企業(yè)母公司對(duì)集團(tuán)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)有多大？

龍?jiān)雌诳W(wǎng) 企業(yè)母公司對(duì)集團(tuán)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)有多大？作者：楊小娟來(lái)源：商情2015年第08期【摘要】瀘州老窖母公司2013年的凈利潤(rùn)與合并報(bào)表凈利潤(rùn)的比率達(dá)到91.15%，似乎母公司對(duì)于集團(tuán)公司的凈利潤(rùn)做出了很大的貢獻(xiàn)。但是在分析了瀘州老窖股份有限公司的實(shí)際組織結(jié)構(gòu)之后發(fā)現(xiàn)，母公司只負(fù)責(zé)投資，其集團(tuán)公司的盈利來(lái)源于子公司，這與使用者獲取的財(cái)務(wù)報(bào)告第一印象不同。本文通過(guò)分析瀘州老窖的組織結(jié)構(gòu)，認(rèn)為母公司對(duì)集團(tuán)的凈利潤(rùn)沒(méi)有做出實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)，子公司才是集團(tuán)價(jià)值創(chuàng)造的源泉；母公司的作用是投資和創(chuàng)造避稅的途徑?！娟P(guān)鍵詞】集權(quán)管理；子公司銷(xiāo)售；投資；避稅引言瀘州老窖股份有限公司（000568）2013年的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，合并報(bào)表期末凈利潤(rùn)約35億元，母公司凈利潤(rùn)超過(guò)32億元，從這兩個(gè)數(shù)字來(lái)看，母公司對(duì)于集團(tuán)的貢獻(xiàn)很大，但是在分析了瀘州老窖的整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告之后，筆者發(fā)現(xiàn)，瀘州老窖集團(tuán)公司呈現(xiàn)的是母公司單純投資，投資給子公司，子公司銷(xiāo)售的集團(tuán)管理組織結(jié)構(gòu)。母公司凈利潤(rùn)中有88%的來(lái)源是投資收益，其中大部分來(lái)源于對(duì)于子公司的投資，母公司實(shí)際上對(duì)于集團(tuán)的凈利潤(rùn)是沒(méi)有什么貢獻(xiàn)的，只是充當(dāng)了一個(gè)投資者的角色，而子公司才是集團(tuán)盈利能力的保證。企業(yè)披露的合并報(bào)表中只對(duì)于母公司的情況進(jìn)行披露，并不披露其全資或控股子公司的銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)狀況，信息使用者接觸到的信息實(shí)際上是“投資者”的信息，而不是其實(shí)際盈利主體的信息，這對(duì)于信息使用的決策會(huì)產(chǎn)生不利影響。一、瀘州老窖組織結(jié)構(gòu)（一）集權(quán)管理母公司控制集團(tuán)的財(cái)、物。從瀘州老窖2013年的合并報(bào)表中抽取象征財(cái)、物的“貨幣資金”、“固定資產(chǎn)”、“無(wú)形資產(chǎn)”、“在建工程”項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)母公司占到合并報(bào)表相對(duì)應(yīng)科目的比例均超過(guò)了60%（貨幣資金占到75.00%，無(wú)形資產(chǎn)占到95.17%），母公司的管理費(fèi)用占到了合并報(bào)表數(shù)額的80.00%，說(shuō)明瀘州老窖從總體來(lái)看，呈現(xiàn)的是母公司控制子公司的集團(tuán)管理組織結(jié)構(gòu)。（二）銷(xiāo)售業(yè)務(wù)集中在子公司母公司與銷(xiāo)售相關(guān)科目的數(shù)額占合并報(bào)表數(shù)額的比率很小。母公司沒(méi)有應(yīng)收票據(jù)、銷(xiāo)售費(fèi)用、應(yīng)付賬款這三個(gè)與銷(xiāo)售緊密相關(guān)的科目，其應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)的占比也都沒(méi)有超過(guò)合并報(bào)表數(shù)額的2%，這說(shuō)明企業(yè)的主要業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)都集中在子公司。（三）母公司利用內(nèi)部投資獲利母公司的凈利潤(rùn)主要來(lái)源于投資收益，且是集團(tuán)內(nèi)部投資。