可穿戴設備項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析

1、可穿戴設備項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析一、背景分析按照區(qū)域空間發(fā)展格局，精準確定功能分區(qū)，精準打造發(fā)展平臺和載體，突出對接重點，推進深度融合，加快一體化步伐，努力在協(xié)同發(fā)展中構筑新優(yōu)勢。（一）推動重點領域率先實現(xiàn)突破圍繞區(qū)域協(xié)同發(fā)展的主要目標任務，著力推動交通一體化發(fā)展、生態(tài)環(huán)境共建共享和產(chǎn)業(yè)對接協(xié)作，在交通、生態(tài)、產(chǎn)業(yè)三個重點領域率先實現(xiàn)突破。（二）打造區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新共同體吸引區(qū)域創(chuàng)新資源，推動創(chuàng)新平臺建設，完善創(chuàng)新機制，打造區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新共同體。（三）創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展體制機制推進要素市場一體化。推進金融市場一體化，積極推動設立區(qū)域發(fā)展銀行，共同出資建立區(qū)域產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整基金，推進異地存儲、支付清算、保

2、險理賠、信用擔保、融資租賃等業(yè)務同城化。推進信用數(shù)據(jù)庫一體化，加快區(qū)域企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫的對接。推進信息市場一體化，在區(qū)域統(tǒng)一規(guī)劃部署下，加快建設區(qū)域一體化網(wǎng)絡基礎設施，建設新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)。推進人力資源市場一體化，在全省率先建立與區(qū)域勞務對接、就業(yè)協(xié)作機制，拓展區(qū)域石區(qū)域高層次人才自由流動渠道。根據(jù)IDC近日發(fā)布的報告，2019年第一季度全球可穿戴設備出貨量達到4960萬臺，同比增長55.2%。雖然腕帶可穿戴設備以63.2%的市場份額占據(jù)了大部分，但耳戴設備的增長速度最快(同比增長135.1%)，占所有可穿戴設備出貨量的34.6%。蘋果依然保持領先地位，市場份額為25.8%，出貨量同

3、比增長率為49.5%。蘋果提供三條產(chǎn)品線：蘋果手表，AirPods和Beats耳機。尤其是Apple Watch，已被證明非常成功地占領了市場份額。小米以13.3%的市場份額排在第二位，主要原因是其小米手機很受歡迎。小米手機的出貨量約為500萬部。華為雖然位居第三，但同比增長了282.2%。此外，三星占據(jù)8.7%的市場份額，出貨量同比增長率為152%;Fitbit占據(jù)5.9%的市場份額，同比增長率為35.7%。第一季度，可穿戴設備總出貨量約為5000萬，其中1280萬來自蘋果，660萬來自小米，500萬來自華為，430萬來自三星，290萬來自Fitbit，1800萬來自其他品牌。二、企業(yè)概況面

4、對宏觀經(jīng)濟增速放緩、結構調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機構、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發(fā)展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業(yè)責任，服務全國。三、項目投資概述改革開放以來，相關產(chǎn)業(yè)得到較快的發(fā)展，整體素質(zhì)明顯提高。隨著我國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進程的加快，相關產(chǎn)品及服務消費將繼續(xù)保持較高的水平，產(chǎn)業(yè)也將進入新的發(fā)展時期。本期項目總

5、投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資89511.62萬元，其中：建設投資70684.93萬元，占項目總投資的78.97%；建設期利息729.51萬元，占項目總投資的0.81%；流動資金18097.18萬元，占項目總投資的20.22%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入178300.00萬元，綜合總成本費用144552.74萬元，稅金及附加829.88萬元，凈利潤24688.04萬元，財務內(nèi)部收益率21.23%，財務凈現(xiàn)值35991.62萬元，全部投資回收期5.58年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，

6、估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資70684.93萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設

7、備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計61490.14萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為30296.08萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程41472.00155520.0020775.761.11#生產(chǎn)車間12441.6046656.006232.731.22#生產(chǎn)車間10368.0038880.005193.941.33#生產(chǎn)車間9953.2837324.804986.181.44#生產(chǎn)車間8709.1232659.204362.912倉儲工程1689

