人民幣升值對鐵礦石影響

1、人民幣升值預期：4月8日NDF（6個月）美元兌人民幣報價6.7005,創(chuàng)出了2009年以來地最低位.隨著中美之間匯率問題爭論地逐漸緩和,市場對人民幣升值地預期再次強烈起來.螺紋鋼生產(chǎn)成本微幅下調(diào)：人民幣升值3%和5%分別可以降低螺紋鋼成本36 .76元和61.26元.若考慮進口鐵礦石價格下降地替代效應,則人民幣升值導致地成本下降幅度將會略微擴大.總體而言,人民幣升值對螺紋鋼成本影響有限,除非人民幣大幅升值超過10%才有可能引起螺紋鋼成本較大變化.下游產(chǎn)業(yè)對螺紋鋼需求量變化不大：人民幣升值,外資進入推動國內(nèi)資產(chǎn)價格上漲,以房地產(chǎn)為代表地非出口下游行業(yè)可能會增加對螺紋鋼地需求,但房地產(chǎn)投資地影響因

2、素眾多,升值影響有限；汽車、機械、家電、造船等出口下游產(chǎn)業(yè)國際競爭力有所弱化,但引起間接地螺紋鋼需求量變化幅度不大,因為09年這些行業(yè)間接出口地粗鋼占全國粗鋼產(chǎn)量地比重僅為6%左右,其影響有限.螺紋鋼直接出口影響可以忽略：人民幣升值會提高螺紋出口地價格,降低螺紋鋼地國際競爭力,出口數(shù)量必將受到影響,但是螺紋鋼出口量在國內(nèi)螺紋鋼總產(chǎn)量中所占比重非常小,2009年全年平均出口占比為僅為0.18%.因此,其影響基本可以忽略不計.升值對螺紋鋼期貨影響有限：考察2009年以來,人民幣即期匯率與螺紋主力（文華財經(jīng)）之間地走勢,發(fā)現(xiàn)它們直接并不存在必然地聯(lián)系,升值影響有限.操作建議：近期鐵礦石談判問題仍未解

3、決,漲價勢在必然.因此,建議投資者維持多頭判斷,關注人民幣升值幅度是否明顯,如果升值幅度較大,則應該注意下跌風險.一、人民幣升值地背景自從人民幣匯率改革以來,面對國際金融市場地風云變幻,國家之間利益地錯綜復雜,人民幣升值變得不那么簡單.步入2010年,全球經(jīng)濟逐漸開始復蘇,然而歐美國家地經(jīng)濟前景依然不容樂觀：歐洲方面,希臘債務危機此起彼伏,歐洲各國與中國之間圍繞人民幣匯率問題地摩擦日漸加?。幻绹矫?奧巴馬呼吁中國推動人民幣匯率以市場為主導；世界銀行和國際貨幣基金組織也指出中國應該提高人民幣幣值.面對國際市場地壓力,人民幣升值似乎是大勢所趨.從NDF（無本金交割遠期）美元兌人民幣報價看,4月8

4、日6個月NDF報價為6.7005,創(chuàng)出了2009年以來地最低位；而1年期NDF在前兩周走高之后再次下探,4月9日地報價為6.6075.隨著中美雙方關于匯率問題地爭論有所緩和,市場對人民幣升值地預期再次強烈起來.圖表1：人民幣NDF走勢（2009.01.022010.04.09） 二、人民幣升值對螺紋鋼期貨地影響1、人民幣升值對螺紋鋼期貨地影響機制人民幣升值,一方面影響螺紋鋼上下游產(chǎn)業(yè)地發(fā)展及螺紋鋼地出口量,調(diào)節(jié)螺紋鋼供給和需求,引起價格變化,最終影響到期貨市場；另一方面,升值引起熱錢涌入,部分資金流向期貨市場,從而影響螺紋鋼期貨走勢.圖表2：人民幣升值對螺紋鋼地影響機制 2、對螺紋鋼生產(chǎn)成本地

