一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述.ppt

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析,西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,總體框架,第一章 概論 第二章 償債能力分析 第三章 營運(yùn)能力分析 第四章 盈利能力分析 第五章 其他能力分析 第六章 財(cái)務(wù)狀況綜合分析 第七章 財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評估 第八章 財(cái)務(wù)分析與信用評估 第九章 綜合案例分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第一章 概論,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源與發(fā)展 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 制約財(cái)務(wù)報(bào)表編制的基本假設(shè) 制約財(cái)務(wù)報(bào)表編制的一般會計(jì)原則 制約企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表編制的相關(guān)法規(guī)體系 上市公司信息披露制度 財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序 財(cái)務(wù)報(bào)表的組成內(nèi)容 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要方法,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源與發(fā)展,一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)表分析

2、產(chǎn)生于19世紀(jì)末20世紀(jì)初。最早的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，主要是為銀行服務(wù)的信用分析。資本市場形成后，發(fā)展成為收益分析，財(cái)務(wù)報(bào)表分析擴(kuò)展到為投資人服務(wù)。公司組織發(fā)展起來以后，財(cái)務(wù)報(bào)表分析由外部分析擴(kuò)大到內(nèi)部分析，為改善內(nèi)部管理服務(wù)。內(nèi)部分析出現(xiàn)以后，內(nèi)部分析和外部分析構(gòu)成了完整的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展過程,1898年2月，美國紐約州銀行協(xié)會的經(jīng)理委員會提出議案：要求所有的借款人必須提交由他們簽字的資產(chǎn)負(fù)債表，以衡量企業(yè)的信用和償債能力。1900年該協(xié)會發(fā)布了申請貸款的標(biāo)準(zhǔn)表格，包括部份資產(chǎn)負(fù)債表，此后銀行開始根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的質(zhì)量對比來判斷企業(yè)對借款的償還能力和還款保障程

3、度，並且提出諸如流動比率，速動比率等一系列的比率分析指標(biāo)來作為判斷的依據(jù)。 如美國學(xué)者亞力山大 (Alexander Wall)建議使用財(cái)務(wù)比率法來評價(jià)企業(yè)的信用，借以防范貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)。 1923年美國的白利斯(James Bliss)出版了管理中的財(cái)務(wù)和經(jīng)營比率一書，他提出并建立了各行業(yè)平均的標(biāo)準(zhǔn)比率，便于人們對各企業(yè)進(jìn)行橫向財(cái)務(wù)比較。 當(dāng)然比率分析也存在著許多不足之處。1921年吉爾曼(Gilman)出版了名著財(cái)務(wù)報(bào)表分析，他指出不能高估比率分析的作用，因?yàn)樨?cái)務(wù)比率和資產(chǎn)負(fù)債表之間的關(guān)系似乎難以明確，他同時(shí)還主張應(yīng)用趨勢分析法的必要性。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展過程,將財(cái)務(wù)報(bào)表分

4、析引入投資領(lǐng)域的是美國的湯姆斯(Thomas)。1900年他發(fā)表了鐵路財(cái)務(wù)報(bào)表分析。該書使用了諸如經(jīng)營費(fèi)用與毛利率，固定費(fèi)用與凈收益比率等現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析方法來評價(jià)當(dāng)時(shí)的鐵路行業(yè)經(jīng)營狀況。此后財(cái)務(wù)報(bào)表分析作為評價(jià)財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)在投資領(lǐng)域也越來越盛行。 盡管在20世紀(jì)初財(cái)報(bào)分析技術(shù)出現(xiàn)了許多重大的突破，但財(cái)報(bào)分析成為一門獨(dú)立的學(xué)科還是始于20世紀(jì)50年代。 隨著股份制經(jīng)濟(jì)和資本市場的發(fā)展，債權(quán)人和投資者開始系統(tǒng)分析企業(yè)的財(cái)報(bào)咨詢，關(guān)注企業(yè)的償債能力，信用品質(zhì)和經(jīng)營成果。從而促進(jìn)了財(cái)報(bào)分析的發(fā)展，使之成為了一門獨(dú)立的，實(shí)用性很強(qiáng)的新學(xué)科。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析概念,財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主

