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經(jīng)理人財務(wù)素養(yǎng),主講人:陳光,一天搞懂財務(wù),課程目標(biāo),我能讀懂財務(wù)報表了!我知道如何做好財務(wù)管理了!我知道企業(yè)財務(wù)問題出在哪里了!我知道能把財務(wù)管理與本部門工作有機協(xié)調(diào)起來了!,課程目標(biāo),陳光教授中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授有著豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗的他,曾在黑龍江省國稅局從事納稅檢查工作達十年,后在中央財經(jīng)大學(xué)從事稅收教學(xué)工作。曾為IBM、國家稅務(wù)總局、中國石油總公司、中國民生銀行等幾十家大中企業(yè)主講過企業(yè)財務(wù)管理、風(fēng)險控制、稅收籌劃等課程,課程安排,企業(yè)、經(jīng)理人與財務(wù)解析財務(wù)報表-資產(chǎn)負債表/損益表企業(yè)經(jīng)營績效分析企業(yè)現(xiàn)金流分析企業(yè)健康狀況診斷企業(yè)健康增長模式分析,財務(wù)報表能夠幫非財人(外行人)做哪些事情?,信息功能,以數(shù)字的形式詳細準(zhǔn)確地記錄和披露企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營結(jié)果1、原始記錄總得有吧2、企業(yè)掙不掙錢我得知道吧3、企業(yè)產(chǎn)值我得心里有數(shù)吧4、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)我得理解呵,成本功能,正確地計算和說明企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品、提供服務(wù)的成本,有一套完善的核算方法1.成本怎么算的?2.成本報表怎么讀?3.標(biāo)準(zhǔn)成本的制定?4.成本預(yù)算的編制與控制,管理功能(我去管誰?),1.通過對財務(wù)報表的分析,加強內(nèi)部控制,防止工作錯弊,保征資產(chǎn)安全2.運用財務(wù)比率分析,探討經(jīng)營得失,不斷改進管理3.運用財務(wù)預(yù)算,規(guī)劃利潤,尋找最有利的產(chǎn)銷途徑4.運用財務(wù)模型探討業(yè)務(wù)模式,擬定經(jīng)營策略,決策-投資項目評估,項目能否賺錢?能賺多少錢?什么時候開始賺錢?錢能賺多久?,計劃財務(wù)預(yù)算,財務(wù)預(yù)算是企業(yè)經(jīng)營計劃的數(shù)字化,它用數(shù)字的形式集中而系統(tǒng)地反映企業(yè)在未來一定期間的全部經(jīng)濟活動及成果,是企業(yè)在特定時期內(nèi)經(jīng)營狀況的數(shù)字化模擬,配置合理分配資源,通過將各種假設(shè)和前提條件輸入財務(wù)預(yù)測分析系統(tǒng),可以幫助經(jīng)理人找出最佳業(yè)務(wù)模式,從而合理配置企業(yè)內(nèi)各種資源,合理安排人、財、物的使用,控制動態(tài)監(jiān)控,財務(wù)預(yù)算又是一種動態(tài)管理工具,通過分析預(yù)算與實際數(shù)字之間的差異可以對公司經(jīng)營計劃在執(zhí)行過程中出現(xiàn)的偏差及時進行調(diào)整和修正通過對財務(wù)數(shù)據(jù)的分析,找出企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題,及時加以改進,考核“秋后算賬”,運用財務(wù)預(yù)算,可將企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)分解為一個個具體的、可以衡量的作業(yè)目標(biāo),并落實到每個部門和員工財務(wù)數(shù)字是考核企業(yè)經(jīng)營績效、也是經(jīng)理人對各部門、員工進行獎罰的重要依據(jù),同時還是制定新目標(biāo)的基礎(chǔ),課程安排,企業(yè)、非財人與財務(wù)解析財務(wù)報表-資產(chǎn)負債表/損益表企業(yè)經(jīng)營績效分析企業(yè)現(xiàn)金流分析企業(yè)健康狀況診斷企業(yè)健康增長模式分析,財務(wù)報表的結(jié)構(gòu),損益表,現(xiàn)金流量表,資產(chǎn)負債表2005年12月31日,透視企業(yè)財務(wù)狀況,資產(chǎn)負債表,錢花在哪里?,投入的錢,練習(xí)一分析,150,000,150,000,資產(chǎn),權(quán)益,資產(chǎn)負債表基本結(jié)構(gòu),長期資產(chǎn):家具20,000裝修費10,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金114,000房租押金6,000,股東權(quán)益:資本金150,000,資產(chǎn),權(quán)益,練習(xí)一答案,150,