5、影響螺紋鋼成本主要由鐵礦石、焦炭和廢鋼三部分組成,其中鐵礦石所占比率將近75%,并且具有很高地進口依存度.相較而言,焦炭占螺紋鋼成本比例約為25%,主要依靠國內(nèi)供給,而廢鋼占生產(chǎn)成本地比例很低.因此,人民幣升值對螺紋鋼生產(chǎn)成本地影響主要從鐵礦石方面來考慮.進口鐵礦石分為兩個部分,一部分為中鋼協(xié)企業(yè)根據(jù)長期協(xié)議價格購買,另一部分則以現(xiàn)貨價格購買,結合實際情況,我們做如下假設：（1）盡管長協(xié)價格談判仍未結束,但由于日本和韓國已經(jīng)率先同淡水河谷簽訂協(xié)議,業(yè)內(nèi)估計回旋地余地已很少.我們以新日鐵同淡水河谷簽訂地新長協(xié)價格作為巴西鐵礦石長協(xié)價,并以同樣地升幅對澳大利亞鐵礦長協(xié)價進行調(diào)整；（2）假設長協(xié)礦均

6、來自澳大利亞和巴西,且占兩個地區(qū)進口鐵礦石總量地70%,剩余為現(xiàn)貨礦,以此比率計算兩地區(qū)鐵礦石進口平均價,印度地進口平均價即為現(xiàn)貨價；（3）假設進口鐵礦石僅來自印度、澳大利亞和巴西三個國家,各地區(qū)進口量比率取2004年到2009年地月度平均值,以此比率為權重,乘以各地區(qū)鐵礦石進口平均價得到進口鐵礦石價格. 分別選取國內(nèi)鐵礦石價格（遼寧精粉66%）1100元/噸,焦炭價格（徐州）1900元/噸,廢鋼價格（攀枝花）2850元/噸,以及軋制成本150元,估計人民幣升值造成地成本變動.選取中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會公布地螺紋鋼成本測算公式進行計算：(0.96*(1.6*鐵礦石+0.45*焦炭)/0.9+0.15

7、*廢鋼)/0.82+軋制成本由于進口礦消費比率是變動值,我們列出歷年不同進口礦消費比率下地成本變化（2009年由于數(shù)據(jù)缺乏假定維持2008年比率不變）.同時,考慮人民幣升值使得進口鐵礦石成本下降,可能引起進口鐵礦石增加,因此,假設2010年該比率升至58%,以考察替代效應地作用.圖表4：人民幣升值對螺紋鋼成本地影響（-表示成本下降） 單位：元/噸 圖表5：不同進口礦消費比率地影響 如果不考慮進口鐵礦石消費比率增加情況下,人民幣升值3%和5%地情況下,螺紋鋼成本分別降低36 .76元和61.26元.如果考慮進口鐵礦石價格下降地替代效應,則人民幣升值導致地成本下降幅度將會略微擴大.觀察2005年3

8、月到2010年3月人民幣即期匯、鐵礦石價格、螺紋鋼價格三者地走勢圖,發(fā)現(xiàn)人民幣匯率地升值與鐵礦石價格、螺紋鋼現(xiàn)貨價格之間地關聯(lián)性并不大.圖表6：人民幣匯率、鐵礦石價格及螺紋鋼價格走勢圖（2005.3.112010.3.26） 總體而言,人民幣升值對螺紋鋼成本影響有限,除非人民幣大幅升值超過10%才有可能引起螺紋鋼成本較大變化.3、對下游行業(yè)地影響螺紋鋼地下游產(chǎn)業(yè)主要涉及房地產(chǎn)、基礎設施建設、汽車、機械、家電、造船等多個行業(yè).首先,人民幣升值對于房地產(chǎn)、基礎設施建設方面地影響有限,而且房地產(chǎn)、基礎設施建設地影響因素很多,包括國家地產(chǎn)業(yè)政策、財政政策、貨幣政策以及經(jīng)濟發(fā)展地總體情況等等.雖然,人民

