中糧集團(tuán)資本分析報(bào)告 PPT課件

1 中糧集團(tuán)2014 2015年資本運(yùn)作分析 成員 陳泓祎陳澤旭陳樂鍵徐富城李錫銘楊光指導(dǎo)教師 霍盈時(shí)間 2015年11月10日 2 點(diǎn)擊添加文本 點(diǎn)擊添加文本 點(diǎn)擊添加文本 點(diǎn)擊添加文本 目錄 點(diǎn)擊添加標(biāo)題 中糧集團(tuán)基本情況 點(diǎn)擊添加標(biāo)題 點(diǎn)擊添加標(biāo)題 3 摘要 中國(guó)最大的國(guó)營(yíng)糧谷進(jìn)出口公司中糧集團(tuán)稱 股票掛牌上市有助實(shí)現(xiàn)公司成為全球市場(chǎng)要角的雄心 近年來(lái) 中糧集團(tuán)在資本市場(chǎng)上的擴(kuò)張步伐逐漸加快 中糧集團(tuán)及下屬企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋了有農(nóng)產(chǎn)品 食品 地產(chǎn)酒店 銀行等領(lǐng)域 中糧地產(chǎn)董事長(zhǎng)寧高寧一貫奉行著通用電氣公司前CEO韋爾奇成長(zhǎng)法則 要么第一 要么第二 要么你就把它整好 要么就賣掉 要么就關(guān)門 的設(shè)計(jì)理念 本文將深入分析此次并購(gòu)行動(dòng)對(duì)未來(lái)中糧集團(tuán)整體上市帶來(lái)機(jī)會(huì)的 上市之前面臨的風(fēng)以及上市之后又會(huì)為投資者帶來(lái)哪些機(jī)遇 4 一 中糧集團(tuán)基本情況 ToDO 中糧集團(tuán)有限公司 COFCO 是全球領(lǐng)先的農(nóng)產(chǎn)品 食品領(lǐng)域多元化產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)商 集農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易 物流 加工和糧油食品生產(chǎn)銷售為一體 為接近全球四分之一的人口提供糧油食品 立足全球視野滿足市場(chǎng)需求 中糧將企業(yè)發(fā)展與整個(gè)世界的糧食 食品的供應(yīng)和需求形勢(shì)連在一起 通過國(guó)際化戰(zhàn)略布局 創(chuàng)造全新商業(yè)模式 打造從田間到餐桌的全產(chǎn)業(yè)鏈 真正成為一家布局全球 經(jīng)營(yíng)主糧產(chǎn)品的國(guó)際化糧油企業(yè) 依托遍及全球的網(wǎng)絡(luò)和國(guó)內(nèi)倉(cāng)儲(chǔ)物流節(jié)點(diǎn)的布局 中糧使糧食得以更高效的生產(chǎn)和流通 目前 中糧資產(chǎn)超過570億美元 倉(cāng)儲(chǔ)能力1500萬(wàn)噸 年加工能力8400萬(wàn)噸 年港口中轉(zhuǎn)能力4400萬(wàn)噸 資產(chǎn)和機(jī)構(gòu)覆蓋60多個(gè)國(guó)家和地區(qū) 業(yè)務(wù)涉及140多個(gè)國(guó)家 同時(shí)還擁有包括種植 采購(gòu) 倉(cāng)儲(chǔ) 物流和港口在內(nèi)的全球生產(chǎn)采購(gòu)平臺(tái)和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò) 并在全球最大的糧食產(chǎn)地南美 黑海等國(guó)家及地區(qū)和擁有全球最大糧食需求增量的亞洲新興市場(chǎng)間建立起穩(wěn)定的糧食走廊 5 目前 中糧在中國(guó)擁有177家工廠 農(nóng)產(chǎn)品綜合加工能力超過5500萬(wàn)噸 230萬(wàn)家終端售點(diǎn)遍布中國(guó)952個(gè)大中城市 十幾萬(wàn)個(gè)縣鄉(xiāng)村 通過日益完善的產(chǎn)業(yè)鏈條 中糧形成了諸多品牌產(chǎn)品與服務(wù)組合 福臨門食用油 長(zhǎng)城葡萄酒 金帝巧克力 屯河番茄制品 家佳康肉制品 香雪面粉 五谷道場(chǎng)方便面 悅活果汁 大悅城ShoppingMall 亞龍灣度假區(qū) 中茶茶葉 金融保險(xiǎn)等 作為投資控股企業(yè) 中糧旗下?lián)碛邪思疑鲜泄?