5、要依據(jù)，對經(jīng)濟(jì)活動與財(cái)務(wù)收支情況進(jìn)行全面、系統(tǒng)的分析。它屬于會計(jì)分析的重要組成部分。會計(jì)分析一般包括事前的預(yù)測分析、事中的控制分析、事后的總結(jié)分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析屬于定期進(jìn)行的事后總結(jié)分析。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體,財(cái)務(wù)分析的主體是與企業(yè)存在現(xiàn)實(shí)或潛在的利益關(guān)系，為了特定的目的，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量狀況等進(jìn)行分析和評價(jià)的組織和個(gè)人。 主要包括：債權(quán)人 投資人 經(jīng)理人員 政府機(jī)構(gòu) 其他,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體債權(quán)人,債權(quán)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權(quán)人關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。 債權(quán)人的主要決策：決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。

6、他們進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析是為了回答以下幾方面的問題： 1、公司為什么需要額外籌集資金； 2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么； 3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還； 4、公司將來在哪些方面還需要借款。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體投資人,投資人是指公司的權(quán)益投資人即普通股股東。普通股股東投資于公司的目的是擴(kuò)大自己的財(cái)富。他們所關(guān)心的是包括償債能力、收益能力以及投資風(fēng)險(xiǎn)等等。 權(quán)益投資人進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是為了回答以下幾方面的問題： 1、公司當(dāng)前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響； 2、目前的財(cái)務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何； 3、與其他競爭者相

7、比，公司處于何種地位。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體經(jīng)理人員,經(jīng)理人員是指被所有者聘用的、對公司資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行管理的個(gè)人組成的團(tuán)體，有時(shí)稱之為“管理當(dāng)局”。 經(jīng)理人員關(guān)心公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的內(nèi)部信息。他們分析報(bào)表的主要目的是改善報(bào)表。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體政府機(jī)構(gòu),政府機(jī)構(gòu)有關(guān)人士 政府機(jī)構(gòu)也是公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用人，包括稅務(wù)部門、國有企業(yè)的管理部門、證券管理機(jī)構(gòu)、會計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會保障部門等。他們使用財(cái)務(wù)報(bào)表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,會計(jì)主體,持續(xù)經(jīng)營,會計(jì)分期,貨幣計(jì)量,一,二,三,四,制約財(cái)務(wù)報(bào)表編制

8、的基本假設(shè),財(cái)務(wù)報(bào)表分析,制約財(cái)務(wù)報(bào)表編制的一般會計(jì)原則,一、客觀性 二、相關(guān)性 三、明晰性 四、可比性 五、實(shí)質(zhì)重于形式 六、重要性 七、謹(jǐn)慎性 八、及時(shí)性 九、權(quán)責(zé)發(fā)生制,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性,歷史成本 貨幣計(jì)量 謹(jǐn)慎性 會計(jì)政策 主觀經(jīng)驗(yàn)與職業(yè)判斷,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,制約企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表編制的相關(guān)法規(guī)體系,一、中華人民共和國會計(jì)法 二、企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系,會計(jì)法,企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系,基本會計(jì)準(zhǔn)則,具體會計(jì)準(zhǔn)則,應(yīng)用指南 解釋公告,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,上市公司信息披露制度,一、上市公司信息披露基本概念： “信息披露制度”是指：資本市場上為了幫助投資者作出正確投資決策，保護(hù)投資人的合法權(quán)益，要求對

9、證券發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營情況、重大事項(xiàng)等進(jìn)行公開說明的各種法規(guī)制度和行為規(guī)范的總稱。 二、信息披露內(nèi)容分類： （一）投資者評估公司狀況所需要的信息 （二）對股價(jià)運(yùn)行有重要影響的事項(xiàng),財(cái)務(wù)報(bào)表分析,三、上市公司信息披露制度框架,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,我國證券市場上市公司信息披露制度的框架體系,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序,明確分析目的,搜集相關(guān)信息,確定分析范圍,選擇分析方法,得出分析結(jié)論,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表的組成內(nèi)容,一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表 二、附注,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,基本財(cái)務(wù)報(bào)表,現(xiàn)金流量表,利潤表,資產(chǎn)負(fù)債表,所有者權(quán)益變動表,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,三張報(bào)表比喻,BS IS CFS 面子 日子 底子,財(cái)