000,150,000,長期資產(chǎn):家具20,000裝修費10,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金114,000房租押金6,000,股東權(quán)益:股本150,000,資產(chǎn),權(quán)益,一月底資產(chǎn)負債表,150,000,150,000,長期資產(chǎn):家具20,000裝修費10,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金99,000應(yīng)收款8,000存貨10,000房租押金6,000,股東權(quán)益:股本150,000,資產(chǎn),權(quán)益,兩邊不平怎么辦?,153,000,150,000?,1-2月?lián)p益表,收入:8元X300024000成本:5元X3000(15000)費用:(6000)-利潤:3000,長期資產(chǎn):家具20,000裝修費10,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金99,000應(yīng)收款8,000存貨10,000房租押金6,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤3,000,資產(chǎn),權(quán)益,二月底資產(chǎn)負債表,153,000,153,000,流動資產(chǎn)管理-現(xiàn)金,會計準(zhǔn)則規(guī)定:現(xiàn)金和各種存款應(yīng)按實際收入和支出數(shù)記帳注意:不得坐支現(xiàn)金,收支兩條線問題:一個企業(yè)帳戶里的現(xiàn)金是否越多越好?,應(yīng)收帳款管理指標(biāo),回款額-應(yīng)收款帳齡分析表過期應(yīng)收帳款的比例壞帳的比例壞帳準(zhǔn)備的提取-按應(yīng)收帳款帳面余額提取-根據(jù)發(fā)生壞帳的概率提取,流動資產(chǎn)管理-存貨,存貨的內(nèi)容:-原材料-在產(chǎn)品-產(chǎn)成品-包裝物-備品、備件-低值易耗品,存貨計價方法:-先進先出法-后進先出法-平均成本法,長期資產(chǎn):家具20,000裝修費10,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金99,000應(yīng)收款10,000存貨8,000其它應(yīng)收款6,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤3,000,資產(chǎn),權(quán)益,對流動資產(chǎn)的規(guī)范化表述,153,000,153,000,長期資產(chǎn):家具20,000裝修費10,000特許經(jīng)營權(quán)80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金19,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤3,000,資產(chǎn),權(quán)益,三月底資產(chǎn)負債表,153,000,153,000,長期資產(chǎn)(LTA),流動資產(chǎn)(CA),資產(chǎn),權(quán)益,資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu),長期資產(chǎn):家具20,000裝修費10,000特許加盟費80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金19,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤3,000,資產(chǎn),權(quán)益,三月底資產(chǎn)負債表,153,000,153,000,長期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無形資產(chǎn)80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金19,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤3,000,資產(chǎn),權(quán)益,對長期資產(chǎn)的規(guī)范化表述,153,000,153,000,長期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無形資產(chǎn)80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金19,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本150,000利潤3,000,資產(chǎn),權(quán)益,老劉入股前,153,000,153,000,長期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無形資產(chǎn)80