建設(shè)項目評估作業(yè)

1 課程名稱 課程名稱 建設(shè)項目評估建設(shè)項目評估 練習(xí)四練習(xí)四 案例一 案例一 某公司擬投資新建一個工業(yè)項目 投資估算到開工的時間按一年考 慮 預(yù)計從項目建設(shè)開始計算期 10 年 項目建設(shè)期 3 年 投產(chǎn)當(dāng)年達(dá)到設(shè)計生 產(chǎn)能力 其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下 1 主要生產(chǎn)項目 5200 萬元 其中 建筑工程費(fèi) 2850 萬元 設(shè)備購置費(fèi) 1670 萬 元 安裝工程費(fèi) 680 萬元 2 輔助生產(chǎn)項目 2900 萬元 其中 建筑工程費(fèi) 1250 萬元 設(shè)備購置費(fèi) 900 萬 元 安裝工程費(fèi) 750 萬元 3 公用工程 1700 萬元 其中 建筑工程費(fèi) 1040 萬元 設(shè)備購置費(fèi) 550 萬元 安裝工程費(fèi) 110 萬元 4 環(huán)保工程 930 萬元 其中 建筑工程費(fèi) 450 萬元 設(shè)備購置費(fèi) 390 萬元 安 裝工程費(fèi) 90 萬元 5 工程建設(shè)其他費(fèi)用 210 萬元 6 基本預(yù)備費(fèi)為工程費(fèi)用與工程建設(shè)其他費(fèi)用合計的 15 預(yù)計建設(shè)期物價年 平均上漲率為 6 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為 0 7 項目建設(shè)資金來源為自有資金和貸款 建設(shè)期內(nèi)貸款總額為 5000 萬元 貸款 年利率為 6 按月計息 還款方式為運(yùn)營期第 6 年末一次還清本金和利息 貸 款在建設(shè)期內(nèi)按項目的建設(shè)進(jìn)度投入 即第一年投入 30 第二年投入 50 第 三年投入 20 預(yù)計項目建設(shè)投資將全部形成固定資產(chǎn) 使用年限 10 年 殘值 率為 3 按直線法計提折舊 8 預(yù)計項目投產(chǎn)后定員 1200 人 每人每年工資和福利費(fèi) 6000 元 每年的其他 費(fèi)用 530 萬元 其中其他制造費(fèi)用 400 萬元 年外購原材料 燃料動力費(fèi)為 6500 萬元 年修理費(fèi)為 700 萬元 年經(jīng)營成本為 8300 萬元 各項流動資金的 最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 應(yīng)收賬款 30 天 現(xiàn)金 40 天 應(yīng)付賬款 30 天 存貨 40 天 所需流動資金全部以貸款方式籌集 擬在運(yùn)營期第 1 年貸入 60 第 2 年 貸入 40 流動資金貸款年利率 3 按年計息 還款方式為運(yùn)營期內(nèi)每年末只 還所欠利息 項目期末償還本金 問題 2 年份 1 完成該項目固定資產(chǎn)投資估算表 2 列式計算基本預(yù)備費(fèi) 漲價預(yù)備費(fèi) 3 列式計算建設(shè)期貸款利息 4 用分項詳細(xì)估算法估算建設(shè)項目的流動資金 并估算該項目的總投資 5 編制該項目的總成本費(fèi)用估算表 表內(nèi)數(shù)據(jù)一律取整數(shù) 其他結(jié)果保留 2 位 小數(shù) 建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資估算表建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資估算表 估算價值序 號 工程費(fèi)用名 稱 建筑工程 設(shè)備購置 安裝工程 其他費(fèi)用 合計 1 工程費(fèi)用 1 1 主要生產(chǎn)項 目 1 2 輔助生產(chǎn)項 目 1 3 公用工程 1 4 環(huán)保工程 2 工程建設(shè)其 他費(fèi)用 第 1 2 合 計 3 預(yù)備費(fèi) 3 1 基本預(yù)備費(fèi) 3 2 漲價預(yù)備費(fèi) 第 1 3 合計 4 建設(shè)期貸款 利息 總計 