其中包括中國(guó)食品 00506 HK 中糧控股 00606 HK 蒙牛乳業(yè) 02319 HK 中糧包裝 00906 HK 大悅城地產(chǎn) 00207 HK 五家香港上市公司 以及中糧屯河 600737 SH 中糧地產(chǎn) 000031 SZ 和中糧生化 000930 SZ 三家內(nèi)地上市公司 憑借其良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 中糧持續(xù)名列美國(guó) 財(cái)富 雜志全球企業(yè)500強(qiáng) 居中國(guó)食品工業(yè)百?gòu)?qiáng)之首 6 在2014到2015約一年時(shí)間 中糧已投資28億美元 通過在來(lái)寶集團(tuán)農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)及荷蘭谷物貿(mào)易商N(yùn)idera的股權(quán) 欲將中糧從采購(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成為一家全球性農(nóng)業(yè)貿(mào)易商 三年內(nèi)打包國(guó)際資產(chǎn)上市中糧集團(tuán)完成的兩項(xiàng)并購(gòu)是 收購(gòu)荷蘭農(nóng)產(chǎn)品及大宗商品貿(mào)易集團(tuán)尼德拉51 的股權(quán)和收購(gòu)香港農(nóng)產(chǎn)品 能源產(chǎn)品 金屬礦產(chǎn)品全球供應(yīng)鏈管理公司來(lái)寶集團(tuán)旗下的來(lái)寶農(nóng)業(yè)51 股權(quán) 上述交易是迄今為止我國(guó)最大規(guī)模的國(guó)際糧油并購(gòu) 寧高寧稱 未來(lái)三年 中糧集團(tuán)與Nidera 中糧來(lái)寶農(nóng)業(yè)三家將完成整合 三方的管理團(tuán)隊(duì)首先將實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)整合 形成一體化的 具有同一目標(biāo)的公司 在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)IPO 二 資本投資項(xiàng)目進(jìn)展 7 點(diǎn)擊添加文本 點(diǎn)擊添加文本 點(diǎn)擊添加文本 點(diǎn)擊添加文本 1 Nidera簡(jiǎn)介 3 IPO真實(shí)性 2 來(lái)寶集團(tuán)簡(jiǎn)介 8 1 Nidera簡(jiǎn)介 Nidera于1920年成立于荷蘭鹿特丹 1929年業(yè)務(wù)擴(kuò)展至阿根廷 公司40年代起進(jìn)入植物油業(yè)務(wù) 用20年時(shí)間成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè) 80年代末 Nidera開始在阿根廷開展種子業(yè)務(wù) 2005年通過收購(gòu)Bayer種子業(yè)務(wù)進(jìn)入巴西市場(chǎng) 2008年又繼續(xù)將業(yè)務(wù)拓展到歐美 最近幾年 Nidera通過倉(cāng)儲(chǔ) 物流設(shè)施投入 在巴西發(fā)展迅速 并逐步建立多元化全球糧食采購(gòu)網(wǎng)絡(luò) 目前 Nidera在18個(gè)國(guó)家設(shè)有辦事機(jī)構(gòu) 產(chǎn)品銷往全球60多個(gè)國(guó)家 Nidera的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)一手糧源的掌控和南美市場(chǎng)領(lǐng)先的種子業(yè)務(wù) 通過提供種子 化肥和農(nóng)藥換取大豆 小麥 玉米的易貨貿(mào)易模式 Nidera在南美主要糧食采購(gòu)國(guó)巴西 阿根廷與農(nóng)民和當(dāng)?shù)睾献魃缃⒘肆己玫年P(guān)系從而鎖定了糧食供應(yīng) 2012年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)地收購(gòu)量超過1100萬(wàn)噸 