項目投資風險評價方案

項目投資風險評價簡要方案任何項目投資中，風險控制都是首要的、不可或缺的環(huán)節(jié)。項目風險的實質(zhì)就是在項目運行過程中，對項目可行性產(chǎn)生重要影響的不確定因素。投資項目的全面風險管理，是指包括項目的風險因素識別、風險分析與評價、風險應對及項目建設運營期的風險監(jiān)控等。全面風險管理的簡要流程如下：圖1：全面風險管理簡要流程風險識別是指查找項目在建設和運營過程中有無風險，有哪些風險；風險分析是對識別出的風險及其特征進行明確的定義描述，分析和描述風險發(fā)生可能性的高低、風險發(fā)生的條件；風險評價是評估風險對實現(xiàn)目標的影響程度；風險應對是針對項目存在的主要風險提出相應的風險應對措施；項目建設運營期的風險監(jiān)控即指對項目評價方案中所提出的風險應對措施及相關管理要求的落實情況等進行跟蹤，并及時將風險情況進行反饋。一、項目概況及外部環(huán)境分析 1項目概況：對項目的主要情況，如市場目標、技術方案選擇、投資規(guī)模及財務效益等情況，以及項目背景情況等進行簡要的說明。2項目環(huán)境分析：就可能對項目造成重大影響的外部環(huán)境因素進行分析，如業(yè)務開展、市場競爭、技術演進等進行分析。 根據(jù)對以上內(nèi)容的簡要分析，形成初步項目可行性建議簡報或項目建議書，提出項目投資的初步意見。二、主要風險因素 由于不同項目差異性較大，且項目在建設運營中所面臨的風險千變?nèi)f化。因此本文中所涉及風險要素口徑為包含但不限于，需實際項目投資中不斷積累補充。下文中，風險應對措施亦適用此條。分析根據(jù)項目的具體情況，識別項目的主要風險因素。主要風險因素包括外部風險和內(nèi)部風險。外部風險：1、市場風險。指由于市場需求的變化、新的競爭對手加入，競爭策略調(diào)整等，可能給項目造成的損失。市場風險主要表現(xiàn)在市場成長低于預期，市場發(fā)育緩慢，或市場開拓不力，市場銷售不暢，資費不斷下降等以至于業(yè)務收入達不到預期的目標。2、行業(yè)風險。行業(yè)風險是指由于一些不確定因素的存在，導致對某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資或授信后偏離預期結果而造成損失的可能性，反應行業(yè)風險的因素包括周期性風險、市場集中度風險等。3、政策風險。因相關政策的規(guī)定和調(diào)整對公司造成損失的風險。特別實在項目實施過程中，由于政策的變化對項目準入條件、技術標準等要求的提高可能帶來的成本提高或運營門檻提高。4、自然災害風險。自然原因發(fā)生的各種災害對項目造成的風險。包括臺風、冰雹、地震、海嘯、洪水、火山爆發(fā)、山體滑坡等自然災害造成的損失風險。內(nèi)部風險：1、技術風險。主要是指項目建設方案和技術選擇方面可能存在的風險。如對技術發(fā)展趨勢預測不足，出現(xiàn)了新型替代技術；對技術的適用性、經(jīng)濟性和可靠性分析不足，項目投產(chǎn)后達不到設計能力、質(zhì)量難以滿足客戶要求。一般來說，新業(yè)務項目的技術風險較高，需要充分考慮多方面因素做出技術選擇。2、經(jīng)營風險。項目的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導致項目盈利水平變化，從而產(chǎn)生投資者預期收益下降的風險。該風險主要出現(xiàn)在項目運營期。3、資產(chǎn)風險。出資不到位、資產(chǎn)不實，股東長期占用項目資金、資產(chǎn)被侵害而使項目受到損失，對資產(chǎn)安全形成隱患。4、道德風險。