項目總成本費(fèi)用估算表項目總成本費(fèi)用估算表 項目總成本費(fèi)用估算表項目總成本費(fèi)用估算表 3 項目 案例二 案例二 某建設(shè)項目的工程費(fèi)用與工程建設(shè)其他費(fèi)用的估算額為 52180 萬元 預(yù)備費(fèi)為 5000 萬元 建設(shè)期 3 年 各年的投資比例是 第 1 年 20 第 2 年 序號45678910 1經(jīng)營成本 2折舊費(fèi) 3財務(wù)費(fèi) 3 1長期借款 利息 3 2流動資金 借款利息 4總成本費(fèi) 用 4 55 第 3 年 25 第 4 年投產(chǎn) 該項目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款 貸款本金為 40000 萬元 其 中外匯貸款為 2300 萬美元 貸款按年度投資比例發(fā)放 貸款的人民幣部分從 中國建設(shè)銀行獲得 年利率為 6 按季計息 貸款的外匯部分從中國銀行獲 得 年利率為 8 按年計息 外匯牌價為 1 美元兌換 6 6 元人命幣 該項目設(shè)計定員為 1100 人 工資和福利費(fèi)按照每人每年 7 20 萬元估算 每年其他費(fèi)用為 860 萬元 其中 其他制造費(fèi)用為 660 萬元 年外購原材料 燃料 動力費(fèi)估算為 19200 萬元 年經(jīng)營成本為 21000 萬元 年銷售收入 33000 萬元 年修理費(fèi)占年經(jīng)營成本 10 年預(yù)付賬款為 800 萬元 年預(yù)收賬 款為 1200 萬元 各類流動資金與流動負(fù)債最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 應(yīng)收賬款 30 天 現(xiàn)金 40 天 應(yīng)付賬款為 30 天 存貨為 40 天 預(yù)付賬款為 30 天 預(yù)收賬 款為 30 天 問題 問題 1 估算建設(shè)期貸款利息 2 用分項詳細(xì)估算法估算擬建項目的流動資金 編制流動資金估算表 3 估算擬建項目的總投資 5 課程名稱 課程名稱 建設(shè)項目評估建設(shè)項目評估 練習(xí)五練習(xí)五 案例一 案例一 某企業(yè)擬全部使用自有資金建設(shè)一個市場急需產(chǎn)品的工業(yè)項目 建 設(shè)期 1 年 運(yùn)營期 6 年 項目投產(chǎn)第一年收到當(dāng)?shù)卣龀衷摦a(chǎn)品生產(chǎn)的啟動 經(jīng)費(fèi) 100 萬元 其他基本數(shù)據(jù)如下 1 建設(shè)投資 1000 萬元 預(yù)計全部形成固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)使用年限 10 年 按 直線法折舊 期末殘值 100 萬元 固定資產(chǎn)余值在項目運(yùn)營期末收回 投產(chǎn)當(dāng) 年又投入資本 200 萬元作為運(yùn)營期的流動資金 2 正常年份年營業(yè)收入為 800 萬元 經(jīng)營成本 300 萬元 產(chǎn)品營業(yè)稅及附加稅 率為 6 所得稅率為 25 行業(yè)基準(zhǔn)收益率 10 基準(zhǔn)投資回收期 6 年 3 投產(chǎn)第一年僅達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的 80 預(yù)計這一年的營業(yè)收入 經(jīng)營成本 和總成本均按正常年份的 80 計算 以后各年均達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力 4 運(yùn)營 3 年后 預(yù)計需更新新型自動控制設(shè)備配件購置費(fèi) 20 萬元 才能維持以 后的正常運(yùn)營需要 該維持運(yùn)營投資按當(dāng)期費(fèi)用計入年度總成本 問題 1 編制擬建項目投資現(xiàn)金流量表 2 計算項目的靜態(tài)投資回收期 3 計算項目的財務(wù)凈現(xiàn)值 4 計算項目的財務(wù)內(nèi)部收益率 5 從財務(wù)角度分析擬建項目的可行性 6 項目投資現(xiàn)金流量表項目投資現(xiàn)金流量表 