風(fēng)險(xiǎn)投資 考試 概括

1、1. 風(fēng)險(xiǎn)投資的英文是很么？涉及的三方分別是？投資對(duì)象是哪種類(lèi)型企業(yè)？期限多久？答：venture capital,簡(jiǎn)稱VC；風(fēng)險(xiǎn)投資家、企業(yè)家、投資者；投資對(duì)象為處于技術(shù)創(chuàng)業(yè)期（start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)；期限至少3-5年以上。2. 風(fēng)險(xiǎn)投資的四個(gè)階段分別是？答：管理階段、退出階段、投資階段、籌資階段。3. 風(fēng)險(xiǎn)資本主要來(lái)源有哪些？答：政府、機(jī)構(gòu)投資者、金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者、外資等。4. 為什么不同國(guó)家或地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)源明顯不同？答：和各國(guó)金融經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展歷程、政府支持方式、政策法規(guī)等有關(guān)。5. 風(fēng)險(xiǎn)投資家或管理機(jī)構(gòu)與所管理基金之間的利益一致制

2、度有哪兩種？答：作為普通合伙人投入資金、跟投制度。6. 風(fēng)險(xiǎn)投資的原則？要求被投資的公司具備哪些條件？答：巨猩游戲，在對(duì)高科技領(lǐng)域進(jìn)行投資的時(shí)候，首先要確定旋風(fēng)領(lǐng)域，即高速成長(zhǎng)的市場(chǎng)，確定這一市場(chǎng)的巨猩，即行業(yè)霸主，并將資金注入這些霸主公司,要求有高回報(bào)、獨(dú)特性、商業(yè)模式可行性、競(jìng)爭(zhēng)力、團(tuán)隊(duì)誠(chéng)信的條件；要求具有很大的市場(chǎng)潛力、具有可證明的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、更符合用戶的需要、創(chuàng)業(yè)者的構(gòu)想能解決一重大問(wèn)題，且客戶很感興趣。7. 風(fēng)險(xiǎn)投資決策調(diào)查內(nèi)容有？投資項(xiàng)目評(píng)估內(nèi)容包括那四方面？答：業(yè)務(wù)考察、生產(chǎn)過(guò)程和生產(chǎn)措施、公司財(cái)務(wù)、公司組織和管理、其他相關(guān)情況調(diào)查；人、市場(chǎng)、技術(shù)、管理。8. 最基礎(chǔ)的VC法評(píng)估風(fēng)

3、險(xiǎn)投資所期望獲得的未來(lái)價(jià)值是多少？ （要求內(nèi)部收益率IRR：40%；投入金額數(shù)額：1000萬(wàn)rmb；投資期限：5年） 答：（1+40%）的5次方X（1000萬(wàn)）=53782萬(wàn)人民幣9. 投資后管理的地位如何？答：三分選項(xiàng)目，七分靠管理。10. VC的管理介入會(huì)因?yàn)槟乃狞c(diǎn)有所區(qū)別？答：投資階段、持股比例、投資行業(yè)、被投公司運(yùn)營(yíng)狀況。11. 在被投公司中風(fēng)險(xiǎn)投資家成功掌握CEO更換的要點(diǎn)是？答：要具備預(yù)見(jiàn)性、要盡早發(fā)現(xiàn)CEO領(lǐng)導(dǎo)能力上出現(xiàn)的問(wèn)題、在CEO的種種缺點(diǎn)最終給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重危害之前，恰當(dāng)而迅速地更換現(xiàn)任CEO。12. 六種常見(jiàn)的更換CEO早期預(yù)警信號(hào)？答：抵制或拒絕董事會(huì)的參與、不在公司露

4、面，并且無(wú)法取得聯(lián)系：回避、情緒化并且好斗：憤怒、沉默對(duì)抗：切斷通往董事會(huì)的信息渠道、推諉和指責(zé)：對(duì)關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)的一無(wú)所知、“拉起吊橋”：指使管理團(tuán)隊(duì)回避董事會(huì)的問(wèn)詢。13. 風(fēng)險(xiǎn)投資退出的幾種形式？答：公開(kāi)上市退出模式、并購(gòu)市場(chǎng)退出模式、清算或破產(chǎn)。14. 風(fēng)險(xiǎn)投資的公開(kāi)上市退出是指？答：是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行股票，而風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的股份（股權(quán)）得以出售變現(xiàn)而實(shí)現(xiàn)的退出，它是風(fēng)險(xiǎn)投資退出的重要方式。15. 并購(gòu)方式退出可以根據(jù)其動(dòng)因把買(mǎi)方分為幾種？答：戰(zhàn)略性買(mǎi)方（strategic buyers）、金融性或財(cái)務(wù)性買(mǎi)方（financial buyers）、合并性買(mǎi)方（conso

5、lidators）。16. 中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制現(xiàn)狀？答：中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出，在沒(méi)有創(chuàng)業(yè)板的時(shí)代，IPO體現(xiàn)“兩頭在外”的特征，即資金來(lái)源于境外，IPO退出也在境外；創(chuàng)業(yè)板推出后，成為風(fēng)險(xiǎn)投資的重要渠道。期末方面（紅色未知或不可信）17. 如果你是急需資金的創(chuàng)業(yè)者，你需要如何做才能吸引風(fēng)投投資？18. 假如你是一位GP，你會(huì)如何管理你所投資的項(xiàng)目以期收到高收益？19. 中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資有什么特點(diǎn)？答：1.中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資受政治影響大，政府高度干預(yù)2.存在二元結(jié)構(gòu)，本土是主流3.組織形式以公司制為主4.缺乏人才，機(jī)構(gòu)投資者缺乏成熟理性5.融資渠道窄6.退出方式不平衡，配套服務(wù)發(fā)展滯后20. 什么是天使投