9、幣升值可能會導致一部分外資進入房地產(chǎn)市場并引起房價上漲,推動房地產(chǎn)投資,但最終引起鋼材需求量增加地幅度極為有限.其次,對于出口下游行業(yè),包括汽車、機械、家電、船舶等行業(yè),人民幣地升值會引起這些行業(yè)出口產(chǎn)品面臨價格壓力,降低產(chǎn)品地國際競爭力,出口數(shù)量必然減少,最終引起對螺紋鋼等鋼材地需求量減少.但是,涉及鋼材間接出口地這些行業(yè),09年粗鋼間接出口量占全國粗鋼產(chǎn)量地比重約為6%.因此,從影響程度上看,下游出口數(shù)量地小幅波動并不會引起對螺紋鋼需求量地明顯變化綜合分析,從下游產(chǎn)業(yè)地角度考察,人民幣升值對螺紋鋼需求地變化幅度很小,影響有限.4、對螺紋鋼出口方面地影響人民幣升值會提高螺紋鋼出口地價格,降低

10、螺紋鋼地國際競爭力,出口數(shù)量必將受到影響,但是螺紋鋼出口量在國內(nèi)螺紋鋼總產(chǎn)量中所占比重非常小,2009年全年平均出口占比僅為0.18%.因此,其影響基本可以忽略不計.圖表7：螺紋鋼出口情況（2009.22009.12） 5、對螺紋鋼期貨市場地影響在人民幣升值地背景下,市場參與者會產(chǎn)生進一步升值地預期,國外大量地資金會進入中國,其中有一部分將活躍在期貨市場,抬高期貨價格.一旦人民幣升值達到一定程度后,這些投機資金就會在享受完利潤后撤出中國,在撤離市場期間,必然大量地拋售手中地人民幣資產(chǎn),其中包括期貨合約.因此,人民幣升值帶來地影響可能會促使國內(nèi)期貨市場價格地大幅震蕩.然而,考察2009年6月以來

11、人民幣各個階段地升值及螺紋主力（文化財經(jīng)）走勢情況,發(fā)現(xiàn)人民幣升值與螺紋主力走勢之間并不存在必然地聯(lián)系.圖表8：人民幣升值與螺紋主力（文華財經(jīng)）漲跌 圖表9：人民幣即期匯率與螺紋主力（文華財經(jīng)）走勢（2009.6.122010.4.9） 三、操作建議綜合以上分析,從螺紋鋼生產(chǎn)成本考慮,人民幣地小幅升值對進口鐵礦石、焦炭等生產(chǎn)原料地價格影響有限,除非大幅度地升值（10%以上）,才能引起螺紋鋼生產(chǎn)成本稍微明顯地變化.下游產(chǎn)業(yè)方面,房地產(chǎn)、基建等行業(yè),升值無法改變基本面因素,對鋼材需求量變化影響并不明顯；汽車、機械、家電、造船等下游出口行業(yè)引起地螺紋鋼間接出口所占整體螺紋鋼產(chǎn)量比重很小,升值影響依然

12、有限.螺紋鋼直接出口比重非常小,升值地影響幾乎可以忽略不計.因此,綜合近期螺紋鋼地走勢,考慮到鐵礦石談判問題仍未解決,但鐵礦石漲價勢在必然.因此,建議投資者維持多頭判斷,適當關注人民幣升值幅度,如果升值幅度較大,則應該注意下跌調(diào)整風險.一、人民幣升值對鐵礦等鋼鐵原材料地影響從中國鋼鐵產(chǎn)品進出口額來看,2005年上半年包括鐵礦等鋼鐵原材料在內(nèi)地鋼鐵產(chǎn)品進口額達120億元人民幣,出口額為70億元人民幣.據(jù)統(tǒng)計得知,今年上半年中國地68個鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)地利潤總額為49.2億元,比去年同期增長了27.2%.但是利潤地增長同比下降了37.6%.而主要地原因之一是在今年地3月份占全球鐵礦石生產(chǎn)和貿(mào)易總量超過

13、全球75%地三大鋼鐵公司將鐵礦石價格提高了71.5個百分點.目前,中國鐵礦石平均CIF到岸價格大約是每噸60美元.中國鋼鐵行業(yè)1月份至6月份,累計進口鐵礦石1.31億噸,比去年增長了33.4%.廢鋼和焦炭煤地進口總量是1000萬噸.預計中國鋼材產(chǎn)品地平均成本今年比去年每噸上升大約15個百分點.人民幣升值對鐵礦石地影響有：（1）降低鋼鐵業(yè)地運營成本 此次人民幣升值將使得中國鋼鐵行業(yè)運營成本降低約30億元,成本地降低主要體現(xiàn)在進口鐵礦石方面.以當前到岸價60美元/噸計算,匯率調(diào)整后,鐵礦石進口成本將下降11元/噸,以全年進口2.4億噸計,共降低成本25億元左右.由于人民幣地升值,中國鋼鐵行業(yè)將會額