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金79,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:股本-張150,000-劉50,000原股本溢價10,000利潤3,000,資產(chǎn),權(quán)益,老劉入股后,213,000,213,000,股東權(quán)益,股東權(quán)益,未分配利潤企業(yè)的稅后利潤在向股東分配之前,先要提取盈余公積,提取比例如下:-法定公積金10%-任意公積金企業(yè)自定-法定公益金5-10%很少有企業(yè)將利潤全部分掉,未分配利潤趨于成為企業(yè)永久性資金來源的一部分,長期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無形資產(chǎn)80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金79,000其它應(yīng)收款6,000存貨10,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:實收資本-張150,000-劉50,000資本公積10,000未分配利潤3,000,資產(chǎn),權(quán)益,對股東權(quán)益的規(guī)范化表述,213,000,213,000,長期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無形資產(chǎn)80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金118,500其它應(yīng)收款6,000存貨25,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:實收資本-張150,000-劉50,000資本公積10,000未分配利潤3,000應(yīng)付貨款4,500二年期借款30,000半年期借款20,000,資產(chǎn),負債/權(quán)益,五月份資產(chǎn)負債表,267,500,267,500,長期資產(chǎn)(LTA),流動資產(chǎn)(CA),股東權(quán)益(OE),長期負債(LTL),流動負債(CL),資產(chǎn),負債/權(quán)益,100,100,資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu),長期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無形資產(chǎn)80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金118,500其它應(yīng)收款6,000存貨25,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:實收資本-張150,000-劉50,000資本公積10,000未分配利潤3,000應(yīng)付貨款4,500二年期借款30,000半年期借款20,000,資產(chǎn),負債/權(quán)益,五月份資產(chǎn)負債表,267,500,267,500,長期資產(chǎn):固定資產(chǎn)20,000遞延資產(chǎn)10,000無形資產(chǎn)80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金118,500其它應(yīng)收款6,000存貨25,000應(yīng)收款8,000,股東權(quán)益:實收資本200,000資本公積10,000未分配利潤3,000長期負債:長期借款30,000流動負債:應(yīng)付款4,500短期借款20,000,資產(chǎn),負債/權(quán)益,長期負債與流動負債規(guī)范化表述,267,500,267,500,解讀公司經(jīng)營狀況,損益表,一張損益表提供了哪些信息?,銷售收入-)銷售成本毛利-)期間費用+/-)其它業(yè)務(wù)收入/支出營業(yè)利潤+)投資收益+/-)營業(yè)外收入/支出稅前利潤-)所得稅凈利潤,銷售成本,企業(yè)在確認收入的同時,要根據(jù)所發(fā)出貨物或提供服務(wù)的金額進行成本的結(jié)轉(zhuǎn)銷售費用(如運輸費、廣告費等)與銷售成本無關(guān)銷售收入銷售成本=毛利,毛利率說明了什么?,企業(yè)產(chǎn)品/服務(wù)的增值力-是否為顧客提供了獨特/與眾不同的價值,而且這種價值對大部分顧客來說是很重要的?