財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題及答案

財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題 一、名詞解釋1復(fù)利現(xiàn)值2（債券）折價(jià)發(fā)行3普通年金4資本結(jié)構(gòu)理論5經(jīng)營(yíng)杠桿6貨幣時(shí)間價(jià)值7年金8資本成本9資本結(jié)構(gòu)10財(cái)務(wù)杠桿二、單項(xiàng)選擇題，請(qǐng)將正確答案填在下表中。1、財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理中有關(guān)（ ）的管理工作。A銷售管理 B會(huì)計(jì)處理 C資金 D成本和稅務(wù)處理2、下列指標(biāo)中最適合反映公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是（ ）。A每股收益 B凈利潤(rùn) C每股市價(jià) D銷售收入3、年利率為8%，每季度復(fù)利一次，其實(shí)際利率為（ ）。A 8.24% B 8.26% C 8.28% D 8.3%4、某投資項(xiàng)目，折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為500元，折現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值為-480元，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為（ ）。A 13.15% B 12.75% C 12.55% D 12.25%5、如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于（ ）A經(jīng)營(yíng)杠桿 B財(cái)務(wù)杠桿 C總杠桿 D風(fēng)險(xiǎn)杠桿6、相對(duì)于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)為：（ ）A籌資風(fēng)險(xiǎn)小 B限制條款少 C籌資額度大 D資本成本低7、企業(yè)向銀行借入長(zhǎng)期借款，若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將下降，企業(yè)應(yīng)與銀行簽定（ ）A浮動(dòng)利率合同 B固定利率合同 C抵押貸款 D無(wú)抵押貸款8、企業(yè)向銀行取得1年期貸款4000萬(wàn)元，按6%計(jì)算全年利息，銀行要求貸款本息分12月等額償還，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率大約為（ ）A 6% B 10% C 12% D 18%9、關(guān)于股票股利說(shuō)法正確的有（ ）A股票股利會(huì)導(dǎo)致股東財(cái)富的增加B股票股利會(huì)引起所有者權(quán)利各項(xiàng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C股票股利會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出D股票股利會(huì)引起負(fù)債增加10、相對(duì)于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化結(jié)構(gòu)的股利政策是（ ）A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加額外股利政策11、某股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為40元,每股股利為2元,預(yù)期股利增長(zhǎng)率為5%,則其市場(chǎng)決定的普通股資本成本為( )A 5% B 5.5% C 10% D10.25%12、某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款500萬(wàn)元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（ ）A 4.95% B 5% C 5.5% D9.5%13、某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,則該公司銷售收入增長(zhǎng)1倍,就會(huì)造成每股收益增加( )A 1.2倍 B 1.5倍 C 0.3倍 D 2.7倍14、假設(shè)某企業(yè)每月需要甲材料1000公斤，每公斤月儲(chǔ)存成本為5元，一次訂貨成本為100元，則相鄰兩次訂貨最佳的訂貨間隔期為（ ）天。A 5 B 6 C 7 D 815、預(yù)計(jì)明年通貨膨脹率為10%，公司銷售增長(zhǎng)率為10%，則銷售額的名義增長(zhǎng)率為（ ）。A 21% B 11% C10% D15.5%16、財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理中有關(guān)（ ）的管理工作。A銷售管理 B會(huì)計(jì)處理 C資金 D成本和稅務(wù)處理17、現(xiàn)代公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是（ ）。A企業(yè)價(jià)值最大化 B利潤(rùn)最大化 C每股收益最大化 D銷售收入最大化18、普通年金（ ）。A又稱即付年金 B指各期期末收付的年金 C指各期期初收付的年金 D又稱預(yù)付年金19、年利率為8%，每季度復(fù)利一次，其實(shí)際利率為（ ）。A 8.24% B 8.26% C 8.28% D 8.3%20、現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已知甲、乙兩方案的期望報(bào)酬分別為20%、28%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為40%、55%，那么（ ）。A甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度B甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度C甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度D不能確定21、當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（ ）。A 高于10% B 低于10% C 等于10% D 無(wú)法確定22、相對(duì)于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)為：（ ）A籌資風(fēng)險(xiǎn)小 B限制條款少 C籌資額度大 D資本成本低23、企業(yè)向銀行借入長(zhǎng)期借款，若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將下降，企業(yè)應(yīng)與銀行簽定（ ）A浮動(dòng)利率合同 B固定利率合同 C抵押貸款 D無(wú)抵押貸款24、某企業(yè)擬定發(fā)行五年期債券，票面標(biāo)明的利率為6%，發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為7%，則其發(fā)行價(jià)格（ ）票面價(jià)格。 A 高于 B 等于 C低于 D無(wú)法確定25、如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于（ ）A經(jīng)營(yíng)杠桿 B財(cái)務(wù)杠桿 C總杠桿 D風(fēng)險(xiǎn)杠桿26、關(guān)于股票股利說(shuō)法正確的有（ ）A股票股利會(huì)導(dǎo)致股東財(cái)富的增加B股票股利會(huì)引起所有者權(quán)利各項(xiàng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C股票股利會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出D股票股利會(huì)引起負(fù)債增加27、相對(duì)于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化結(jié)構(gòu)的股利政策是（ ）A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加額外股利政策28、假設(shè)某企業(yè)每月需要甲材料1000公斤，每公斤月儲(chǔ)存成本為5元，一次訂貨成本為100元，則相鄰兩次訂貨最佳的訂貨間隔期為（ ）天。A 5 B 6 C 7 D 829、當(dāng)營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都是1.5時(shí)，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為（ ）。A 3 B 2.25C 1.5 D 130、下列籌資方式中，資本成本最高的是（ ）。A發(fā)行普通股B發(fā)行債券C發(fā)行優(yōu)先股D長(zhǎng)期借款31、財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)（ ）的管理工作。A銷售管理 B會(huì)計(jì)核算 C資金及其流轉(zhuǎn) D成本控制32、已知市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)組合平均收益率為10%，某股票貝塔系數(shù)為2，則投資者投資于該股票的期望報(bào)酬為（ ）。A 10% B 8% C 24% D 16%33、當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（ ）。A 高于10% B 低于10% C 等于10% D 無(wú)法確定34、某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,則該公司銷售收入增長(zhǎng)1倍,就會(huì)造成每股收益增加( )A 1.2倍 B 1.5倍 C 0.3倍 D 2.7倍35、相對(duì)于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)為：（ ）A籌資風(fēng)險(xiǎn)小 B限制條款少 C籌資額度大 D資本成本低36、企業(yè)向銀行借入長(zhǎng)期借款，若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率將下降，企業(yè)應(yīng)與銀行簽定（ ）A浮動(dòng)利率合同 B固定利率合同 C抵押貸款 D無(wú)抵押貸款37、相對(duì)于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化結(jié)構(gòu)的股利政策是（ ）A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加額外股利政策38、假設(shè)某企業(yè)每月需要甲材料1000公斤，每公斤月儲(chǔ)存成本為5元，一次訂貨成本為100元，則相鄰兩次訂貨最佳的訂貨間隔期為（ ）天。A 5 B 6 C 7 D 839、某公司本年銷售收入為2000萬(wàn)元,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4，假設(shè)沒(méi)有應(yīng)收票據(jù)，期初應(yīng)收賬款為350萬(wàn)元，則期末應(yīng)收賬款為（ ）萬(wàn)元。A 500 B 600 C 650 D 40040、ABC公司平價(jià)購(gòu)買剛發(fā)行的面值為1000元的債券（5年期、每年支付一次利息），該債券按年計(jì)算的到期收益率為（ ）。A 4% B 7.84% C 8% D 8.16%三、多項(xiàng)選擇題，請(qǐng)將正確答案填在下表中。1、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容有（ ）。A投資決策 B財(cái)務(wù)計(jì)劃 C股利分配 D財(cái)務(wù)控制2、財(cái)務(wù)管理的職能有（ ）。A財(cái)務(wù)決策 B融資決策 C財(cái)務(wù)控制 D資金管理3、影響實(shí)際年利率的因素有( )。