流動性風(fēng)險管理

,第8章流動性風(fēng)險管理,2,第8章流動性風(fēng)險管理,本章內(nèi)容安排：第一節(jié)流動性風(fēng)險概述第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量第四節(jié)流動性風(fēng)險的管理方法,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,3,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,第一節(jié)內(nèi)容安排：一、流動性概念二、流動性風(fēng)險的概念三、銀行保持適當(dāng)流動性的職能四、流動性風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,4,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,一、流動性概念1、銀行的流動性是指銀行以適當(dāng)?shù)膬r格獲取可用資金的能力。銀行獲得流動性的途經(jīng)有很多，如果資產(chǎn)能以較少的價格損失迅速地轉(zhuǎn)變?yōu)樗璎F(xiàn)金，那么這種資產(chǎn)就具有該動性；如果一家銀行能夠以同類銀行支付的可比利率借到資金，那么該負(fù)債也具有流動性。一般而言，小銀行籌措現(xiàn)金的能力有限，主要依靠短期資產(chǎn)滿足流動性需要。相反，大銀行主要不是通過資產(chǎn)，而是通過負(fù)債獲取為滿足流動性所需要的資金。相應(yīng)地流動性風(fēng)險，或者說流動性不足的風(fēng)險就是指商業(yè)銀行在遇到存款擠提或貸款需要增加時，不能迅速地從市場上獲得流動性資金而使銀行的信譽和籌資能力受到損失的風(fēng)險。,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,5,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,一、流動性概念:流動性VS清償能力從法律上講，清償能力是指銀行的資產(chǎn)大于負(fù)債，即資本為正值，換句話說，只要銀行有足夠的時間，完全可以將資產(chǎn)變現(xiàn)，清償所有的負(fù)債。可現(xiàn)實中上門提款的儲戶往往不會給銀行變現(xiàn)的機會，當(dāng)擠提出現(xiàn)時更是一分鐘都等不了，這時就全靠銀行在流動性上的功力了，即能夠隨時滿足所有提款或還款以及客戶信用需求的能力。不難看出，流動性與清償能力之間存在著較大的差異：有的銀行，雖然資產(chǎn)總價值大于、甚至遠遠大于負(fù)債總價值，在法律上具有充分的清償能力；但只要是流動性不足，應(yīng)付不了擠提，那么除了關(guān)門歇業(yè)之外，恐怕也就沒有其它更好的選擇了。反過來，有的銀行雖然資產(chǎn)價值遠低于實際負(fù)債價值，這可能是由于證券、房地產(chǎn)貸款損失或是其它別的什么原因，但只要能保持大量的流動性資金、仍可滿足公眾的提款要求，則往往能夠渡過難關(guān)，轉(zhuǎn)危為安。,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,6,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,二、流動性風(fēng)險的概念巴塞爾銀行監(jiān)管委員會有效銀行監(jiān)管的核心原則對流動性風(fēng)險定義為：流動性風(fēng)險是指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資的可靠性，即當(dāng)銀行流動性不足時，無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響其贏利水平。在極端情況下，流動性不足會造成銀行的清償問題。商業(yè)銀行的流動性表現(xiàn)在兩個方面，其一是資產(chǎn)的流動性，主要是指銀行資產(chǎn)在不發(fā)生損失的前提下，迅速變現(xiàn)的能力，資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強，所付成本越低，則流動性越強；其二是負(fù)債的流動性，是指銀行能夠以較低的成本獲得所需資金的能力，籌資的能力越強，所付的成本越低，流動性越強。銀行的流動性一旦出現(xiàn)不確定性，則會產(chǎn)生流動性風(fēng)險。,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,7,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,三、銀行保持適當(dāng)流動性的職能銀行保持流動性的具體職能：1、銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃有钥梢员ＷC其債權(quán)人得到償付2、銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃有跃陀心芰冬F(xiàn)對客戶的貸款承諾3、銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃有赃€可以使銀行抓住任何有利可圖的機會，擴展其資產(chǎn)規(guī)模，又可使銀行在不利的市場環(huán)境下出售其流動性資產(chǎn)，避免資本虧損。,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,8,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,四、流動性風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的主要因素包括：（1）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。