期貨基礎(chǔ)知識(shí)要點(diǎn)與重點(diǎn)匯總

1、期貨基礎(chǔ)知識(shí)要點(diǎn)與重點(diǎn)匯總 第一章期貨市場(chǎng)概述（要點(diǎn)與重點(diǎn)） 21571年，英國(guó)創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場(chǎng)倫敦皇家交易所，后來(lái)成為倫敦國(guó)際金融期貨期貨權(quán)交易所的原址，其后，荷蘭的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。 3現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。（單選） 41848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易（cbot）。1851年，芝加哥期貨交易所引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同。（單選） 6芝加哥期貨交易所于1865年推出標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。 71925年芝加哥期貨交易所結(jié)算（botcc）成立以后，芝加哥

2、期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司，從此，現(xiàn)代意義的結(jié)算機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了。 10倫敦金屬交易所（lme）正式創(chuàng)建于1876年。 111726年，法國(guó)商品交易所在巴黎誕生。 12期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系：期貨交易是以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來(lái)的。兩者相互補(bǔ)充、共同發(fā)展。（判斷） 14在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，商流與物流在時(shí)空上基本統(tǒng)一的。（判斷） 16遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。（判斷） 17期貨交易與遠(yuǎn)期的區(qū)別：交易對(duì)象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險(xiǎn)不同、保證金制度不同。（多選） 18期貨交易的基本特征：合約標(biāo)準(zhǔn)

3、化、交易集中化、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。（多選） 19期貨市場(chǎng)是一個(gè)高度組織化的市場(chǎng)，并且實(shí)行嚴(yán)格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內(nèi)集中完成。（判斷） 20期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的重要區(qū)別：證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；期貨市場(chǎng)的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。交易目的不同。證券交易的目的是讓渡證券的所有權(quán)；期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤(rùn)。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同保證金規(guī)定不同。（判斷、選擇） 22紐約商品交易所（comex）成立于1933年 23目前，紐約商業(yè)交易所（nymex）是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易，上市的品種有原油、汽油、取暖油等。 2

4、61977年8月，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今止國(guó)際期貨市場(chǎng)上交易量最大的金融期貨合約。 301991年芝加哥商業(yè)交易所、芝加哥期貨交易所與路透社合作推出了環(huán)球期貨交易系統(tǒng)。（globex） 31與公開叫價(jià)相比，電子交易所具的優(yōu)勢(shì)有：一是提高了交易速度；二是降低了市場(chǎng)參與者的交易成本；三是突破了時(shí)空的限制，增加了交易品種，擴(kuò)大了市場(chǎng)覆蓋面，延長(zhǎng)了交易時(shí)間且更具連續(xù)性；四是交易更為公平；五是具有更高的市場(chǎng)透明度和較低的交易差錯(cuò)率；六是可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人。（多選） 322000年底，芝加哥商業(yè)交易所（cme）成為美國(guó)第一家公司制交易所。 331918年，北平證券交易

5、所正式成立，它是我國(guó)成立的第一家交易所。 341919年6月，農(nóng)商部批準(zhǔn)同意設(shè)立上海證券物品交易所。 37經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1995年批準(zhǔn)了15家試點(diǎn)期貨交易所，1998年保留了上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所三家為試點(diǎn)期貨交易所。交易品種由35個(gè)削減為12個(gè)，這些品種：上海期貨交易所的銅、鋁、膠合板、天然橡膠、秈米；鄭州商品交易所的小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麥。（多選） 38被證監(jiān)會(huì)通報(bào)的“市場(chǎng)禁入者”各期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司機(jī)構(gòu)3年內(nèi)不為其辦理期貨交易開戶手續(xù)。 39目前，三家交易所保留的上市品種有12個(gè)，而經(jīng)批準(zhǔn)掛牌交易的品種只

