沃爾瑪財(cái)務(wù)報表分析.ppt

1、沃爾瑪財(cái)務(wù)報表,小組成員：楊穎慧，羅燕伶， 潘 穎，鄭麗娜， 夏璧如，周良濤,目 錄,一、沃爾瑪經(jīng)營現(xiàn)狀a 二、沃爾瑪年報財(cái)務(wù)分析a 三、利潤表分析a 四、現(xiàn)金流量表分析a 五、沃爾瑪財(cái)務(wù)能力分析a 六、沃爾瑪財(cái)務(wù)報表綜合評價a 七、對比家樂福與沃爾瑪a,一、沃爾瑪經(jīng)營現(xiàn)狀,沃爾瑪是全球最大零售企業(yè)。 1991年其銷售額突破400億美元，1995年更是創(chuàng)世界紀(jì)錄的實(shí)現(xiàn)年銷售額936億美元，相當(dāng)于全美所有百貨公司之和。今天的沃爾瑪擁有2133家沃爾瑪商店，469家山姆會員商店和248家沃爾瑪購物廣場，遍布美國、德國、中國、日本、墨西哥、加拿大、印尼等幾十個國家和地區(qū)。 它在短短幾十年中有如此迅猛

2、的發(fā)展，不得不說是零售業(yè)的一個奇跡。,二、沃爾瑪年報財(cái)務(wù)分析,經(jīng)過多年的發(fā)展和不斷完善，現(xiàn)在對上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行財(cái)務(wù)分析可以采用的方法有很多，一般來講，比較分析法、趨勢分析法和比率分析法等方法都是較常采用的。,總資產(chǎn),當(dāng)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模過大，企業(yè)管理者更多考慮如何進(jìn)行有效的管理避免資產(chǎn)閑置，資金周轉(zhuǎn)緩慢，資產(chǎn)利用率低下。資產(chǎn)是保證企業(yè)經(jīng)營活動正常進(jìn)行的物質(zhì)基礎(chǔ)。,權(quán)益總額,固定資產(chǎn),固定資產(chǎn),沃爾瑪?shù)墓潭ㄙY產(chǎn)呈階梯狀增長，36年固 定資產(chǎn)年均增長率高達(dá)138%！經(jīng)過近40年的持續(xù)增長，終于成為世界最大的零售企業(yè)。,貨幣資金,應(yīng)收賬款,短期借款,應(yīng)付賬款,未分配利潤,三、利潤表分析,高質(zhì)量的企業(yè)

3、利潤，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為企業(yè)對利潤具有較好的支付能力、企業(yè)所依賴的業(yè)務(wù)具有較好的市場發(fā)展前景、凈資產(chǎn)的增加資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好、能夠?yàn)槠髽I(yè)的未來發(fā)展奠定良好的資產(chǎn)基礎(chǔ)。,利潤總額,營業(yè)利潤與主營業(yè)務(wù)利潤b,四、現(xiàn)金流量表分析,通過現(xiàn)金流量表的分析，特別是對經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量的分析，可以評價企業(yè)的償債能力、支付股利的能力等，從而揭示了企業(yè)內(nèi)在的發(fā)展問題。,經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,籌資活動現(xiàn)金流量,五、沃爾瑪財(cái)務(wù)能力分析,零售企業(yè)經(jīng)營活動和管理活動的過程和結(jié)果都體現(xiàn)在其財(cái)務(wù)報表中，財(cái)務(wù)報表為企業(yè)績效的評價提供了必要的信息。,短期償債能力分析,長期償債能力分析,沃爾瑪?shù)挠芰?沃爾瑪

4、的營運(yùn)能力分析,發(fā)展能力分析,六、沃爾瑪財(cái)務(wù)報表綜合評價,杜邦財(cái)務(wù)分析方法 平衡記分卡方法 經(jīng)濟(jì)增加值方法(EVA),杜邦分析法,杜邦分析法,七.對于家樂福和沃爾瑪,持有物業(yè)：家樂福更加“輕資產(chǎn)” 盈利能力：家樂福毛利率20% 賬期：家樂福應(yīng)付項(xiàng)目相當(dāng)于90天的采購額 中國市場：家樂福仍在繼續(xù)增長 盈利模式,持有物業(yè)：家樂福更加“輕資產(chǎn)”,沃爾瑪總資產(chǎn)為1707.06億美元，流動資產(chǎn)僅為483.31億美元，占比為28.3%，固定資產(chǎn)中，土地（Land）和建筑（Building and improvements）兩項(xiàng)合計(jì)高達(dá)1000億美元，占總資產(chǎn)約六成，扣除累計(jì)折舊后的不動產(chǎn)和設(shè)備約為995.

5、4億美元； 家樂福的總資產(chǎn)為515.53億歐元，流動資產(chǎn)為192.67億歐元，占比37.4%，固定資產(chǎn)中，有形固定資產(chǎn)（Tangible fixed assets）加上投資性不動產(chǎn)（Investment properties）兩項(xiàng)合計(jì)約155億歐元，占總資產(chǎn)比重約三成。如果將物業(yè)資產(chǎn)做分子，無論分母是總資產(chǎn)還是固定資產(chǎn)，兩項(xiàng)比重家樂福均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于沃爾瑪。,盈利能力：家樂福毛利率20%,利潤表顯示，沃爾瑪凈銷售為4050.46億美元，相應(yīng)的成本為3046.57億美元，毛利率接近25%； 家樂福對應(yīng)的兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為859.63億歐元和680.98億歐元，毛利率約為20%，在零售業(yè)中，5%的毛利率差距是一個不小的數(shù)字。,賬期：家樂福應(yīng)付項(xiàng)目相當(dāng)于90天的采購額,沃爾瑪?shù)呢?cái)報顯示，其應(yīng)付項(xiàng)目(Accounts payable)為304.51億美元，對應(yīng)全年采購成本，約為36天的采購金額。 家樂福對供應(yīng)商和其他（Suppliers and other creditors）的應(yīng)付項(xiàng)目合計(jì)168億歐元，對應(yīng)680.98億歐元的采購金額，剛好是90天的采購量。,盈利模式,家樂福：通過銀行貸款、向供貨商轉(zhuǎn)嫁成本收取“進(jìn)場費(fèi)”以及延期回款實(shí)現(xiàn)盈利。渠道費(fèi)用及