由于“短借長貸”的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)引起到期日缺口，而銀行資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在極少情況下能夠正好彌補因支付負(fù)債而引致的現(xiàn)金流出，從而產(chǎn)生流動性問題。（2）央行貨幣政策。央行的貨幣政策與商業(yè)銀行的流動風(fēng)險之間有著密切聯(lián)系。如央行采取緊縮的貨幣政策，商業(yè)銀行向央行借款受到控制，由于整個社會貨幣數(shù)量和信用總量的減少，資金呈緊張趨勢，存款數(shù)量減少，擠兌的可能性增加，貸款需求增高，同時商業(yè)銀行無法籌集到足夠資金滿足客戶需求，從而造成流動性風(fēng)險。,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,9,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,四、流動性風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因（3）金融市場發(fā)育程度。由于金融市場包括存款市場、貸款市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、證券市場等，其發(fā)育程度直接關(guān)系商業(yè)銀行資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和主動取得負(fù)債的能力，從而影響商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的大小。（4）信用風(fēng)險。信用風(fēng)險的發(fā)生往往打亂商業(yè)銀行資金的運用計劃，引發(fā)流動性危機。,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,10,第一節(jié)流動性風(fēng)險概述,四、流動性風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因（5）商業(yè)銀行對利率變化的敏感度。利率變化會影響銀行流動資產(chǎn)的變現(xiàn)價值和增加外部籌資成本，利率預(yù)期的上升與下降均會對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險產(chǎn)生影響。（6）銀行信用。銀行的信用主要取決于凈資產(chǎn)狀況、穩(wěn)定的收入、向外披露信息質(zhì)量和政府的保證，我國國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比率居高不下，之所以未發(fā)生流動性問題，很大程度上源于政府信用。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,11,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,本節(jié)內(nèi)容安排：一、資產(chǎn)管理理論(TheAssetManagement)二、負(fù)債管理理論(TheLiabilityManagement)三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset-LiabilityManagement)四、資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManagement),第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,12,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,一、資產(chǎn)管理理論(TheAssetManagement)1、商業(yè)貸款理論2、轉(zhuǎn)換理論3、預(yù)期收入理論,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,13,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,一、資產(chǎn)管理理論(TheAssetManagement)（一）資產(chǎn)管理理論的產(chǎn)生背景資產(chǎn)管理理論是商業(yè)銀行早期的經(jīng)營理論，并在相當(dāng)長的一段時期內(nèi)廣泛流行。資產(chǎn)管理理論的產(chǎn)生和發(fā)展，有著深刻的歷史根源。首先，從商業(yè)銀行自身來看，在其早期的業(yè)務(wù)中資金來源比較單一，主要依靠吸收活期存款，定期存款的數(shù)量則有限?；钇诖婵畹牟环€(wěn)定性，迫使銀行家們必須將注意力集中于資產(chǎn)管理方面，特別是如何保持資產(chǎn)的流動性，以應(yīng)付客戶的提款?？梢姡缙诘纳虡I(yè)銀行主要是求生存，而不是求發(fā)展，這是資產(chǎn)管理理論應(yīng)運而生的主觀原因；其次，從外部條件來看，在商業(yè)銀行早期，工商企業(yè)貸款需求比較單一，數(shù)量也有限，金融市場還不夠發(fā)達，這就使商業(yè)銀行沒有必要，也沒有可能去努力增加資金來源，擴大盈利，而只需進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理安排，以滿足客戶貸款和提款的要求。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,14,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,一、資產(chǎn)管理理論(TheAssetManagement)（二）資產(chǎn)管理理論的核心思想資產(chǎn)管理理論的核心是商業(yè)銀行將經(jīng)營管理的重點放在資產(chǎn)方面，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適當(dāng)安排，實現(xiàn)經(jīng)營方針(“三性”方針)的要求。