傳感器項(xiàng)目投資測算報(bào)告表 (1)

1、傳感器項(xiàng)目投資測算報(bào)告表一、項(xiàng)目提出的理由優(yōu)化政策措施，完善創(chuàng)新體系，吸引區(qū)域創(chuàng)新資源，積極推動科技園區(qū)、創(chuàng)新基地、技術(shù)市場、轉(zhuǎn)化基金、創(chuàng)新聯(lián)盟等共建共享。（一）打造協(xié)同創(chuàng)新共同體積極開展系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性創(chuàng)新改革試驗(yàn)，探索改革經(jīng)驗(yàn)，率先實(shí)現(xiàn)協(xié)同創(chuàng)新。圍繞污染防治、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)升級等共同關(guān)注的領(lǐng)域，與區(qū)域開展關(guān)鍵性技術(shù)協(xié)同攻關(guān)和應(yīng)用研究，共建科技研發(fā)中心，共享研究成果。支持優(yōu)勢企業(yè)與區(qū)域企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、高等院校、科研院所等，共同組建產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，組建集研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化為一體、企業(yè)化運(yùn)作的科技創(chuàng)新平臺。依托高新區(qū)等平臺，吸引區(qū)域科技企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)來我市設(shè)立成果轉(zhuǎn)化企業(yè)和分支機(jī)構(gòu)。培育與

2、區(qū)域一體化的技術(shù)交易市場，吸引區(qū)域技術(shù)交易機(jī)構(gòu)到我市設(shè)立科技服務(wù)機(jī)構(gòu)。加快培育壯大技術(shù)經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，為科技成果轉(zhuǎn)化提供集成服務(wù)。（二）用足用好區(qū)域創(chuàng)新資源組織區(qū)域?qū)＜野衙}會診，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，推動我市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。引進(jìn)用好區(qū)域人才智力，加強(qiáng)區(qū)域?qū)I(yè)技術(shù)人才制度銜接，探索推進(jìn)子女入學(xué)、戶籍管理、證照資質(zhì)等方面的互通互認(rèn)改革。支持區(qū)域高校在我市建立高技能人才實(shí)訓(xùn)基地，吸引區(qū)域高端人才和團(tuán)隊(duì)到我市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。MEMS傳感器即微機(jī)電系統(tǒng)，是在微電子技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的多學(xué)科交叉的前沿研究領(lǐng)域。經(jīng)過四十多年的發(fā)展，已成為世界矚目的重大科技領(lǐng)域之一。我國對MEMS傳感器的研究雖然起步較晚，但重視程度深，投入

3、力度大，出臺了多項(xiàng)政策文件，從關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用等多角度大力支持MEMS傳感器的發(fā)展。技術(shù)方面，智能傳感器、傳感器集成應(yīng)用、智能感知、新材料傳感器、傳感器核心器件等技術(shù)是國家重點(diǎn)研究對象。產(chǎn)品應(yīng)用上，工業(yè)制造、數(shù)控機(jī)床、機(jī)器人、物聯(lián)網(wǎng)、VR/AR等領(lǐng)域的傳感器應(yīng)用是收到我國政策的大力支持。近年來，隨著中國3C產(chǎn)品（包括計(jì)算機(jī)、通信和消費(fèi)類電子產(chǎn)品）及汽車電子產(chǎn)品保持快速增長、全球電子整機(jī)產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，中國的MEMS傳感器行業(yè)迎來了龐大且快速增長的下游市場，帶動行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。未來隨著5G和物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，MEMS傳感器市場將進(jìn)入爆發(fā)性增長階段。從產(chǎn)品使用結(jié)構(gòu)來看，國內(nèi)MEMS公司60

4、%-70%的設(shè)計(jì)產(chǎn)品集中在加速度計(jì)、壓力傳感器等傳統(tǒng)領(lǐng)域。工藝開發(fā)是我國MEMS行業(yè)目前面臨最主要的問題，產(chǎn)品在本身技術(shù)實(shí)力和生產(chǎn)工藝還有待于進(jìn)步。產(chǎn)品應(yīng)用方面，消費(fèi)電子目前是我國MEMS傳感器最大的應(yīng)用領(lǐng)域；其次是工業(yè)控制和汽車電子，三者合計(jì)占據(jù)總市場份額的75%以上。總體來看，由于我國MEMS產(chǎn)業(yè)起步較晚，我國的MEMS傳感器產(chǎn)品多處于技術(shù)相對成熟、市場格局相對穩(wěn)定的傳統(tǒng)MEMS應(yīng)用領(lǐng)域，而新興領(lǐng)域的MEMS產(chǎn)品在測量精度、溫度特性、響應(yīng)時(shí)間、穩(wěn)定性、可靠性等方面還有較大潛力，尚未形成具有市場競爭力、較為完善的產(chǎn)品系列，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)略顯單薄，導(dǎo)致我國供需平衡差異較大。目前，我國國內(nèi)供給能力不足

