第2章-金融風險辨識PPT課件

1、1,第2章,金融風險的辨識,2,學習目標,通過本章學習，您可以了解或掌握： 1. 金融風險辨識的概念及原則； 2. 如何從金融機構(gòu)運營過程、業(yè)務(wù)特征、財務(wù)報表、運作能力等角度識別金融風險的類型和受險部位； 3. 對金融風險誘因和嚴重程度進行辨識的方法； 4. 幾種主要的金融風險辨識方法,金融風險辨別是金融風險度量的前提和基礎(chǔ)。識別后才能準確把握風險的類型和風險源，進而采取準確可靠的風險度量方法，為進一步有效實施風險管理措施打好基礎(chǔ),4,主要內(nèi)容,第一節(jié) 金融風險辨識的概念和原則 第二節(jié) 金融風險辨識的基本內(nèi)容 第三節(jié) 風險辨識的基本方法,5,第一節(jié),金融風險辨識的概念和原則,6,一、金融風險辨

2、識的概念,1. 金融風險辨識是指通過運用相關(guān)的知識、技術(shù)和方法，對處于經(jīng)濟活動中的經(jīng)濟主體所面臨的金融風險的類型、受險部位、風險源、嚴重程度等進行連續(xù)、系統(tǒng)、全面地識別、判斷和分析，從而為度量金融風險和選擇合理的管理策略提供依據(jù)的動態(tài)行為或過程,經(jīng)濟主體是指在市場經(jīng)濟活動中能夠自主設(shè)計行為目標、自由選擇行為方式、獨立負責行為后果并獲得經(jīng)濟利益的能動的經(jīng)濟有機體。 從宏觀角度看，可以將千千萬萬個經(jīng)濟主體分為三大類：政府、企業(yè)、個人。 在我國現(xiàn)階段，微觀經(jīng)濟主體包括企業(yè)、農(nóng)戶和居民。各微觀經(jīng)濟主體通過市場連結(jié)在一起,金融風險辨別的根本任務(wù)是在于辨別金融風險的類型和風險源，即導致金融風險的根源和驅(qū)動

3、因素。（量變到質(zhì)變，全面準確把握） 金融風險辨別是一項連續(xù)、復雜的系統(tǒng)工程（實現(xiàn)系統(tǒng)最優(yōu)化的科學。 ）。 復雜性：局部到整體的各個層面都面臨著不同的風險，不同層次上的風險又縱橫交錯、異常復雜。 普遍性：不僅是管理部門的任務(wù)，還需要幾乎所有部門的參與 動態(tài)變化性：經(jīng)濟主體的運作環(huán)境時刻都在變化，導致金融風險的各類驅(qū)動因素也隨之變化。不間斷、實時的動態(tài)過程,9,二、金融風險辨識的原則,為保持識別活動的有效性和可靠性需遵循 1. 實時性原則經(jīng)濟主體的財務(wù)狀況、市場環(huán)境等各種可能導致風險的驅(qū)動因素時常處于變化之中，經(jīng)濟主體面臨的市場風險的類型、受險部位、嚴重程度等都會發(fā)生改變。實時關(guān)注、連續(xù)識別、及時

4、調(diào)節(jié) 2. 準確性原則應準確識別各個風險類型、風險的存在部位和風險源，否則會將風險識別的后續(xù)工作引入歧途平。風險的嚴重性的準確估計，過高會提高風險管理的成本，造成管理過度，帶來新風險。過分低估又可能導致管理不足，導致更大的潛在風險,10,二、金融風險辨識的原則,3. 系統(tǒng)性原則除了對經(jīng)濟活動的每一環(huán)節(jié)、每一項業(yè)務(wù)進行獨立分析外，還應特別注意各個環(huán)節(jié)、各項業(yè)務(wù)之間的緊密聯(lián)系。經(jīng)濟主體面臨的整體金融風險可能大于也可能小于其單個金融風險的總和。 4. 成本效益原則風險管理收益的大小取決于因風險管理而避免或減少的損失大小。一般來說，隨著金融風險辨別活動的進行，辨別的邊際成本會越來越大，而邊際收益會越來

