CMOS圖像傳感器（CIS）項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表

1、CMOS圖像傳感器（CIS）項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表一、背景分析當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，全球科技和產(chǎn)業(yè)變革孕育新突破，能源結(jié)構(gòu)和供求關(guān)系深刻變化，新技術(shù)、新材料、新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，國(guó)際貿(mào)易和投資規(guī)則深度博弈，產(chǎn)業(yè)分工和利益格局將深度調(diào)整。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，發(fā)展方式由規(guī)模速度型粗放增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)由增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉，發(fā)展動(dòng)力從主要依靠資源和低成本勞動(dòng)力等要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)在新一輪競(jìng)爭(zhēng)與合作中加快調(diào)整。國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境的深刻變化，給我區(qū)發(fā)展帶來(lái)新的重要機(jī)

2、遇。在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命帶動(dòng)下，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速向中高端邁進(jìn)，中國(guó)制造二二五、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃深入實(shí)施，能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命深入推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)、要素和市場(chǎng)分工體系加速重構(gòu)，面臨著加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、全面提高發(fā)展質(zhì)量和效益的重大契機(jī)；我國(guó)仍處于新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化深入推進(jìn)階段，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)快速升級(jí)，全社會(huì)公共產(chǎn)品和公共服務(wù)供給將持續(xù)增加，對(duì)能源原材料的絕對(duì)需求仍然較大，面臨著加快發(fā)展特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、再造地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)的重大契機(jī)；國(guó)家深入實(shí)施“一帶一路”、區(qū)域協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略，內(nèi)面臨著全方位擴(kuò)大對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放、深度融入國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈的重大契機(jī)。CMOS圖像傳感器（CIS）是

3、一種將光學(xué)圖像轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮有盘?hào)的感光元件，廣泛應(yīng)用于數(shù)碼相機(jī)、手機(jī)等拍照攝像產(chǎn)品中。在3D感測(cè)中的應(yīng)用：基于結(jié)構(gòu)光和光飛時(shí)間的3D產(chǎn)品中，紅外光圖像傳感器用于接收處理物體的三維平面深度信息，可見(jiàn)光圖像傳感器用于接收處理物體的二維平面可見(jiàn)光信息，最后匯總處理，得到三維數(shù)據(jù)。主要包括CCD（電荷耦合器件）和CMOS（互補(bǔ)性金屬氧化物半導(dǎo)體器件）。圖像傳感器市場(chǎng)主要為CCD和CMOS，CMOS雖然性能稍遜CCD，但價(jià)格低、功耗低、體積小，已經(jīng)成為圖像傳感器市場(chǎng)的主導(dǎo)產(chǎn)品，近年來(lái)出貨量占比90%以上。2018年全球CIS市場(chǎng)規(guī)模為137億美元，預(yù)計(jì)到2022年增長(zhǎng)至190億美元，20182022年復(fù)合增

4、長(zhǎng)率CAGR為8.5%。2019年全球CMOS圖像傳感器市場(chǎng)占有率前三的分別是索尼（49.2%）、三星（19.8%）、豪威（11.2%），CR3超過(guò)80%。2019年全球CIS市場(chǎng)整體規(guī)模約為155億美元。未來(lái)3內(nèi)年，智能手機(jī)仍將是CMOS圖像傳感器行業(yè)最重要的下游應(yīng)用市場(chǎng)。目前，在手機(jī)攝像頭領(lǐng)域已得到應(yīng)用的背照式技術(shù)、全局快門(mén)（GS）、滾動(dòng)快門(mén)（RS）、3D堆疊技術(shù)等仍將是未來(lái)CMOS圖像傳感器重要技術(shù)發(fā)展方向。此外，隨著智能手機(jī)后置攝像頭數(shù)量的增加，不同功能攝像頭的專(zhuān)業(yè)分工將愈發(fā)明顯，單獨(dú)一家CMOS圖像傳感器廠商難以在各項(xiàng)功能上均占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。隨著智能手機(jī)廠商每年為攝像頭和傳感器進(jìn)行的更

5、新，以及AR/VR技術(shù)的快速發(fā)展、普及，未來(lái)攝像頭將在用戶(hù)智能生活方面扮演更重要的角色，攝像頭似乎已經(jīng)成為了如今消費(fèi)者同技術(shù)和信息互動(dòng)的主要渠道，甚至可以取代鍵盤(pán)、語(yǔ)音成為全新輸入界面。2019年三攝成攝像頭主流配置方案，智能手機(jī)進(jìn)入多攝時(shí)代。2018年平均每臺(tái)智能手機(jī)搭配2.4顆CIS，預(yù)計(jì)到2020年超過(guò)3顆。盡管從2019年來(lái)看全球智能手機(jī)市場(chǎng)相對(duì)疲弱，但追求更高圖像質(zhì)量的趨勢(shì)確立，攝像頭個(gè)數(shù)顯著增加，2019年上半年，智能手機(jī)CIS市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)50億美元。手機(jī)高像素CIS的進(jìn)一步滲透疊加其他領(lǐng)域的快速增長(zhǎng)，48MP行業(yè)單價(jià)在6美金左右，64MP單價(jià)在9美金左右。相比低像素產(chǎn)品，高端像素

