國際金融 復習重點.doc

1、國際收支:是指一定時期內(nèi)一個經(jīng)濟體與世界其他經(jīng)濟體之間的各項經(jīng)濟交易的貨幣價值之和。2、國際收支平衡表:又稱為國際收支賬戶，是將國際收支按照特定賬戶分類，根據(jù)一定原則用會計方法編制出來的報表。3、國際收支平衡表的主要內(nèi)容國際收支平衡表組成: 經(jīng)常賬戶，資本金融賬戶，錯誤遺漏賬戶.經(jīng)常賬戶記錄實質資源的流動，包括進出口貨物、輸入輸出的服務、對外應收或應付的收益，以及在無同等回報的情況下，與其他國家或地區(qū)之間發(fā)生的提供或接受經(jīng)濟價值的經(jīng)常轉移。資本和金融賬戶記錄資本轉移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起一個經(jīng)濟體對外資產(chǎn)和負債發(fā)生的變化。錯誤與遺漏賬戶是為了是國際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設立的一種平衡賬戶。4、國際收支調(diào)節(jié)市場調(diào)節(jié)，政策調(diào)節(jié)5、國際收支不平衡的原因及類型國際收支不平衡的原因：導致國際收支不平衡的原因的原因有很多，既有客觀的，也有主觀的，既有內(nèi)部的，又有外部的，既有經(jīng)濟的，又有非經(jīng)濟的，既有經(jīng)濟發(fā)展階段的，又有經(jīng)濟結構方面的。而且這下因素往往不是單獨而是混合發(fā)生作用的。周期性性失衡：指因經(jīng)濟的周期性波動而引起的失衡結構性失衡：指一國的產(chǎn)業(yè)結構同國際分工失調(diào)引起的國際收支不平衡，也就是當國際經(jīng)濟結構發(fā)生改變時，而一國的經(jīng)濟結構不能適應這種改變所引起的失調(diào)。貨幣性失衡：又稱為價格失調(diào)，是指在匯率一定的條件下，一國的物價與商品成本高于其他國家引起出口貨物價格相對高昂，進口貨物價格相對便宜，從而導敘的國際收支不平衡.收入性失衡：由于國民收入變化而引起的失衡。貿(mào)易競爭失衡：由于一國商品缺乏競爭而引起的失衡。過度債務性失衡：指一國在經(jīng)濟發(fā)展過程中違背了量力而行的原則，借入大的外債，超出自身的承受能力導致的失衡。其他因素導致的臨時失衡： 指有短期的、非確定的或偶然的因素導致的失衡國際收支不平衡的自動調(diào)節(jié)機制: 1國際金本位制下2紙幣本位固定匯率制度(價格、收入、利率)3浮動匯率制度6、國際收支不平衡的調(diào)整政策: 1支出變更政策:實施財政政策和貨幣政策，直接影響總需求和總支出水平，從而調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡，同時總支出的變化又會通過邊際進口傾向和利率機制來影響國際收支，影響外部均衡。2支出轉換政策:匯率政策、關稅、出口補貼、進口配額限制(影響貿(mào)易商品的國際競爭力，通過改變支出結構而性本國收入相對與支出增加的政策)自主性交易又稱事前交易，是交易當事人自主的為某項動機而進行的交易補償性交易又稱事后交易，是指自由性交易出現(xiàn)缺口或差額后進行的彌補性交易7、外匯：即國外匯兌，貨幣當局以銀行存款、長短期政府證券形式保存的，國際收支出現(xiàn)逆差時才可以支付的債權8、外匯特征：可自由兌換，可接受性，可償性9、匯率：是一國的貨幣折算成另一國家的比率10、匯率標價方法1直接標價法：以一單位的外國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)量的本國貨幣2間接標價法：以一單位的本國貨幣為標準，折算成其他國家的貨幣3美元標價法：非本幣之間以一種國際上的主要貨幣或關鍵貨幣來作為匯價標準的標價方法11、匯率變動的主要因素：1國際收支:從短期來看，一國的國際收支是影響該國貨幣對外比價的直接因素2相對通貨膨脹：一般而言，相對通貨膨脹的國家，其貨幣在外匯市場上將趨于貶值;反之將趨于升值。