5、，跨國公司占據(jù)超過60%的市場份額，特別是高端產(chǎn)品幾乎全靠進(jìn)口補(bǔ)給，80%的芯片依賴國外；剩余的份額也只要集中在幾家上市公司手中；國內(nèi)100余家企業(yè)中90%的是中小企業(yè)，產(chǎn)品主要集中在中低端。二、公司基本情況面對宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實(shí)力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時(shí)，公司注重履行社會責(zé)任所帶來的發(fā)展機(jī)遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心價(jià)值觀。多年來，公司一直堅(jiān)持堅(jiān)持以誠信經(jīng)營來贏得信任。本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念，堅(jiān)持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅(jiān)持“責(zé)任+愛

6、心”的服務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場。“滿足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。三、項(xiàng)目投資分析概況深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足國內(nèi)需求，嚴(yán)格控制總量擴(kuò)張，著力調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展高端產(chǎn)品，推進(jìn)一體化發(fā)展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值，提升發(fā)展質(zhì)量和效益，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資49483.31萬元，其中：建設(shè)投資38070.53萬元，占項(xiàng)目總投資的7

7、6.94%；建設(shè)期利息435.26萬元，占項(xiàng)目總投資的0.88%；流動資金10977.52萬元，占項(xiàng)目總投資的22.18%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入101200.00萬元，綜合總成本費(fèi)用81949.49萬元，稅金及附加489.52萬元，凈利潤14070.74萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率21.87%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值24398.76萬元，全部投資回收期5.53年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制

8、深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資38070.53萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)32984.63萬元。1、建筑工程投資估

9、算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為14702.08萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程17194.5667574.629440.171.11#生產(chǎn)車間5158.3720272.392832.051.22#生產(chǎn)車間4298.6416893.652360.041.33#生產(chǎn)車間4126.6916217.912265.641.44#生產(chǎn)車間3610.8614190.671982.442倉儲工程8927.9425176.792837.682.11#倉庫2678.387553.04851.302.22#倉庫2231.996294.20709.422.33

10、#倉庫2142.716042.43681.042.44#倉庫1874.875287.13595.913行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1858.3410258.041464.553.1行政辦公樓1207.926667.73951.963.2宿舍及食堂650.423590.31512.594公共工程4959.978878.35808.47輔助用房等5綠化工程7103.96117.00綠化率13.32%6其他工程13162.5834.21場地、道路、景觀亮化等7合計(jì)53333.00111887.8014702.082、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)

11、電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為17200.87萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備17912040.612輔助生成設(shè)備201376.073研發(fā)設(shè)備231548.084檢測設(shè)備151032.053環(huán)保設(shè)備13860.043其它設(shè)備5344.02合計(jì)25517200.873、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為1081.68萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為4147.43萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為938.47萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程

12、費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用14702.0817200.871081.6832984.6386.64%1.1建筑工程費(fèi)14702.0814702.0838.62%1.2設(shè)備購置費(fèi)17200.8717200.8745.18%1.3安裝工程費(fèi)1081.681081.682.84%2工程建設(shè)其他費(fèi)用4147.434147.4310.89%2.1土地出讓金1637.431637.434.30%2.2其他前期費(fèi)用2510.002510.006.59%3預(yù)備費(fèi)938.47938.472.47%3.1基本預(yù)備費(fèi)501.96501.961.32%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)436.

13、51436.511.15%4建設(shè)投資合計(jì)38070.53100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請銀行貸款17765.90萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息435.26萬元。七、流動資金流動資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動資金為10977.52萬元。流動資金估算

14、表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)44203.3751003.8857804.4068005.1868005.1868005.1868005.1868005.1868005.181.1應(yīng)收賬款19891.5122951.7526011.9830602.3330602.3330602.3330602.3330602.3330602.331.2存貨15471.1817851.3620231.5423801.8123801.8123801.8123801.8123801.8123801.811.2.1原輔材料4641.355355.40606

15、9.467140.547140.547140.547140.547140.547140.541.2.2燃料動力232.07267.77303.48357.03357.03357.03357.03357.03357.031.2.3在產(chǎn)品7116.748211.629306.5110948.8310948.8310948.8310948.8310948.8310948.831.2.4產(chǎn)成品3481.024016.564552.105355.415355.415355.415355.415355.415355.411.3現(xiàn)金3536.274080.314624.355440.415440.41544