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,15,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,一、資產(chǎn)管理理論(TheAssetManagement)（三）資產(chǎn)管理理論的主要內(nèi)容1、商業(yè)貸款理論商業(yè)貸款理論認(rèn)為:銀行的資金來源于客戶的存款，而這些存款是要經(jīng)常提取的。如果存款人在需要資金時無法從銀行提出自己的存款，那么銀行只能倒閉。因此，為了應(yīng)付存款人難以預(yù)料的提款，銀行只能將資金短期使用，而不能發(fā)放長期貸款或進行長期投資。因此，在這種貸款中，一般采取票據(jù)貼現(xiàn)的方式。因為票據(jù)本身是購買商品和流通商品的證據(jù)，它具有自償性。這種理論強調(diào)，辦理短期貸款一定要以真實交易作基礎(chǔ)，要用真實的商業(yè)票據(jù)為憑證作抵押，這樣在企業(yè)不能還款時，可以處理抵押品、保證資金安全。在此，人們又稱這種理論為“真實票據(jù)論”。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,16,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,一、資產(chǎn)管理理論(TheAssetManagement)（三）資產(chǎn)管理理論的主要內(nèi)容1、商業(yè)貸款理論這個理論的主要缺點是：將銀行的業(yè)務(wù)限制在狹義的生產(chǎn)與流通領(lǐng)域內(nèi)，對于大量的有償還能力的貸款不予考慮。對于提款人的假設(shè)過于絕對化，就一般情況來講，存款人總是一面提款，也一面存款，總有一部分資金留在銀行不取，而這部分資金就是可以長期使用的資金，不需要保持太大的流動性。事實上，真實票據(jù)的自償性不那么如人意，即使在經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn)的情況下也有相當(dāng)?shù)钠睋?jù)不能自償。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,17,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,一、資產(chǎn)管理理論(TheAssetManagement)（三）資產(chǎn)管理理論的主要內(nèi)容2、轉(zhuǎn)換理論可轉(zhuǎn)換理論認(rèn)為，銀行的貸款不能僅僅依賴于短期和自償性，只要銀行的資產(chǎn)在存款人提現(xiàn)時能隨時轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，維持銀行的流動性，就是安全的，這樣的資產(chǎn)不論是短期還是長期，不論是否具有自償性，都可以持有。保持銀行資金流動性的最好辦法是購買那些需款時可以立即出售的資產(chǎn)，只要銀行持有能隨時在市場上變現(xiàn)并不受損失的資產(chǎn)，它的流動性就有較大的保證。缺點明顯：其運用依賴于發(fā)達的證券市場和充足的短期證券。同時，還要看市場特點，在發(fā)生經(jīng)濟危機時，證券拋售量往往大大超過證券購買量，就難以保證流動性。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,18,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,一、資產(chǎn)管理理論(TheAssetManagement)（三）資產(chǎn)管理理論的主要內(nèi)容3、預(yù)期收入理論預(yù)期收入理是一種關(guān)于資產(chǎn)選擇的理論，這種理論認(rèn)為，貸款并不能自動清償，貸款的清償依賴于借款者同第三者交易時獲得的收入。簡而言之，貸款是靠借款者將來的或預(yù)期的收入償還。因此，貸款安全性和流動性取決于借款者的預(yù)期收入，如果一項貸款的將來收入或預(yù)期收入有保證(如按日、季分期付款)，即使期限較長，由于安全性和流動性有保證，銀行仍然可以接受。反之，如果一項貸款的預(yù)期收入不可靠，即使期限較短，銀行也不應(yīng)當(dāng)發(fā)放。根據(jù)這種理論，商業(yè)銀行不僅可以發(fā)放短期貸款，經(jīng)營易于轉(zhuǎn)讓的證券，而且還可以發(fā)放長期設(shè)備貸款，還可發(fā)放非生產(chǎn)性消費者貸款，只要借款人的預(yù)期收入可靠，還款來源有保證即可。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,19,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,一、資產(chǎn)管理理論(TheAssetManagement)（四）資產(chǎn)管理理論的評價以上三種資產(chǎn)管理理論反映了商業(yè)銀行在不同發(fā)展階段上經(jīng)營管理的特點，在保證銀行資產(chǎn)流動性方面而各有側(cè)重。商業(yè)貸款理論，主要通過短期放款來保證銀行資產(chǎn)有流動性；轉(zhuǎn)換理論，是在金融市場得到一定發(fā)展，金融資產(chǎn)交易成為普遍的條件下，通過金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換來保證流動性；而預(yù)期收入理論，則主要是從貸款和投資的清償條件來考慮資產(chǎn)安全和流動性的。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,20,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,二、負(fù)債管理理論(TheLiabilityManagement)（一）負(fù)債管理理論的產(chǎn)生背景1、金融工具的創(chuàng)新。