3相對利率水平：當一國的利率高于其它國家的時候，表示使用本國貨幣的成本上升，外匯市場上外匯數(shù)量增加，導致本國貨幣外匯上升4市場預期5政府市場干預：通過在外匯市場上買賣外匯，改變外匯的供求6 經(jīng)濟增長率12、匯率變動對經(jīng)濟的主要影響1匯率變動與進出口貿(mào)易:當一國匯率下降，外匯匯率上升，本國商品用外幣價格下降，有利于出口，反之有利于進口2匯率變動與物價水平3匯率變動和資本流動：本國匯率下降后導致單位外幣可兌換更多的本幣，促使國外資本大量涌入，本國資本流出減少。但是當一國貨幣預期下降但還未下降，將導致資本外逃4匯率變動與外匯儲備：本幣貶值，外匯儲備增加5匯率變動與一國國內(nèi)就業(yè)，國民收入以及資源配置6匯率變動與國際經(jīng)濟關系即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯交易，指買賣雙方約定成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易遠期外匯交易：又稱期匯交易，指買賣雙方成交后并不立即辦理交割，而是根據(jù)合同規(guī)定，在約定時期按照約定的匯率辦理交割的外匯交易13、外匯交易的基本類型兩點套匯、多點套匯、套利、套匯套利結合)可能出計算題14、國際儲備：又稱官方儲備，是指一國政府持有的，備用于彌補國際收支赤字、維持本幣匯率的各國晉通接受的一切資產(chǎn)。15、國際儲備的作用：彌補財政赤字、調(diào)節(jié)本幣匯率、充當信用保證、防患突發(fā)事件影響儲備數(shù)量的因素：國際收支沖擊、國際收支的調(diào)整速度、進口規(guī)模、持有儲備的成本、對外籌集應急資金的能力、貨幣實現(xiàn)自由兌換與否、政策協(xié)調(diào)、貨幣地位現(xiàn)階段國際儲備構成一、自由儲備：黃金、外匯、在IMF儲備的頭寸、特別提款權二、借入儲備：備用信貸、互惠信貸協(xié)定、借款總安排、本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)16、離岸市場：1、主要以市場所在國以外的國家的貨幣即境外貨幣為交易對象，被交易的貨幣包括了世界上主要的可自由兌換的貨幣。2、交易活動通常在市場所在國的非居民與非居民之間進行，及交易關系是外國貸款人和外國借款人之間的關系。3、資本融通業(yè)務基本不受市場所在國及其他國家法律、法規(guī)和稅收的管轄。.17、在岸市場：1,主要以市場所在國的貨幣為交易對象。2.交易活動一般在市場所在國的居民與非居民之間進行3、該市場要受到市場所在國的法律和金融條例的管理和制約，各種限制較多，借貸成本高18、歐洲貨幣市場形成的原因、發(fā)展的原因(其中美國政府限制資本外逃的政策)第二次世界大戰(zhàn)后，新技術革命的出現(xiàn)推動了世界生產(chǎn)和資本的國際化，而生產(chǎn)和資本的國際化有促進了金融幣場的國際化，這是歐洲貨幣的根本原因除此之外，還有一些其他原因:一、東西方的冷戰(zhàn):冷戰(zhàn)期間東西方的關系惡化，朝鮮戰(zhàn)爭時期，美國凍結中國和朝導致蘇聯(lián)和一些東歐國家獎資本轉移到歐洲，促進了歐洲經(jīng)矯的復興。二、英鎊危機1957年，由于英法聯(lián)軍入侵埃及，導致英國經(jīng)濟惡化，出現(xiàn)英鎊危機。英國境內(nèi)銀行為了逃避管制，紛紛轉向經(jīng)營美元業(yè)務，歐洲美元市場開始在倫敦出現(xiàn)。三、西歐國家外匯管制的放松:自20世紀50年代末，歐洲美元市場開始在倫敦出現(xiàn)。 西歐主要資本主義國家啊相繼恢復了其貨幣自由兌換放松或取消，為歐洲的貨幣市場的發(fā)展提供了良好的環(huán)境。于西歐幣種開始增加，出現(xiàn)了馬克，法郎等幣種。這樣歐洲的美元市場發(fā)展成為歐洲貨幣市場四、美國政府對國內(nèi)銀行活動的管制:1958年以后，美國開始出現(xiàn)財政赤字，并且規(guī)模不斷擴大。