5、越小，所以需要權(quán)衡成本和收益，以選擇和確定最佳的辨識程度和辨識方法,11,三、金融風險辨識的作用,確定金融風險的類型和受險部位；有的放矢 確定金融風險的誘因那些是系統(tǒng)性的、與非系統(tǒng)性的(補充)； 對各類金融風險的性質(zhì)、狀況、嚴重程度等做出初步估計，以確定下一步處理各類金融風險的順序、路徑和方式,補充知識,補充：資產(chǎn)期望收益的衡量,補充部分,16,第二節(jié),金融風險辨識的基本內(nèi)容,17,引言,1.主體：金融機構(gòu)、非金融企業(yè)(一般為工商企業(yè))、政府和個人。 2.客體：金融風險辨識主體擬要識別的金融風險類型、受險部位、風險源等。 金融風險辨識的不同主體識別相關(guān)客體的角度、思路、方式、步驟等，構(gòu)成了金融

6、風險辨識的內(nèi)容。其中兩大基本內(nèi)容是對金融風險類型與受險部位，及對金融風險誘因與嚴重程度的辨識,18,一、金融風險類型和受險部位的識別,識別風險類型和受險部位是金融風險辨別的基本內(nèi)容之一，本文主要通過對金融機構(gòu)的運營過程、業(yè)務(wù)流程、財務(wù)報表等方面的分拆展開,19,一、金融風險類型和受險部位的識別,一) 從運營過程和業(yè)務(wù)特征的角度識別 1.從資金來源的角度考察金融機構(gòu)的資金來源主要有存款負債、借入負債、發(fā)行證券、提供金融服務(wù)獲取資金等。例如 定期存款：固定利率存款業(yè)務(wù)因市場利率下降 使融資成本高于重新以 新利率融資成本，帶來利率風險，期限越長風險越大。 同理，若市場利率上升，浮動利率存款業(yè)務(wù) 外幣

7、存款業(yè)務(wù) 匯率風險 支票存款：可隨時取款 較大流動性風險，利率低 較小利率風險,金融機構(gòu)為籌資發(fā)行股票、債券等也面臨風險. 不同的融資方式的融資成本不同，機構(gòu)承擔的義務(wù)也有所差異，不同融資方法帶來不同的經(jīng)營風險 為發(fā)行的股票和債券定價的行為有可能導致經(jīng)營風險 在銷售股票、債券的過程中，市場利率若上升導致價格下跌，甚至無法實現(xiàn)融資目標 當市場利率上升使已售的浮動利率債券利息支付上升；市場利率下降時使已售的固定利率債券高于重新融資成本 利率風險 涉及跨國融資、金融機構(gòu)還會面臨匯率風險和國家風險等,提供金融服務(wù)的金融機構(gòu) 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或“打包”業(yè)務(wù)的融資方式,22,一、金融風險類型和受險部位的識別,

8、一) 從運營過程和業(yè)務(wù)特征的角度識別 2.從資金運用的角度考察金融機構(gòu)的資金運用主要是現(xiàn)金資產(chǎn)（包括現(xiàn)金和活期存款 ）、證券投資和發(fā)放貸款，少數(shù)金融機構(gòu)也會通過金融衍生工具投資進行風險套利。 現(xiàn)金的多寡影響金融機構(gòu) 流動性風險(寡) 利率風險（多） 投資活動 操作風險 貸款業(yè)務(wù) 信用風險,23,一、金融風險類型和受險部位的識別,一) 從運營過程和業(yè)務(wù)特征的角度識別 3. 從風險暴露和業(yè)務(wù)特征的角度考察以商業(yè)銀行存款負債業(yè)務(wù)為例，取款的不確定性 帶來流動性風險 或 利率不利波動 利率風險 在其他情況不變的情況下，存款金額越大 請求限制越小 期限越短 流動性風險就會越大 管制的不同 也會導致融資成