6、有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等6個(gè)品種，具有一定交易規(guī)模的品種主要是大豆、銅、小麥。 40簡(jiǎn)稱： botcc芝加哥期貨交易所結(jié)算公司 liffe倫敦國(guó)際金融期貨交易所 matif法國(guó)國(guó)際期貨期權(quán)交易所 cboe芝加哥期權(quán)交易所 comex紐約商品交易所 第二章期貨市場(chǎng)的功能和作用（要點(diǎn)與重點(diǎn)）4期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：一鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)二利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)三期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道四是期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。（在半年試題中出現(xiàn)過(guò)）重點(diǎn)第三章期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)（要點(diǎn)與重點(diǎn)）2期貨交易所是專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場(chǎng)所，其性質(zhì)是不以營(yíng)種為目的，

7、按照其章程的規(guī)定自律管理，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。 3在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組強(qiáng)。 4期貨交易的設(shè)立具備一定的條件：首先，交易所所在地，一般為經(jīng)濟(jì)、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，再次，交易所應(yīng)具備各種優(yōu)質(zhì)軟件。 5期貨交易所主要有以下職能：一提供交易場(chǎng)所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)；二制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則；三設(shè)計(jì)合約、安排上市；四組織和監(jiān)管期貨交易；五監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；六保證合約履行；七發(fā)布市場(chǎng)信息；八監(jiān)管會(huì)員的交易行為；九監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù) 8期貨交易所會(huì)員的資格獲得方式主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加

8、入，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入，在市場(chǎng)上按市價(jià)購(gòu)買期貨交易所的會(huì)員資格加入。（重點(diǎn)）多選 9交易會(huì)員的基本權(quán)利包括：參加會(huì)員大會(huì)，行使表決權(quán)、申訴權(quán)，在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設(shè)施，獲得有關(guān)期貨交易的信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格，聯(lián)名提議召開臨時(shí)會(huì)員大會(huì)等。（重點(diǎn)、多選、判斷） 10會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)：遵守家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定交納各種費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管等。（重點(diǎn)） 11會(huì)員制期貨交易所的組織結(jié)構(gòu)：會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部門（多選） 14理事會(huì)一般行使以下職權(quán)

9、：召集會(huì)員大會(huì)，并向會(huì)員大會(huì)報(bào)告工作、監(jiān)督會(huì)員大會(huì)決議和理事會(huì)決議的實(shí)施；監(jiān)督總經(jīng)理履行職務(wù)行為；擬定期貨交易所章程、交易規(guī)則修改方案，提交會(huì)員大會(huì)通過(guò)（要點(diǎn)）；審議總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告，提交會(huì)員大會(huì)通過(guò)；（要點(diǎn)）審議期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交會(huì)員大會(huì)通過(guò)；決定專門委員會(huì)的設(shè)置等（要點(diǎn)）多選、判斷 15一般說(shuō)來(lái)，交易所設(shè)有以下專業(yè)委員會(huì)：會(huì)員資格審查委員會(huì)、交易規(guī)則委員會(huì)、交易行為管理委員會(huì)、合約規(guī)范委員會(huì)、新品種委員會(huì)、業(yè)務(wù)委員會(huì)、仲裁委員會(huì)。 16期貨交易管理暫行條例根據(jù)我國(guó)期貨市場(chǎng)實(shí)際情況規(guī)定，各期貨交易所理事會(huì)可以設(shè)立監(jiān)察、交易、交割、會(huì)員資格審查、調(diào)解

10、、財(cái)務(wù)等專門委員會(huì)。專門委員會(huì)的具體職責(zé)由理事會(huì)確定，專門委員會(huì)對(duì)理事會(huì)負(fù)責(zé)。（多選、判斷） 18總經(jīng)理行使以下職權(quán)：根據(jù)章交易規(guī)則擬定有關(guān)細(xì)則和辦法；擬定并實(shí)施經(jīng)批準(zhǔn)的期貨交易所發(fā)展規(guī)劃、年度工作計(jì)劃；擬定期貨交易所財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告；擬定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案；決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案等（要點(diǎn)，多選、判斷） 19公司制交易所下設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理機(jī)構(gòu)。（多選） 20公司制交易所的監(jiān)事會(huì)行使以下職責(zé)：檢查公司的財(cái)務(wù)；對(duì)董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督等。 21會(huì)員制和公司制期貨交易的區(qū)別：首先，設(shè)立的目的不同、其次，承擔(dān)的法律