隨著負(fù)債理論的發(fā)展，西方商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主動型負(fù)債方式向中央銀行借款和同業(yè)拆借得到了很大完善，同時，隨著歐洲貨幣市場的形成，又開始向歐洲貨幣市場借款，此后，又開始發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和“回購協(xié)議”等借款形式，擴大了資金來源。2、金融業(yè)競爭的加劇。各種非銀行金融機構(gòu)興起，壓縮傳統(tǒng)商業(yè)銀行的生存空間，因此銀行不得不采取新的方式籌集資金和管理業(yè)務(wù)。3、金融管制的影響。通貨膨脹開始困擾各國經(jīng)濟，普遍受到政府利率管制的商業(yè)銀行，都感到吸收資金能力衰弱，尋求資金、擴大負(fù)債成為當(dāng)時銀行的第一需求，使負(fù)債理論得以興起。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,21,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,二、負(fù)債管理理論(TheLiabilityManagement)（二）負(fù)債管理理論的核心思想負(fù)債管理理論主張商業(yè)銀行將管理重點放在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，通過尋找新的資金來源，來實現(xiàn)經(jīng)營方針的要求。負(fù)債管理理論認(rèn)為，銀行的流動性不僅可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)獲得，而且可以通過調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)提供。換言之，銀行可以用積極出售債務(wù)的方式，即主動負(fù)債，從各種不同的來源渠道借入資金來提供流動性。只要銀行的借款市場擴大，它的流動性就有一定保證。這就沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動性資產(chǎn)，而應(yīng)將它們投入高盈利的貸款和投資中，在必要時甚至可以通過借款來支持貸款規(guī)模的擴大。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,22,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,二、負(fù)債管理理論(TheLiabilityManagement)（三）負(fù)債管理理論的主要內(nèi)容1、銀行券理論最古老的負(fù)債理論，商業(yè)銀行以貴金屬做準(zhǔn)備發(fā)行銀行券，銀行券的數(shù)額與貨幣兌現(xiàn)準(zhǔn)備的數(shù)額之間的比例視經(jīng)濟形勢而變動。該理論的核心是強調(diào)負(fù)債的適度性。2、存款理論銀行負(fù)債的主要理論，認(rèn)為存款是銀行最重要的資金來源，是存款者放棄貨幣流動性的一種選擇，銀行應(yīng)當(dāng)為此支付利息并關(guān)注存款的穩(wěn)定和安全。該理論最主要的特征是其保守性傾向，對商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營起了保障促進作用。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,23,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,二、負(fù)債管理理論(TheLiabilityManagement)（三）負(fù)債管理理論的主要內(nèi)容3、購買理論購買理論是一種創(chuàng)新的負(fù)債理論，主張以主動負(fù)債的方法來保證對銀行流動性的需要。具體做法：以短期借入款來應(yīng)付存款的提取，負(fù)債項目一增一減，不影響資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模；以借入款來應(yīng)付增加貸款的要求，是資產(chǎn)和負(fù)債項目同時增加。其缺點是：購買理論容易過度助長商業(yè)銀行片面擴大負(fù)債、盲目競爭、加重債務(wù)危機和通貨膨脹，因而通常不為宏觀金融管理機構(gòu)所倡導(dǎo)。4、銷售理論銷售理論的主要內(nèi)容是：銀行是金融產(chǎn)品的制造企業(yè)，銀行負(fù)債管理的中心任務(wù)就是迎合客戶的需要，努力推銷這些產(chǎn)品，以擴大銀行的資金來源和收益不平。因此，該理論的著眼點在于創(chuàng)造形形色色的金融產(chǎn)品，而不是資金，為客戶提供多樣化的服務(wù)。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,24,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,二、負(fù)債管理理論(TheLiabilityManagement)（四）負(fù)債管理理論的評價1、負(fù)債管理理論的貢獻：負(fù)債管理理論的產(chǎn)生，找到了保持流動性的新方法，在流動性管理上變單一的資產(chǎn)調(diào)整為資產(chǎn)和負(fù)債兩方面相結(jié)合。這一理論還為擴大銀行信貸規(guī)模，增加貸款投放創(chuàng)造了條件。2、負(fù)債管理理論的缺點：(1)負(fù)債管理理論建立在對吸收資金抱有信心、并能如愿以償?shù)幕A(chǔ)上，在一定程度上帶有主觀色彩。(2)負(fù)債管理理論導(dǎo)致銀行不太注意補充自有資本，使自有資本占商業(yè)銀行資金來源比重下降，經(jīng)營風(fēng)險增大。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,25,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,二、負(fù)債管理理論(TheLiabilityManagement)2、負(fù)債管理理論的缺點：(3)提高了銀行負(fù)債成本。