償債能力實例分析[資料分享]

1、償債能力實例分析舉債經(jīng)營在現(xiàn)代企業(yè)中較為普遍，企業(yè)為了實現(xiàn)快速發(fā)展，資金的籌資能力是一個重要的方面。當另一方面，如果企業(yè)沒有足夠的資產(chǎn)來償還到期債務，企業(yè)就很難繼續(xù)從銀行或其他單位取得借款，很難繼續(xù)從供應商取得賒購優(yōu)惠，從而影響企業(yè)的正常經(jīng)營和發(fā)展。因此，企業(yè)的生存和發(fā)展需要一定的償債能力作保證。而在償債能力中，償債能力更能反映資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。償債能力是指企業(yè)支付其債務的能力，是企業(yè)資金流動性和財務狀況好壞的重要體現(xiàn)。一個企業(yè)，如果償債能力不足，沒有錢償還銀行借款，同時也難以發(fā)放員工工資。如果企業(yè)償債能力弱，各利益相關者因擔心其利益受到損害而同時施壓于企業(yè)，該企業(yè)將會迅速陷入財務危機，甚至面臨

2、破產(chǎn)的困境。因此，償債能力對企業(yè)以及其利益相關者有著至關重要的作用，而加強對企業(yè)償債能力的研究就很有必要。本文主要以中國移動作為案例，分析和研究通信行業(yè)上市公司償債能力。1.公司簡介中國移動通信集團公司（簡稱“中國移動”），于2000年4月20日成立，是一家基于GSM，TD-SCDMA和TD-LTE制式網(wǎng)絡的移動通信運營商。中國移動通信集團公司是根據(jù)國家關于電信體制改革的部署和要求，在原中國電信移動通信資產(chǎn)總體剝離的基礎上組建的國有骨干企業(yè)。2000年5月16日正式掛牌。中國移動通信集團公司全資擁有中國移動（香港）集團有限公司，由其控股的中國移動有限公司在國內(nèi)31個省（自治區(qū)、直轄市）和香港特

3、別行政區(qū)設立全資子公司，并在香港和紐約上市。2.公司長期償債能力評價“十二一五”期間，通過制定“穩(wěn)中央、突兩翼”戰(zhàn)略計劃，中國移動集團對企業(yè)相關產(chǎn)業(yè)結構進行全面調(diào)整，為實現(xiàn)相關戰(zhàn)略計劃創(chuàng)造良好前提條件，2011年，中國移動根據(jù)市場的變化進行企業(yè)的自我革新。從2014年到2016年實現(xiàn)企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模迅速擴大，營業(yè)收（論文寫作加vx免費的專業(yè)咨詢?。┤氲拇蠓嵘推放菩饾u擴大等等喜人的表現(xiàn)。2016年公司營業(yè)收入、股東的凈利潤、歸屬于公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較去年同期增長10.22%、10.56%、15.37%，公司生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)運行，各項經(jīng)營指標保持了健康、

4、 穩(wěn)定的增長態(tài)勢，經(jīng)營業(yè)績再創(chuàng)新高。表1 中國移動集團 2014-2016年財務狀況表財務指標201620152014總資產(chǎn)1,490,827,000,0001,342,808,000,0001,296,449,000,000總負債524,345,000,000501,038,000,000431,876,000,000.00所有者權益982,138,000,000920,368,000,000858,643,000,000數(shù)據(jù)來源：中國移動集團2014-2016年報由上表不難看出，中國移動集團從2014-2016年間，其資產(chǎn)和所有者權益都在大幅增長。相對于總資產(chǎn)和所有者權益的增長而言漲幅都不

5、大，主要原因在于實現(xiàn)了子公司合并發(fā)展目標。從絕對額上來說，中國移動發(fā)展速度比較快，規(guī)模急速擴張中，是新戰(zhàn)略的體現(xiàn)，同時在2015年的長期債券來看，也說明了中國移動集團根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境利率下降變化，充分利用財務杠桿，推動其戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)?？傮w所有者權益和總資產(chǎn)規(guī)模和速度的增加大于總負債，比較償債能力比較強，并且基本處于穩(wěn)定狀態(tài)，可以推測中國移動集團已經(jīng)處于一個相對穩(wěn)定的發(fā)展階段，同時雖然償債能力比較強，但是2015年的長期債券的存在，一定程度上會影響企業(yè)未來的償債風險。3.公司短期償債能力評價由于財務報表內(nèi)包含大量信息，可用于的分析的指標數(shù)量巨大，在對中國移動集團進行比較分析法時。在指標選取上，作為

6、典型的短期償債指標，流動比率和速動比率即是流動資產(chǎn)或速動資產(chǎn)與流動負債的實際比值。接近短期債務償還日期時，可以用流動比率或速動比率代表企業(yè)所具備的實際債務償還能力；由于速動資產(chǎn)是在流動資產(chǎn)上面剔除了一些流動性較差的例如存貨等難以立即變現(xiàn)的項目，所以速動資產(chǎn)比流動資產(chǎn)的短期償債性好一些。 具體情況如下： 表2 中國移動集團與同行 2014-2016年短期償債能力指標表財務指標201620152014流動比率3.572.982.55速動比率2.211.571.22數(shù)據(jù)來源：中國移動集團和同仁堂 2011-2015 年企業(yè)年報從上面的對比可以看出：中國移動集團的短期償債能力均是逐年增強的。流動比率從

7、2014年的2.55上升到了2016年的3.57，速凍比率也從1.22增長到了2.21。通常情況下，隨著企業(yè)流動比率或速動比率的逐步提升，企業(yè)所具備的變現(xiàn)能力也會顯著增強，使其具備強大的短期債務償還能力，但是并非越多越好，因為過高的流動比有可能以為這存貨的擠壓，而過高的速動比，則有可能其他過度進行短期投資或者沒有投資的地方。所以企業(yè)的流動比率以2以上，速動比率在1以上比較合適，而且在深滬兩市在2012年各行業(yè)財務指標平均數(shù)據(jù)中，通信行業(yè)的流動比率和速動比率的平均值，分別在2.52和1.92。按照這個標準化，中國移動集團的短期償債指標和速凍指標都是比較合適的?？偨Y償債能力的大小直接關系到企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的高低，是企業(yè)各方面利害關系所重點關心的財務能力之一。償債能力是指企業(yè)到期及時償還負債的能力，持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)必須要及時足額地償還各類債務。如果一個企業(yè)償債能力比較強，就說明其經(jīng)營和財務狀況良好，更容易獲得銀行的貸款，從而解決其融資問題。從靜態(tài)方面看，償債能力是用企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)償還到期債務的能力；從動態(tài)方面看，是用企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)和持續(xù)經(jīng)營過程中創(chuàng)造的收益、積累的資金來償還債務的能力。本