跨國(guó)公司與對(duì)外直接投資 PPT課件

1 概況中國(guó)主要跨國(guó)公司跨國(guó)公司界定跨國(guó)公司定義中外對(duì)外直接投資主體對(duì)比對(duì)外投資方式問題 MADEBYGeneral 2020 4 12 MultinationalFinance 2 一 概況 2010年 全球?qū)ν庵苯油顿Y流量達(dá)到1 1萬億美元 預(yù)計(jì)2011年將增至1 3萬億美元 跨國(guó)公司是FDI的主要形式 到1999年為止 5 3萬跨國(guó)公司約擁有3 5萬美元資產(chǎn)20世紀(jì)50年代以來 對(duì)跨國(guó)公司及其對(duì)外直接投資的研究 形成了眾多著名理論 2020 4 12 MultinationalFinance 3 二 中國(guó)主要跨國(guó)公司 中國(guó)石油化工集團(tuán)公司中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司中國(guó)中信集團(tuán)公司中國(guó)海洋石油總公司中國(guó)建筑股份有限公司中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸 集團(tuán) 總公司中國(guó)中化集團(tuán)公司中國(guó)鋁業(yè)公司浙江吉利控股集團(tuán)有限公司華為技術(shù)有限公司 4 三 跨國(guó)公司的界定 聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心認(rèn)為 1 在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的國(guó)家建立有經(jīng)營(yíng)實(shí)體 不管這些實(shí)體采用何種法律形式和在哪個(gè)領(lǐng)域從事經(jīng)營(yíng) 2 這種企業(yè)在一個(gè)中央決策體系下進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策 并制定有共同的政策 這些政策可能反映出跨國(guó)企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標(biāo) 3 這種實(shí)體通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系 使其中的一個(gè)或者幾個(gè)實(shí)體可能對(duì)別的實(shí)體施加重大影響 并同其他實(shí)體分享資源 信息 同時(shí)負(fù)擔(dān)責(zé)任 5 四 跨國(guó)公司的定義 只要在一個(gè)以上的國(guó)家和地區(qū)設(shè)有一個(gè)以上的海外子公司或分公司 并從事營(yíng)利性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 有共同的決策中心和共同戰(zhàn)略 并分享風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的企業(yè) 即可稱為跨國(guó)公司 2020 4 12 6 五 中外對(duì)外直接投資主體對(duì)比 世界各主要國(guó)家的對(duì)外直接投資主體強(qiáng)大的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)使跨國(guó)公司成為發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資主體 2011年世界500強(qiáng)中 美國(guó)企業(yè)有132家 持續(xù)創(chuàng)新能力與知識(shí)產(chǎn)權(quán)使跨國(guó)公司穩(wěn)居世界對(duì)外直接投資的霸主地位中小企業(yè)以特定的比較優(yōu)勢(shì)成為許多國(guó)家的對(duì)外直接投資主體共同點(diǎn) 基本都是股份公司或私人企業(yè) 極少有國(guó)有企業(yè) 2020 4 12 MultinationalFinance 7 中國(guó)對(duì)外直接投資主體我國(guó)能與大型跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)的大型企業(yè)還非常少 且結(jié)構(gòu)不合理 世界500強(qiáng)排行中國(guó)43家企業(yè)入選 排名前100的只有五家 大部分為國(guó)有企業(yè) 我國(guó)企業(yè)研發(fā)投入少 科技創(chuàng)新能力弱 知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)不強(qiáng)國(guó)有大企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)還不完善 中小企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資沒有受到應(yīng)有重視 2020 4 12 MultinationalFinance 8 六 對(duì)外直接投資的方式問題 投資方式分類 按投資企業(yè)與被投資企業(yè)相互關(guān)系 橫向直接投資 縱向直接投資和混合直接投資按投資者對(duì)企業(yè)參股方式的不同 合資經(jīng)營(yíng) 合作經(jīng)營(yíng) 合作開發(fā)和獨(dú)資經(jīng)營(yíng)等目前最常用的是聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)委的分類 綠地投資方式和跨國(guó)并購方式 2020 4 12 MultinationalFinance 9 對(duì)外直接投資的主要方式 綠地投資方式 GreenfieldInvestment G 綠地投資方式是指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照東道國(guó)法律設(shè)立新企業(yè) 缺陷 1前期的籌建工作比較長(zhǎng) 2投資收益產(chǎn)生比較慢 3建設(shè)期 不可控制的因素 國(guó)際形式 東道國(guó)政治經(jīng)濟(jì)狀況和東道國(guó)市場(chǎng)情況等 跨國(guó)并購 M A 指外國(guó)投資者兼并或收購東道國(guó)現(xiàn)有企業(yè)的全部或部分股權(quán) 從而取得對(duì)該企業(yè)的控制權(quán) 優(yōu)勢(shì) 1可以使跨國(guó)公司快速進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng) 2投資回收期較綠地投資短 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也小于綠地投資 但由于管理制度 企業(yè)文化等沖突 跨國(guó)并購企業(yè)的失敗率往往高于新建企業(yè) 2020 4 12 MultinationalFinance 10 綠地投資與跨國(guó)并購的選擇 綠地投資 1 擁有最先進(jìn)技術(shù)和其他壟斷性資源2 東道國(guó)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá) 工業(yè)化程度較低跨國(guó)并購更有利 1 對(duì)于快速擴(kuò)張的跨國(guó)企業(yè) 采取并購策略可以使其彌補(bǔ)信息和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的不足 克服人力資源短缺的限制2 跨國(guó)公司為使其產(chǎn)品多元化和經(jīng)營(yíng)地域多樣化 可采用并購方式3 經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá) 工業(yè)化程度高的國(guó)家和地區(qū)的現(xiàn)有企業(yè)的管理體系 技術(shù)水平比較符合跨國(guó)公司的發(fā)展要求 并購后能迅速進(jìn)入正常生產(chǎn)軌道 2020 4 12 MultinationalFinance 11 對(duì)外直接投資的方式變化 隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展 綠地投資在FDI中所占比例有所下降 跨國(guó)并購已成為跨國(guó)公司更樂于采用的一種跨國(guó)直接投資方式 2020 4 1