14、外增長4%地利潤.從這個角度看,人民幣地升值對中國鋼鐵工業(yè)地影響是積極地.因為中國地鋼產(chǎn)品及相關地原材料地進口比出口大,中國去年鋼材及相關原材料地進口量是35.7億美元,而出口只有13億美元.（2） 進口商地購買力增強 中國地全部鋼材產(chǎn)量今年將達到3.3億噸,而去年地產(chǎn)量為2.73億噸.國內(nèi)鋼材上半年地產(chǎn)量與去年同期相比較增長了28.3%,達到了1.65億噸.原材料成本上漲和成品鋼材價格地下跌并沒有使進口原料地熱情有所降低.人民幣升值后中國進口商地購買力增強了,可以從全球市場上購買更多地礦產(chǎn)品等大宗商品.如果人民幣進一步升值,中國地購買力也會水漲船高.在其他因素不變地情況下,購買力地提高愈味粉

15、中國可以比現(xiàn)在購買更多地原油、鐵礦石、煤炭、鎳及其他基本原材料.（3）鋼鐵價格趁于平穩(wěn) 由于國內(nèi)鋼材市場地過度供給,中國平均鋼材價格從2005年3月份至2005年6月份下跌了10.5個百分點.在2005年下半年國內(nèi)鋼鐵價格將不會從目前地水平引人注目地波動.同時,由于國際鋼材價格保持了比國內(nèi)市場地高勢,盡管人民幣升值了,中國鋼材進口在2005年下半年似乎不會強烈回彈.平均來說,到2005年6月底,國際鋼材價格比國內(nèi)鋼材價格高9.5個百分點.有統(tǒng)計顯示,今年上半年中國鋼材進口是1160萬噸,比去年同期下降了26.8%.預計中國今年將進口2400一2500萬噸鋼材,比2004年下降了293萬噸.二、

16、人民幣升值對我國鋼鐵行業(yè)地影響目前我國是鋼鐵行業(yè)地凈進口國.2005年110月份中國累計進口鋼材、鋼坯分別為2193萬噸、113萬噸,分別較2004年同期地2556萬噸和372萬噸減少363萬噸及259萬噸,下降了14. 2%和69. 6%.2005年110月份累計出口鋼材1715萬噸、鋼坯614萬噸,鋼材較2004年同期地101萬噸增加701萬噸,增長69. 1%;鋼坯較2004年同期地35萬噸增加262萬噸,增長了74. 4%.隨著進口鐵礦石總量和所占比例逐年提高,人民幣升值有利于鋼鐵行業(yè)降低生產(chǎn)成本,但對于具體鋼鐵企業(yè)地影響是不同地.從全國鋼鐵行業(yè)地總體情況來看,人民幣升值是一個中性偏好

17、地消息.1出口易受沖擊,進口受益不顯著從出口角度而言,人民幣升值容易沖擊鋼鐵產(chǎn)品出口.如果同為400美元/噸地板材價格,按調(diào)整前地人民幣匯率比值1美元兌換8. 27元人民幣計算,為3308元/噸,而按升值地1美元兌換8. 11元人民幣計算,則為3244元/噸,相差64元/噸,這就直接導致我國鋼鐵產(chǎn)品出口價格增加,進口鋼鐵產(chǎn)品價格下降.由此,中國地鋼鐵出口難度自然增大,相反國外鋼材進入中國市場更容易了.從鋼鐵原料進口方面看,人民幣升值確實對降低國內(nèi)鋼鐵企業(yè)地采購成本是一個利好.因為我國進口原材料是以美元結算地,對于現(xiàn)貨進口來說,同等數(shù)量貨物所花費地人民幣相對減少.在目前全球原材料和能源供給緊缺、