11、責(zé)任不同。再次，適用法律不盡相同。最后，資金來(lái)源不同。（多選） 22根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：第一種作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)就是交易所的一個(gè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)。第二種附屬于某一交易所的相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如美國(guó)國(guó)際結(jié)算公司。第三種由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家全國(guó)性的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個(gè)結(jié)算公司。如英國(guó)的國(guó)際商品結(jié)算公司。我國(guó)期貨交易所采用的是第一種形式。（上半年曾出現(xiàn)過(guò)多選） 23期貨交易的結(jié)算大體上可以分為兩個(gè)層次，第一個(gè)層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；第二個(gè)層次是由會(huì)員根據(jù)結(jié)算結(jié)果對(duì)其所代理的客戶

12、進(jìn)行結(jié)算。 24在我國(guó)，結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的一個(gè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)，因此作為交易所的會(huì)員既是交易會(huì)員也是結(jié)算會(huì)員（判斷）25期貨交易的盈虧結(jié)算包括平倉(cāng)盈虧結(jié)算和持倉(cāng)盈虧結(jié)算。平倉(cāng)盈虧結(jié)算是當(dāng)日平倉(cāng)的總值與原持倉(cāng)合約總值差結(jié)算。當(dāng)日平倉(cāng)合約的價(jià)格乘以數(shù)量與原持倉(cāng)合約價(jià)格乘以數(shù)量相減，結(jié)果為正則盈利，結(jié)果為負(fù)則為虧損。（多選、判斷） 26保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制最根本、最重要的制度。 27一般情況下，結(jié)算會(huì)員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。28期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)一般具有職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算他交割交續(xù)；對(duì)客戶財(cái)戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期

13、貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)等。 29期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在期貨市場(chǎng)中的作用主要體現(xiàn)在：期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)接受客戶委托代理期貨交易，節(jié)約交易成本，提高交易效率，有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù)，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性，可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。 30我國(guó)期貨交易管理暫行條例規(guī)定，設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)，必須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)公司，應(yīng)當(dāng)符合公司法的規(guī)定，并具務(wù)下列條件：注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬(wàn)元；主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有期貨從業(yè)資格；有固定的經(jīng)

14、營(yíng)場(chǎng)所和合格的交易設(shè)施；有健全的管理制度；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。 31一般期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可選擇設(shè)置以下業(yè)務(wù)部門并賦予相應(yīng)職責(zé)：財(cái)務(wù)部：負(fù)責(zé)收取保證金，監(jiān)管、審查客戶的保證金，密切注視客戶一般財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)。（要點(diǎn)）結(jié)算部：負(fù)責(zé)與結(jié)算所、客戶間交易記錄的核對(duì)，客戶保證金及盈虧的核算，風(fēng)險(xiǎn)控制等（要點(diǎn)） 32期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)立營(yíng)業(yè)部，應(yīng)當(dāng)具有一定的條件，包括申請(qǐng)人前一年度沒有重大違法記錄；申請(qǐng)人已批設(shè)的營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)狀況良好；有符合要求的經(jīng)理人員和3名以上其他從業(yè)人員；期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)營(yíng)業(yè)部有完備的管理制度；營(yíng)業(yè)部有符合要求的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和設(shè)施等。（重點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)過(guò)多選） 33一般來(lái)說(shuō)，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)

15、部的業(yè)務(wù)管理包括：客戶管理、客戶出入管理、結(jié)算管理、交易和風(fēng)險(xiǎn)控制、保證金管理、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算、檔案管理等。第四章商品期貨品種與合約1期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 2期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。 3期貨價(jià)格愛過(guò)在交易所以公開競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。 4期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位（上半年曾出現(xiàn)過(guò)某一合約的最小變動(dòng)價(jià)，要注意）等 5期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規(guī)范等。

16、（判斷） 6一般而言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加。 7漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)的頻繁程度和波幅大小。 8一般來(lái)說(shuō)，商品的價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大一些，反之則小一些。 9合約交易交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲(chǔ)藏、保管、流通運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響。（判斷） 10目前各交易所交割月份有兩種方式：以固定月份為交割月的規(guī)范交割方式，如cbot、滾動(dòng)交割方式如香港恒生指數(shù)期貨、采取逐日交割方式如lme。（多選、判斷，上半年曾出過(guò)） 11交割地點(diǎn)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進(jìn)行實(shí)物交割的指定交割倉(cāng)庫(kù)。考試大收集整理12交易手續(xù)費(fèi)