美國政府被填采取被迫采取限制資金外流政策，這些政策引起美國商業(yè)銀行、跨國公旬的不滿商業(yè)紛紛在國外設立分支機構，跨國公司資金大量轉移到國外，導致美元的進一步外流對歐洲的美元市場發(fā)展起到了促進作用五、匯率的波動和金融市場的動蕩:20世紀60年代美元危機爆發(fā)，歐洲國家為了保護本國金融市場的穩(wěn)定，抑制通貨膨脹采取一系列保障措施，導致大量硬通貨資金流向其他發(fā)行國家，歐洲市場得到很大的發(fā)展.20世紀?0年代以后，一些新因索繼續(xù)推動歐洲貨幣市場的發(fā)展。歐洲貨幣市場經(jīng)過幾十年的發(fā)展，已經(jīng)從歐洲地區(qū)擴展到世界各地19、歐洲貨幣市場特點一、歐洲貨幣市場經(jīng)營十分自由二、歐洲貨幣市場上交易的是境外貨幣，幣種較多，大部分是可以完全兌換的；交易規(guī)模大，可以滿足不同期限和不同用途的資金需求,非居民是市場的交易主體。三、歐洲貨幣市場有獨特的利率結構。四、歐洲貨幣市場的交易以銀行交易為主，銀行同業(yè)間的資金拆借占歐洲貨幣市場業(yè)務總額的很大比重20、歐洲貨幣與歐洲貨幣市場歐洲貨幣市場是對離岸金融市場的概況和總稱，是當今金融市場的核心，歐洲貨幣又稱為境外貨幣、離岸貨幣，是在貨幣發(fā)行國境外被儲存和借貸的各種貨幣總稱。21、歐洲債券與外國債券歐洲債券是一國發(fā)行人或國際金融機構，在債券票面貨幣發(fā)行國以外的國家或地區(qū)發(fā)行的以歐洲貨幣為標價貨幣的國際債券。外國債券是一國概念股人或國際金融機構，為了籌集資金，在某國外資本市場上發(fā)行的以市場所在地貨幣為標價的國際債券。22、離岸市場的分類離岸市場分為功能中心和名義中心功能中心是指集中了總舵的銀行和其他金融機構，從事具體的資金存貸、投保、融資等業(yè)務的區(qū)域城市，功能中心分為兩種：一體型或內(nèi)外混合型中心和內(nèi)外分離中心名義中心：這種類型的離岸金融市場是純粹的記載金融交易的場所，不從事實際的離岸金融交易，只是起這位其他金融市場上發(fā)生的資金交易進行注冊、轉賬、記賬的作用。目的是逃避管制和征稅，所以又被稱為記賬結算中心或避稅模型、走賬型離岸金融市場。23、國際銀行貸款（開證期，承擔費）24、國際資本流動的影響(收益與風險)國際資本流動的大規(guī)模發(fā)展對資本輸出和輸入國以及國際經(jīng)濟勢必產(chǎn)生深遠的影響。資本流動對收益的影響：1長期資本流動資本對輸出國經(jīng)濟的積極作用：長期的資本流動提高資本的邊際收益；有利于占領世界市場，促進商品和勞務的輸出:有助于克服貿(mào)易壁壘有利于提高國際地位2長期資本流動對輸入國的經(jīng)濟的積極影響：緩和資金短缺的困難；提高工業(yè)化水平；擴大產(chǎn)品出口數(shù)量，提高產(chǎn)品的國際競爭力；增加新興工業(yè)部門和第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)機會，緩和就業(yè)壓力3短期資本對國內(nèi)的積極影響：短期資本流動能調(diào)節(jié)暫時性國際收支平衡：短期資本在一定條件下有助于外匯匯率恢復與均衡，國際游資在一定程度上有助貨幣幣政策的有效執(zhí)行；國際游資在一定程度上起到培育和繁榮市場的效果4短期資本流動對世界經(jīng)濟產(chǎn)生的積極影響：國際游資便利了國際融資，在一定程度上促進國際貿(mào)易的發(fā)展，推動經(jīng)濟與金融的金球化進程，隨著國際游資壯大，對現(xiàn)有的浮動匯率產(chǎn)生巨大影響國際游資提高了國際金融市場的有效性，促進了金融衍生品的發(fā)展；國際游資的流動在一定程度上符合資金配資的動力要求，促進資金在各國間的合理配置國際資本流動的風險效應： 1經(jīng)濟阻礙效應2國際收支失衡效應3資本外逃效應4資產(chǎn)價格波動效應25、國際金融危機通常所說的金融危機分為貨幣危機，銀行業(yè)危機，系統(tǒng)性危機以及債務危機。貨幣危機：指當一國的貨幣交換價值受到攻擊，該國貨幣出現(xiàn)大幅度貶值，迫使該國為了維持本幣動用大量國際儲備或迅速提高利率從而引發(fā)的危機。