企業(yè)財務(wù)報告分析

1、企業(yè)財務(wù)報告分析財政部頒布的企業(yè)會計準則指出，財務(wù)報告是指企業(yè)對外提供的 反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文 件，財務(wù)報告包括財務(wù)報表和其他應(yīng)當(dāng)在財務(wù)報中披露的相關(guān)信息和資料。 縱觀各個行業(yè)、企業(yè)的財務(wù)報告，雖然會計核算方式各有差異，報告的內(nèi) 容各有其特點，但圍繞準則的這一規(guī)定，其財務(wù)報告的內(nèi)容基本上都包括 了財務(wù)報表，報表附注以及財務(wù)情況的相關(guān)說明等主要部分。近年來隨著企業(yè)的改制和生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展的需要， 財務(wù)管理工作的內(nèi)涵 發(fā)生了很大的變化，財務(wù)報告分析作為企業(yè)財務(wù)管理工作的一個重要組成 部份，其重要性和作用日漸突現(xiàn)。一個企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況和最終經(jīng) 營成果都體

2、現(xiàn)在財務(wù)報告上，它是企業(yè)經(jīng)營者、股東、債權(quán)人等了解和掌 握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和各項財務(wù)指標的重要信息來源。特別是隨著我國資 本市場逐步走向規(guī)范化和理性化，上市公司逐漸增加，各個監(jiān)管部門以及 投資者對公開披露的財務(wù)報告信息提出的質(zhì)量要求越來越高。為適應(yīng)其相 關(guān)要求，財務(wù)人員必須要學(xué)會運用科學(xué)的方法，針對財務(wù)報告的幾個組成 部分，找出其不同的特點以及彼此之間的聯(lián)系， 做出合理準確的報告分析， 使報表使用者從不同的角度及時了解企業(yè)的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨 勢，做出正確理財?shù)臎Q策。一、財務(wù)報表的分析在財務(wù)報告這一體系中，各個組成部分既是獨立的又是互相制約的， 其中財務(wù)報表中的會計信息是得到初始確認和

3、計量的會計事項；會計報表 附注是對財務(wù)報表中列示項目的進一步的文字描述或明細資料；財務(wù)情況的相關(guān)說明是圍繞著企業(yè)報告期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營狀況及財務(wù)相關(guān)指標的文字總結(jié)。在這三部分中， 財務(wù)報表是財務(wù)報告體系中主體和核心部分，是企業(yè) 向外界傳遞會計信息的主要手段。筆者認為對財務(wù)報表的分析應(yīng)該做到：1、要全面地分析財務(wù)報表目前企業(yè)的財務(wù)報表，大致包括財政部規(guī)定的主附表，財務(wù)情況表、 行業(yè)補充表、會計附注表、專項情況表、以及滿足本行業(yè)或集團公司需要 的各種補充表等等。數(shù)量很多，要求不同，表的內(nèi)容涉及面比較廣。但總 的來說，這些表都是用各項財務(wù)指標數(shù)據(jù)來體現(xiàn)報告期企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果 這一主題，因此他們相互之間都有

4、緊密的聯(lián)系。在分析時，如果單獨分析 某個報表，是不足以全面了解一個企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨勢 的。比如在分析“利潤表”中的營業(yè)收入時，不能只憑“利潤表”上的營 業(yè)收入數(shù)額的大小，就判斷出企業(yè)報告期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營的好壞，因為有些收 入可能是應(yīng)收和預(yù)收的，就是說并不是所有在“利潤表”中實現(xiàn)的收入都 是已經(jīng)收現(xiàn)的，要結(jié)合“資產(chǎn)負債表”中的“應(yīng)收賬款”、“預(yù)收賬款” 科目、“現(xiàn)金流量表”中的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”欄目中的 數(shù)字進行分析，如果本期凈利潤很大，但經(jīng)營活動現(xiàn)金流入很少，則有可 能是應(yīng)收賬款變化的影響，在正常情況下，未來會因款項的收回而增加經(jīng) 營活動的現(xiàn)金流入，如果再結(jié)合會計報表