投資項目應該有完善的財務分析計劃，詳細的財務報表編制。若項目運轉后有人操縱利潤、編造虛假業(yè)績，必然使公司財務狀況惡化產(chǎn)生負債并對公司造成潛在風險。5、財務風險。財務風險主要表現(xiàn)在建設資金的籌集和運營期間的資金平衡兩方面。這類風險主要存在于一些投資規(guī)模巨大的重大建設項目，企業(yè)要保持持續(xù)的現(xiàn)金流和穩(wěn)定的資金供給，將會面臨很大的財務壓力。6、勞務風險。合法合理詳細的勞務雇傭合同有利于該項目在人力管理的初期起到很好的穩(wěn)定作用。也可以避免特殊情況下的的勞務糾紛。7、體制風險。管理制度不健全，監(jiān)督缺失，工作大環(huán)境都可能造成該項目出現(xiàn)體制風險。 8、行為風險。不履行誠信義務，不履行承諾事項，不及時、真實、準確、完整地披露信息，因虛假披露、誤導性陳述和重大遺漏導致投資者利益損失也可能使項目中斷。 9、違約風險。法律上的侵權或違約導致項目蒙受損失是項目前期我們首先需要注意的。 10、安全風險。安全風險是指在整個建設運營過程中，發(fā)生危險、發(fā)生事故，從而造成人員傷亡、財產(chǎn)損失的可能性或概率。11、完工風險。項目進度控制失敗導致無法完工、延期完工或完工后無法達到預期運行標準的情況。三、風險評價 1風險因素評價：在識別主要風險因素的基礎上，對各主要風險因素發(fā)生的可能性及風險發(fā)生后對目標的影響程度進行分析和評價。對風險因素發(fā)生可能性的高低、風險因素對目標影響程度的評估有定性、定量等方法。定性方法是直接用文字描述風險發(fā)生可能性的高低、風險對目標的影響程度。按照風險因素發(fā)生的可能性的高低可分為：極低、低、中等、高、極高五個等級；按照風險發(fā)生后對目標的影響程度分為：極低、低、中等、高、極高五個等級。表1 風險因素發(fā)生的可能性及風險發(fā)生后對目標的影響程度等級（例）等級極低低中等高極高參考描述風險因素發(fā)生的可能性一般情況下不發(fā)生較少情況下會發(fā)生某些情況下發(fā)生較多情況下會發(fā)生經(jīng)常發(fā)生風險發(fā)生對目標的影響程度可忽略的損失輕度的損失中度的損失重大的損失災難性的損失2項目風險綜合評價：在對單個風險因素進行風險評價的基礎上，對項目風險進行綜合評價。 在進行具體項目的風險綜合評價時，可采取兩種方式，一種方式是在風險因素識別和分析的基礎上，直接分析判斷項目風險的綜合等級；另一種方式是在對單個風險因素進行風險評級的基礎上，然后再分析判斷項目的綜合風險等級。第二種評級方式可通過風險坐標圖的形式來進行。風險坐標圖是把風險發(fā)生可能性的高低、風險發(fā)生后對目標的影響程度，作為兩個維度繪制在同一個平面上，即繪制成直角坐標系。根據(jù)風險因素發(fā)生可能性及風險發(fā)生影響程度即可將某一風險因素填入上述坐標系，并劃歸相應的區(qū)域。如圖2，坐標圖劃分為A、B、C三個區(qū)域，A區(qū)域中的各項風險的等級相對較低，企業(yè)一般可以承擔該區(qū)域中的各項風險且不再增加控制措施；B區(qū)域中的各項風險的等級相對較高，企業(yè)需要嚴格控制該區(qū)域中的各項風險且專門補充制定各項控制措施；C區(qū)域中的各項風險的等級最高，企業(yè)需要確保規(guī)避和轉移該區(qū)域中的各項風險且優(yōu)先安排實施各項防范措施。圖2：項目風險坐標圖四、風險應對策略 根據(jù)對項目主要風險因素的分析和項目風險評級，提出針對性的風險應對策略。風險應對策略應具有針對性、可行性和經(jīng)濟性。項目的不同風險因素可采取的風險應對策略不同。項目的風險應對策略主要包括以下幾類：風險回避：使其不發(fā)生或遏制發(fā)展。