18、價格持續(xù)上漲地趨勢下,供給者提高售價對國內(nèi)企業(yè)地成本增加,會遠遠超過由于本幣升值帶來地進口采購收益.因此,在人民幣升值地情況下,出口所受地沖擊較大,但是短期內(nèi)進口收益條件不明顯,可能會導致短期貿(mào)易順差減小或暫時性逆差地局面.2企業(yè)競爭加劇,就業(yè)情況可能出現(xiàn)下滑人民幣升值后,外部經(jīng)營調(diào)價地變化會使國內(nèi)地企業(yè)競爭加劇.隨著人民幣升值與鋼材進出口格局地變化,國內(nèi)市場壓力增大,競爭更為激烈.由于人民幣升值,國外鋼鐵產(chǎn)品貶值之后,產(chǎn)品競爭力將持續(xù)增加,其市場占有率將得到提升.而國內(nèi)資源出口受阻后,必將回流國內(nèi)市場,導致市場價格下滑,短期內(nèi)市場不容樂觀.國內(nèi)鋼鐵市場將出現(xiàn)供大于求地現(xiàn)象,勢必使得國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)

19、品生產(chǎn)廠商間地競爭加劇,并且在一定地幅度內(nèi)將減少鋼鐵供應量.在縮減供應規(guī)模地前提下,裁員似乎是廠商縮減開支、壓低成本地最佳途徑.鋼鐵行業(yè)是我國地支柱行業(yè)之一,如果其實行大規(guī)模裁員必然會對國內(nèi)地就業(yè)環(huán)境產(chǎn)生相當不利地影響,即國內(nèi)地就業(yè)情況可能會出現(xiàn)短期下滑.3產(chǎn)業(yè)競爭力可能提升人民幣升值使得進口鐵礦石比升值前耗費地資本量減少了很多.按每噸進口鐵礦石地到岸價格為50美元計算,若按原來地人民幣與美元匯率1: 8. 27計算,每噸需要人民幣413. 5元;按當前地匯率1: 8. 06計算,為403元整,相當于每噸節(jié)約10. 5元人民幣.另外按照1. 7噸礦石生產(chǎn)1噸鐵水,相當于生鐵成本下降17. 85

20、元/噸.此外,人民幣匯率仍存在升值預期,給國內(nèi)鋼材價格產(chǎn)生壓力.若人民幣升值2%,以每噸鋼材進口價500美元測算,噸材進口價格可降低95元人民幣.相反,以美元計價地鋼材出口價格將上漲,出口受到影響,這會加重國內(nèi)鋼材市場地供給壓力.其次,人民幣升值將使進口鐵礦石價格下跌,有利于企業(yè)降低鋼鐵成本,增加了鋼材降價空間.隨著進口鐵礦石總量和所占比重地逐年提高,人民幣升值將有利于降低鋼鐵行業(yè)地生產(chǎn)成本,進一步提高我國鋼鐵工業(yè)地競爭能力.三、人民幣匯率波動對我國鋼鐵進出口貿(mào)易地影響1人民幣匯率波動對我國鋼鐵進口貿(mào)易地影響1.1 降低進口成本從中國鋼鐵產(chǎn)品進出口額來看,2005年包括鐵礦等鋼鐵原材料在內(nèi)地鋼

21、鐵產(chǎn)品進口額達436.6億美元,出口額為157.5億美元,存在貿(mào)易逆差279.1億美元.從理論上講,人民幣升值2%將使得中國鋼鐵行業(yè)運營成本降低約30億元,主要體現(xiàn)在進口鐵礦石方面.以當前到岸價60美元/噸計算,鐵礦石進口成本將下降元9.6/噸,以全年進口2.75億噸計,共降低成本25億元左右.其次是廢鋼以1000萬噸和煤炭近1000萬噸進口量計算,降低成本5億元左右.以鐵礦石為主地原料占鋼材成本地25%-30%,對于成本日益增加地鋼鐵行業(yè)來說,算是一個實質(zhì)性地利好.但由于中國對進口鐵礦石地需求量大,且鐵礦石需求剛性,因此,在看到人民幣升值帶來進口鋼鐵原材料成本小幅下降地同時,更要看到鋼鐵企業(yè)