A 本金 B 名義年利率 C 一年復(fù)利次數(shù) D 年限4、下列各項(xiàng)中,能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有( ).A當(dāng)前的市場(chǎng)利率 B債券的計(jì)息方式(單利還是復(fù)利) C票面利率 D債券的付息方式5、下列認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)的資本結(jié)構(gòu)理論有（ ）A 凈收益理論 B權(quán)衡理論 C營(yíng)業(yè)收益理論 D早期MM理論6、在事先確定資本規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債成本可能產(chǎn)生的結(jié)果有（ ）A降低企業(yè)資本成本 B 降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力7、股份公司申請(qǐng)股票上市，將會(huì)使公司（ ）A資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也會(huì)分散公司的控制權(quán) B便于籌措新資金C便于確定公司價(jià)值 D負(fù)擔(dān)較高的信息報(bào)道成本8、在短期借款利息計(jì)算和償還方法中，企業(yè)負(fù)擔(dān)實(shí)際利息率高于名義利率的有（ ）A利隨本清法付息 B貼現(xiàn)法C定期等額償還法 D到期一次還本付息法9、上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有（ ）A公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 B公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化C公司每股盈余下降 D公司股份總額發(fā)生變化10、公司進(jìn)行股票分割行為后產(chǎn)生的影響有（ ）A每股市價(jià)下降 B發(fā)行在外的股數(shù)增加C股東權(quán)益總額不變 D股東權(quán)益各項(xiàng)結(jié)構(gòu)不變11、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容有（ ）。A投資決策 B籌資決策 C股利分配 D財(cái)務(wù)控制12、財(cái)務(wù)管理的職能有（ ）。A財(cái)務(wù)決策 B財(cái)務(wù)計(jì)劃 C財(cái)務(wù)控制 D資金管理13、影響實(shí)際年利率的因素有( )。A 本金 B 名義年利率 C 一年復(fù)利次數(shù) D 年限14、下列各項(xiàng)中,能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有( ).A當(dāng)前的市場(chǎng)利率 B債券的計(jì)息方式(單利還是復(fù)利) C票面利率 D債券的付息方式15、下列（ ）評(píng)價(jià)指標(biāo)與企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)相聯(lián)系。A凈現(xiàn)值 B現(xiàn)值指數(shù) C內(nèi)含報(bào)酬率 D會(huì)計(jì)收益率16、下列認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值有關(guān)的資本結(jié)構(gòu)理論有（ ）A 凈收益理論 B權(quán)衡理論 C營(yíng)業(yè)收益理論 D早期MM理論17、在事先確定資本規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債可能產(chǎn)生的結(jié)果有（ ）A降低企業(yè)資本成本 B 降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力18、股份公司申請(qǐng)股票上市，將會(huì)使公司（ ）A資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也會(huì)分散公司的控制權(quán) B便于籌措新資金C便于確定公司價(jià)值 D負(fù)擔(dān)較高的信息報(bào)道成本19、股利分配方案的確定，主要是考慮確定以下內(nèi)容中的（ ）A選擇股利政策的類型 B確定股利支付水平的高低 C確定股利支付形式 D確定股利發(fā)放日期20、上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有（ ）A公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 B公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化C公司每股盈余下降 D公司股份總額發(fā)生變化21、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容有（ ）A 成本控制 B 籌資 C 投資 D 利潤(rùn)分配22、市場(chǎng)中的利率包括( ).A 貨幣時(shí)間價(jià)值 B 通貨膨脹補(bǔ)償 C 風(fēng)險(xiǎn)溢酬 D 超額報(bào)酬23、下列各項(xiàng)中,能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有( ).A當(dāng)前的市場(chǎng)利率 B債券的面值 C票面利率 D債券的付息方式24、下列認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值有關(guān)的資本結(jié)構(gòu)理論有（ ）A 凈收益理論 B權(quán)衡理論 C營(yíng)業(yè)收益理論 D早期MM理論25、在事先確定資本規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債成本可能產(chǎn)生的結(jié)果有（ ）A降低企業(yè)資本成本 B 降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力26、股份公司申請(qǐng)股票上市，將會(huì)使公司（ ）A資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也會(huì)分散公司的控制權(quán) B便于籌措新資金C便于確定公司價(jià)值 