10、務(wù)報(bào)表分析,資產(chǎn)負(fù)債表,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,資產(chǎn)負(fù)債表的特征,靜態(tài) ，快照 財(cái)務(wù)狀況（資產(chǎn)構(gòu)成，來源結(jié)構(gòu)）,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,資產(chǎn)負(fù)債表分析三要訣,資產(chǎn)不是越多越好 負(fù)債不是越少越好 凈資產(chǎn)要看盈利積累了多少,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,資產(chǎn)規(guī)模分析要點(diǎn),1、資產(chǎn)要看來源 2、資產(chǎn)要看結(jié)構(gòu) 3、資產(chǎn)要看質(zhì)量 4、資產(chǎn)要看周轉(zhuǎn),財(cái)務(wù)報(bào)表分析,固流結(jié)構(gòu)策略,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,BS重點(diǎn)項(xiàng)目分析,要點(diǎn)（七個(gè)看）： 看左方： 資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量 看右方： 資產(chǎn)取得的方式、負(fù)債規(guī)模結(jié)構(gòu) 和自有資本實(shí)力 左右對比看：償債能力、支付能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 前后對比看：財(cái)務(wù)狀況發(fā)展變化趨勢及原因 與CFS對比

11、看：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力和償債壓力 與IS對比看： 贏利能力和周轉(zhuǎn)能力 看BS重點(diǎn)項(xiàng)目：影響財(cái)務(wù)狀況的主要原因,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,利潤表,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,利潤表項(xiàng)目分析的程序,利潤表的項(xiàng)目分析以主營業(yè)務(wù)收入為起點(diǎn)，以凈利潤為終點(diǎn)。 利潤表的這種結(jié)構(gòu)不僅將業(yè)務(wù)分塊，而區(qū)別采用累加形式排列，最終揭示出收益總額。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,利潤表收益項(xiàng)目關(guān)系分析,收益質(zhì)量評價(jià)是一個(gè)主觀過程，企業(yè)的報(bào)告收益是由不同部分組成的，每個(gè)部分對于盈利的持續(xù)性和重要性不一樣。企業(yè)的利潤可以分為： l、營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤 一個(gè)公司的營業(yè)利潤應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他利潤（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。營業(yè)活動是公司賺取利潤的基本

12、途徑，代表公司有目的活動取得的成果。 2、經(jīng)常業(yè)務(wù)利潤和偶然利潤 偶然業(yè)務(wù)利潤是沒有保障的，不能期望它經(jīng)常地、定期地發(fā)生，偶然業(yè)務(wù)利潤比例較高的企業(yè)，其收益質(zhì)量較低。經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入因其可以持續(xù)不斷地發(fā)生而成為收入的主力。一次性收入是沒有保障的，不代表企業(yè)的盈利能力。 3、內(nèi)部利潤和外部利潤 內(nèi)部利潤是指依靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動取得的利潤，它具有較好的持續(xù)性。外部利潤是指通過政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠或接受捐贈等，從公司外部轉(zhuǎn)移來的收益。外部收益的持續(xù)性較差。外部收益比例越大，收益的質(zhì)量越低。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,主營業(yè)務(wù)利潤項(xiàng)目分析,由利潤表的結(jié)構(gòu)可知，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入與主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅

13、金及附加的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第一個(gè)層次的結(jié)果。 對主營業(yè)務(wù)收入進(jìn)行質(zhì)量判斷應(yīng)注意： （1）主營業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)。 （2）收入和利得的界限。 （3）主營業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款配比。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,營業(yè)利潤項(xiàng)目分析,營業(yè)利潤是主營業(yè)務(wù)利潤與其他業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第二個(gè)層次的業(yè)績 其他業(yè)務(wù)利潤項(xiàng)目分析 其他業(yè)務(wù)利潤，是指企業(yè)主營業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)活動所產(chǎn)生的利潤， 其他業(yè)務(wù)利潤既為“其他”，那么，其所占利潤總額的比重不應(yīng)過大，一般在30%以下。否則，需要進(jìn)一步對其質(zhì)量進(jìn)行分析。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,利潤總額項(xiàng)目分析,利潤總額是企業(yè)的營業(yè)利潤與投

14、資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第三個(gè)層次的業(yè)績。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,凈利潤項(xiàng)目分析,凈利潤，是指企業(yè)的利潤總額與所得稅費(fèi)用的配比結(jié)果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第四個(gè)層次，也是企業(yè)最終的業(yè)績。凈利潤屬于所有者權(quán)益，構(gòu)成了利潤分配的內(nèi)容。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,橫比2001,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,橫比2001,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,現(xiàn)金流量表,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,所有者權(quán)益變動表,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,所有者權(quán)益變動表項(xiàng)目,一、上年年末余額 加：會計(jì)政策變更 前期差錯(cuò)更正 二、本年年初余額 三、本年增減變動金額（減少以“”號填列） （一）凈利潤 （二）直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失