Nidera擁全球范圍內(nèi)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的種質(zhì)資源庫(kù) 在引入基因特性上具備行業(yè)領(lǐng)先的能力和經(jīng)驗(yàn) 9 2 來(lái)寶集團(tuán)簡(jiǎn)介 ToDO 來(lái)寶農(nóng)業(yè)前身為來(lái)寶集團(tuán)農(nóng)業(yè)板塊 成立于1998年 在2011年準(zhǔn)備分拆上市時(shí) 內(nèi)部重組為來(lái)寶農(nóng)業(yè)并開始作為獨(dú)立平臺(tái)管理 目前 來(lái)寶農(nóng)業(yè)在全球60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有辦事機(jī)構(gòu) 來(lái)寶農(nóng)業(yè)從12年前通過收購(gòu)全球谷物貿(mào)易公司Andre Co亞洲業(yè)務(wù)起家 已經(jīng)逐步建立起具有縱向一體化 完整產(chǎn)業(yè)鏈的商業(yè)模式和覆蓋阿根廷 巴西 烏拉圭 巴拉圭 中國(guó)等40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的全球資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò) 過去幾年 來(lái)寶農(nóng)業(yè)通過集中新建和收購(gòu) 在以南美 黑海為代表的糧源產(chǎn)地和以亞洲為代表的終端市場(chǎng)均布有油脂壓榨廠和精煉廠 全球糧油加工能力有較強(qiáng)基礎(chǔ) 來(lái)寶農(nóng)業(yè)的大豆 糖 咖啡等產(chǎn)品在南美和全球市場(chǎng)有一定份額 10 目前 中糧集團(tuán)成功收購(gòu)了兩家國(guó)際大型農(nóng)產(chǎn)品商 累計(jì)并購(gòu)費(fèi)28億美元 16 4億現(xiàn)金并購(gòu)來(lái)寶集團(tuán) Nidera和來(lái)寶集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)區(qū)都在巴西 阿根廷 黑海 印尼等糧食核心產(chǎn)區(qū) 在國(guó)際糧食布局上擴(kuò)大了版圖 并且將中糧集團(tuán)打上了國(guó)際糧食商的烙印 而且如此密集的國(guó)際并購(gòu)不得不使人對(duì)中糧集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生聯(lián)想 近年來(lái)中央實(shí)行 走出去 戰(zhàn)略卓有成效 海外建設(shè)項(xiàng)目 如阿曼薩拉拉水處理 供電項(xiàng)目等 逐漸落成 其不僅具有短時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效用 且長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)鏈布局及國(guó)際話語(yǔ)權(quán)效應(yīng)凸顯 中糧集團(tuán)網(wǎng)站4月22日發(fā)布消息稱 中糧集團(tuán)董事長(zhǎng)寧高寧在洛桑舉行的 金融時(shí)報(bào) 2015年大宗商品全球峰會(huì)上表示 希望與2014年收購(gòu)的荷蘭尼德拉和來(lái)寶集團(tuán)兩海外公司整合并達(dá)到協(xié)同效應(yīng) 未來(lái)相關(guān)業(yè)務(wù)將整合成一家 全球性農(nóng)業(yè)公司 他稱 IPO將有助于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo) 單證和需要時(shí)日 上無(wú)法給出潛在上市時(shí)間表 如此官方的正式聲明表達(dá)了中糧集團(tuán)整體上市的信心 也符合企業(yè)戰(zhàn)略及國(guó)家戰(zhàn)略 3 IPO真實(shí)性 11 12 13 通過對(duì)此次中糧集團(tuán)并購(gòu)項(xiàng)目的梳理 本文對(duì)未來(lái)中糧集團(tuán)的預(yù)期進(jìn)行了系統(tǒng)化的展望 利弊