D負(fù)擔(dān)較高的信息報(bào)道成本27、相對(duì)于權(quán)益資本籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)主要有（ ）A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 B資本成本較高 C籌資數(shù)額有限 D籌資速度較慢28、上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有（ ）A公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 B公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化C公司每股盈余下降 D公司股份總額發(fā)生變化29、股利政策的制定受到多種政策的影響，包括（ ）A稅法對(duì)股利和出售股票收益的不同處理B未來(lái)公司的投資機(jī)會(huì)C各種資本來(lái)源極其成本D股東對(duì)當(dāng)期收入的相對(duì)偏好30、某公司2005年1至4月份預(yù)計(jì)的銷售收入分別為100萬(wàn)元、200萬(wàn)元、300萬(wàn)元和400萬(wàn)元，當(dāng)月銷售當(dāng)月收現(xiàn)60%，下月收現(xiàn)30%，再下月收現(xiàn)10%。則2005年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目金額和2005年3月的銷售收入現(xiàn)金流入分別為（ ）。A 140 B 250 C 160 D 240四、判斷題，請(qǐng)將正確答案填在下表中。1、在運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型時(shí)，某資產(chǎn)的貝塔值小于零，說(shuō)明該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)（ ）。2、利用內(nèi)含報(bào)酬率方法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，計(jì)算出內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率，因此不需再估計(jì)投資項(xiàng)目的資金成本或最低報(bào)酬率。（ ）3、某企業(yè)計(jì)劃購(gòu)入原材料，供應(yīng)商給出的條件為“1/20，n/50”，若銀行短期借款利率為10%，則企業(yè)應(yīng)在折扣期內(nèi)支付貨款（ ）。4、假設(shè)其他因素不變，銷售量超過(guò)盈虧臨界點(diǎn)以后，銷售量越大則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越?。?）。5、經(jīng)營(yíng)杠桿并不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，而只是放大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（ ）。6、在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性時(shí)，如果投資回收期或會(huì)計(jì)收益率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（ ）7、留存收益是企業(yè)稅后利潤(rùn)形成的，所以，留存收益沒(méi)有資本成本（ ）。8、發(fā)放股票股利并不引起股東權(quán)益總額的變化，發(fā)放現(xiàn)金股利會(huì)減少股東權(quán)益（ ）。9、利用內(nèi)含報(bào)酬率方法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)，計(jì)算出內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率，因此不需再估計(jì)投資項(xiàng)目的資金成本或最低報(bào)酬率。（ ）10、定期支付利息，到期一次償還本金的借款償還方式，會(huì)加大企業(yè)到期時(shí)的還款壓力，而定期等額償還借款的方式，則會(huì)提高企業(yè)使用貸款的實(shí)際利率（ ）。21、在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性時(shí)，如果投資回收期或會(huì)計(jì)收益率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（ ）22、留存收益是企業(yè)稅后利潤(rùn)形成的，所以，留存收益沒(méi)有資本成本（ ）。23、某企業(yè)計(jì)劃購(gòu)入原材料，供應(yīng)商給出的條件為“1/20，n/50”，若銀行短期借款利率為10%，則企業(yè)應(yīng)在折扣期內(nèi)支付貨款（ ）。24、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好（ ）。25、經(jīng)營(yíng)杠桿是指息稅前利潤(rùn)變化導(dǎo)致每股收益變化的倍數(shù)（ ）。26、盡管企業(yè)流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻沒(méi)有能力支付到期應(yīng)付賬款（ ）。27、甲公司2006年年末營(yíng)運(yùn)資本為500萬(wàn)元，乙公司為400萬(wàn)元，則甲公司2006年末的短期償債能力比乙公司好（ ）。28、利潤(rùn)最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)。（ ）。29 、MM理論認(rèn)為，企業(yè)管理當(dāng)局應(yīng)該集中精力尋找好的投資機(jī)會(huì)，而讓股東們自己決定其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（ ）。