5、附注中的有關(guān)情況說明分析則效 果會更佳。2、合理地運用財務(wù)比率分析 財務(wù)比率是對財務(wù)報表信息進行重新組織、確認的結(jié)果。運用相關(guān)財 務(wù)比率及一些數(shù)學(xué)計算方法把財務(wù)報表中的某些數(shù)據(jù)、 項目聯(lián)系起來分析， 可以評價企業(yè)當(dāng)前和過去的業(yè)績，并預(yù)測業(yè)績在將來是否能夠持續(xù)。財務(wù)比率分析有許多種， 就具體目的而言， 不同財務(wù)比率的作用是不 同的。對多種比率進行分析比較，可以加深對財務(wù)報表的理解。運用在分 析時，可根據(jù)自己分析的目的來選擇相應(yīng)的比率。同時，可將一定時期比 率與上年同期或同行業(yè)對比，深入分析它們之間的主要差異和原因等，從多角度來靈活使用。在分析時應(yīng)關(guān)注這樣幾個比率：（1 ）分析企業(yè)的盈利能力反映企

6、業(yè)盈利能力的指標大致有：營業(yè)利潤率、主營業(yè)務(wù)利潤率、主 營業(yè)務(wù)毛利潤率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等等。這些利潤率指標都是 企業(yè)最重要的經(jīng)濟效益評價指標，通過對這些指標的對比分析，可以評價 企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性，了解企業(yè)的盈利水平和生產(chǎn)經(jīng)營管理的重點。即：比如營業(yè)利潤率，它反映企業(yè)的基本獲利能力，這個指標的高低反映 了企業(yè)的經(jīng)營賺取利潤的能力。在分析時要考慮，雖然各行業(yè)利潤率水平 不同，但是一個企業(yè)的營業(yè)利潤率水平在一定時期內(nèi)（比如三年）應(yīng)基本 穩(wěn)定。另外，從公式分析，營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤/營業(yè)總收入 *100% ， 營業(yè)利潤率是營業(yè)利潤與營業(yè)總收入的比值，從指標關(guān)系看，營業(yè)利率與 營業(yè)利潤成

7、正比關(guān)系，而營業(yè)利潤率與營業(yè)總收入成反比關(guān)系，即營業(yè)利 潤率大小受兩個因素的在影響，就是說企業(yè)在增加營業(yè)總收入的同時，必 須相應(yīng)的獲得更多的營業(yè)利潤，才能使營業(yè)利潤率保持或提高。而營業(yè)利 潤又受主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用等這些主要成本費 用項目的影響，通過分析這一比率的變動，可以促使企業(yè)在擴大主營業(yè)務(wù) 收入的同時 ，注意改進經(jīng)營管理，降低成本費用以進一步提高盈利水平。（2 ）分析成本費用對企業(yè)利潤的影響成本費用是影響企業(yè)經(jīng)營利潤的重要因素，在收入一定的條件下，成 本費用越低，企業(yè)的利潤就越大，對此分析可以利用“利潤表”的有關(guān)項 目計算成本費用利潤率來驗證。同時還需要結(jié)合“主營業(yè)

8、務(wù)收入成本明細 表”、以及“成本費用情況表”、“制造費用明細表”和成本費用類補充 報表作進一步的分析，比較可比產(chǎn)品成本費用變化情況，各成本費用項目 所占的比重和增減原因等等，從而使企業(yè)管理者可以進一步明確影響企業(yè) 盈利能力的主要因素，有的放矢的降低有關(guān)成本費用開支，達到以最小的 投入獲取得最大的產(chǎn)出。（3）資產(chǎn)質(zhì)量指標分析 對于一個企業(yè)來說，各項資產(chǎn)運轉(zhuǎn)能力的強弱，體現(xiàn)了管理者對現(xiàn)有 資產(chǎn)的管理水平和使用效率。資產(chǎn)使用效率越高，周轉(zhuǎn)速度越快，反映 資產(chǎn)的流動性越好， 償還債務(wù)的能力越強， 企業(yè)的資產(chǎn)得到了充分的利用。 資產(chǎn)質(zhì)量指標主要通過計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率和總資產(chǎn)