16、0.415440.415440.415440.411.4預(yù)付賬款5304.406120.476936.538160.628160.628160.628160.628160.628160.622流動負(fù)債37067.9842770.7548473.5157027.6657027.6657027.6657027.6657027.6657027.662.1應(yīng)付賬款13344.4715397.4717450.4720529.9620529.9620529.9620529.9620529.9620529.962.2預(yù)收賬款23723.5027373.2731023.0436497.7036497.7036

17、497.7036497.7036497.7036497.703流動資金7135.398233.149330.8910977.5210977.5210977.5210977.5210977.5210977.524流動資金增加7135.391097.751097.751646.635鋪底流動資金13261.0115301.1617341.3220401.5520401.5520401.5520401.5520401.5520401.55八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資49483.31萬元，其中：建設(shè)投資38070.53萬元，占項(xiàng)目總投資的

18、76.94%；建設(shè)期利息435.26萬元，占項(xiàng)目總投資的0.88%；流動資金10977.52萬元，占項(xiàng)目總投資的22.18%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資49483.31萬元，其中申請銀行長期貸款17765.90萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資49483.31100.00%1.1建設(shè)投資38070.5376.94%1.2建設(shè)期利息435.260.88%1.3流動資金10977.5222.18%2資金籌措49483.31100.00%2.1項(xiàng)目資本金31717.4164.10%2.1.1用于建設(shè)投資20304.6341.

19、03%2.1.2用于建設(shè)期利息435.260.88%2.1.3用于流動資金10977.5222.18%2.2債務(wù)資金17765.9035.90%2.2.1用于建設(shè)投資17765.9035.90%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營期9年

20、。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價(jià)財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入101200.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=4079.25萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合

21、總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用81949.49萬元，其中：可變成本69430.88萬元，固定成本12518.61萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本79005.49萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加489.52萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)

22、用-稅金及附加=18760.99（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=18760.9925.00%=4690.25（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額18760.99萬元，繳納企業(yè)所得稅4690.25萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=18760.99-4690.25=14070.74（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入65780.0075900.008602

23、0.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.002稅金及附加294.05349.90405.74489.52489.52489.52489.52489.52489.523總成本費(fèi)用59058.7565598.9672139.1781949.4981949.4981949.4981949.4981949.4981949.494補(bǔ)貼收入5利潤總額6427.209951.1413475.0918760.9918760.9918760.9918760.9918760.9918760.996彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額6427.209

24、951.1413475.0918760.9918760.9918760.9918760.9918760.9918760.998所得稅1606.802487.783368.774690.254690.254690.254690.254690.254690.259凈利潤4820.407463.3610106.3214070.7414070.7414070.7414070.7414070.7414070.7410期初未分配利潤0.004338.3610621.5518655.0829453.2439171.5847918.0955789.9562874.6211可供分配的利潤4820.4011801

25、.7220727.8732725.8243523.9853242.3261988.8369860.6976945.3612提取法定盈余公積金482.041180.172072.793272.584352.405324.236198.886986.077694.5413可供投資者分配的利潤4338.3610621.5518655.0829453.2439171.5847918.0955789.9562874.6269250.8214應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤4338.3610621.5518655.0829453.2439171.584

26、7918.0955789.9562874.6269250.8219息稅前利潤8904.5313309.4517714.3924321.7724321.7724321.7724321.7724321.7724321.7720息稅折舊攤銷前利潤10978.0015382.9219787.8626395.2426395.2426395.2426395.2426395.2426395.24十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=21.87%。本

27、期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率21.87%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=24398.76（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值24398.76萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期

28、（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.53年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.53年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.0065780.0075900.0086020.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.001.1營業(yè)收入

29、0.0065780.0075900.0086020.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出38070.5363544.1964102.6177834.0582239.3979495.0179495.0179495.0179495.0179495.012.1建設(shè)投資38070.530.002.2流動資金7135.391097.758233.142744.382.3經(jīng)營成本56114.7562654.9669195.1779005.4979005.4979005

30、.4979005.4979005.4979005.492.4稅金及附加294.05349.90405.74489.52489.52489.52489.52489.52489.522.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-38070.532235.8111797.398185.9518960.6121704.9921704.9921704.9921704.9921704.994累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-38070.53-35834.72-24037.33-15851.383109.2324814.2246519.2168224.2089929.19111634.185調(diào)整所得稅2226.133327

31、.364428.606080.446080.446080.446080.446080.446080.446所得稅后凈現(xiàn)金流量-38070.53629.019309.614817.1814270.3617014.7417014.7417014.7417014.7417014.747累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-38070.53-37441.52-28131.91-23314.73-9044.377970.3724985.1141999.8559014.5976029.33十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于

32、零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為27.94。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期