30、調(diào)整現(xiàn)金流量法克服了風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的缺點(diǎn)，可以根據(jù)各年不同的風(fēng)險(xiǎn)程度，分別采用不同的肯定當(dāng)量系數(shù)。（ ）。五、計(jì)算題1、某投資者準(zhǔn)備從證券市場(chǎng)上購(gòu)買A、B、C、D四種股票組成投資組合。已知四種股票的貝塔系數(shù)分別為0.7、1.2、1.6、2.1?，F(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為8%，市場(chǎng)平均股票必要收益率為15%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算四種股票的預(yù)期收益率；（2）假定投資者準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有A股票，A股票去年的每股股利為4元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為6%，當(dāng)前每股市價(jià)為58元，投資A股票是否核算？（3）若投資者按5：2：3的比例購(gòu)買了A、B、C三種股票，計(jì)算該投資組合的貝塔系數(shù)和預(yù)期收益率；（4）若該投資者按3：2：5比例分別購(gòu)買了B、C、D三種股票，計(jì)算該投資組合的貝塔系數(shù)和預(yù)期收益率；（5）根據(jù)上述（3）和（4）的結(jié)果，如果該投資者想降低風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)選擇哪一投資組合？2某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金7200000元，一次交易成本為225元，有價(jià)證券收益率為10%。要求：運(yùn)用現(xiàn)金持有量確定的存貨模型計(jì)算：（1）最佳現(xiàn)金持有量。（2）確定交易成本、機(jī)會(huì)成本。（3）最佳現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。（4）有價(jià)證券交易間隔期。3某公司擬新建設(shè)一生產(chǎn)線，需投資固定資產(chǎn)240 000元，需墊支流動(dòng)資金200 000元，該生產(chǎn)線壽命期為5年，壽終殘值為20 000元。投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年銷售收入可達(dá)240 000元，每年需支付的直接材料、直接人工等變動(dòng)成本為128 000元，每年的設(shè)備維修費(fèi)為10 000元。該公司預(yù)計(jì)的加權(quán)平均資本成本為10%。要求： （1） 計(jì)算該投資項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量；（2） 分別采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法幫助該公司做出是否投資決策；（3） 簡(jiǎn)要闡述上述三種方法在投資決策評(píng)價(jià)時(shí)內(nèi)在聯(lián)系。附：(P/A，10%，5)=3.7908； (P/A，14%，5)=3.4331；(P/A，16%，5)=3.2743； (P/S，10%，5)=0.5674； (P/S，14%，5)=0.4972；(P/S，16%，5)=0.4762。4、現(xiàn)有A、B、C三只股票，其貝塔系數(shù)分別為1.2、1.9和2，假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)組合的平均收益率為16%。要求：（1）計(jì)算A、B、C三只股票的期望報(bào)酬率；（2）計(jì)算以A、B、C三只股票構(gòu)造的投資組合的期望報(bào)酬率，三只股票在投資組合中所占比例分別為20%、45%和35%。5某一企業(yè)有一臺(tái)舊設(shè)備，有關(guān)數(shù)據(jù)如下，假定該企業(yè)要求的最低報(bào)酬率為15%，工程技術(shù)人員提出更新要求，請(qǐng)為企業(yè)做出決策。舊設(shè)備新設(shè)備原值22002400預(yù)計(jì)使用年限1410已經(jīng)使用年限40最終殘值200300變現(xiàn)價(jià)值6002400年運(yùn)行成本700400要求：（1）分別計(jì)算使用舊設(shè)備和新設(shè)備各年的現(xiàn)金流； （2）采用相關(guān)決策方法為企業(yè)做出是否更新決策。附：年金現(xiàn)值系數(shù)：（P/A，15%，9）=4.7716 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)：（P/S，15%，10）=0.24726某企業(yè)計(jì)劃籌資100萬(wàn)元，有關(guān)資料如下：（1）向銀行借款10萬(wàn)元，借款年利息率為7%，期限為3年，每年支付一次利息，到期還本；（2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值為14萬(wàn)元，發(fā)行價(jià)格為15萬(wàn)元，票面利率為9%，期限為5年，每年支付利息一次，到期還本；（3）發(fā)行普通股40萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)為10元，預(yù)計(jì)第一年每股股利為1.2元，以后按8%遞增；（4）其余所需資金通過(guò)留存收益取得。要求：（1）計(jì)算個(gè)別資本成本； （2）計(jì)算該企業(yè)加權(quán)資本成本。附：年金現(xiàn)值系數(shù)：（P/A，7%，5）=4.1002；（P/A，8%，5）=3.9927； 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)：（P/S，7%，5）=0.7130；（P/S，8%，5）=0.6806。