9、本的變化 4. 從資金管理的角度考察金融機構(gòu)用于套期保值的遠期、期貨交易可能因金融市場因子的反向波動而面臨金融市場風險；遠期合約還會帶來信用風險；金融機構(gòu)為了合理搭配資產(chǎn)負債、減少風險暴露而通過買進賣出調(diào)整金融資產(chǎn)頭寸時，將可能產(chǎn)生流動性風險,24,一、金融風險類型和受險部位的識別(續(xù),二) 從財務(wù)報表的角度識別以商業(yè)銀行為例 借助安全性指標進行金融風險辨識 借助流動性指標進行金融風險辨識 借助盈利性指標進行金融風險辨識 銀行的安全性是指銀行的資產(chǎn)、收入、信譽以及所有經(jīng)營活動生存、發(fā)展并免遭損失的可靠性程度。 銀行的流動性是指在不損失資產(chǎn)價值情況下的變現(xiàn)能力以及可滿足各種支付的資金可用能力。

10、銀行的盈利性是指在正常狀態(tài)下銀行經(jīng)營的盈利能力，而非正常經(jīng)營狀態(tài)下銀行經(jīng)營的收益或損失一般不能準確反映銀行的盈虧情況,央行制定的商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標,35,一、金融風險類型和受險部位的識別(續(xù),三) 從運作能力的角度識別以

11、商業(yè)銀行為例 從資本充足率的角度考察 從盈利能力的角度考察 從管理水平的角度考察,36,二、金融風險誘因和嚴重程度的辨識,一) 金融風險誘因的辨識 作用：進一步分清已辨識出的各類金融風險的誘因特性，為下一步采取有效的金融風險處理策略提供可靠依據(jù)。 目標：找到導致金融風險的各層次誘因,37,二、金融風險誘因和嚴重程度的辨識(續(xù),二) 金融風險嚴重程度的辨識 作用：對是否需要對各類風險采取進一步的行動、采取行動的次序和方式等做出準確判定。 目標：對已經(jīng)辯識出的各類金融風險的嚴重程度即損失的可能性大小和潛在損失大小做出進一步分析和識別,38,第三節(jié),風險辨識的基本方法,39,一、基本方法概覽,現(xiàn)場調(diào)

12、查法 問卷調(diào)查法 組織結(jié)構(gòu)圖示法 流程圖法 專家調(diào)查法 主觀風險測定法 客觀風險測定法,幕景分析法 模糊集合分析法 故障樹分析法 預期凈現(xiàn)值法 平衡點法 決策樹法,40,二、現(xiàn)場調(diào)查法,1. 現(xiàn)場調(diào)查法(Method of Scene Investigation) 指金融風險辨識主體對有可能存在或遭遇金融風險的各機構(gòu)、部門和所有經(jīng)營活動進行詳盡的現(xiàn)場調(diào)查來識別金融風險的方法,41,二、現(xiàn)場調(diào)查法(續(xù),現(xiàn)場調(diào)查法的內(nèi)容和步驟： (1) 調(diào)查前的準備工作；查閱、了解以往相關(guān)的各種背景、資料等，確定調(diào)查目標、調(diào)查地點、調(diào)查對象；編制現(xiàn)場調(diào)查表，確定調(diào)查內(nèi)容，明確需重點調(diào)查的項目，防遺漏和忽視的重要項

13、目；據(jù)上述內(nèi)容確定調(diào)查步驟和方法；視調(diào)查內(nèi)容的復雜性和時效性等情況確定調(diào)查需要花費的時間以及調(diào)查開始的時間,43,二、現(xiàn)場調(diào)查法(續(xù),現(xiàn)場調(diào)查法的內(nèi)容和步驟： (2) 現(xiàn)場調(diào)查調(diào)查過程中，通過座談、訪問、查閱相關(guān)文件檔案、實地觀察業(yè)務(wù)活動等方式完成先期編制的現(xiàn)場調(diào)查表所列舉的項目，還需要根據(jù)現(xiàn)場調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的新信息適時調(diào)整需要調(diào)查的項目和關(guān)注的重點，以期為盡可能成功地完成風險辨別等后續(xù)工作獲得準確、全面的第一手資料和信息。 (3) 調(diào)查報告根據(jù)資料和信息進行調(diào)整、研究和分析，在此基礎(chǔ)上根據(jù)現(xiàn)場調(diào)查的目的撰寫調(diào)查報告。調(diào)查報告主要包括三部分,44,二、現(xiàn)場調(diào)查法(續(xù),現(xiàn)場調(diào)查法的優(yōu)點： 簡單、實用

