證券投資學大作業(yè).doc

第一次作業(yè)名詞解釋1. 證券： 經(jīng)濟權(quán)益的憑證，證明憑證持有人有權(quán)按期以其憑證取得收益。2. 債券：一種金融契約，是政府，金融機構(gòu)，工商企業(yè)等直接向社會借貸籌 措資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定 條件償還本金債權(quán)債務(wù)憑證。3. 權(quán)證： 是一種有價憑證，投資者付出權(quán)利金購買后有權(quán)利而非義務(wù)，在 某一特定時間或某一特定期間按約定價格向發(fā)行人購買或出售標 的證券。簡答題1、 證券市場有那些基本特征？ 答：（1）交易對象是有價證券（如股票、債券等），非普通商品； （2）證券市場是價值、財產(chǎn)權(quán)利的直接交換場所； （3）證券市場是風險的直接交換場所。證券市場交易風險較大、影響 因素復雜，證券價格具有波動性和不可預測性。2、什么是股票？它的主要特性是什么？答：股票是股份有限公司發(fā)行的，表示其股東按其持有的股份享受權(quán)益 和承擔義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書面憑證。股票作為股份公司的股份證明， 表示其持有者在公司的地位與權(quán)利，股票持有者為公司股東. 特性： 1 、不可返還性 2、決策性 3、風險性 4、流動性 5、價格波動性6、投機性論述題問：試述證券市場對社會主義市場經(jīng)濟的影響。答：積極作用： （1）為籌措長期資金提供重要渠道。 （2）有利于提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，促進企業(yè)的發(fā)展。 （3）調(diào)節(jié)社會資金的流向，促進社會資金分配的合理化。 （4）有利于減少投資風險，創(chuàng)造相對穩(wěn)定的投資環(huán)境。 （5）靈敏地反映經(jīng)濟發(fā)展動向，為進行經(jīng)濟分析和宏觀調(diào)控提供依 據(jù)。 （6）證券市場是中央銀行實施公開市場操作進行宏觀調(diào)控的重要機 制和手段，從而對國民經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展具有重要 意義。 消極作用：證券市場的消極作用集中表現(xiàn)在證券市場本身所固有的高 投機性和高風險上。證券市場由于普遍采用信用手段，資金的杠桿作 用十分明顯，這使得證券市場的投機性特別強烈，其風險性也遠遠超 過了一般商品市場。因此，在發(fā)揮證券市場積極作用，為社會主義市 場經(jīng)濟服務(wù)的同時，應(yīng)加強證券市場的監(jiān)管，以抑制其消極影響。第二次作業(yè)名詞解釋1. 金融非衍生工具： 以杠桿或信用為特征，以貨幣、證券、股票等傳統(tǒng) 金融工具為基礎(chǔ)而衍生的金融工具。2. 公募基金：受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑 證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監(jiān)管下，有著 信息披露，利潤分配，運行限制等行業(yè)規(guī)范。3. 保證金交易制度： 保證金交易是指客戶在其買賣外匯現(xiàn)貨合約或期貨合約時，只需按 照合約價值的一定比例繳納資金，而無需全額支付，而盈虧是按照和約 金額來確定的，從而使得現(xiàn)貨和約和期貨交易盈虧產(chǎn)生了杠桿效應(yīng)。簡答題1、 投資基金同股票、債券投資工具的關(guān)系？ 答：（1）從性質(zhì)上看，股票反映的是對公司的所有權(quán)；債券只是一種債 權(quán)；契約型基金反映的是一種信托關(guān)系。 （2）從發(fā)行目的上看，股票是股份公司籌集自己資本的需要，債券 是為了追加資金的需要；投資基金是為了形成一個以分散組合 投資為特色，以降低風險從而達到資產(chǎn)增值為目的的投資基金 組織。 （3）從發(fā)行者看，股票發(fā)行者是股份公司，債券發(fā)行者是政府、金 融機構(gòu)、公司企業(yè)等，而投資基金的發(fā)行者是一個比較松散的 組織。 （4）從期限上看，債券的性質(zhì)決定了債券在一定期限內(nèi)還本付息； 股票是對公司所有權(quán)的代表，無到期日；投資基金較靈活，可 有期，可無期。 （5）從風險上看，股票風險最大，投資基金次之，債券風險最低。 收益與之相同。 （6）從返還型上看，債券到期必須返本付息；股票具有不可返還性， 但可在股票市場上轉(zhuǎn)讓；投資基金，封閉式不能贖回，但可轉(zhuǎn) 讓；開放式可自由贖回。2、債券與股票的區(qū)別？答：（1）性質(zhì)上，債券表示債券持有人對公司的債權(quán)，無參加經(jīng)營管理 的權(quán)利；股票表示對公司所有權(quán)，有參加經(jīng)營管理的權(quán)利。 （2）發(fā)行目的上，股票是為了籌集公司資本的需要，追加資金列入 資本；債券是追加資金的需要，追加資金列入負債。 （3）獲得報酬時間，債券獲得報酬優(yōu)先于股票。 （4）投資風險上看，股票大于債券。 （5）投機角度上，債券投機性小，而股票投機性比債券要大。 （6）發(fā)行單位上看，債券發(fā)行單位多余股票發(fā)行單位。 （7）流通性上看，債券因為有期限，流通性要低于股票。論述題問：封閉式投資基金與開放式投資基金的區(qū)別。答： 封閉式投資基金是指投資基金資本總額及發(fā)行份數(shù)在未發(fā)行之前 就已經(jīng)確定下來，在發(fā)行期滿后，投資基金就封閉起來，總量不在增 減的投資基金，因此也稱固定型投資基金。封閉性投資基金受益憑證 在封閉期間內(nèi)不能追加認購或贖回，但投資者可以在證券交易所市場 上交易。 開放式投資基金是指投資基金的發(fā)行總額不是固定不變的，可以 隨時根據(jù)市場供求狀況發(fā)行新的份額或被投資人贖回的投資基金。投 資基金的單位總數(shù)變動，但追加購買或贖回的價格已投資基金的當時 的凈資產(chǎn)價值為基礎(chǔ)加以確定。 區(qū)別: （1）封閉式投資基金的份額數(shù)量是固定的，其投資基金份額買賣和 交換按標準費率執(zhí)行；開放式投資基金的份額是不固定的，賣 出或買進按凈資產(chǎn)價值執(zhí)行。 （2）封閉式投資基金在存續(xù)期內(nèi)不得要求贖回，故信托資產(chǎn)穩(wěn)定， 便于投資基金管理人管理運作；開放式投資基金的單位總數(shù)是 變動的，給投資基金管理人帶來挑戰(zhàn)。 （3）封閉式投資基金風險大于開放式投資基金風險。第三次作業(yè)名詞解釋1. 遠期： 雙方約定在未來的某一確定時間按確定價格買賣某種數(shù)量的標 的資產(chǎn)的合約。2. 保薦人： 保薦人是一個機構(gòu)，由保薦人負責對發(fā)行人的上市推薦和輔 導，合適公司發(fā)行的文件和上市的文件中所載的資料是否真 實、完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴格的信息紕漏制并承擔風險防 范責任。3. 路演：路演是國際上廣泛采用的證券發(fā)行推廣方式，指證券發(fā)行商發(fā) 行證券前針對機構(gòu)投資者的推介活動，是在投資、融資雙方充 分交流的條件下促進股票成功發(fā)行的重要推介、宣傳手段，促 進投資者與股票發(fā)行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利 發(fā)行。簡答題1、什么是投資基金？它有哪些特點？答：投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過 發(fā)行投資基金單位，集中投資者的資金，由投資基金托管人托管， 由投資基金管理人管理和運用的資金，從事股票、債券等金融工具 投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接 投資方式。 特點：1、小額投資，分散風險。 2、專業(yè)性投資管理 3、成本較低，進退方便 4、收益可觀 5、有利于機構(gòu)投資者的內(nèi)部管理。 6、投機性，債券投機性很小，股票投機性最大，投資基金介 于二者之間。2、試述證券交易所和場外交易市場的特點與功能。 答：特點：1）公平性 2）公開性 3）組織性 功能：（1）提供連續(xù)的證券交易場所； （2）形成證券的合理價格； （3）集中社會資金參與投資； （4）引導投資的合理流向； （5）反映國民經(jīng)濟運行狀況論述題 問:試闡述證券投資風險的主要來源。 答：證券投資風險是指投資主體將資金用于購買證券，而未來收益達不 到預期目標或遭受各種損失的可能性。具體地說，就是某些不確定 因素的發(fā)生，引起證券投資實際收益率同預期收益率之間產(chǎn)生偏差。 從風險與收益的關(guān)系來看，證券市場風險主要包括系統(tǒng)性風險和非 系統(tǒng)性風險兩大類。 系統(tǒng)風險是指某一投資領(lǐng)域內(nèi)所有投資者都共同面臨的風險，它是 一項難以避免的風險，大致有如下幾種： 1、政策風險。政府有關(guān)證券市場的政策發(fā)生重大變化或是有重要 的法規(guī)、舉措出臺，引起證券市場的波動，從而會給投資者帶 來風險。 2、經(jīng)濟周期波動風險。我們通常把經(jīng)濟周期劃分為四個階段：復 蘇、繁榮、危機和蕭條，經(jīng)濟周期的不同時期對證券市場都會 有直接影響和不同表現(xiàn)，一般在復蘇與繁榮時期證券市場運作 狀況良好，表現(xiàn)為交易量增大，價格全面上升等，但在危機和 蕭條時期， 證券市場會受到嚴重沖擊，表現(xiàn)為交易量急劇萎縮， 價格不斷下跌等。 3、利率風險。市場利率的變動引起證券投資收益變動的可能性被 稱為利率風險?？傮w來說，利率與證券價格呈反方向變化，即 利率提高，證券價格水平下跌；利率下降，證券價格水平上漲。 4、購買力風險。購買力風險實際上就是通貨膨脹風險，是指由于 市場物價上升，導致貨幣貶值，從而使證券投資人的本金貶值， 實際收益率大大低于名義收益率的風險。 非系統(tǒng)風險是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風險， 它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場不存在系統(tǒng)、全 面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響： 1、信用風險。信用風險也被稱為違約風險，指證券發(fā)行人在證券 到期時無法還本付息而使投資者遭受損失