15、 1?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)公允價(jià)值變動凈額 2。權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動的影響 3。與計(jì)入所有者權(quán)益項(xiàng)目相關(guān)的所得稅影響 4。其他 上述（一）和（二）小計(jì),（三）所有者投入和減少資本 1。所有者投入資本 2。股份支付計(jì)入所有者權(quán)益的金額 3。其他 （四）利潤分配 1。提取盈余公積 2。提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 3。對所有者（或股東）的分配 4。其他 （五）所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn) 1。資本公積轉(zhuǎn)增資本（或股本） 2。盈余公積轉(zhuǎn)增資本（或股本） 3。盈余公積彌補(bǔ)虧損 4。其他 四、本期期末余額,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表附注的基本內(nèi)容,依據(jù)我國證監(jiān)會發(fā)布的“會計(jì)報(bào)表附注指引”，“附注”應(yīng)包含以下十項(xiàng)內(nèi)容：

16、 1公司簡介（公司歷史、所處行業(yè)等）。2主要會計(jì)政策3境內(nèi)外子公司基本情況（納入合并范圍的，應(yīng)明確說明；未納入合并范圍的，應(yīng)說明原因）。4比較合并報(bào)表項(xiàng)目注釋（如果公司在兩個(gè)會計(jì)期間的數(shù)據(jù)變動幅度達(dá)到30%及以上，且占報(bào)表日資產(chǎn)總額的5%及以上或占報(bào)告期利潤總額的10%及以上的，應(yīng)明確說明原因)。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表附注的基本內(nèi)容,5少見的報(bào)表項(xiàng)目、報(bào)表項(xiàng)目名稱反映不出項(xiàng)目性質(zhì)及報(bào)表項(xiàng)目金額異常的（如遞延稅款、合并價(jià)差等），應(yīng)披露項(xiàng)目金額。6分行業(yè)資料。若行業(yè)收入占主營業(yè)務(wù)收入10%及以上的，應(yīng)按行業(yè)類別披露有關(guān)數(shù)據(jù)。7關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露。8承諾事項(xiàng)、或有事項(xiàng)應(yīng)披露基本情況，包括金額

17、以及對報(bào)告期或報(bào)告期后公司財(cái)務(wù)狀況的影響。9期后事項(xiàng)。10其他有必要披露的內(nèi)容。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要方法,一、趨勢分析法 二、結(jié)構(gòu)分析法 三、比率分析法 四、比較分析法 五、因素分析法,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,趨勢分析法,趨勢分析法是將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，以查看相關(guān)項(xiàng)目變動情況，得出財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。 作用：有助于企業(yè)預(yù)測未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果 主要分析方法： （一）絕對數(shù)額分析 （二）環(huán)比分析 環(huán)比分析變動百分比=100%*,某項(xiàng)目前期數(shù)值,某項(xiàng)目分析期數(shù)值-某項(xiàng)目前期數(shù)值,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,趨勢分析法,（三）定基分析 選定一個(gè)固定期間作為基期，計(jì)算

18、各分析期的相關(guān)項(xiàng)目與基期相比的百分比。 定基變動百分比=100%*,某項(xiàng)目分析期數(shù)值,某項(xiàng)目基期數(shù)值,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,結(jié)構(gòu)分析法,結(jié)構(gòu)分析法是將相關(guān)項(xiàng)目金額與同期相應(yīng)的合計(jì)金額、總計(jì)金額或特定項(xiàng)目金額進(jìn)行對比，以查看相關(guān)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比，得出企業(yè)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)的一種分析方法。又稱為垂直分析法。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,比率分析法,比率分析法是將相關(guān)財(cái)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行對比，計(jì)算出具有特定意義的相對財(cái)務(wù)比率，據(jù)以評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。 常見財(cái)務(wù)比率有： （一）趨勢比率 如：當(dāng)期凈利潤/上期凈利潤 （二）構(gòu)成比率 如：營業(yè)費(fèi)用/費(fèi)用總額,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,比率分析法,（三）效率比率 主要反映投入與產(chǎn)出關(guān)系的