7 某投資者2009年初準(zhǔn)備投資購(gòu)買股票，假定現(xiàn)有A、B、C三家公司股票可供選擇，三家公司的相關(guān)資料如下：（1）2008年初，A公司發(fā)放的現(xiàn)金股利為每股0.4元該投資者預(yù)計(jì)A公司的股利將以2%的固定增長(zhǎng)率增長(zhǎng)；（2）2008年初，B公司發(fā)放的現(xiàn)金股利為每股0.6元，該投資者預(yù)計(jì)B公司的股利將固定在該水平上；（3）2008年初，C公司發(fā)放的現(xiàn)金股利為每股0.2元，預(yù)計(jì)C公司的股利在未來(lái)兩年將以15%速度增長(zhǎng)，此后轉(zhuǎn)為4%的固定增長(zhǎng)率。要求：（1）假定投資者投資于三只股票的最低期望報(bào)酬率均為10%，分別計(jì)算三只股票的價(jià)值；（2）如果A、B、C三只股票目前市價(jià)分別為6元、5元和8元，則投資者應(yīng)選擇哪只股票？2現(xiàn)有A、B、C三只股票，其貝塔系數(shù)分別為1.2、1.9和2，假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)組合的平均收益率為16%。（1）請(qǐng)計(jì)算A、B、C三只股票的期望報(bào)酬率；（2）計(jì)算以A、B、C三只股票構(gòu)造的投資組合的期望報(bào)酬率，三只股票在投資組合中所占比例分別為20%、45%和35%。（12分）8某公司目前有一個(gè)投資項(xiàng)目，其現(xiàn)金流量如下：項(xiàng)目現(xiàn)金流量 單位：元年份現(xiàn)金流量0（8 000）14 00023 00032 000要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。（2）假定公司要求的最低報(bào)酬率為8%，該項(xiàng)目是否被接受？（10分）9某企業(yè)每年需要耗用甲材料5000公斤，該材料的單位采購(gòu)成本為8元，單位存貨年變動(dòng)成本儲(chǔ)存成本為3元，平均每次訂貨成本1200元。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量；（2）計(jì)算最佳訂貨次數(shù)；（3）計(jì)算最佳訂貨周期；（13分）財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題答案一、名詞解釋。1復(fù)利現(xiàn)值：指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，或者是為了取得將來(lái)一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。2（債券）折價(jià)發(fā)行：當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券票面利率時(shí)，債券以低于其面值的價(jià)格出售。3普通年金：也叫后付年金，即在每期期末等額定期的系列支付。4資本結(jié)構(gòu)理論：有關(guān)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間關(guān)系的理論，或是有關(guān)不同融資方式是否影響企業(yè)價(jià)值的理論。5經(jīng)營(yíng)杠桿：指銷售收入變動(dòng)導(dǎo)致的息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的幅度，是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)百分比與銷售收入變動(dòng)百分比之比。6貨幣時(shí)間價(jià)值：是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也是對(duì)投資者放棄消費(fèi)而得到的補(bǔ)償。7年金：是指等額、定期的系列支付。8資本成本：資本成本是指公司可以從現(xiàn)有資產(chǎn)獲得的、符合投資人期望的最小收益率，也稱為最低可接受的收益率、投資項(xiàng)目取舍收益率。9資本結(jié)構(gòu)：資本結(jié)構(gòu)是指長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本在長(zhǎng)期資本中所占的比例。10財(cái)務(wù)杠桿：是息稅前利潤(rùn)變化使每股收益變動(dòng)的幅度，它用來(lái)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。二、單項(xiàng)選擇題，請(qǐng)將正確答案填在下表中。題號(hào)12345678910答案CCADCDACBD題號(hào)1112131415答案DBDBA題號(hào)16171819202122232425答案CABAAADACC題號(hào)2627282930答案BDBBA題號(hào)31323334353637383940答案CDADDADBCC三、多項(xiàng)選擇題，請(qǐng)將正確答案填在下表中。題號(hào)12345678910答案ACACBCABCDCDACABCDBCACDABCD題號(hào)11121314151617181920答案ABCABCBCABCDABCABABABCDACBDACD題號(hào)21222324252627282930答案BCDABCABCDABACABCDACACDABCDAB四、判斷題，請(qǐng)將正確答案填在下表中。（本大題共10小題，每題1分，共10分）題號(hào)12345答案題號(hào)678910答案題號(hào)11121314151617181920答案五、計(jì)算題（本大題共3小題，共40分）1、（1）A： B： C： D： （2）A股票的價(jià)值=4（1+6%）/（12.9%-6%）=61.45（元），值得購(gòu)買； （3）組合的貝塔系數(shù)為1.07，報(bào)酬率為15.49%； （4）組合的貝塔系數(shù)為1.73，報(bào)酬率為20.11%； （5）投資者應(yīng)該選擇由A、B、C三只股票構(gòu)成的投資組合。 2：(1)最佳現(xiàn)金持有量=180000（元） (2)交易成本=7200000/180000225=9000(元) 機(jī)會(huì)成本=180000/210%=9000(元) (3)最佳現(xiàn)金管理總成本=9000+9000=18000(元) (4)有價(jià)證券交易次數(shù)=7200000/180000=40(次) 有價(jià)證券交易間隔期=360/40=9(天) 3：(1)(3分)年份凈現(xiàn)金流量(元)0440 0001240 00