17、的高低對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定影響，交易手續(xù)過(guò)高會(huì)增加期貨市場(chǎng)的交易成本，擴(kuò)大無(wú)套利區(qū)間，降低市場(chǎng)的交易量，不利于市場(chǎng)的活躍，但也可以起到抑制過(guò)度投機(jī)的作用。（多選） 13商品期貨品種條件：儲(chǔ)藏和保存較長(zhǎng)時(shí)間不變質(zhì)、品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評(píng)價(jià)、商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷、買賣者眾多、價(jià)格波動(dòng)頻繁。（多選，曾出現(xiàn)） 14期貨合約的市場(chǎng)研究主要包括三個(gè)方面：一是該品種現(xiàn)貨市場(chǎng)研究、二是該品種的期貨市場(chǎng)的研究，三是該品種期貨合約的市場(chǎng)前景分析。（多選） 19有色金屬是指除黑色金屬（鐵、鉻、錳）以外的所有金屬，其中金、銀、鉑、鈀又稱為貴金融。（要點(diǎn)，考試曾出現(xiàn)多選和判斷） 20目前，世界上的有色

18、金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。 23目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國(guó)紐約商業(yè)交易所、英國(guó)倫敦國(guó)際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。（多選） 27最為活躍的利率期貨主要有：芝加哥商業(yè)交易所（cme）的3個(gè)月期歐洲美元利率期貨合約、芝加哥期貨交易所（cbot）的長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券和10年期國(guó)庫(kù)券期貨合約。（重點(diǎn)，試題中曾出現(xiàn)） 29目前，芝加哥商業(yè)交易所（cme）的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約是世界交易量最大的股指期貨合約之一。 30早在1985年芝加哥貿(mào)易學(xué)院就推世界上第一種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)期貨。 31一些交易所已上市交易著天氣、污染指數(shù)、自然災(zāi)害等沒有基礎(chǔ)現(xiàn)

19、貨市場(chǎng)的衍生產(chǎn)品。（判斷、上半年試題中出現(xiàn)過(guò)） 321998年，國(guó)內(nèi)期貨交易所減少為3家，即上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所；交易品種也由原來(lái)的35個(gè)減少到12個(gè)，其中，在上海期貨交易所上市的期貨品種有銅、鋁、秈米、膠合板、天然橡膠；鄭州商品交易所上市的期貨品種有小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所上市的期貨品種有大豆、豆粕、啤酒大麥。目前實(shí)際上市交易的只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等六個(gè)品種，并且活躍的品種只有大豆、銅和小麥。（重點(diǎn)、試題中曾出現(xiàn)過(guò)） 33小麥?zhǔn)鞘澜缡亲钪匾募Z食品種，可按生長(zhǎng)季節(jié)分冬小麥和春小麥。依據(jù)對(duì)溫度要求不同，小麥還可分為硬麥和軟麥。 34

20、大豆的種植亞洲、北美和南美面積為最大，美國(guó)、阿根廷、巴西、中國(guó)是大豆的主要生產(chǎn)國(guó)。 36世界上主要的豆粕進(jìn)口國(guó)主要是歐盟各國(guó)、前蘇聯(lián)各國(guó)、大部分東亞國(guó)家等。 37國(guó)際上的豆粕期貨交易主要集中于美國(guó)芝加哥期貨交易所和中美洲商品交易所。 38英國(guó)倫敦金屬交易所（lme）和美國(guó)紐約商業(yè)交易所（nymex）是全球最大的鋁期貨交易市場(chǎng)。第五章期貨交易制度與期貨交易流程1根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，經(jīng)交易所批準(zhǔn)，會(huì)員可用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或交易所允許的其他押物品當(dāng)交易保證金。（判斷） 2期貨交易制度包括：保證金制度、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度、大戶制造制度、實(shí)物交割制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度、信息披露