銀行業(yè)危機：指真實的或潛在的銀行擠兌或者破產(chǎn)引發(fā)銀行紛紛中止國內(nèi)債務的清償，或迫使政府提供大規(guī)模援助以及干預以阻止上述情況的發(fā)展。系統(tǒng)性危機：是通過削弱市場功能的有效性對金融市場造成潛在的嚴重破壞，對真實經(jīng)濟體產(chǎn)生嚴重不良后果債務危機：國家無力償還國外債務而導致的危機26、資本外逃的概念資本外逃可以理解為因為恐懼和疑惑所導致的資本異常流動。在資本流動自由化的條件下，資產(chǎn)持有者可以通過合法途徑持有國外資產(chǎn)回避一國異常的投資風險引起本國資本向其他國家流動，從而對一國金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。一，大規(guī)模的資本外逃會導致國家收支失衡，是本幣匯率過度下跌。二，資本外逃導致外幣供給減少，外幣需求增加。三，資本外逃是貨幣策略的有效性大為削弱27、危機的概念（無序的流動導致危機）28、 債務危機解決的方案1最初措施: 在國際貨幣基金組織的協(xié)調(diào)下，由債權國銀行、債權國政府從新安排到期債務，修改原貸款協(xié)議，延長償還期限，各主要債權國和國際金觸機構提供援助行貸款。2貝克計劃:在債務國中實行全面的宏觀經(jīng)濟和機構改革，使貿(mào)易自由化和金融化，要求在三年內(nèi)凈增一定商業(yè)貸款，為債務國啟動經(jīng)濟提供新的周轉資金。發(fā)揮IMF在大力協(xié)調(diào)債務問題中的主要作用3布留迪計劃: 強調(diào)債務本金和利息的減免， IMF和世界銀行以及債權國政府為消減債務本金和利息提供資金支持29、國際貨幣體系的主要內(nèi)容及類型內(nèi)容：1、匯率和匯率制度 2、國際儲備資產(chǎn)的確定3、國際收支及其調(diào)節(jié)機制4、國際貨幣事務的協(xié)調(diào)和管理類型：2、布雷頓森林體系的內(nèi)容一、本位制度：美元和掛鉤二、匯率制度：成員國貨幣與美元掛鉤，即各國貨幣與美元保持穩(wěn)定的匯率三、儲備制度：確定美元和黃金同為主要國際儲備資產(chǎn)四、國際收支調(diào)節(jié)：成員國對國際收支經(jīng)常性項目的外匯交易不得加以限制，不得實行歧視性的貨幣措施或多種貨幣匯率制度。五、組織形式：建立國際貨幣基金組織、國際復興開發(fā)銀行保證上述貨幣政策的實施3、牙買加體系的主要內(nèi)容一、認可浮動匯率的合法性二、確定持別提款權作為主要儲備資產(chǎn)將美元本位改為特別提款權本位三、增加成員國在IMF中的基金份額，擴大對發(fā)展中國家的資金融通四、黃金非貨幣化三大全球性國際金觸機構國際貨幣基金組織：IMF世界銀行集團WBG：國際復興開發(fā)銀行IBRD國際金融公司IFC多邊投資擔保機構MIGA國際開發(fā)協(xié)會IDA 國際投資爭端處理中心ICSID 國際銀行業(yè)務設施 IBFs國際清算銀行BISIMF的宗旨，資金來源，份額作用宗旨:1、通常設置常設機構就國際貨幣問題進行磋商與協(xié)調(diào)從而促進國際貨幣領域的合作2、促進國際貿(mào)易的擴大和平衡發(fā)展，從而有助于提高和保持高水平的就業(yè)和實際收入并增強各成員國生產(chǎn)性資源的開發(fā)，并以此作為經(jīng)濟政策的首要目標3、促進匯率的穩(wěn)定，保持成員國之間有序的匯率安排，避免競爭性通貨貶值4、協(xié)調(diào)成員國之間建立經(jīng)常性交易的多邊支付體系，取消阻礙國際貿(mào)易發(fā)展以增強其信心5、在具體充分保障的前提下向成員國提供暫時性普通資金以增強其信心，使其能有機會無需采取有損本國的國際經(jīng)濟繁榮的措施情祝下，糾正國際收支失衡。6、縮短成員國國際收支失衡的時間，減輕失衡程度。資金來源：1份額：IMF主要是成員國繳納的份額2借款：IMF通過和成員國協(xié)議，向成員國借入資金3信托資金：IMF將其出售的黃金所獲得利潤作為信托資金，向最