期權(quán)高級組合策略.ppt_第1頁
期權(quán)高級組合策略.ppt_第2頁
期權(quán)高級組合策略.ppt_第3頁
期權(quán)高級組合策略.ppt_第4頁
期權(quán)高級組合策略.ppt_第5頁
已閱讀5頁，還剩52頁未讀， 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

,為什么要學(xué)習(xí)希臘字母？知道delta、gamma、theta、vega有什么意義？,Delta：表示標(biāo)的物每波動一個單位，期權(quán)權(quán)利金的變化額Gamma：標(biāo)的物每波動一個單位，delta的變化Theta：時(shí)間每流逝一個單位，期權(quán)權(quán)利金的變化額Vega：隱含波動率每變化一個單位，期權(quán)權(quán)利金的變化額,行情為2.1851、預(yù)期行情會上漲，買入2.100的認(rèn)購期權(quán)2、行情果然上漲，預(yù)期會繼續(xù)上漲，進(jìn)一步買入2.150的認(rèn)購期權(quán)3、預(yù)期行情不會漲破2.250，賣出2.250認(rèn)購4、行情逐漸企穩(wěn)，預(yù)計(jì)行情連2.200都不會漲破，賣出2.200的認(rèn)購5、擔(dān)心行情出現(xiàn)突發(fā)情況，跌破2.100，所以買入2.100的認(rèn)沽，對沖風(fēng)險(xiǎn)。,請問此時(shí)：我現(xiàn)在的頭寸行情上漲對我有利還是行情下跌對我有利？行情不動，隨著時(shí)間流逝，持倉有利還是不利？波動率上升，行情對我有利是不利？,Delta：0.7850行情上漲對我有利！Theta：-0.0004時(shí)間流逝對我不利，虧損時(shí)間價(jià)值！Vega：0.0004波動率上升，對我有利！,將復(fù)雜的期權(quán)組合變的更加簡單化有招為無招！萬變不離其宗！,1、策略優(yōu)點(diǎn)：較低的成本、較高的杠桿當(dāng)市場價(jià)格出現(xiàn)定價(jià)錯誤時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)套利。2、策略缺點(diǎn)：策略虧損可能無限，需要注意止損無法獲得直接持有現(xiàn)券的股東權(quán)利由于是雙腿策略，需要同時(shí)入場，所以交易成本相對比較高。,注意止損,LonggammaLongvega,策略感悟,間距越大，成本越高,賣出蝶式策略,Gamma：該組合的gamma值在股價(jià)中間價(jià)位是達(dá)到峰值，此時(shí)delta雖然為零，但是其受標(biāo)的價(jià)格變化的影響最為強(qiáng)烈。期權(quán)價(jià)格變化速度對標(biāo)的物的價(jià)格的變化最為敏感。,LongGamma,賣出蝶式策略,賣出,Vega：對于賣出蝶式的組合而言，波動率上升是有利于該頭寸的，除非股價(jià)已經(jīng)向上或者向下突破。,LongVegaShortTheta,

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論