6、產(chǎn)品的價(jià)格呈倍數(shù)增長(zhǎng)。汽車(chē)自動(dòng)駕駛離不開(kāi)多種傳感器。CMOS傳感器主要應(yīng)用于車(chē)載“高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)”（ADAS），包括盲點(diǎn)攝像頭、自動(dòng)防碰撞、道偏離警告、手勢(shì)識(shí)別、疲勞監(jiān)測(cè)等。ADAS即高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)，是利用安裝在汽車(chē)上的各種傳感器，在汽車(chē)行駛過(guò)程中隨時(shí)感應(yīng)周?chē)沫h(huán)境，收集數(shù)據(jù)，進(jìn)行靜動(dòng)態(tài)物體辨識(shí)、偵測(cè)與追蹤，并進(jìn)行系統(tǒng)的運(yùn)算和分析，讓駕駛者先察覺(jué)到可能發(fā)生的危險(xiǎn)，有效增加汽車(chē)駕駛的安全性。CMOS圖像傳感器下游車(chē)載攝像頭市場(chǎng)分為三個(gè)部分：配備與汽車(chē)前面、后面、側(cè)面攝像機(jī)傳感器。預(yù)計(jì)配備于汽車(chē)前方ADAS中的影像傳感器，在整體車(chē)用嵌入式影像傳感器中的占比由2018年的34%上升至2023年的

7、38.9%；側(cè)邊相機(jī)系統(tǒng)影像傳感器市占也會(huì)從15.3%上升至21.7%；應(yīng)用于汽車(chē)后方的影像傳感器市占由2018年的50.4%，下滑為2023年的37.8%。隨著手機(jī)進(jìn)入多攝時(shí)代，雙攝、三攝滲透加強(qiáng)；疊加新能源汽車(chē)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域?qū)z像頭的需求增加，CIS廠商正在收獲第二波下游行業(yè)蓬勃發(fā)展的紅利。到2024年，CIS廠商每年收入維持正增長(zhǎng)，2024年CIS廠商年收入將達(dá)到23986百萬(wàn)美元。2019年是消費(fèi)電子需求爆發(fā)的一年，以Airpods為代表的可穿戴設(shè)備銷(xiāo)量劇增。AirPods在2019年銷(xiāo)量近6000萬(wàn)副，同比銷(xiāo)量增長(zhǎng)近100%；2019年第三季度全球智能手表出貨量達(dá)到1400萬(wàn)，同

8、比增長(zhǎng)42%?？纱┐髟O(shè)備的需求急速增加，快速的占據(jù)了晶圓體代工廠以及封裝廠的產(chǎn)能。雖然手機(jī)出貨量疲軟，但是多攝加速滲透的趨勢(shì)不見(jiàn)，CIS需求旺盛，導(dǎo)致許多晶圓體代工廠產(chǎn)能緊缺。面對(duì)這種形勢(shì)，頭部CIS供應(yīng)商也需要擴(kuò)充產(chǎn)能。但是產(chǎn)能的擴(kuò)充并非一朝一夕就可以完成。如此情況下，部分訂單就被迫放棄。世界前五大CIS供應(yīng)商市場(chǎng)份額下降了1.8個(gè)百分點(diǎn)。這種市場(chǎng)份額的下降實(shí)屬無(wú)奈之舉。因?yàn)槲磥?lái)需求的持續(xù)增加，頭部CIS也只能不斷增加產(chǎn)能。索尼計(jì)劃每月增加1萬(wàn)片產(chǎn)能，而且70%-80%銷(xiāo)往中國(guó)；三星計(jì)劃通過(guò)自建產(chǎn)能每月增加1.5萬(wàn)片產(chǎn)能；豪威則通過(guò)多個(gè)晶圓代工廠代工每月增加1萬(wàn)片的產(chǎn)能。二、公司概況公司始終

9、堅(jiān)持“人本、誠(chéng)信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營(yíng)理念，以“市場(chǎng)為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠(chéng)為國(guó)內(nèi)外客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會(huì)組織，并通過(guò)明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開(kāi)的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長(zhǎng)與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。三、項(xiàng)目基本情況牢固樹(shù)立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享發(fā)展理念，以質(zhì)量和效