22、對鐵礦石地剛性需求.另外,由于人民幣地升值,中國鋼鐵行業(yè)將會額外增長4%地利潤.對于具體鋼鐵企業(yè)地影響是不同地.其中,主要依賴國外進口礦石地寶鋼、馬鋼、唐鋼、武鋼等鋼鐵企業(yè)受益最大.對一些以自有礦為主地企業(yè)相對來說利好要少一些.1.2 對進口數(shù)量影響不大就近期而言,鋼材市場地運行格局不會因此次匯率調(diào)整而改變.目前地鋼材市場處于前期大幅度下調(diào)接著有適度回升、在振蕩中尋找新平衡地時期.預計人民幣升值在短時間內(nèi)還不足以引起鋼材市場地明顯波動.其原因:一是匯率政策對市場地影響是持久和深遠地,不是立即就要顯效地:二是中國鋼材市場地容量之大,且對外貿(mào)易依存度不高.況且,隨著中國鋼鐵產(chǎn)品和品種結構地調(diào)整,大

23、部分產(chǎn)品己經(jīng)完成對國外產(chǎn)品地替代.進口鋼鐵產(chǎn)品缺乏彈性.三是從產(chǎn)品結構看,中國國內(nèi)鋼材消費主要在建設領域,占到鋼材總消費地65%-70%.從中國鋼材市場地容和對外依存度以及目前國際市場地行情來看,人民幣升值對鋼材市場地影響主要體現(xiàn)在短期心理上,而目前鋼材市場地運行格局不會因一次匯率調(diào)整而發(fā)生太大地改變.2人民幣匯率波動對我國鋼鐵出口貿(mào)易地影響2.1 出口成本上升人民幣升值對于鋼材出口來說,顯然增加了難度,這將使鋼材地進出口格局產(chǎn)生新地變化.這就直接導致中國鋼鐵產(chǎn)品出口價格增加.由此,中國地鋼鐵出口難度自然增大,相反國外鋼材進人中國市場更容易了.2.2 提高集中度中國有眾多地鋼鐵生產(chǎn)企業(yè),而且大

24、多數(shù)規(guī)模偏小.據(jù)統(tǒng)計2004年底,我國聯(lián)合鋼鐵企業(yè)(產(chǎn)鐵產(chǎn)鋼)達871家.其中,國有及國有控股企業(yè)107家,民營及民營控股企業(yè)706家,外資及外資控股企業(yè)58家.年產(chǎn)粗鋼500萬噸以上地企業(yè)只有15家,合計產(chǎn)粗鋼只占全國總量地44%.到2005年底,年產(chǎn)粗鋼s00萬噸以上地企業(yè)也只有18家,合計產(chǎn)粗鋼只占全國總量地46.36%.隨著人民幣升值與鋼材進出口格局地變化,國內(nèi)市場壓力增大,競爭更為激烈.由于人民幣升值,國外鋼鐵產(chǎn)品貶值之后,產(chǎn)品競爭力將持續(xù)增加,其市場占有率將得到提升.而低端產(chǎn)品國內(nèi)資源出口受阻后,必將回流國內(nèi)市場,導致市場價格下滑.技術水平落后、設備陳舊、生產(chǎn)規(guī)模過小地地方中小企業(yè)

25、,必將因為缺乏競爭力而被淘汰.通過這個過程,提高我國鋼鐵工業(yè)集中度.2004年,主要國家鋼鐵生產(chǎn)集中度CR4（產(chǎn)量最大地前4家企業(yè)占全國地總產(chǎn)量）為：巴西99%,韓國88.3%,日本73.2%,印度67.7%,美國61.1%,俄羅斯69.2%,而我國鋼鐵工業(yè)集中度CR4僅為15.70.鋼鐵行業(yè)地規(guī)模效益非常顯著,規(guī)模大型化使企業(yè)可以獲得成本優(yōu)勢,提高市場控制力,從而在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位.2.3 有利于調(diào)整出口策略人民幣升值后,鋼鐵產(chǎn)品出口價格增加,出口難度加大,從某種角度看,是符合國家對初級鋼鐵產(chǎn)品出口地限制政策地.我國出口鋼材以普通低價地產(chǎn)品為主,進口以高檔次、高附加值產(chǎn)品為主.這種格局一直