-競爭對手是否很少/不具備/很難模仿這種增值能力?,期間費用,無法分?jǐn)偟礁鱾€產(chǎn)品中、作為企業(yè)整體支出的費用1、銷售費用(sellingexpenses)銷售人員工資福利、差旅費、運輸費、廣告費等2、管理費用(G&A)管理部門人員工資福利、辦公費、郵電費、印刷費3、財務(wù)費用(Interests&bankcharges)企業(yè)籌措資金需要支付的費用,如銀行手續(xù)費、借款利息等,投資收益,報告期內(nèi)資產(chǎn)負債表中長期投資與短期投資所產(chǎn)生的收益不同的投資品種特點不同,收益也不同債券投資收益穩(wěn)定,不需要太多的敏感性股權(quán)投資收益波動性較大,要求較高的投資技巧,損益表中的幾個重要術(shù)語,利潤的分配過程,息稅前利潤(PBIT)-)利息債權(quán)人稅前利潤(PBT)-)稅款稅務(wù)局稅后利潤(PAT)-)股息股東未分配利潤(RE),案例分析3:我如何看企業(yè)的損益表,對購買股票有幫助?,通過看廈新電子(上市公司)的損益表,觀察企業(yè)的真實利潤情況;掌握企業(yè)的可持續(xù)增長能力;值得不值得長期持有?,一、公司簡介,2002-2004年夏新電子主要財務(wù)數(shù)據(jù)年份200420032002銷售收入50.5468.1744.86凈利潤0.15856.146.07總資產(chǎn)42.8943.4827.62凈資產(chǎn)13.1814.638.89資產(chǎn)負債率66-69%64-66%68-70%ROE1.2%41.98%68.25%EPS(每股凈利潤)0.04元1.43元1.69元每股經(jīng)營凈現(xiàn)金-1.54元1.17元2.71元,表12:夏新2002-2004年資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析(單位:百萬元或%),二、財務(wù)指標(biāo)體系“三維分析”構(gòu)成比較分析,收入下降庫存積壓資金短缺舉債維持,在總資產(chǎn)中,流動資產(chǎn)比重很高,77.6%-85%;流動資產(chǎn)中,貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)在2003年大幅增長后在2004年明顯下降;存貨的比例和應(yīng)收款的比例增長;短期借款從2002年不足3000萬劇增到2003年的5億2004年更是突破了10億,占總資產(chǎn)的約四分之一;未分配利潤2003年增長284%,2004年是負增長。,二、財務(wù)指標(biāo)體系“三維分析”構(gòu)成比較分析,二、財務(wù)指標(biāo)體系“三維分析”構(gòu)成比較分析,表13:夏新2002-2004年損益表結(jié)構(gòu)分析(百萬元),二、財務(wù)指標(biāo)體系“三維分析”構(gòu)成比較分析,2003年對比2002年,主營業(yè)務(wù)收入、成本、管理費用和營業(yè)費用等主要損益指標(biāo)均增幅在50%以上,由于費用增長很快,主營業(yè)務(wù)利潤增長了38%,而凈利潤只增長了1%。2004年對比2003年,以上各項指標(biāo)急劇下降,各項成本費用較2003年下降了10%-35%,主營業(yè)務(wù)收入下降了26%,主營業(yè)務(wù)利潤下降了55%,凈利潤則下降了97%之多。2004年損益表中唯一突出的是補貼收入2251萬元,正由于此,夏新電子的當(dāng)年才免于虧損,夏新電子在年報中披露補貼收入主要為廈門當(dāng)?shù)卣a助,企業(yè)借助外部補貼“扭虧為盈”,值得注意!2002-2004年的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示:夏新電子的由盛轉(zhuǎn)衰的跡象顯露無遺。,課程安排,企業(yè)、經(jīng)理人與財務(wù)解析財務(wù)報表-資產(chǎn)負債表/損益表企業(yè)經(jīng)營績效分析企業(yè)現(xiàn)金流分析企業(yè)健康狀況診斷企業(yè)健康增長模式分析,資產(chǎn)負債表2006年12月31日,特定時期內(nèi)的現(xiàn)金總流入減去現(xiàn)金總流出,現(xiàn)金流量表,現(xiàn)金流量表,非營業(yè)性現(xiàn)金流出,非營業(yè)性現(xiàn)金流入,課程安排,企業(yè)、經(jīng)理人與財務(wù)解析財務(wù)報表-資產(chǎn)負債表/損益表企業(yè)經(jīng)營績效分析企業(yè)現(xiàn)金流分析企業(yè)健康狀況診斷企業(yè)健康增長模式分析,流動比率,0.8倍,=,=,速動比率,負債與權(quán)益比率分析,1.負債/股東權(quán)益=1理想型2.負債/股東權(quán)益=2健全型3.負債/股東權(quán)益=5資金周轉(zhuǎn)不靈4.負債/股東權(quán)益10高風(fēng)險5.負債/股東權(quán)益30清算,財務(wù)杠桿倍數(shù),借款,甲方案,乙方案,50000,50000,20000,0,股東權(quán)益,總資產(chǎn),100000,100000,營業(yè)利潤,利息(9%),稅前利潤,所得稅(25%),稅后凈利潤,權(quán)益報酬率(ROE),財務(wù)杠桿倍數(shù)(總資產(chǎn)/股東權(quán)益),丙方案,100000,80000,100000,20000,20000,20000,(4500),(7200),0,15500,12800,20000,(3875),(3200),(5000),11625,9600,15000,23%,48%,15%,2,5,1,財務(wù)杠桿倍數(shù),借款,甲方案,乙方案,
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