10、益為中心，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線(xiàn)，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展為動(dòng)力，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化要素配置，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)新體系，拓展發(fā)展新空間，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為產(chǎn)業(yè)“由大變強(qiáng)”奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資79970.84萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資59523.01萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的74.43%；建設(shè)期利息612.53萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.77%；流動(dòng)資金19835.30萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的24.80%。項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入168600.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用137876.40萬(wàn)元，稅金及附加784.24萬(wàn)元，凈利潤(rùn)22454.52萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部

11、收益率19.64%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值22531.46萬(wàn)元，全部投資回收期5.88年。四、投資估算的編制說(shuō)明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一

12、致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資59523.01萬(wàn)元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)50481.34萬(wàn)元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為19678.73萬(wàn)元。建筑工程投資一覽表單位：、萬(wàn)元序號(hào)工程類(lèi)別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程31919.8997994.0612597.231.11#生產(chǎn)車(chē)間9575.9729398.223779.171.22#生產(chǎn)車(chē)間7979.9

13、724498.513149.311.33#生產(chǎn)車(chē)間7660.7723518.573023.341.44#生產(chǎn)車(chē)間6703.1820578.752645.422倉(cāng)儲(chǔ)工程15679.9434966.273402.322.11#倉(cāng)庫(kù)4703.9810489.881020.702.22#倉(cāng)庫(kù)3919.998741.57850.582.33#倉(cāng)庫(kù)3763.198391.90816.562.44#倉(cāng)庫(kù)3292.797342.92714.493行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施3175.1917431.792764.593.1行政辦公樓2063.8711330.661796.983.2宿舍及食堂1111.326101.

14、13967.614公共工程5039.985997.58537.71輔助用房等5綠化工程15829.28277.25綠化率16.96%6其他工程21503.9299.63場(chǎng)地、道路、景觀亮化等7合計(jì)93333.00156389.7019678.732、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類(lèi)似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為29295.15萬(wàn)元。主要設(shè)備一覽表單位：臺(tái)（套）、萬(wàn)元序號(hào)設(shè)備名稱(chēng)數(shù)量購(gòu)置費(fèi)1主要生成設(shè)備27020506.602輔助生成設(shè)備312343.

15、613研發(fā)設(shè)備352636.564檢測(cè)設(shè)備231757.713環(huán)保設(shè)備191464.763其它設(shè)備8585.90合計(jì)38529295.153、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為1507.46萬(wàn)元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為7487.79萬(wàn)元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1553.88萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)工程費(fèi)用名稱(chēng)建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用19678.7329295.151507.4650481.3484.81%1.1建筑工程費(fèi)19678.7319678.7333.06%1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)29295.1529295.1549.

16、22%1.3安裝工程費(fèi)1507.461507.462.53%2工程建設(shè)其他費(fèi)用7487.797487.7912.58%2.1土地出讓金3590.153590.156.03%2.2其他前期費(fèi)用3897.643897.646.55%3預(yù)備費(fèi)1553.881553.882.61%3.1基本預(yù)備費(fèi)706.58706.581.19%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)847.30847.301.42%4建設(shè)投資合計(jì)59523.01100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款25001.37萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息612.53萬(wàn)元。七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投

17、產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買(mǎi)輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為19835.30萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)62118.1472471.1782824.19103530.24103530.24103530.24103530.24103530.24103530.241.

18、1應(yīng)收賬款27953.1732612.0337270.8946588.6146588.6146588.6146588.6146588.6146588.611.2存貨21741.3525364.9128988.4636235.5836235.5836235.5836235.5836235.5836235.581.2.1原輔材料6522.407609.478696.5410870.6710870.6710870.6710870.6710870.6710870.671.2.2燃料動(dòng)力326.12380.47434.82543.53543.53543.53543.53543.53543.531.2.3

19、在產(chǎn)品10001.0211667.8613334.7016668.3716668.3716668.3716668.3716668.3716668.371.2.4產(chǎn)成品4891.815707.116522.418153.018153.018153.018153.018153.018153.011.3現(xiàn)金4969.455797.696625.948282.428282.428282.428282.428282.428282.421.4預(yù)付賬款7454.188696.549938.9012423.6312423.6312423.6312423.6312423.6312423.632流動(dòng)負(fù)債50216

20、.9658586.4666955.9583694.9483694.9483694.9483694.9483694.9483694.942.1應(yīng)付賬款18078.1121091.1324104.1430130.1830130.1830130.1830130.1830130.1830130.182.2預(yù)收賬款32138.8637495.3342851.8153564.7653564.7653564.7653564.7653564.7653564.763流動(dòng)資金11901.1813884.7115868.2419835.3019835.3019835.3019835.3019835.3019835.