14、、經(jīng)濟； 通過獲得第一手資料確保資料和信息的可靠性； 能加深風險管理人員與基層人員之間的相互溝 通、了解和聯(lián)系； 容易發(fā)現(xiàn)潛在風險，有助于將風險控制在萌芽階段,45,二、現(xiàn)場調(diào)查法(續(xù),現(xiàn)場調(diào)查法的缺點： 需花費大量的人力和物力； 調(diào)查者較難準確把握調(diào)查的重點和難點； 沒有固定的方法可尋，對調(diào)查者來說是很大 的挑戰(zhàn),46,三、問卷調(diào)查法,1.問卷調(diào)查法(Method of Questionnaire Survey),又稱審核表調(diào)查法(Method of Application Form Survey)，指調(diào)查人員不進行現(xiàn)場調(diào)查，而是通過發(fā)放各種形式的調(diào)查表讓現(xiàn)場人員填寫來識別金融風險的方法,4

15、9,三、問卷調(diào)查法(續(xù),2.問卷調(diào)查法的優(yōu)點：節(jié)省人力、物力和時間，有助于降低風險管理成本，而且同樣可獲得大量信息。 問卷調(diào)查法的缺點： 要求調(diào)查表的制定者具有很強的認識、發(fā)現(xiàn)風險的能 力，能把握調(diào)查重點； 問卷調(diào)查表所存在的微小漏洞都可能導致調(diào)查資料和信息的不可靠性； 結(jié)果的真實性還受被調(diào)查者的知識、素養(yǎng)、態(tài)度、責 任心等方面影響,50,四、組織結(jié)構(gòu)圖示法,1.組織結(jié)構(gòu)圖示法(Organization Diagramming Method)，是用圖形來描繪經(jīng)濟主體的組織結(jié)構(gòu)，并據(jù)此辨識金融風險的方法,53,四、組織結(jié)構(gòu)圖示法(續(xù),2. 組織結(jié)構(gòu)圖示法的主要步驟： (1) 對經(jīng)濟主體組織結(jié)構(gòu)的

16、整體及其各個組成 部分進行識別與分析； (2) 繪制經(jīng)濟主體的組織結(jié)構(gòu)圖； (3) 對組織結(jié)構(gòu)圖進行解釋與剖析； (4) 通過組織結(jié)構(gòu)圖識別金融風險,54,四、組織結(jié)構(gòu)圖示法,3. 組織結(jié)構(gòu)圖示法的作用 風險管理部門可以分析、判斷經(jīng)濟主體組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置是否合理、能否適應經(jīng)濟環(huán)境的變化、能否提高經(jīng)營效率，進而識別由于組織結(jié)構(gòu)設(shè)置不足而導致的潛在金融風險,四個基本原則,合理分工、相互協(xié)調(diào)原則 統(tǒng)一指揮原則 權(quán)責一致原則 效率原則,56,四、組織結(jié)構(gòu)圖示法(續(xù),4. 組織結(jié)構(gòu)圖示法的優(yōu)點：簡捷、明了。 5. 組織結(jié)構(gòu)圖示法的缺點： 要求繪制組織結(jié)構(gòu)圖的人員必須對研究對象 的運轉(zhuǎn)機制、活動有深入了解；

17、 要求繪制的組織結(jié)構(gòu)圖必須簡捷而又不遺漏任何重要信息； 要求對組織結(jié)構(gòu)圖的解釋要準確到位,57,五、流程圖法,1. 流程圖法(Flow Charts Method)，是按照業(yè)務(wù)活動的內(nèi)在邏輯關(guān)系將整個業(yè)務(wù)活動過程繪制成流程圖，并借此辨識金融風險的方法,59,五、流程圖法(續(xù),2.流程圖法的應用步驟： (1) 分析業(yè)務(wù)活動之間的邏輯關(guān)系； (2) 繪制流程圖； (3) 對流程圖做出解釋； (4) 風險辨識,60,五、流程圖法(續(xù),流程圖法的優(yōu)點：可將一個復雜問題分解成若干個較為簡單明了、易于識別和分析的單元。 4. 流程圖法的缺點： 需耗費大量的人力、物力和時間； 對于繪圖人員在對業(yè)務(wù)活動的認識