在美國，實施負(fù)債管理主要是通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，向中央銀行貼現(xiàn)窗口借款，向聯(lián)儲資金市場借款，或據(jù)購回協(xié)議借款，向歐洲美元市場借款等方式。通過這些方式來借款都必須付息而且高于一般存款利息，這類負(fù)債增加，必然增加銀行負(fù)債成本。(4)增加了銀行經(jīng)營風(fēng)險。如果市場上資金普遍緊張，無論銀行怎樣努力也難于借到款，那么用負(fù)債管理來提供流動性就無法保證，這樣就會提高銀行流動性的風(fēng)險。另外，在負(fù)債成本提高的條件下，為了保住利潤，銀行須把資產(chǎn)投放在收益高的貸款和投資上，而收益高的貸款和投資往往伴隨著更高的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,26,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset-LiabilityManagement)（一）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的形成背景1、70年代末、80年代初，西方經(jīng)濟普遍出現(xiàn)衰退，并伴隨較強的通貨膨脹，出現(xiàn)“滯脹”局面，銀行的經(jīng)營環(huán)境惡化。2、70年代末、80年代初，西方金融市場利率大幅度上升，從而使銀行負(fù)債的成本提高，影響銀行的盈利。3、60年代開始負(fù)債經(jīng)營的結(jié)果，使銀行自有資本的比重越來越小，短期資金的比重越來越大，銀行的安全性和流動性受到威脅。4、80年代初西方國家對存款利率管制的放松，使負(fù)債管理的必要性下降。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,27,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset-LiabilityManagement)（二）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的核心思想和原則所謂資產(chǎn)負(fù)債管理理論，是指商業(yè)銀行在經(jīng)營管理的過程中，將資產(chǎn)管理與負(fù)債管理結(jié)合為一體，在適當(dāng)安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的同時，尋找新的資金來源，使資產(chǎn)和負(fù)債統(tǒng)一協(xié)調(diào)以實現(xiàn)經(jīng)營方針的要求。商業(yè)銀行進行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理應(yīng)遵循以下五個原則：1、規(guī)模對稱原則：即指資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模要相互對稱、平衡。比較接近我們所說的總量平衡。這種平衡對稱不是簡單的對稱，而是建立在經(jīng)濟合理增長基礎(chǔ)上的動態(tài)平衡。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,28,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset-LiabilityManagement)（二）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的核心思想和原則商業(yè)銀行進行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理應(yīng)遵循以下五個原則：2、結(jié)構(gòu)對稱原則：即指資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)要相互對稱與平衡。3、速度對稱原則：也稱償還期對稱，即按資金來源的流轉(zhuǎn)速度來分配其在資產(chǎn)上的分布，使來源與運用的償還期保持一定程度的對稱。4、目標(biāo)互補原則：即資金的安全性、流動性和盈利性三者之間保持合理的比例關(guān)系，盡可能實現(xiàn)三者之間的均衡。5、資產(chǎn)分散原則：即銀行資產(chǎn)要在資產(chǎn)種類和客戶兩個方面盡可能地適當(dāng)分散。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,29,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset-LiabilityManagement)（三）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的主要內(nèi)容1、償還期對稱理論觀點：銀行流動性資產(chǎn)和盈利性資產(chǎn)的分配應(yīng)根據(jù)資金來源的性質(zhì)與流轉(zhuǎn)速度來決定，即銀行資產(chǎn)的償還期應(yīng)與負(fù)債的償還期保持高度的相對性。該模式的核心內(nèi)容是用負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)去制約資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，通過不斷到期的資產(chǎn)來滿足銀行清償負(fù)債的要求。2、資金集中管理理論亦稱資金蓄水池管理。不考慮資金來源的性質(zhì)及期限長短，而是把所有資金集中起來，根據(jù)“三性”要求進行資產(chǎn)分配。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,30,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset-LiabilityManagement)（三）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的主要內(nèi)容3、不同中心分配理論不同中心分配理論，也叫資產(chǎn)分配管理。