財管第一章 總論課件

1、第一章 總論 第一節(jié) 財務(wù)管理的內(nèi)容,一、財務(wù)管理的概念 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程 1.實物商品的運動過程 2.資金的運動過程,財務(wù)活動：企業(yè)的資金運動有自己的規(guī)律，這就是企業(yè)的財務(wù)活動 財務(wù)關(guān)系：企業(yè)的資金運動表面上看是錢和物的增減變動關(guān)系，實際上它離不開人與人之間的經(jīng)濟利益關(guān)系，即財務(wù)關(guān)系,財務(wù)管理：是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。 二、財務(wù)活動 是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。包括籌資活動、投資活動、資金營運活動和分配活動四個方面 （一）籌資活動 是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和

2、集中所需資金的過程。,籌資需考慮的因素 1.籌資的總規(guī)模 2.籌資渠道 3.籌資方式 4.籌資成本 5.籌資風(fēng)險,籌集的資金有兩種性質(zhì)： 1.債務(wù)資金（負債）：借款、債券、商業(yè)信用 2.自有資金（權(quán)益資金）：股票、吸收投資 使用資金是有代價的：付利息、股息等。 由籌資所的財務(wù)活動，是企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。,（二）投資活動,有廣義和狹義之分： 廣義：指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程。包括內(nèi)部投資（購建固定資產(chǎn)等）和對外投資（買股票等） 狹義：僅指對外投資,考慮的因素：1.投資的規(guī)模 2.投資方式 3.投資風(fēng)險 4.投資結(jié)構(gòu) 5.投資收益 這些投資活動都是財務(wù)管理的主要內(nèi)容,（三）資金營運活

3、動,由企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營而引起的財務(wù)活動稱為資金營運活動。如采購材料或商品、支付工資、銷售商品、企業(yè)經(jīng)營所需資金不足時向銀行進行短期借款等,多選真題：下列各項中，屬于企業(yè)資金營 運活動的有（） a.采購材料 b.銷售商品 c.購買國庫券 d.支付利息,企業(yè)的營運資金：主要是滿足企業(yè)日常營業(yè)活動的需要而墊支的資金。資金周轉(zhuǎn)越快，資金的利用率就越高，所占用的資金就越少。因此，如何加速資金周轉(zhuǎn)也是財務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。,（四）分配活動 注意：籌集的資金有兩種形式： 負債資金通過支付利息進行分配屬稅前分配 權(quán)益資金通過利潤分配形式進行屬稅后分配 合理確定分配規(guī)模和分配方式，也是財務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。

4、,概括：財務(wù)活動包括四個方面,1.籌資活動 2.投資活動 3.資金營運活動 4.分配活動,三、財務(wù)關(guān)系（了解）,是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。 （一）企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系 是強制與無償?shù)姆峙潢P(guān)系 （二）企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系 是控制、參與分配和承擔(dān)責(zé)任的關(guān)系 （三）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系 是債務(wù)與債權(quán)及債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系,（四）企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系 是投資與受資的關(guān)系 （五）企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系 是勞動成果上的分配關(guān)系,第二節(jié) 財務(wù)管理的目標(biāo),是指企業(yè)進行財務(wù)活動所要達到的根本目的 有三種表述： （一）利潤最大化 理由：1.剩余產(chǎn)品的多

5、少可以用利潤衡量 2.資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè) 3.只有每個企業(yè)利潤最大化，整個社會的財富才能實現(xiàn)最大化。,存在的問題：,1.沒考慮利潤的時間價值 2.沒考慮獲得利潤與投入資本的關(guān)系 3.沒考慮風(fēng)險因素 4.片面追求利潤最大化，易導(dǎo)致短期行為,（二）每股利潤最大化（資本利潤率最大化）,資本利潤率是利潤額與資本額的比率 每股利潤是利潤額與普通股數(shù)的比值 理由：將獲得的利潤與投入資本相對比，能反映企業(yè)的盈利能力，便于橫向可比 存在的問題： 1.沒考慮時間價值 2.沒考慮風(fēng)險 3.有短期行為,（三）企業(yè)價值最大化本書觀點,是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，反映了企業(yè)預(yù)期的獲得能力。 優(yōu)點： 1.考

6、慮了資金的時間價值和風(fēng)險價值 2.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求 3.克服了短期行為 4.有利于社會資源的合理配置,存在的問題：,1.計量比較困難 2.不能直接反映當(dāng)前的獲利能力,單選真題：,1.作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤最大化目標(biāo)較之利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點在于（） a.考慮了時間價值 b.考慮了風(fēng)險因素 c.反映了利潤與投入資本之間的關(guān)系 d.能避免企業(yè)的短期行為,2.相對于每股利潤最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價值最大化目標(biāo)的不足之處是（ ） a.沒考慮時間價值 b.沒考慮風(fēng)險因素 c.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力 d.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平 判斷真題：以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，有利

7、于社會資源的合理配置（）,二、財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào),（一）股東與經(jīng)營者 股東支付給經(jīng)營者享受成本 矛盾：提高企業(yè)價值和股東財富的同時享受成本的大小 協(xié)調(diào)方式： 1.解聘：通過所有者約束經(jīng)營者 2.接收：通過市場約束經(jīng)營者（2001判斷） 3.激勵：將經(jīng)營者的報酬和績效掛鉤 （1）股票選擇權(quán) （2）績效股,（二）所有者與債權(quán)人,協(xié)調(diào)方式（只能減少矛盾） 1.限制性借貸 在借款合同中加入限制性條款：規(guī)定用途、擔(dān)保條款和信用條件等。 （2001年多選） 2.收回借款或不再借款,三、財務(wù)管理的環(huán)節(jié),是指財務(wù)管理的工作步驟和一般程序。它包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析。 （事前、事中、事后） 其中財務(wù)決策為核心工作環(huán)節(jié)。,第四節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境,又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。 主要有經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等因素。其中： 金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的理財環(huán)境因素,一、經(jīng)濟環(huán)境,（一）經(jīng)濟周期 （二）經(jīng)濟發(fā)展水平 （三）經(jīng)濟政策 二、法律環(huán)境 （一）企業(yè)組織形式 （二）稅法等,三、金融環(huán)境,（一）金融機構(gòu) 1.銀行 2.非銀行金融機構(gòu) （