21、制度 3一般來(lái)說(shuō)，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大。（判斷） 5標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后有效。（判斷、單選） 7期貨交易遵循公平、公開、公正的原則，信息的公開與透明是“三公”原則的體現(xiàn)。 8一個(gè)完整的期貨交易流應(yīng)包括開戶與下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。 12我國(guó)期貨交易所規(guī)定的交易指令只有兩種：限價(jià)指令和取消指令（要點(diǎn)、重點(diǎn)，試題曾出過(guò)） 13買入時(shí)采取階梯式遞減價(jià)位的方式，而賣出時(shí)采取階梯式遞增價(jià)位的方式。 14期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)其代理客戶的所有指令，必須通過(guò)交易所集中撮合交易，不得私下對(duì)沖，不得向客戶作獲利保證或者與客戶分享收益。（判斷） 17公開喊價(jià)方式又可分為兩種形式：連續(xù)

22、競(jìng)價(jià)制（動(dòng)盤）和一節(jié)一價(jià)制（靜盤）（多選） 19國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)的運(yùn)行，一般是將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。 20當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bp）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格（書上p115倒數(shù)第五行，公式要記得） 22成交回報(bào)記錄單位應(yīng)包括：成交價(jià)格、成交手?jǐn)?shù)、成交回報(bào)時(shí)間等。 23會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對(duì)工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應(yīng)至少保存2年。 24會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在第2天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。（判斷） 27商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期

23、貨中有的品種采用實(shí)物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。（判斷） 30通過(guò)交割，期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動(dòng)，期貨價(jià)格最終與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，使期貨市場(chǎng)真正發(fā)揮價(jià)格晴雨的作用。 31實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。 32實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行?？蛻舻膶?shí)物交割須由會(huì)員代理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。 33最后交割日上午10：00之前，賣方會(huì)員須將與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全部標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會(huì)員須補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款。 34鄭州商品交易所和大連商品交易所的豆粕合約采取滾動(dòng)交割的方式。 35標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單生成包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收、指定

24、交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)及交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)。第六章套期保值1期貨價(jià)格一般由商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費(fèi)用和預(yù)期利潤(rùn)四部分構(gòu)成。（多選、判斷） 2生產(chǎn)成本通常期貨價(jià)格成正比關(guān)系變化，生產(chǎn)成本是決定各種商品期貨價(jià)格的最基本因素。 3期貨市場(chǎng)上，絕大多數(shù)期貨交易是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)方式完成的，一般與商品的流通費(fèi)用不直接發(fā)生關(guān)系。（判斷） 4期貨商品流通費(fèi)用包括商品運(yùn)雜費(fèi)和商品保管費(fèi)。 5從理論上說(shuō)，期貨交易的預(yù)期利潤(rùn)包括兩部分：一是社會(huì)平均投資利潤(rùn)，二是期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。 7持倉(cāng)費(fèi)指的是為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。（判斷、選擇） 8套期保值的原理：一同種商

25、品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致。二現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。（要點(diǎn)） 9套期保值的操作原則：商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則 10第三節(jié)，最為重要 11基差是衡量期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的重要指標(biāo)。套期保值是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)，替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 12在正向市場(chǎng)中進(jìn)行賣出套期保值交易時(shí)，只要基差縮小，無(wú)論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護(hù)，而且出現(xiàn)凈盈利（判斷，要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題） 13在反向市場(chǎng)上，只要在基差縮小，賣出套期保值者都不能得到完全的保護(hù)，還會(huì)出現(xiàn)虧損。（判斷，要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題）14在反向市場(chǎng)上進(jìn)行買入套期保值交易基差縮小時(shí)，保值者可以得到完全保護(hù)。（判斷要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題） 15在正向市場(chǎng)上，無(wú)論現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格是上升還是下降，只要基差縮?。ɑ驍U(kuò)大），買入（賣出）套期保值只能得到部分的保護(hù)。（判斷要點(diǎn)，上半年曾出現(xiàn)試題） 16市場(chǎng)利率與現(xiàn)值之間具有反比例關(guān)系，即市場(chǎng)年利率越大，現(xiàn)值越小，反之，現(xiàn)值就越大。 18正向市場(chǎng)+，買近賣遠(yuǎn)+，價(jià)差擴(kuò)大+，結(jié)果+-套利虧損