該模式根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債流動性差異與法定準(zhǔn)備金要求，將負(fù)債分為四個“流動性盈利性”中心，即活期存款中心、儲蓄存款中心、定期存款中心、資本金中心，然后將每個中心的資金分配給合適的資產(chǎn)。優(yōu)點：兼顧了營運資金的流動性和盈利性要求。缺點：可操作性較差。4、差額管理理論差額管理理論，也叫缺口管理，其核心是控制利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債的缺口。缺口=利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性負(fù)債。正缺口：利率提高將使銀行利潤增加，利率下降將使利潤減少；負(fù)缺口：利率提高將使銀行利潤減少，利率下降將使利潤增加；零缺口：意味著帳面收支相抵，在計劃內(nèi)收益變動最小,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,31,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset-LiabilityManagement)（四）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論簡評資產(chǎn)負(fù)債管理理論的產(chǎn)生，是商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論的一個重要發(fā)展。資產(chǎn)負(fù)債管理理論將資產(chǎn)和負(fù)債的流動性置于同等重要的地位，在保證資產(chǎn)流動性和負(fù)債流動性的前提下，獲取最大限度的利潤。80年代以來，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論中引進了數(shù)理分析、管理科學(xué)和電子計算機技術(shù)，使得銀行的經(jīng)營管理理論更為科學(xué)和完善。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,32,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,四、資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManagement)（一）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論的形成背景盡管80年代以來，資產(chǎn)負(fù)債管理理論仍是西方商業(yè)銀行推崇的主要經(jīng)營管理理論，但這種理論也有明顯的缺陷。在80年代放松管制、金融自由化的形勢下，商業(yè)銀行之間及其他金融機構(gòu)之間的競爭更加激烈；尤其在80年代后期西方經(jīng)濟普遍出現(xiàn)衰退的情況下，銀行經(jīng)營環(huán)境惡化。上述因素抑制了銀行利率的提高和銀行經(jīng)營規(guī)模的擴大，銀行存放款的利差收益越來越小。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,33,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,四、資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論（二）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論的核心思想資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論主張銀行應(yīng)從正統(tǒng)的負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)以外的范圍去尋找新的經(jīng)營領(lǐng)域，從而開辟新的盈利源泉。這種理論認(rèn)為，存貸業(yè)務(wù)只是銀行經(jīng)營的一條主軸，在其旁側(cè)，可以延伸發(fā)展起多樣化的金融服務(wù)。這種理論還提倡原本資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表外業(yè)務(wù)，以降低成本。在信息時代到來和電子計算機技術(shù)普及運用的今天，以信息處理為核心的服務(wù)領(lǐng)域成為銀行資產(chǎn)負(fù)債以外業(yè)務(wù)發(fā)展的重點。如商業(yè)銀行通過貸款轉(zhuǎn)讓、存款轉(zhuǎn)售(在資產(chǎn)和負(fù)債上分別銷帳)等方法，使表內(nèi)經(jīng)營規(guī)模維持現(xiàn)狀甚至縮減，銀行收取轉(zhuǎn)讓的價格差額，既可增加收益，又可逃避審計和稅務(wù)部門的檢查。在資產(chǎn)負(fù)債內(nèi)外統(tǒng)一管理理論的影響下，商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，各種服務(wù)費收益在銀行盈利中比重已日益上升。,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,34,第二節(jié)流動性風(fēng)險管理理論,四、資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManagement)（三）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論與巴塞爾協(xié)議資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代末。