6、資？天使投資的特征？答：是具有一定閑置資本的個(gè)人對(duì)于種子期的，具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)（項(xiàng)目）進(jìn)行權(quán)益資本投資的行為；投資額度偏小、投資期限偏早、投資風(fēng)險(xiǎn)偏高、投資成本偏低、投資決策偏快；21. 天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資的區(qū)別有哪些？答：1. 自己的錢(qián)與他人的錢(qián)2. 三個(gè)投資環(huán)節(jié)和四個(gè)投資環(huán)節(jié)3.機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)體投資者4.雙重代理關(guān)系與單一代理關(guān)系5.種子期與擴(kuò)張期6.投資額度大與小7.投資項(xiàng)目多與少8.投資風(fēng)險(xiǎn)高與更高9.投資成本的高與低10.投資決策的快與慢11.社會(huì)關(guān)系的多與少22. 天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資的一致性有哪些？答：1.天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資同屬于非公開(kāi)權(quán)益資本2.天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資都屬于“買(mǎi)

7、方金融”3.天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資在投資于企業(yè)以獲取企業(yè)股權(quán)的過(guò)程中都具備一個(gè)共同的特征：他們從不購(gòu)買(mǎi)被投企業(yè)的全部股權(quán)，而是購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的部分股權(quán)4.天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資都以“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”為其投資特征5.天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資都熱衷于投資“高增長(zhǎng)”6.天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資都是“增值性”投資7.天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資都是“耐心資本”8.在投資過(guò)程中，天使投資與風(fēng)險(xiǎn)投資一樣，都愿意組織聯(lián)合投資；23. 風(fēng)險(xiǎn)投資的組織形式有哪三種？答：公司制、子公司型、有限合伙制；24. 有限合伙制組織形式特點(diǎn)是什么？答：1.法律結(jié)構(gòu)：有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的收入不必繳納公司所得稅，而是作為合伙人的收入按其個(gè)人的稅制結(jié)構(gòu)進(jìn)行納稅

8、處理。此外，有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可以通過(guò)向其合伙人分配有價(jià)證券的形式，避免產(chǎn)生即時(shí)的應(yīng)稅收入只有當(dāng)證券被出售時(shí)，其利得或損失才被確認(rèn)2.出資與分配：普通合伙人（GP）出資1%，分配約20%-35%的基金投資收益；有限合伙人（LP）出資99%，分配剩下的約80%基金投資收益3.經(jīng)濟(jì)壽命：調(diào)查表明，有72%的風(fēng)險(xiǎn)基金的經(jīng)濟(jì)壽命設(shè)定為7-10年4.出資時(shí)間：通常在繳付出資時(shí)，有限合伙人只需投入出資額的一定比例，其余的可以分期投入。大多數(shù)協(xié)議要求以現(xiàn)金形式投入總出資額的25%-33%，剩下的投資可以到未來(lái)某一天再投入（如每年25%）5.開(kāi)放投資期：風(fēng)險(xiǎn)投資基金會(huì)約定4-6年的開(kāi)放投資期6.管理費(fèi)用：

9、風(fēng)險(xiǎn)投資基金（通常是風(fēng)險(xiǎn)投資有限合伙制企業(yè)）要收取年度管理費(fèi)，一般按照風(fēng)險(xiǎn)投資基金承諾資本的1.5%-2.5%提取，并且在每個(gè)季度初預(yù)先支付；25. 合伙制和公司制的區(qū)別有哪些？答：1.是否具有法人資格2.合伙是一級(jí)稅負(fù)制，公司是二級(jí)制；26. 什么是基金？私募和公募有什么區(qū)別？答：基金有廣義和狹義之分，從廣義上說(shuō)，基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。人們平常所說(shuō)的基金主要是指證券投資基金。私募基金指民間私下合伙投資的活動(dòng)如果在出資人建立了完備的契約合同（在我國(guó)還未得到國(guó)家金融行業(yè)監(jiān)管有關(guān)法規(guī)的認(rèn)可）。我們常見(jiàn)的基金是公募基金，這種合伙投資的活動(dòng)經(jīng)過(guò)國(guó)家證券行業(yè)管理部門(mén)（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)）的審批，允許這項(xiàng)活動(dòng)的牽頭操作人向社會(huì)公開(kāi)募集吸收投資者加入合伙出資。27. 風(fēng)險(xiǎn)投資基金主要有哪兩種發(fā)行方法？答：一種是私募的公司風(fēng)險(xiǎn)投資基金；一種是向社會(huì)投資人公開(kāi)募集并上市流通的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。 28. 還記得余額寶嗎？余額寶可能的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生了沒(méi)有？答：記得；貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，與銀行競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，糾紛風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。29. 社會(huì)責(zé)任包括哪些方面？答：包括企業(yè)環(huán)境保護(hù)、社會(huì)道德以及公共利益等方面；30. 社會(huì)責(zé)任投資是什么？答：在選擇投資的企業(yè)時(shí)不僅關(guān)注其財(cái)務(wù)、業(yè)績(jī)方面的表現(xiàn)，同時(shí)關(guān)注企業(yè)社