21、304流動(dòng)資金增加11901.181983.531983.533967.065鋪底流動(dòng)資金18635.4421741.3524847.2631059.0731059.0731059.0731059.0731059.0731059.07八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資79970.84萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資59523.01萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的74.43%；建設(shè)期利息612.53萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.77%；流動(dòng)資金19835.30萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的24.80%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資79970.84萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸

22、款25001.37萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷(xiāo)售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入168600.00萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表

23、單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入101160.00118020.00134880.00168600.00168600.00168600.00168600.00168600.00168600.002增值稅3557.654302.055046.456535.266535.266535.266535.266535.266535.262.1銷(xiāo)項(xiàng)稅13150.8015342.6017534.4021918.0021918.0021918.0021918.0021918.0021918.002.2進(jìn)項(xiàng)稅9593.1511040.5512487.95

24、15382.7415382.7415382.7415382.7415382.7415382.743稅金及附加426.92516.24605.57784.24784.24784.24784.24784.24784.243.1城市維護(hù)建設(shè)稅249.04301.14353.25457.47457.47457.47457.47457.47457.473.2教育費(fèi)附加106.73129.06151.39196.06196.06196.06196.06196.06196.063.3地方教育附加71.1586.04100.93130.71130.71130.71130.71130.71130.71（二）正常

25、經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷(xiāo)項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=6535.26萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用137876.40萬(wàn)元，其中：可變成本1

26、18259.89萬(wàn)元，固定成本19616.51萬(wàn)元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本133405.92萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見(jiàn)綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)66803.0077936.8389070.66111338.33111338.33111338.33111338.33111338.33111338.332工資及福利費(fèi)6921.566921.566921.566921.566921.566921.566921.566921.566921.563修理費(fèi)2256.332256.33225

27、6.332256.332256.332256.332256.332256.332256.334其他費(fèi)用12889.7012889.7012889.7012889.7012889.7012889.7012889.7012889.7012889.704.1其他制造費(fèi)用1031.361031.361031.361031.361031.361031.361031.361031.361031.364.2其他管理費(fèi)用839.04839.04839.04839.04839.04839.04839.04839.04839.044.3其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用11019.3011019.3011019.3011019.301

28、1019.3011019.3011019.3011019.3011019.305經(jīng)營(yíng)成本88870.59100004.42111138.25133405.92133405.92133405.92133405.92133405.92133405.926折舊費(fèi)3173.613173.613173.613173.613173.613173.613173.613173.613173.617攤銷(xiāo)費(fèi)71.8071.8071.8071.8071.8071.8071.8071.8071.808利息支出1225.071225.071225.071225.071225.071225.071225.071225.0

29、71225.079總成本費(fèi)用93341.07104474.90115608.73137876.40137876.40137876.40137876.40137876.40137876.409.1其中：固定成本19616.5119616.5119616.5119616.5119616.5119616.5119616.5119616.5119616.519.2可變成本73724.5684858.3995992.22118259.89118259.89118259.89118259.89118259.89118259.89無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123456789101

30、無(wú)形資產(chǎn)50年1.1原值3590.153590.153590.153590.153590.153590.153590.153590.153590.153590.151.2當(dāng)期攤銷(xiāo)費(fèi)71.8071.8071.8071.8071.8071.8071.8071.8071.8071.801.3凈值3518.353446.553374.753302.953231.153159.353087.553015.752943.952872.152其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷(xiāo)費(fèi)2.3凈值3合計(jì)3.1原值3590.153590.153590.153590.153590.153590.153590.1535

31、90.153590.153590.153.2當(dāng)期攤銷(xiāo)費(fèi)71.8071.8071.8071.8071.8071.8071.8071.8071.8071.803.3凈值3518.353446.553374.753302.953231.153159.353087.553015.752943.952872.15（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加784.24萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=2

32、9939.36（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=29939.3625.00%=7484.84（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額29939.36萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅7484.84萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=29939.36-7484.84=22454.52（萬(wàn)元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收

33、益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=19.64%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.64%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=22531.46（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值22531.46萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間

34、，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.88年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.88年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.00101160.00118020.00134880.00168600.00168600.00168600.0016860

35、0.00168600.00168600.001.1營(yíng)業(yè)收入0.00101160.00118020.00134880.00168600.00168600.00168600.00168600.00168600.00168600.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出59523.01101198.69102504.19125628.53140140.75134190.16134190.16134190.16134190.16134190.162.1建設(shè)投資59523.010.002.2流動(dòng)資金11901.181983.5313884.715950.592.3經(jīng)營(yíng)成本88870.59100004.42111138.25133405.92133405.92133405.92133405.92133405.92133405.922.4稅金及附加426.92516.24605.57784.24784.24784.24784.24784.24784.242.5維持運(yùn)營(yíng)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-59523.01-38.6915515.819251.4728459.2534409.8434409.8434409.8434409.8