建設(shè)期運(yùn)營期 序號項目 1234567 1 現(xiàn)金流入 1 1 營業(yè)收入 1 2 補(bǔ)貼收入 1 3 回收固定 資產(chǎn)余值 1 4 回收流動 資金 2 現(xiàn)金流出 2 1 建設(shè)投資 2 2 流動資金 投資 2 3 經(jīng)營成本 2 4 營業(yè)稅及 附加 2 5 維持運(yùn)營 投資 2 6 調(diào)整所得 稅 3 凈現(xiàn)金流 量 4 累計凈現(xiàn) 金流量 5 折現(xiàn)系數(shù) 10 6 折現(xiàn)后凈 現(xiàn)金流量 7 累計折現(xiàn) 后凈現(xiàn)金 流量 例二 例二 某工業(yè)投資項目建設(shè)期為 3 年 投資發(fā)生在年初 第一年 第二年 案案 7 和第三年固定資產(chǎn)投資占全部固定資產(chǎn)投資比例分別為 20 55 和 25 投資中自有資金為 40 借款占 60 先用自有資金 后用銀行貸款 貸款年 利率為 10 流動資金在投產(chǎn)期初投入 項目投資估算表見下表 表 1 某工業(yè)項目投資估算表 單位 萬元 萬美元 序號項目外幣投資 外幣折合 人民幣 人民幣投資合計 1固定資產(chǎn)投資3454189292361342542 1 1建筑工程34663466 1 2設(shè)備2029111191121222331 1 2 1進(jìn)口設(shè)備202911119537816497 1 2 2國產(chǎn)設(shè)備58345834 1 3安裝工程870476838838651 1 3 1進(jìn)口材料及費(fèi)用870476820656833 1 3 2國產(chǎn)材料及費(fèi)用18181818 1 4其他費(fèi)用241132117213042 其中土地費(fèi)用612612 1 5基本預(yù)備費(fèi)314172120283749 1 6漲價預(yù)備費(fèi)13031303 2投資方向調(diào)節(jié)稅21272127 3建設(shè)期利息4692570 1 2 4流動資金70847084 合計392321499 3 4 該項目于第四年投產(chǎn)并達(dá)到設(shè)計能力的 80 第五年后達(dá)到設(shè)計能力的 100 項目使用期為 20 年 期末殘值為 500 萬元 期末流動資金回收與期初投入相等 正常年份生產(chǎn)某產(chǎn)品 12 萬噸國內(nèi)銷售價格為 1000 元 噸 各項稅收占銷售收入 的 10 正常年份的經(jīng)營總成本為 850 萬元 其中固定成本占 60 投資必要 收益率為 12 表 2 某工業(yè)項目投資現(xiàn)金流量表 要求要求 1 補(bǔ)充完整表 1 表 2 中的空缺數(shù)據(jù) 012345 2223 現(xiàn)金流量流出 固定資產(chǎn)投資 9797 6 26943 4 5 流動資金 7084 經(jīng)營成本 6 340 340 固定成本 510 510 510 稅費(fèi) 288 360 360 現(xiàn)金流量流入 銷售收入 7 8 9 流動資金回收 10 固定資產(chǎn)回收 11 凈現(xiàn)金流量 12 13 14 15 16 17 18 8 2 計算該項目的投資財務(wù)凈現(xiàn)值和財務(wù)內(nèi)部收益率 若基準(zhǔn)內(nèi)部收益率調(diào)整為 13 請判斷該項目的財務(wù)可行性 9 例三 例三 某擬建工業(yè)項目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下 案案 1 固定資產(chǎn)投資估算總額為 5263 90 萬元 其中包括無形資產(chǎn) 600 萬 元 建設(shè)期 2 年 運(yùn)營期 8 年 2 本項目固定資產(chǎn)投資來源為自有資金和貸款 自有貸款在建設(shè)期內(nèi) 均衡投入 貸款本金為 2000 萬元 在建設(shè)期內(nèi)每年貸入 1000 萬元 貸款年利率 10 按年計息 貸款合同規(guī)定的還款方式為 運(yùn)營期 的前 4 年等額還本付息 無形資產(chǎn)在運(yùn)營期 8 年中均勻攤?cè)氤杀?