為了對商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險進行控制和監(jiān)管，同時也為了規(guī)范不同國家的銀行之間同等運作的需要，1987年12月巴塞爾委員會通過了統(tǒng)一資本計量與資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議，即著名的巴塞爾協(xié)議。巴塞爾協(xié)議的通過是西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論和風(fēng)險管理理論完善與統(tǒng)一的標(biāo)志。,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,35,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,本節(jié)內(nèi)容安排：一、衡量流動性的簡單比例二、流動性的動態(tài)衡量方法,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,36,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,一、衡量流動性的簡單比例1、貸存比率2、流動性比率3、備付金比例指標(biāo)4、拆借資金比例6、流動性指數(shù)5、聯(lián)行匯差清算比例,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,37,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,一、衡量流動性的簡單比例1、貸存比率貸存比率是指銀行的貸款對存款的比率，即貸款/存款。貸存比率一般被銀行視為銀行流動性的基本衡量尺度，其中貸款是流動性最低的資產(chǎn)，而存款是流動性的主要來源，較高的貸存比表示流動性較低，較低的存貸比則意味著該銀行有充足的流動性。這是指標(biāo)是核心指標(biāo)，設(shè)置這個指標(biāo)的目的是要使商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債達到自我平衡，防止過度使用資金。,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,38,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,一、衡量流動性的簡單比例2、流動性比率流動性比率它是指流動性資產(chǎn)期未余額與流動性負(fù)債期未余額之比。我國一般要求在35以上。這個比例表明銀行的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債間的關(guān)系，系統(tǒng)反映銀行的流動性。銀行的流動性資產(chǎn)包括：現(xiàn)金、國庫券、存放在中央銀行款項、一個月內(nèi)到期的貸款、一個月內(nèi)到期的拆放同業(yè)凈額及其它一個月內(nèi)變現(xiàn)的其它證券、票據(jù)。流動性負(fù)債則包括各項活期存款、一個月內(nèi)到的定期存款及債券。,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,39,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,一、衡量流動性的簡單比例3、備付金比例指標(biāo)備付金比例指標(biāo)是指在央行備付金存款和庫存現(xiàn)金與各項存款之比，我國一般不得低于57。備付金是銀行為了滿足客戶提款和劃帳而持有的準(zhǔn)備金，是銀行主要的具有最高流動性的資產(chǎn)。它由存放在人民銀行清算帳戶的資金、超額準(zhǔn)備金和銀行的庫存現(xiàn)金所組成。,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,40,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,一、衡量流動性的簡單比例4、拆借資金比例拆借資金比例是指銀行通過拆借資金進行負(fù)債管理是很常用的方法。但是過度拆入資金可能使銀行陷入流動性困境，因此，對拆借資金規(guī)定限額也是必要的。5、聯(lián)行匯差清算比例聯(lián)行匯差清算比例是用來說明銀行對聯(lián)行匯差資金及時進行了清算，沒有占用人民銀行或?qū)Ψ叫械那逅阗Y金。,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,41,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,一、衡量流動性的簡單比例6、流動性指數(shù)流動性指數(shù)（I）來衡量流動性風(fēng)險的大小，為流動性風(fēng)險管理提供參考。I=(Wi)(Pi/Pi)其中：Wi=1Pi：指商業(yè)銀行被迫立即出售資產(chǎn)而獲得的市場價格；Pi：指商業(yè)銀行在正常的市場條件下出售其資產(chǎn)而獲得的公平價格；Wi：是商業(yè)銀行各種資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中的比重當(dāng)I下降時，商業(yè)銀行面臨的流動性風(fēng)險增大；反之，則流動性風(fēng)險下降。,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,42,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,二、流動性的動態(tài)衡量方法（一）流動性缺口（二）凈流動資產(chǎn)（三）現(xiàn)金流量法（四）融資缺口法,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,43,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,二、流動性的動態(tài)衡量方法（一）流動性缺口流動性缺口是指銀行資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額。