借款企業(yè)財(cái)務(wù)分析2011簡(jiǎn).ppt

1、一、 企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果形成的回放利潤(rùn)表,.,.利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。 基本公式： 利潤(rùn)收入成本（費(fèi)用） 會(huì)計(jì)三要素：成本（費(fèi)用）、收入、利潤(rùn),1,2,請(qǐng)問(wèn)：您讀利潤(rùn)表時(shí)，最先看那些數(shù)字？那個(gè)數(shù)字最吸引您？您認(rèn)為那個(gè)數(shù)字最重要？,影響凈利潤(rùn)的主要因素有那些？,凈利潤(rùn)是多少？,所得稅是多少？,企業(yè)在一定時(shí)期創(chuàng)造的收入,利潤(rùn)表提供的信息：,* 資料來(lái)源：,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是多少？,期間費(fèi)用對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響有多大？,利潤(rùn)總額是多少？,財(cái)務(wù)管理報(bào)表閱讀：準(zhǔn)則修改后 利潤(rùn)計(jì)算步驟：,銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用,利潤(rùn)表重點(diǎn)項(xiàng)目的審查分析： 1、營(yíng)業(yè)收入的分析： 收入是如何確認(rèn)的?是否真實(shí)

2、?有沒(méi)有高估？ 現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定可以采取三種收入確定方式： A、銷售行為完成（商品已銷售，商品發(fā)出，取得權(quán)利；勞務(wù)已提供），無(wú)論貨款是否收到，即可視為收入實(shí)現(xiàn)； B、按生產(chǎn)進(jìn)度確認(rèn)（完工程度或工程進(jìn)度）； C、按合同約定確認(rèn)，主要指分期付款銷售方式。 同時(shí)規(guī)定，在確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入時(shí)，還應(yīng)扣除折扣、折讓、銷售退回。造假時(shí)，企業(yè)可根據(jù)需要隨時(shí)調(diào)整收入確認(rèn)方式，或調(diào)整扣除項(xiàng)目。,營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)% （本期的營(yíng)收-上期的營(yíng)收）/上期營(yíng)收 一般要超過(guò)20%,說(shuō)明企業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)定,增長(zhǎng)率大于30%那就是快速成長(zhǎng) 售價(jià)及銷售量（售價(jià)和每一個(gè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)的客戶數(shù)量 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)）。 銷售額的構(gòu)成 不同的銷售部門、產(chǎn)品種類的銷售額。

3、 目前的訂單 洞察銷售額的發(fā)展趨勢(shì)及提供產(chǎn)品的能力。 大筆的不會(huì)重現(xiàn)的銷售額有跳躍的增長(zhǎng) 向邊緣客戶出售產(chǎn)品所取得的銷售額 應(yīng)收賬款回收速度減慢。,主營(yíng)收入增長(zhǎng)率 藏在報(bào)表中的-董事會(huì)報(bào)告部分或報(bào)表的附注部分，而且人家已經(jīng)開列并計(jì)算好了,甚至你所關(guān)心的指標(biāo)發(fā)生變化的原因,企業(yè)已經(jīng)為我們解釋好了,我們直接看就行,凡是凈利潤(rùn)與主營(yíng)收入同步增長(zhǎng)的，可視為好公司。如果凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20，而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)滑坡，說(shuō)明利潤(rùn)增長(zhǎng)主要依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的收入，應(yīng)查明收入來(lái)源，確認(rèn)其是否形成了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以判斷公司未來(lái)的發(fā)展前景,2、成本費(fèi)用的分析 成本費(fèi)用是如何確認(rèn)的？對(duì)本期利潤(rùn)有何影響？成本費(fèi)用是否低估？

4、營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率是多少？,營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率 要和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率對(duì)比著看, 營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率越低越好,如果營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率比營(yíng) 業(yè)收入增長(zhǎng)率還要大,那就說(shuō)明企業(yè)的成本控制有問(wèn) 題,如果成本控制問(wèn)題連年出現(xiàn),大家就要千萬(wàn)注意了. 再看三項(xiàng)費(fèi)用是否比上年同期有大幅飆升的現(xiàn)象, 如果有,是企業(yè)下滑的征兆.,3、毛利和毛利率分析 毛利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本 毛利率=（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入 毛利率指標(biāo)在看財(cái)報(bào)時(shí),是個(gè)重要的指標(biāo),號(hào)稱獨(dú)門武器. 毛利率反映的是收入與成本之間的比例關(guān)系，與其他費(fèi)用無(wú)關(guān)。如果毛利率高說(shuō)明你的產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力,而三費(fèi)都是可以人為控制的.一般認(rèn)為毛利率大于30%為最佳. 還要分析毛利率

5、的變化趨勢(shì)： 毛利率的下降通常是什么原因?,4、管理費(fèi)用（營(yíng)業(yè)費(fèi)用）的分析： 重點(diǎn)分析有無(wú)異常變化？ 細(xì)目、不可控費(fèi)用和可控費(fèi)用、占銷售額的%。 反映管理者對(duì)管理費(fèi)用的控制能力、管理風(fēng)格及適應(yīng)變化的能力。 5、其他收入和費(fèi)用分析 不屬于常規(guī)經(jīng)營(yíng)范圍的收入和支出。如出售出租多余的場(chǎng)地和設(shè)備等。,5、損益表的百分比(結(jié)構(gòu))分析 以損益中的某一總體（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）指標(biāo)為100%，計(jì)算各組成部分占總體指標(biāo)的百分比。并比較其增減變動(dòng)趨勢(shì)。比同期，看趨勢(shì)；比行業(yè)，看差異。 分析的目的：可以讓我們?cè)诂F(xiàn)金流量分析前迅速、有效評(píng)估借款人的業(yè)績(jī)及其連貫性。 如，借款人不管在經(jīng)濟(jì)衰退還是繁榮時(shí)期，其營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收