18、和抽象、概括、提煉主要流程的能力要求較高； 很難把握或顧及所有細節(jié)，任何疏漏和錯誤都可能導致風險辨識過程的不準確、不全面,61,六、專家調(diào)查法,一) 基本概念 1.專家調(diào)查法(Method of Specialist Investigation)，是利用專家的集體智慧辨識金融風險的方法。 2.專家調(diào)查法主要包括： 頭腦風暴法(Brainstorming Method) 德爾菲法(Delphi Method,62,六、專家調(diào)查法(續(xù),二)頭腦風暴法 1.一般步驟：先召集有關(guān)人員構(gòu)成一個小組，然后以會議的方式展開討論。 適用范圍：問題單純、目標明確的情況。 3. 優(yōu)點：較容易獲得結(jié)果，而且節(jié)省時間

19、。 4.缺點：可能會阻礙一些創(chuàng)造性的思考，導致“生產(chǎn)力損失,63,六、專家調(diào)查法(續(xù),三)德爾菲法 1.德爾菲法的一般程序： (1) 將討論的問題上報給專家； (2) 對專家進行多輪反復問詢，統(tǒng)計匯總專家反饋意見； (3) 及時調(diào)整前述問題中不合理的成分，把調(diào)整后的問題和匯總意見匿名發(fā)給各位專家，對于偏離大多數(shù)人意見一定程度的回答者，將被請求更正回答或陳述理由； (4) 重復上述過程，并視具體情況確定何時停止反復,64,六、專家調(diào)查法 (三) 德爾菲法(續(xù),2.德爾菲法的優(yōu)點： 運用德爾菲法所得結(jié)論的準確度和可信度較高； 既可以避免各個專家之間的直接沖突或相互影響，又能引導他們進行獨立思考；

20、專家們的意見經(jīng)過反復表格化、符號化、數(shù)字化的科學處理而逐漸達到統(tǒng)一，且便于統(tǒng)計分析,65,六、專家調(diào)查法 (三)德爾菲法(續(xù),3. 德爾菲法的缺點： 選擇合適的專家是并不容易解決的問題； 不能完全消除問題陳述的模糊性、專家經(jīng)驗的不確定性及專家可能故意給出帶偏見的答案等； “專家意見形成-統(tǒng)計反饋-意見調(diào)整”的過程可能削弱專家原有見解的獨立性； 群體意見的一致性缺乏判斷標準； 難以檢測集成結(jié)果的可靠度； 存在最后結(jié)論不收斂的風險,66,七、主觀風險測定法,1.主觀風險測定法主要依賴于風險管理者的主觀努力、個人經(jīng)驗及判斷力來進行。 2.主觀風險測定法主要包括： 財務(wù)報表透視法通過觀察財務(wù)報表上的相

21、關(guān)科目推測、辨識金融風險。 直接觀察法根據(jù)客戶表現(xiàn)出的各種表象推測、辨識金融風險。 連鎖推測法根據(jù)客戶身上已發(fā)生的典型事件來推測、辨識金融風險。 證券市場追蹤法通過追蹤上市公司在證券市場中的表現(xiàn)推測、辨識金融風險,67,七、主觀風險測定法(續(xù),3.優(yōu)點：方法簡單、直接。 4.缺點：受風險管理者的主觀意識、個人經(jīng)驗及判斷力的影響較大，容易出現(xiàn)偏差,68,八、客觀風險測定法,1. 客觀風險測定法是一種以反映經(jīng)營活動的實際數(shù)據(jù)為依據(jù)進行金融風險辨識的方法。傳統(tǒng)的客觀風險測定法是利用單一指標，如流動比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等來分析財務(wù)狀況。隨著活動的深入，單一分析已不能滿足風險識別的需要。建立綜合評判指標體系