9、周轉(zhuǎn)率等等來體現(xiàn)。其中值得關(guān)注的是：對應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，要重點分析應(yīng) 收帳款的質(zhì)量狀況，應(yīng)收款項收回期限等，分析壞帳準備核算方法。對于 呆帳和壞帳，還要具體分析其產(chǎn)生的原因；對存貨周轉(zhuǎn)率的分析，主要是 將這一指標與同行業(yè)和企業(yè)以前年度同期進行比較，同時還要對影響存貨 周轉(zhuǎn)速度的個別因素進行進一步的分析，如原材料、半成品、產(chǎn)成品等存 貨的余額等，以找出影響存貨周轉(zhuǎn)率水平的根本原因。（ 4 ）償債能力分析 嚴格意義上講企業(yè)的償債能力分為償還長、短期借款的能力。流動比 率、速動比率均可以反應(yīng)企業(yè)的短期償債能力。但是短期負債作為一個資 本性來源的整體，企業(yè)總是長期占用著，依據(jù)會計準則穩(wěn)健性原

10、則，將短 期債務(wù)也包括在負債總額中，用資產(chǎn)負債率這一指標綜合反映了企業(yè)償債 能力。無論是流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率，由于不同行業(yè)有不同的要 求，其比率有所不同。比如非生產(chǎn)性企業(yè)，由于存貨較少，流動性資產(chǎn)主 要是現(xiàn)金和變現(xiàn)能力較強的應(yīng)收帳款，這些比率可能較低。而由生產(chǎn)特點 決定的生產(chǎn)周期長、存貨數(shù)量大、應(yīng)收、預(yù)收款項周期較長且數(shù)額較大的 企業(yè)，如我們船舶行業(yè)，比率可能要高些，但這些高與低都是相對而言。鑒于對企業(yè)資金安全性的考慮， 企業(yè)的償債能力也越來越受普遍關(guān)注。 從債權(quán)人的立場看， 關(guān)心的是貸款安全， 負債率越低， 企業(yè)償債越有保證， 從投資者立場看，舉債經(jīng)營解決自身資金不足的困難，可以提

11、高企業(yè)的盈 利能力，資產(chǎn)負債率高也可能說明企業(yè)較好地利用財務(wù)這個杠桿，以較低 的資金成本進行生產(chǎn)經(jīng)營。因此評價企業(yè)的償債能力高低，還要結(jié)合企業(yè) 的實際生產(chǎn)經(jīng)營狀況、投資回報率、所處的競爭環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢和國 家宏觀經(jīng)濟環(huán)境等諸多因素進行。（ 5 ）現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量情況反映了企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，這是近年來倍受關(guān) 注的一個財務(wù)指標，現(xiàn)金流量的財務(wù)分析有助于報表使用者掌握企業(yè)在一 定時期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出的信息及變動的原因，預(yù)測未來期間企業(yè)的支付 能力和償還債務(wù)的能力，揭示企業(yè)盈利水平與現(xiàn)金流量關(guān)系。對現(xiàn)金流量的分析，可以對其他指標的分析起到很好的補充作用。現(xiàn) 金流量比率分析有好多種，比如

12、，將現(xiàn)金流量與營業(yè)收入比。這個指標體 現(xiàn)了每實現(xiàn)一元營業(yè)收入所獲得的現(xiàn)金流量。比率越高，說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn) 生現(xiàn)金流量的效果越好，支付能力越強。還有許多如現(xiàn)金凈流量與凈利潤 比等，這些現(xiàn)金流量比率都能處反映企業(yè)凈利潤的收現(xiàn)水平。另外還可以 按照現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)進行分析，通過流入和流出的同期比較，得出更有意 義的信息?，F(xiàn)金流量的分析不僅限于現(xiàn)金流量表，還應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負債表和利潤表 從多方面分析。判斷一個企業(yè)的現(xiàn)金流入是否強勁，不僅要觀察其現(xiàn)金流 入的金額大小，還要研究其產(chǎn)生現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。比如， 融資租入固定資產(chǎn)，這一活動在發(fā)生的當(dāng)期不會產(chǎn)生現(xiàn)金流量，但是會對 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及未來的現(xiàn)金流

13、量產(chǎn)生重要影響。二、對財務(wù)報表附注的分析財務(wù)報表的附注也稱為披露， 報表附注是財務(wù)報告中必不可少的補充， 是報表的有機組成部分，它提高了報表的可理解性。會計報表附注作為會 計報表的重要補充，主要對會計報表不能包括的內(nèi)容或者披露不詳盡的內(nèi) 容作進一步的解釋與說明，它可以幫助報告使用者進一步了解企業(yè)動態(tài)， 從這些附注中找出企業(yè)目前存在的問題和發(fā)展?jié)摿Γ瑥亩龀鐾顿Y決策。我國會計準則規(guī)定附注應(yīng)當(dāng)披露財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)；重要會計政策 和會計估計及其變更和會計差錯更正的說明； 對已在資產(chǎn)負債表、 利潤表、 現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表中列示的重要項目的進一步說明；或有和 承諾事項、資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事