6、入的比重都維持在80%左右，這說(shuō)明什么？,理想的利潤(rùn)表：,利潤(rùn)表,二、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的快照資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)負(fù)債表描述了它在發(fā)布那一時(shí)點(diǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，正如同我們拿一臺(tái)相機(jī)對(duì)行進(jìn)的中車輛按下快門，只不過(guò)這里的“車輛”是資金流。我們得到一幅靜態(tài)的畫面。 反映資產(chǎn)及其分布狀況 表明企業(yè)所承擔(dān)的債務(wù)及其償還時(shí)間 反映凈資產(chǎn)及其形成原因 反映企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r趨勢(shì),1、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)及平衡原理: 資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益 資產(chǎn)負(fù)債表的對(duì)應(yīng)關(guān)系: 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 固定、長(zhǎng)期資產(chǎn) 長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債 = 流動(dòng)資本 固定、長(zhǎng)期資產(chǎn) - 長(zhǎng)期負(fù)債 = 固定資本 資產(chǎn)總額 - 負(fù)

7、債總額 = 所有者權(quán)益,2.資產(chǎn)負(fù)債表中的重要項(xiàng)目及分析（選擇）,新興公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 2007年 % 2008年 % 2009年 % 行業(yè) % 流動(dòng)資產(chǎn) 57.63 57.69 55.57 50-70 長(zhǎng)期投資 2.7 3.09 2.91 30-40 固定資產(chǎn) 39.67 39.22 41.52 無(wú)形資產(chǎn) 0 0 0 其他資產(chǎn) 0 0 0 5-10 總資產(chǎn) 100 100 100 100,以新興公司為例：,3.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重,新興公司資金結(jié)構(gòu)分析 2007年 % 2008年 % 2009年 % 行業(yè) % 流動(dòng)負(fù)債 71.02 85.42 92.66 30-40 長(zhǎng)期負(fù)債

8、 21.81 6.25 7.07 15-25 所有者權(quán)益 7.17 8.23 0.28 35-50 負(fù)債與所有 者權(quán)益 100 100 100 100,4.資金結(jié)構(gòu)分析 全部資金中負(fù)債和所有者權(quán)益 所占的比重,結(jié)論：新興公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金結(jié)構(gòu)不對(duì)稱，存在 流動(dòng)性不足的問(wèn)題，可能會(huì)引發(fā)債務(wù)危機(jī)。,2020/11/11,18,凈營(yíng)運(yùn)資金（營(yíng)運(yùn)資本）分析 凈營(yíng)運(yùn)資金= 流動(dòng)資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債 以A公司為例： 凈營(yíng)運(yùn)資金=433 106 703.98-560 713 384.09 =-127 606 680.11 凈營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)數(shù)意味著什么？,各行業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)合理性評(píng)價(jià)表,三、財(cái)務(wù)比率分析 “沒(méi)

9、有一個(gè)比率本身足以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果做出符合實(shí)際的評(píng)價(jià)，但是利用一組比率，我們可以得到有關(guān)情況的合理判斷?！?“財(cái)務(wù)比率的實(shí)用性取決于分析者的智慧和經(jīng)驗(yàn)?！?為了更好地把握每一項(xiàng)比率的意義，應(yīng)帶著以下問(wèn)題： 1、如何計(jì)算每項(xiàng)比率； 2、該比率用于衡量什么內(nèi)容的？為什么要關(guān)注它？ 3、衡量單位是什么？ 4、比率的高低告訴我們什么信息？會(huì)產(chǎn)生怎樣的誤導(dǎo)？ 5、如何完善該衡量方法？,1、盈利能力分析 盈利比率 2、營(yíng)運(yùn)能力分析效率比率 3、短期償債能力分析流動(dòng)比率 4、長(zhǎng)期償債能力分析杠桿比率 就信用分析而言，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是分析重點(diǎn)。 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貸款安全的威脅有兩方面： 一是企業(yè)的債務(wù)負(fù)

10、擔(dān)太重，二是企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性差。,四、財(cái)務(wù)分析案例（簡(jiǎn)單）,ABC公司是一家股份公司。該公司2007年、2008年和2009年資產(chǎn)負(fù)債表和損益表如下表 ：,比較資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元,比 較 收 益 表 單位：元,比較資產(chǎn)負(fù)債表 （縱向比較） 單位：元,2007年,比 較 收 益 表（縱向分析法） 單位：萬(wàn)元,財(cái)務(wù)比率表,要求：分析評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，判斷企業(yè)借款的可能理由與貸款決策的傾向意見。,五、現(xiàn)金流量分析,-現(xiàn)金為王，“一切向錢看”,不能紙上富貴,資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)的逼真快照； 利潤(rùn)表企業(yè)的精彩錄像； 現(xiàn)金流量表企業(yè)的真金白銀 無(wú)論企業(yè)的賬面利潤(rùn)多么誘人，如果沒(méi)有充足的現(xiàn)金流量支持，只能是紙

11、上富貴,內(nèi)容提要,還款用的是現(xiàn)金而不是利潤(rùn) 現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金是廣義的 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換循環(huán)決定了現(xiàn)金流量的內(nèi)容 如何計(jì)算現(xiàn)金流量 如何根據(jù)各種變量預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量,1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的內(nèi)容,現(xiàn)金流入 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的稅費(fèi)返還 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)稅費(fèi) 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,2、投資活動(dòng)與現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的內(nèi)容,現(xiàn)金流入 收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益所收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 投資所支付的現(xiàn)金 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金,3、籌資活動(dòng)與現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出內(nèi)容,現(xiàn)金流入 吸收投資收到的現(xiàn)金 取得借款收