母公司凈利潤(rùn)占到合并報(bào)表凈利潤(rùn)的91.15%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比71.78%，但是在分析其凈利潤(rùn)的構(gòu)成之后發(fā)現(xiàn)，母公司的凈利潤(rùn)主要來(lái)源是投資收益（貢獻(xiàn)87.92%），母公司作為投資主體而存在。母公司投資收益主要來(lái)源于子公司。母公司的凈利潤(rùn)在合并過(guò)程中有27億元被抵消，且母公司的凈利潤(rùn)為32億多，但其所得稅費(fèi)用僅為1.29億元。這種不配比是源于母公司與子公司的內(nèi)部交易，產(chǎn)生的所得稅已經(jīng)由子公司交過(guò)了，母公司不再負(fù)擔(dān)這筆費(fèi)用。合并報(bào)表的所得稅費(fèi)用為11.4億多遠(yuǎn)，與母公司的1.29億元相對(duì)比，母公司對(duì)于子公司的內(nèi)部投資交易是巨大的。（四）子公司利用投資儲(chǔ)備存貨子公司的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目中存貨出現(xiàn)了最大幅度的異常。母公司投資給子公司，子公司將利用這筆費(fèi)用進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，觀察其經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的變化，存貨項(xiàng)目的合并報(bào)表數(shù)額（約12.14億）與母公司報(bào)表數(shù)額（0.039億）的差異最大，子公司持有大額的存貨。但是集團(tuán)公司的貨幣資金主要是集中在母公司，子公司沒(méi)有如此巨大的購(gòu)買(mǎi)能力，說(shuō)明母公司對(duì)于子公司的投資主要體現(xiàn)在存貨儲(chǔ)量上。綜上所述，瀘州老窖股份有限公司采用的是集團(tuán)管理。母公司以投資的方式來(lái)支持子公司，同時(shí)以投資的方式來(lái)獲得自己的利潤(rùn)，這種投資主要集中在子公司的存貨儲(chǔ)量上，子公司負(fù)責(zé)主要的銷(xiāo)售工作，并將這些現(xiàn)金交由母公司管理。二、母公司的貢獻(xiàn)在于管理和避稅集團(tuán)控制、母公司投資、子公司銷(xiāo)售有利于規(guī)避消費(fèi)稅。合并報(bào)表中的營(yíng)業(yè)收入約為100億元，按照現(xiàn)行消費(fèi)稅稅目稅率表，白酒按照20%從價(jià)、0.5元/500克從量復(fù)核計(jì)征，2013年公司白酒的銷(xiāo)量為21.82萬(wàn)噸，其消費(fèi)稅約為22億元，但是在合并資產(chǎn)負(fù)債表中，其應(yīng)納稅額僅為0.86億元。這部分“消失”的消費(fèi)稅是由于母公司在內(nèi)部投資的過(guò)程中是以增加子公司的存貨來(lái)體現(xiàn)的，母公司同時(shí)體現(xiàn)出營(yíng)業(yè)收入1億多元，但其沒(méi)有銷(xiāo)售費(fèi)用，固定資產(chǎn)又主要集中在母公司，說(shuō)明母公司是負(fù)責(zé)了一部分的生產(chǎn)，并將這些生產(chǎn)的產(chǎn)品以較低的價(jià)格賣(mài)給自己的子公司，既不產(chǎn)生銷(xiāo)售費(fèi)用也增加了子公司的存貨，同時(shí)，由于消費(fèi)稅是在出廠的時(shí)候需要交納的，當(dāng)其銷(xiāo)售給了子公司，子公司再次銷(xiāo)售不再需要交納消費(fèi)稅。母公司的投資行為還能規(guī)避自身的所得稅，提升自己的凈利潤(rùn)，塑造自身良好的業(yè)績(jī)形象。內(nèi)部投資一方面會(huì)增加母公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，同時(shí)由于屬于內(nèi)部交易，子公司繳納了所得稅之后母公司不再需要交納所得稅，母公司的凈利潤(rùn)自然就表現(xiàn)的非常好。三、結(jié)論從以上的分析中得出兩個(gè)結(jié)論：1.子公司才是利潤(rùn)的創(chuàng)造者和真正投資者想要投資的對(duì)象，其信息具有決策相關(guān)性，財(cái)務(wù)報(bào)表中披露的母公司信息并不能為其決策提供直接的信息；2.母公司的對(duì)于利潤(rùn)的貢獻(xiàn)是軟性的，即主要是管理上的貢獻(xiàn)和避稅的貢獻(xiàn)，母公司對(duì)于企業(yè)的凈利潤(rùn)數(shù)量上的貢獻(xiàn)較少。參考文獻(xiàn)：1中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).會(huì)計(jì)M.中國(guó)財(cái)