22、。 沃爾評分法(Wall Grading Method)是目前經(jīng)常用于評價企業(yè)信用水平的一種客觀風險測定法。該法通過確定所選定的各個財務(wù)指標的比重，將所有財務(wù)比率指標表示成為線性關(guān)系式，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而對企業(yè)的信用水平做出評價的方法,69,八、客觀風險測定法,沃爾比重評分法的基本步驟包括： （1）選擇評價指標并分配指標權(quán)重； （2）確定各項評價指標的標準值與標準系數(shù)； （3）對各項評價指標計分并計算綜合分數(shù)； （4）形成評價結(jié)果。 2. 優(yōu)點：得到的結(jié)論比主觀風險測定法更具說服力。 3. 缺點：正確選擇風險測定指標相當困難,71,九、幕景

23、分析法,1.幕景分析法(Method of Scenarios Analysis)是一種辨識引致風險的關(guān)鍵因素及其影響程度的方法。 一個幕景就是對擬要考察的風險主體未來某種狀態(tài)的描繪。 2.操作過程： 情景構(gòu)造利用有關(guān)數(shù)據(jù)、曲線與圖表等 資料對未來狀態(tài)進行描述； 情景評估研究當某些因素發(fā)生變化時，又將出現(xiàn)何種風險以及將導致何種損失與后果,72,九、幕景分析法(續(xù),3.優(yōu)點：可以識別和測定資產(chǎn)組合所面臨的最大可能損失。 4.缺點： 實施效果很大程度上依賴有效情景的構(gòu)造和選擇，而這通常比較困難； 不能給出不同情景實際發(fā)生的可能性,73,十、模糊集合分析法,1. 模糊集合分析法(Method of

24、Fuzzy Set Analysis),是一種以模糊數(shù)學為理論基礎(chǔ)、可以解決有關(guān)模糊事物問題的分析工具。 模糊事物是指很難給出精確或客觀的定義或判斷標準且具有亦此亦彼的特性的事物。 2. 模糊集合分析法主要包括： 模糊模式識別法 模糊聚類分析法 模糊綜合評判法,83,十一、故障樹分析法,1.故障樹分析法(Method of Fault Tree Analysis)，是利用圖解的形式將可能出現(xiàn)的、比較龐大復雜的故障分解成不同層次的小故障，或者對各種引起故障的原因進行不同層次分解的方法,84,十一、故障樹分析法(續(xù),2.故障樹法的優(yōu)點： 所需直接經(jīng)驗很少; 適用于對復雜系統(tǒng)的風險描述和風險辨識;

25、可以計算故障風險的總概率; 可以確定出對金融風險的影響最大的小故障或原因; 基于客觀事實，具有很強的可靠性,85,十一、故障樹分析法(續(xù),故障樹法的缺點： 掌握和使用該方法需花費大量的時間； 一旦對某環(huán)節(jié)或?qū)哟紊系男」收匣蛟虻谋孀R“差之毫厘”，就可能導致最后結(jié)論“謬以千里,86,十二、其他方法簡述,預期凈現(xiàn)值法 (Method of Expected Net Present Value) 平衡點法 (Method of Break-Even Analysis) 決策樹法 (Method of Decision Tree Analysis,決策樹,一棵決策樹 在模擬未來事件 要使用期望貨幣值（Expected Monetary Value ） 利用互斥事件,決策樹 參見PMBOK 圖11-6,決策樹，PMBOK 圖 11-6,我們有一個工廠 我們可以 改進：成本是50 或者重建：成本是120 如果我們改進 最大產(chǎn)出 = 120 最小產(chǎn)出 = 60 如果我們重建 最大產(chǎn)出 = 200 最小產(chǎn)出 = 90,決策樹，PMBOK 圖 11-6,情況是 65% 的可能是市場需求很強(我們可以賣掉所有的產(chǎn)品) 35% 的可能是市場需求不強 (我們職能賣掉最小產(chǎn)量的產(chǎn)品) 我們采取改