如不投標風險大的項目。風險轉移：將風險向其他單位轉移而消除或減少風險。風險減輕：降低風險發(fā)生的概率或發(fā)生后所帶來的損失。在進行具體項目的風險分析時，需要根據(jù)項目的特點和該項目的主要風險因素，采取相應的風險應對措施。表2：部分風險因素及應對措施項目風險應對策略具體措施市場風險風險回避此類風險應在項目可行性分析中做好盡職調(diào)查，對于超過風險承受能力的項目應該盡量回避。行業(yè)風險風險回避政策風險風險減輕保證金自然災害風險風險轉移購買保險技術風險風險回避/風險減輕此類風險難以控制，應在項目可行性分析中做好盡職調(diào)查，對于難以把握的風險項目進行回避，對于可承受風險項目，增加第三方增信措施經(jīng)營風險風險減輕加強盡職調(diào)查，嘗試與眾多合作單位共同承擔風險，進而降低總經(jīng)營風險。資產(chǎn)風險風險減輕/風險回避此類項目風險性較大，應做好盡職調(diào)查，確保項目資本金按時到位，對于無法明確資金流情況的項目應盡量回避。道德風險風險轉移/風險減輕銀行出具保函/保證金財務風險風險回避此類項目風險性較大，對于無法保證現(xiàn)金流計劃的企業(yè)或項目投資，應盡量回避。勞務風險風險回避此類項目風險性較大，應盡量回避體制風險風險減輕加強盡職調(diào)查行為風險風險回避此類項目風險性較大，應盡量回避違約風險風險轉移/風險減輕銀行出具保函/保證金安全風險風險轉移/風險減輕購買各類保險/加強安全教育、完善相關制度完工風險風險轉移/風險減輕銀行或項目關聯(lián)單位出具擔保函/明確各項協(xié)議中成本預算、時間節(jié)點安排等內(nèi)容 1、對于自然災害類不可排除的風險采取轉移風險的方法，通過購買保險的辦法解決。2、如果由于合作伙伴可能產(chǎn)生的資信風險，可要求對方出具擔保，如銀行出具的投標保函，合資項目政府出具的保證，履約的保函以及預付款保函等。3、對于勞務風險、資產(chǎn)風險、行為風險此類風險性比較大的風險采取回避風險風策略。需要項目決策者在項目決策中就應該提高警惕。對于超過自己承受能力，并且成功把握不大的決策也應該盡量回避。 4、對于道德風險、政策風險類非決策性風險可以從財務的角度為風險作準備，在報價中增加一筆不可預見的風險費、保證金，以抵消或減少風險發(fā)生時的損失。 5、面對財務風險，需要提前進行資金的籌措、開拓多種籌資渠道來保證資金的供給，而盡快實現(xiàn)預計的市場和收入目標是解決財務壓力的基礎和關鍵。6、對于違約風險、經(jīng)營風險、體制風險此類決策性風險，可以在盡職調(diào)查時加強調(diào)查、通過對投資項目對象的信貸情況、征信情況及經(jīng)營情況、財務情況進行多方位調(diào)查，并且可嘗試與眾多合作單位共同承擔風險，進而降低總經(jīng)營風險。7、對于安全風險，需在項目實施計劃階段，對施工人員及財產(chǎn)以購買相關保險等方式進行風險轉移。同時在相關政策制度中明確各方安全責任，安全標準、安全制度等內(nèi)容，并加強安全教育。8、對于完工風險，在合同及各項協(xié)議擬定簽署時需充分考慮可能存在的成本預算、時間節(jié)點及可能造成工期延誤的各項因素，明確各方職責，并督促要求施工關聯(lián)方或銀行等金融機構依據(jù)協(xié)議出具相關擔保函。五、風險評估結論 針對上述分析，給出項目的風險評估的簡要結論。提出項目運營建設期可能面臨的各種風險及應對措施，并針對性給出項目運營及建設的相關前提條件及管理要求。在形成初步風險評價意見結論后，結合風險坐標圖排序結論，對項目風險按風險重要性進行梳理，并以下表格式嵌入項目投資建議書中，以便直觀