流動性缺口反映出銀行流動性風(fēng)險。當(dāng)銀行的負(fù)債大于資產(chǎn)，出現(xiàn)資金過剩，這種情況對銀行不構(gòu)成流動性風(fēng)險。當(dāng)銀行的資產(chǎn)大于負(fù)債，說明銀行有些長期資產(chǎn)或承諾沒有得到資產(chǎn)負(fù)債表上現(xiàn)有資金來源的充分支持，這表明銀行維持目前規(guī)模的資產(chǎn)，必須從外部尋找足夠資金來源流動性缺口產(chǎn)生的原因主要有兩個：一是資產(chǎn)和負(fù)債之間不匹配的余額，二是資產(chǎn)和負(fù)債不斷變化。為更有效地反映資產(chǎn)和負(fù)債如何影響流動性風(fēng)險，人們引入所謂的“邊際缺口”的概念，它等于銀行資產(chǎn)的變化值減去銀行負(fù)債變化值。當(dāng)邊際缺口為正時，表明流動性過剩，為負(fù)時，流動性緊張。,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,44,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,二、流動性的動態(tài)衡量方法（一）流動性缺口如果流動性缺口產(chǎn)生于目前的資產(chǎn)和負(fù)債，被稱為“靜態(tài)缺口”。它反映了銀行當(dāng)前的流動性狀態(tài)。如果資產(chǎn)和負(fù)債隨著時間的推移而增加，新資產(chǎn)和新負(fù)債之間的缺口被稱為“動態(tài)缺口”。銀行邊際缺口表,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,45,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,二、流動性的動態(tài)衡量方法（二）凈流動資產(chǎn)商業(yè)銀行通常用凈流動性資產(chǎn)來衡量銀行的流動性情況。銀行一般首先將其資產(chǎn)負(fù)債表兩邊的項目進行歸類，在資產(chǎn)負(fù)債表的左邊，資產(chǎn)被分為流動性和非流動性兩類，在資產(chǎn)負(fù)債表的右邊，負(fù)債被分為不穩(wěn)定性和穩(wěn)定性兩類。凈流動資產(chǎn)就是銀行流動性資產(chǎn)和不穩(wěn)定負(fù)債之間的差值。如果流動性資產(chǎn)大于不穩(wěn)定性負(fù)債，該缺口為正，如果不穩(wěn)定性負(fù)債大于流動性資產(chǎn)，缺口為負(fù)。（三）現(xiàn)金流量法現(xiàn)金流量法是指銀行不但計算實際的現(xiàn)金流量，而且還計算潛在的現(xiàn)金流量，從而得出銀行全部現(xiàn)金流量，然后根據(jù)差額情況采取相應(yīng)的措施。,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,46,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,二、流動性的動態(tài)衡量方法（四）融資缺口法所謂融資缺口表示銀行須重新籌集的用于對新資產(chǎn)融資及對負(fù)債需進行再融資的那部分新資金。用公式表示：融資缺口=資金總需要量-資金來源（穩(wěn)定性部分）融資缺口表,第三節(jié)流動性風(fēng)險衡量,47,第三節(jié)流動性風(fēng)險的衡量,二、流動性的動態(tài)衡量方法（四）融資缺口法融資缺口是銀行的“不穩(wěn)定性融資”，因為銀行必須通過“不穩(wěn)定性負(fù)債”籌集新的資金。這些資金來源之所以被認(rèn)為具有不穩(wěn)定性是由于它們對信貸風(fēng)險具有高度的敏感性，每當(dāng)銀行面臨流動性問題時，市場將要求該銀行支付極高的風(fēng)險升水。正因為如此，上表所表達的中心旨意是：流動性危機出現(xiàn)時，銀行往往首先考慮變賣其流動性資產(chǎn)，中斷短期、可自由處置的資產(chǎn)以及盡量使用潛在融資能力，而不是依賴不穩(wěn)定負(fù)債。在銀行運作和經(jīng)濟環(huán)境均正常的情況下，上述那些不穩(wěn)定負(fù)債成本較低。,第四節(jié)流動性風(fēng)險管理方法,48,第四節(jié)流動性風(fēng)險管理方法,簡單地說，銀行一般是在銀行內(nèi)部實施流動性管理來規(guī)避風(fēng)險，而在銀行外部通過流動性監(jiān)管來防范風(fēng)險。先說流動性管理。拋開線性規(guī)劃法、資金總庫法這些技術(shù)層面上的內(nèi)容不談，流動性管理大致可遵循以下兩條思路：資產(chǎn)流動性不足風(fēng)險管理以及負(fù)債流動性不足風(fēng)險管理。本節(jié)內(nèi)容安排：一、資產(chǎn)流動性管理方法二、負(fù)債流動性管理方法,第四節(jié)流動性風(fēng)險管理方法,49,第四節(jié)流動性風(fēng)險管理方法,一、資產(chǎn)流動性管理方法資產(chǎn)流動性管理可以采取兩項措施：資產(chǎn)多元化和資產(chǎn)證券化。前者比較容易理解，就是所謂“不把太多的雞蛋放在同一個籃子里?！鄙虡I(yè)銀行可以通過購買許多不同種類的資產(chǎn)（比如說各種期限的債券）和核準(zhǔn)對許多客戶發(fā)放多種貸款來達到這一目的。相對而言，資產(chǎn)證券化的提法更顯時髦，解決流動性不足的問題也很有效，而其中的道理其實也并不復(fù)雜，無非是希望借助證券這一金融工具良好的流動性使銀行的資產(chǎn)“活”起來。商業(yè)銀行的資產(chǎn)基本上可分為現(xiàn)金資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、貸款資產(chǎn)和固定資產(chǎn)四種?，F(xiàn)金資產(chǎn)的流動性最強，是滿足銀行流動性所需要的第一道防線，但同時也受到盈利性缺乏的嚴(yán)重制約。,第四節(jié)流動性風(fēng)險管理方法,50,第四節(jié)流動性風(fēng)險管理方法,一、資產(chǎn)流動性管理方法貸款資產(chǎn)的運用則不可避免地要涉及銀行與客戶的關(guān)系