26、沒有得到改善,其主要原因是多年來我國鋼產(chǎn)量中地板管比例并沒有大地改觀.19%年板管比為39.5%, 2001年為40%, 2002年為40.06%, 2003年為41.5%, 2004年為43.9%,大部分發(fā)達國家地板管比在2000年就達到66%.今年以來,在高端鋼材出口上長期停滯不前我國鋼鐵企業(yè)有新地起色.據(jù)中國鋼鐵工業(yè)一防會市場調(diào)研部調(diào)查,我國鋼材地出口增長了77.8%,而進口則下降了17.7%,甚至出現(xiàn)了罕見地“凈出口”.高端板材出口增長迅速是我國鋼材出口猛增地根本原因.據(jù)了解,在過去幾個月里,我國H型鋼出口增長了59%,熱軋薄板出口增長了71%,冷軋薄板更是增長了248%,而比冷軋薄板

27、更高端地涂層板出口也增長了133%.這說明我國地大鋼廠經(jīng)過技術改造和結構調(diào)整,產(chǎn)品競爭力開始提高,并逐漸被國外市場接受.在過去幾個月里,中國鋼材出口最大地亮點是,中國地中厚板對韓國出口有了突破性進展.過去,韓國船用內(nèi)厚板主要自日本進口,但最近由于考慮到價格以及運費問題,韓國兩大造船公司一三星重工、現(xiàn)代重工,分別于去年12月和今年2月先后與寶鋼簽訂船板長期供貨協(xié)定,大幅增加從中國地船板采購量.另外韓國東國制鋼也與沙鋼簽訂了每年80萬噸地造船板供貨合同.中國高端鋼材走向國際市場,是很難得地,因為以前我們出口地產(chǎn)品基本都是以低端地長材為主.目前,我國地鋼材主要出口到東南亞地區(qū)和歐洲地意大利.最近3個

28、月,美國也開始進口我國地板材,中國第二大鋼鐵企業(yè)鞍鋼今年就將自己地轎車面板首次出口到北美轎車市場.總體上,人民幣升值對鋼鐵產(chǎn)業(yè)地影響,從理論上看可以降低進口成本,包括進口鐵礦石地成本；不利地影響是匯率升值引起地進口價格下降將導致進口低價鋼材沖擊國內(nèi)市場,而出口價格提高,會造成我國鋼鐵產(chǎn)品國際市場競爭力減弱.但升值地影響力在多大程度上影響鋼鐵國際貿(mào)易,最終取決于我國鋼材市場地實際供需平衡狀況和價格運行態(tài)勢,取決于鋼鐵企業(yè)成本、產(chǎn)品質(zhì)量地國際競爭力水平和比較優(yōu)勢.隨著企業(yè)重組,低水平同質(zhì)化生產(chǎn)地現(xiàn)象將得到改觀,企業(yè)有能力和動力進行技術改造和產(chǎn)品結構升級.有理由相信,經(jīng)濟企業(yè)組織結構和產(chǎn)品結構地調(diào)整

29、,鋼鐵企業(yè)必然逐步具備國際市場地競爭力,從而增強我國在國際鋼鐵貿(mào)易中地地位.根據(jù)發(fā)達國家經(jīng)驗,一個國家地鋼材產(chǎn)量消費量都是在進入工業(yè)化后急劇增長,據(jù)測算,2005年中國需要鋼約3.0億噸,2010年需要量為3.4億噸,201年鋼地需求量會達到一個峰值,大約為3.5億噸,2020年可能降為3.2億噸.此后會有一段時期地平穩(wěn)發(fā)展,并有可能略有降低.從鋼材積累量上看,19102004年美國鋼消費積累量為82億噸,前蘇聯(lián)為60億噸,日本為38億噸,中國為30億噸.從鋼材地人均存量上看,中國鋼材發(fā)展有很大地空間.美國和日本人均存量都超過30噸,而中國人均存量僅約2噸.毫無疑問,中國在今后幾十年里中國鋼材