14、項、需要說明的事項等等。他的主要 作用表現(xiàn)在：第一，彌補財務(wù)報表本身存在著一些固有的局限。根據(jù)會計 準則，一些資產(chǎn)和負債都需要估計，而估計必然帶有一定的主觀性，比如 固定資產(chǎn)的折舊年限、無形資產(chǎn)攤銷年限、應(yīng)收賬款的壞賬準備計提年限 等等，這些都沒有體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表和利潤表上，為保證財務(wù)報表信息的 完整性和真實性， 這些都要體現(xiàn)在報表附注上 。第二，會計報表附注可以 在一定程度上彌補財務(wù)報表所固有的缺陷。 比如 .貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的 或有負債、為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負債等等，雖然這些或有 事項的后果尚需待未來該事項的發(fā)生或不發(fā)生才能予以證實，但必須在附 注中披露，因為這些可以說是企

15、業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險。再如關(guān)聯(lián)性交易，企 業(yè)的關(guān)聯(lián)性交易，我們應(yīng)著重了解其交易的實質(zhì)，了解企業(yè)被交換出去的 資產(chǎn)是否是企業(yè)的非重要性資產(chǎn)，而被交易進來的資產(chǎn)是否能在未來給企 業(yè)帶來一定的經(jīng)濟效益等等。三、財務(wù)情況說明的分析財務(wù)情況說明也是財務(wù)會計報告的一個重要組成部分，它是企業(yè) 報告 期間內(nèi)的一個基本情況的綜合性評價。報表使用者通過閱讀會計報表和會 計報表附注已經(jīng)對企業(yè)的財務(wù)狀況已有了比較具體的了解。財務(wù)情況說明 就是更全面的說明有企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營狀況，它不是閱讀和分析會計報表的 基礎(chǔ)，而是閱讀和分析會計報表的總結(jié)。 它為報告使用者了解、觀察、考 核、評價其報告期內(nèi)的企業(yè)基本概況、經(jīng)營業(yè)績和生產(chǎn)經(jīng)營

16、狀況提供重要的全面的依據(jù)企業(yè)財務(wù)情況說明的內(nèi)容主要涉及企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)管理、戰(zhàn)略 發(fā)展目標等等方面。對于財務(wù)說明要注重掌握：第一，企業(yè)基本概況，如 企業(yè)規(guī)模、生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品品種、產(chǎn)量情況，固定資產(chǎn)的投入、竣工，企 業(yè)新產(chǎn)品、新工藝新和科研技術(shù)投入情況等。第二，企業(yè)當(dāng)年產(chǎn)品完工情 況、營業(yè)收入、利潤總額實現(xiàn)情況以及與上年比較的變化，以此來了解企 業(yè)的產(chǎn)品的技術(shù)含量和市場競爭力，以便判斷企業(yè)主營業(yè)務(wù)在同行業(yè)中的 地位和發(fā)展前景。第三，企業(yè)現(xiàn)金流量、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化情況、資產(chǎn)負 債率及所有者權(quán)益的增減。第四，企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營方針目標和發(fā)展規(guī)劃 等等。另外，近幾年根據(jù)會計準則以及國資委監(jiān)管工作專項信息要求，還 增加了專項財務(wù)信息說明。比如：期初重大調(diào)整事項說明、非經(jīng)常性損益 的說明、資產(chǎn)損失管理情況的說明、政府補助情況的說明、承諾事項的說 明、高風(fēng)險業(yè)務(wù)的說明、人工成本情況的說明國有資本保值增值的情況等財務(wù)報告分析方法很多，除了前面所述的方法外還有對比分析法、趨 勢分析法等等。但是各種分析方法在某些地方也存在一定的局限性，比如 “營業(yè)收入”的財務(wù)數(shù)據(jù)比較，一般都做同行業(yè)比較和企業(yè)歷史同期比較