19、財(cái)務(wù)比率 如：凈利潤/平均股東權(quán)益 （四）相關(guān)比率 廣義來講所有的財(cái)務(wù)比率都是相關(guān)比率。 狹義來講是指除趨勢比率、構(gòu)成比率、效率比率之外的反映兩個(gè)相關(guān)項(xiàng)目間關(guān)系的財(cái)務(wù)比率。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,比較分析法,比較分析法是將相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，揭示差異并尋找差異原因的分析方法。嚴(yán)格來說，比較分析法并不是一種獨(dú)立的分析方法，而是與其他分析方法相結(jié)合的一種輔助方法。 比較標(biāo)準(zhǔn)通常包括： （一）歷史標(biāo)準(zhǔn) （二）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) （三）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) （四）經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),財(cái)務(wù)報(bào)表分析,歷史標(biāo)準(zhǔn),歷史標(biāo)準(zhǔn)：指本企業(yè)過去某一時(shí)期(如上年或上年同期)該指標(biāo)的實(shí)際值。 歷史標(biāo)準(zhǔn)對于評價(jià)企業(yè)自身經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況是否得到改善是非常有用的。

20、歷史標(biāo)準(zhǔn)可以選擇本企業(yè)歷史最好水平，也可以選擇企業(yè)正常經(jīng)營條件下的業(yè)績水平，或者也可以取以往連續(xù)多年的平均水平。另外，在財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中，還經(jīng)常與上年實(shí)際業(yè)績作比較。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,應(yīng)用歷史標(biāo)準(zhǔn)的好處：比較可靠/客觀；具有較強(qiáng)的可比性。 歷史標(biāo)準(zhǔn)的不足：往往比較保守；適用范圍較窄（只能說明企業(yè)自身的發(fā)展變化，不能全面評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)競爭能力和健康狀況）；當(dāng)企業(yè)主體發(fā)生重大變化(如企業(yè)合并)時(shí)，歷史標(biāo)準(zhǔn)就會失去意義或至少不便直接使用；企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生突變后，歷史標(biāo)準(zhǔn)的作用會受到限制。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：指的是依據(jù)大量且長期的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)而形成的標(biāo)準(zhǔn)(適當(dāng))的財(cái)務(wù)比率值。 例如，西方國家7

21、0年代的財(cái)務(wù)實(shí)踐就形成了流動比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為2:1，速動比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為1:1等。還有，通常認(rèn)為，當(dāng)流動負(fù)債對有形凈資產(chǎn)的比率超過80%時(shí)，企業(yè)就會出現(xiàn)經(jīng)營困難；存貨對凈營運(yùn)資本的比率不應(yīng)超過80%；資產(chǎn)負(fù)債率通常認(rèn)為應(yīng)該控制在30%-70%之間。 事實(shí)上，所有這些經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)主要是就制造業(yè)企業(yè)的平均狀況而言的，而不是適用于一切領(lǐng)域和一切情況的絕對標(biāo)準(zhǔn)。 在具體應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，還必須結(jié)合一些更為具體的信息。例如，假設(shè)A公司的流動比率大于2:1，但其存在大量被長期拖欠的應(yīng)收帳款和許多積壓的存貨；而B公司的流動比率可能略小于2:1，比如說為1。5:1，但在應(yīng)收帳款、存貨及現(xiàn)金管理等方面都非

22、常成功。那么， 如何評價(jià)A與B？,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,“經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)=平均水平”嗎？經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)并非一般意義上的平均水平；即財(cái)務(wù)比率的平均值，并不一定就構(gòu)成經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。一般而言，只有那些既有上限又有下限的財(cái)務(wù)比率，才可能建立起適當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)比率。而那些越大越好或越小越好的財(cái)務(wù)比率，如各種利潤率指標(biāo)，就不可以建立適當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)：相對穩(wěn)定；客觀。 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)的不足：并非“廣泛”適用（即受行業(yè)限制）；隨時(shí)間推移而變化。,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：可以是行業(yè)財(cái)務(wù)狀況的平均水平，也可以是同行業(yè)中某一比較先進(jìn)企業(yè)的業(yè)績水平。 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)：可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平（競爭的需要）；也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢（例如，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，企業(yè)的利潤率從12%下降為9%，而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤率由12%下降為6%，那么，就可以認(rèn)為該企業(yè)的盈利狀況是相當(dāng)好的）。 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的問題:同“行業(yè)”內(nèi)的兩個(gè)公司并不一定是十分可比的；多元化經(jīng)營帶來