固 定資產(chǎn)殘值 300 萬元 按直線法折舊 折舊年限 12 年 所得稅率為 25 3 本項目第 3 年投產(chǎn) 當(dāng)年達(dá)產(chǎn)率為 70 第 4 年達(dá)產(chǎn)率為 90 以 后各年均達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力 流動資金全部為自有資金 4 股東會約定正常年份按可供投資者分配利潤 50 比例 提取應(yīng)付投 資者各方的股利 營運(yùn)期的頭兩年 按正常年份的 70 和 90 比例計 算 5 項目的資金投入 收益 成本見下表 2 表 2 建設(shè)項目資金投入 收益 成本費(fèi)用表 序 號 項目 12345678 10 1 建設(shè)投資 其中 資本金 貸款本金 1529 45 1000 00 1529 45 1000 00 2 營業(yè)收入 350045005000500050005000 3 營業(yè)稅金及附加 210270300300300300 4 經(jīng)營成本 249 843202 513558 343558 343558 343558 34 5 流動資產(chǎn) 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 預(yù)付 賬款 存貨 532684760760760760 6 流動負(fù)債 應(yīng)付 賬款 預(yù)收賬款 89 83115 50128 33128 33128 33128 33 7 流動資金 5 6 442 17568 50631 67631 67631 67631 67 10 問題 問題 1 計算建設(shè)期貸款利息和運(yùn)營期年固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 年無形資產(chǎn) 攤銷費(fèi) 2 編制項目的借款還本付息計劃表 總成本費(fèi)用估算表和利潤與 利潤分配表 3 編制項目的財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表 4 編制項目的資產(chǎn)負(fù)債表 5 從清償能力角度 分析項目的可行性 總成本費(fèi)用估算表 1經(jīng)營成本 2折舊費(fèi) 3攤銷費(fèi) 4長期借款利息 5流動資金借款利息 6短期借款利息 7總成本費(fèi)用 利潤與利潤分配表 12345678910 1營業(yè)收入 2營業(yè)稅金及附加 3總成本費(fèi)用 4補(bǔ)貼收入 5利潤總額 6彌補(bǔ)以前年度虧損 7應(yīng)納稅所得額 8所得稅 9凈利潤 10期初未分配利潤 11可供分配利潤 12提取法定盈余公積 13可供投資者分配的利潤 14應(yīng)付投資者各方股利 15未分配利潤 15 1用于還款利潤 15 2 剩余利潤轉(zhuǎn)下年期初未 分配利潤 16息稅前利潤 序號項目 年份 建設(shè)期運(yùn)營期 11 課程名稱 課程名稱 建設(shè)項目評估建設(shè)項目評估 練習(xí)六練習(xí)六 盈虧平衡分析 案例一 盈虧平衡分析 案例一 某新建項目正常年份的設(shè)計生產(chǎn)能力為 100 萬件 某產(chǎn)品 年固定成本為 580 萬元 每件產(chǎn)品銷售價預(yù)計 60 元 銷售稅金及附加 稅率為 6 單位產(chǎn)品的可變成本估算額 40 元 問題 問題 1 對項目進(jìn)行盈虧平衡分析 計算項目的產(chǎn)量盈虧平衡點和單價盈虧平衡點 2 在市場銷售良好情況下 正常生產(chǎn)年份的最大可能盈利額多少 3 在市場銷售不良情況下 企業(yè)欲保證年利潤 120 萬元的年產(chǎn)量應(yīng)為多少 4 在市場銷售不良情況下 企業(yè)將產(chǎn)品的市場價格由 60 元降低 10 銷售 則 欲保證年利潤 60 萬元的年產(chǎn)量應(yīng)為多少 12 5 從盈利平衡分析角度 判斷該項目的可行性 案例二 案例二 某投資項目的設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn) 10 萬臺某種設(shè)備 主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)的 估算值為 初始投資額為 1200 萬元 預(yù)計產(chǎn)品