8、6.0036157.442906.622.11#倉庫5068.8010847.23871.992.22#倉庫4224.009039.36726.652.33#倉庫4055.048677.79697.592.44#倉庫3548.167593.06610.393行政辦公及生活服務設施4531.2024649.733668.773.1行政辦公樓2945.2816022.322384.703.2宿舍及食堂1585.928627.411284.074公共工程13824.0021150.722526.73輔助用房等5綠化工程19188.00330.34綠化率15.99%6其他工程24012.0087.86

9、場地、道路、景觀亮化等7合計120000.00237477.8930296.082、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為29200.58萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為1993.48萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為7302.07萬元。（三）預備費本期項目預備費為1892.72萬元。六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款29775.95萬元，貸款利率按4.9%進

10、行測算,建設期利息729.51萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息729.51729.510.001.1.1期初借款余額29775.951.1.2當期借款29775.9529775.950.001.1.3當期應計利息729.51729.510.001.1.4期末借款余額29775.9529775.951.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）729.51729.510.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3

11、）729.51729.510.003.1建設期利息合計729.51729.510.003.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為18097.18萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資89511.62萬元，其中：建

12、設投資70684.93萬元，占項目總投資的78.97%；建設期利息729.51萬元，占項目總投資的0.81%；流動資金18097.18萬元，占項目總投資的20.22%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資89511.62萬元，其中申請銀行長期貸款29775.95萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中

13、建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入178300.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=6915.65萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、

14、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用144552.74萬元，其中：可變成本126419.94萬元，固定成本18132.80萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本139278.27萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值37651.8735863.4134074.9532286.4930498.0328709.5726921.1125132.6523344.

15、1921555.731.2當期折舊費1788.461788.461788.461788.461788.461788.461788.461788.461788.461788.461.3凈值35863.4134074.9532286.4930498.0328709.5726921.1125132.6523344.1921555.7319767.272機器設備15年2.1原值31194.0629218.4427242.8225267.2023291.5821315.9619340.3417364.7215389.1013413.482.2當期折舊費1975.621975.621975.621975.

16、621975.621975.621975.621975.621975.621975.622.3凈值29218.4427242.8225267.2023291.5821315.9619340.3417364.7215389.1013413.4811437.863合計3.1原值68845.9365081.8561317.7757553.6953789.6150025.5346261.4542497.3738733.2934969.213.2當期折舊費3764.083764.083764.083764.083764.083764.083764.083764.083764.083764.083.3凈值

17、65081.8561317.7757553.6953789.6150025.5346261.4542497.3738733.2934969.2131205.13無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值2568.512568.512568.512568.512568.512568.512568.512568.512568.512568.511.2當期攤銷費51.3751.3751.3751.3751.3751.3751.3751.3751.3751.371.3凈值2517.142465.772414.402363.032311.662

18、260.292208.922157.552106.182054.812其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值2568.512568.512568.512568.512568.512568.512568.512568.512568.512568.513.2當期攤銷費51.3751.3751.3751.3751.3751.3751.3751.3751.3751.373.3凈值2517.142465.772414.402363.032311.662260.292208.922157.552106.182054.81（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、

19、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加829.88萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=32917.38（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=32917.3825.00%=8229.34（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額32917.38萬元，繳納企業(yè)所得稅8229.34萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額

20、-企業(yè)所得稅=32917.38-8229.34=24688.04（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：財務內(nèi)部收益率（FIRR）=21.23%。本期項目投資財務內(nèi)部收益率21.23%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈

21、現(xiàn)值（FNPV）=35991.62（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值35991.62萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.58年。本期項目全部投資回收期5.58年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較

22、小。十三、財務生存能力分析根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應

23、付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為29.20。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為26.18。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額29775.9529775.9529775.9529775.9529775.9529775.9529775.9529775.9529775.951.2當期還本付息729.511459.021459.021459.021459.021459.021459.021459.021459.021459.021.2.1還本1.2.2付息729