15.51%33.39%3.275=16.96% 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率上升對(duì)凈資產(chǎn)收益的影響-=12.87%-10.78%=2.10%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響-=14.72%-12.87%=1.85%權(quán)益乘數(shù)上升對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響-=16.96%-14.72%=2.24%三、結(jié)論及建議 萬(wàn)通公司的償債能力整體不錯(cuò)，但其速動(dòng)資產(chǎn)比率不是很高，但通過(guò)計(jì)算可知其應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力較強(qiáng)，因此在現(xiàn)行的狀態(tài)下其短期償債能力不錯(cuò)，相對(duì)與短期償債能力而言的長(zhǎng)期償債能力在10年及11年變動(dòng)較大負(fù)債有所提高，并且其相應(yīng)指標(biāo)超出供認(rèn)值。但相對(duì)與其他公司而言萬(wàn)通地產(chǎn)在這樣一個(gè)大的環(huán)境下取得這樣的償債能力相當(dāng)不錯(cuò)。萬(wàn)通公司的營(yíng)運(yùn)能力其應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度較快，但其存貨，固定資產(chǎn)，總資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)能力較差影響公司的資產(chǎn)利用率，不利于公司今后的發(fā)展。公司的整體獲利能力不錯(cuò)，雖然10年獲利能力相比于09年下降太多，但縱觀整體行情，一方面由于10年受金融危機(jī)的影響整體市場(chǎng)都不是很好，并且國(guó)家又出臺(tái)了關(guān)于房地產(chǎn)相關(guān)的調(diào)控政策。在這樣的行情下利潤(rùn)有所下將是在所難免的。并且11年萬(wàn)通公司做出相應(yīng)的調(diào)整盈利能力有所提高。公司發(fā)展能力，在這樣的環(huán)境下一般公司都有各自的發(fā)展計(jì)劃。萬(wàn)通公司在10年發(fā)展較差，各項(xiàng)發(fā)展能力指標(biāo)為負(fù)，嚴(yán)重影響公司的發(fā)展。相對(duì)于10年而言11年獲利能力指標(biāo)都有所回升，公司發(fā)展能力有所改變但改變不是很快。綜合起來(lái)萬(wàn)通公司整體發(fā)展較好，各項(xiàng)指標(biāo)基本正常。 建議 建議萬(wàn)通公司應(yīng)控制自己的負(fù)債率保持或稍微降低現(xiàn)行的負(fù)債率，以便于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更有效地利用財(cái)務(wù)杠桿。在營(yíng)運(yùn)能力方面注重控制各項(xiàng)資產(chǎn)的利用狀況，例如存貨、固定資產(chǎn)等。通過(guò)上面計(jì)算分析可知萬(wàn)通公司對(duì)各項(xiàng)固定資產(chǎn)及流動(dòng)資產(chǎn)的利用率不是很高。因此在今后的發(fā)展過(guò)程中應(yīng)注重對(duì)其管理及其利用。對(duì)其營(yíng)運(yùn)能力及發(fā)展能力萬(wàn)通公司應(yīng)找好發(fā)展的方向，確定好發(fā)展的路線。例如現(xiàn)在一線建筑市場(chǎng)已經(jīng)趨于飽和的狀態(tài)下，沒(méi)有較大的發(fā)展空間。因此為了更好地發(fā)展可以轉(zhuǎn)向二三及市場(chǎng)或者改變自己的發(fā)展模式。實(shí)訓(xùn)心得為期一周的財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)結(jié)束了，這一周的實(shí)習(xí)讓我深深感到理論和實(shí)踐的巨大差異。原本自認(rèn)為財(cái)務(wù)管理這門(mén)課學(xué)得不錯(cuò)，但當(dāng)模擬到真實(shí)工作環(huán)境中時(shí)，卻感到力不從心。大量的數(shù)據(jù)，業(yè)務(wù)以及分析是我完全沒(méi)有預(yù)料到的。盡管有些可以運(yùn)用所學(xué)的理論知識(shí)解決,但是在許多時(shí)候并沒(méi)有想象的那么簡(jiǎn)單和順利。整個(gè)實(shí)訓(xùn)包括以下幾個(gè)部分：1、財(cái)務(wù)分析報(bào)告：在財(cái)務(wù)分析報(bào)告中，又包括三方面內(nèi)容：水平分析、垂直分析和財(cái)務(wù)效率指標(biāo)分析。水平分析是對(duì)連續(xù)兩年的報(bào)表歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，進(jìn)行橫向數(shù)據(jù)對(duì)比，通過(guò)差異額及差異率對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的變化作出分析。垂直分析是對(duì)連續(xù)兩年的報(bào)表歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，通過(guò)縱向的相對(duì)指標(biāo)看出各項(xiàng)目對(duì)總資產(chǎn)的影響，再通過(guò)差額比較出兩年數(shù)據(jù)間的不同而得到企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的差異及趨勢(shì)。財(cái)務(wù)效率指標(biāo)，通過(guò)對(duì)企業(yè)兩年的償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析和增長(zhǎng)能力分析得到企業(yè)在各個(gè)方面的能力，盡管這些指標(biāo)存在一定的誤區(qū)，但也能從一定程度上了解到企業(yè)的很多實(shí)際情況。2、預(yù)算報(bào)表：預(yù)算報(bào)表是全面預(yù)算管理的一部分內(nèi)容，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)（銷售量、單價(jià)），先計(jì)算出銷售總額得出了預(yù)計(jì)的首先計(jì)劃；再憑借著以銷定產(chǎn)的思路，拋出庫(kù)存量，計(jì)算得到生產(chǎn)量及需要采購(gòu)的量，而得到費(fèi)用支出計(jì)劃表；然后再依次算出預(yù)計(jì)直接人工、預(yù)計(jì)制造費(fèi)用、預(yù)計(jì)銷售及管理費(fèi)用，從而可填列現(xiàn)金預(yù)算表。通過(guò)上述工作，我們就可以計(jì)算得到預(yù)計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。3、資金籌集管理：根據(jù)實(shí)驗(yàn)資料的要求，企業(yè)預(yù)計(jì)的借款及還款金額和時(shí)間，我們可以填制還款計(jì)劃表：由資金的總需求量減去利潤(rùn)留用和折舊（非付現(xiàn)成本）剩下的就需要外部融資，正如該公司向銀行舉債。4、投資財(cái)務(wù)可行性分析報(bào)告：該報(bào)告是假設(shè)企業(yè)投資一條新生產(chǎn)線，而在未來(lái)五年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而取得收益。同樣我們用以銷定產(chǎn)的思路，先根據(jù)銷售量估算出現(xiàn)金收入估算表，然后在估算出直接材料、直接人工、制造費(fèi)用銷售及管理費(fèi)用，再得出現(xiàn)金流量估算表，最后根據(jù)上述數(shù)據(jù)就可以計(jì)算得到凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率和投資回收期這些財(cái)務(wù)指標(biāo)。再通過(guò)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)分析得出此投資是否可行。在我看來(lái)，第一部分必須從全局上準(zhǔn)確把握整個(gè)趨勢(shì)，并且通過(guò)一層層仔細(xì)分析，最終找出導(dǎo)致變化的因素。比如說(shuō)：公司期末負(fù)債比期初增加了14.94%，主要是由于流動(dòng)負(fù)債的增加，而它的增加又是因?yàn)槎唐诮杩畲蠓仙?。只有這樣才能有針對(duì)性地對(duì)其進(jìn)行改善。除此之外我發(fā)現(xiàn)自己對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法和技巧不熟練。像杜邦分析、改進(jìn)的杜邦分析都不