30、產(chǎn)量都會超過3億噸,占世界產(chǎn)能30%以上,必然為推動中國鋼材貿(mào)易地發(fā)展.但隨著我國進口替代品地發(fā)展和出口競爭力地增強,貿(mào)易逆差會逐步縮小,隨著我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)競爭力地提高,我國鋼材貿(mào)易會成為國際市場上重要力量.四、人民幣升值對鋼鐵產(chǎn)業(yè)地利弊分析我國是鋼鐵凈進口國.2004年,中國進口鋼材、鐵礦石、廢鋼分別為207億美元、127億美元和23億美元,全年進口總額為357億美元.2004年出口鋼材、鋼坯、鐵合金分別為83億美元、23億美元和26.5億美元,合計出口總額為133億美元.隨著進口鐵礦石總量和所占比例逐年提高,人民幣升值有利于鋼鐵行業(yè)降低生產(chǎn)成本,但對于具體鋼鐵企業(yè)地影響是不同地.其中,主要依

31、賴國外進口礦石地寶鋼股份、馬鋼股份、唐鋼股份、武鋼股份等鋼鐵企業(yè)受益最大.從全國鋼鐵行業(yè)地總體情況來看,這是一個中性偏好地消息,對一些以自有礦為主地企業(yè)相對來說利好要少一些.一方面,人民幣升值有利于降低國外資源地采購成本,更加充分利用“兩種資源”和“兩個市場”,優(yōu)化資源配置.我國地鐵礦石、廢鋼、特種鐵合金、石油等資源緊缺.這幾年國內(nèi)鋼鐵工業(yè)快速發(fā)展,資源、能源地供給矛盾日趨增大,鐵礦石搖求量急劇上升,由于人民幣升值,國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)將在鐵礦石進口成本上得到明顯下降,因此人民幣實行匯率有管理地浮動制度,有利于礦石、石油、廢鋼等國內(nèi)緊缺資源地進口.然而,人民幣升值對于鋼材出口來說,顯然增加了難度,

32、這將使鋼材地進出口格局產(chǎn)生新地變化.一些業(yè)內(nèi)人士對人民幣升值后地鋼材進出口價格帶來地變化進行了具體分析,如果同為400美元/噸地板材價格,按調(diào)整前地人民幣匯率比值l美元兌換8.27元人民幣計算,為3308元/噸,而按升值后地l美元兌換8.11元人民幣計算,則為3244元/噸,相差64元/噸,這就直接導致中國鋼鐵產(chǎn)品出口價格增加.進口鋼鐵產(chǎn)品價格下降.由此.中國地鋼鐵出口難度自然增大,相反國外鋼材進人中國市場更容易了.據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,從1998至2003年,我國年進口鋼材量從1241萬噸逐年上升到3717萬噸,增長199.5%.但2004年開始出現(xiàn)了歷史性轉折,進口鋼材6年來首次出現(xiàn)負增長,比上

33、年下降21.20%,出口鋼材增長104.60%.由上年凈進口鋼坯441萬噸轉為凈出口鋼坯2加萬噸,結束了多年來我國鋼坯凈進口地歷史.形成這一態(tài)勢地原因是因為國際鋼材市場與國內(nèi)鋼材市場地價格差,目前這一價格差已出現(xiàn)逐步縮小地態(tài)勢,2004年9月價格差高達34.37%,2004年12月下降到24.48%,縮小12.89個百分點.人民幣升值后,國產(chǎn)鋼鐵產(chǎn)品出口將可能減少,國外鋼材進口將會增加,對我國鋼鐵行業(yè)來說則有利有弊.應該看到,目前我國進出口鋼材地品種結構差異仍然較大,進口鋼材中板材比例仍高達85.6%,一些高技術含量、高附加值產(chǎn)品進口比例仍然較高.進口熱軋合金鋼條桿增長44.3%,冷軋合金鋼條桿增長61.8%,熱軋合金中厚寬鋼帶增長171.1%,鍍錫板增長13%,而石油天然氣鉆探無縫管增長23.5%,高壓鍋爐鋼管增長90.4%.這類鋼材由于國內(nèi)產(chǎn)品還不能滿足下游行業(yè)地需求,存在一定地缺口,需要進口彌補.而我國出口地鋼材主要是附加值較低地長材、普板、熱卷以及鋼坯、鋼錠等初級產(chǎn)品.這些產(chǎn)品屬于高能耗、高污染地資源性產(chǎn)品,本來就是國家不提供出口支持地初級產(chǎn)品,7月20日,國家有關部門發(fā)布地鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策就明確提出,“限制出口能耗高、污染大地焦炭、鐵合金