證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件

1、證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,證券投資的基本方法心得體會(huì)交流,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,在證券市場(chǎng)上，每時(shí)每刻都充斥著各種利空、利多的炒作題材，比如： 1997年2月鄧小平逝世； （-8.9%，7.6%，-9.6%） 2001年7月3日申奧成功； 2008年4月24日印花稅下調(diào)至1%； 2009年前三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)7.7%；適度寬松的貨幣政策并無(wú)退出之意； 2009年三季度中經(jīng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)回落。但我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題仍然突出； 由國(guó)家電網(wǎng)負(fù)責(zé)制訂的智能電網(wǎng)發(fā)展兩大重要文件智能電網(wǎng)規(guī)劃和智能電網(wǎng)框架結(jié)構(gòu)有望在近期發(fā)布； 格力電器一季度凈利增16

2、0%銷(xiāo)售大幅增長(zhǎng).,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,證券投資的主要內(nèi)容,1.證券投資的基本分析 2.證券投資的技術(shù)分析 3.基本分析和技術(shù)分析之間的區(qū)別,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,第一節(jié) 基本分析的概述,1）基本分析的含義 2）基本分析的兩個(gè)方面 3）基本分析的優(yōu)、缺點(diǎn),證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,基本分析是證券投資分析的重要方法。基本分析通過(guò)分析影響證券價(jià)格的基礎(chǔ)條件和決定因素，評(píng)價(jià)證券的內(nèi)在價(jià)值，預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)并從中尋找證券價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在依據(jù)和規(guī)律。 （一般適合長(zhǎng)線(xiàn)投資）,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,質(zhì)因分析和量因分析,質(zhì)因分

3、析包括對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)、發(fā)展速度和結(jié)構(gòu)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策加以分析，這是上市公司和證券市場(chǎng)生存和運(yùn)行的總體經(jīng)濟(jì)條件。行業(yè)分析主要研究行業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的地位、行業(yè)自身的特點(diǎn)、生命周期階段和發(fā)展前景。公司分析主要是對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等進(jìn)行分析。 量因分析主要是對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，是公司分析的一個(gè)部分。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，將公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利水平和投資價(jià)值以較直觀的數(shù)量指標(biāo)加以表現(xiàn)，幫助投資者比較、選擇具體的投資對(duì)象,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,基本分析案例：,云南白藥公司前身是成立于1971年6月的云南白藥廠，1993年5月進(jìn)行股份制改組，同年12月15日

4、在深交所上市。1996年10月經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議討論決定更名為云南白藥集團(tuán)股份有限公司。 本公司是云南最大的中成藥生產(chǎn)企業(yè)，是中國(guó)中成藥五十強(qiáng)之一，1997年被確定為云南省首批重點(diǎn)培育的四十家大企業(yè)大集團(tuán)之一。1997年經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)，獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口權(quán)。本公司產(chǎn)品以云豐牌云南白藥系列和云豐牌田七系列為主，共八種劑型六十余個(gè)產(chǎn)品。產(chǎn)品銷(xiāo)往國(guó)內(nèi)、港澳、東南亞等地區(qū)，并逐步進(jìn)入日本、歐美等國(guó)家、地區(qū)的市場(chǎng)。,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,流動(dòng)比率分析：云南白藥20052009年流動(dòng)比率分別為1.85.、1.80、1.80、2.60、2.29。流動(dòng)比率增幅明顯，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。 資產(chǎn)

5、負(fù)債率分析：20052009年，云南白藥的資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，反映了公司管理水平的提高，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率下降，企業(yè)償債能力較強(qiáng)。 負(fù)債股權(quán)比率 :20052009年，云南白藥的負(fù)債股權(quán)比率下降明顯，企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)的保障程度較高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。 企業(yè)盈利能力分析:從2005到2009年，云南白藥銷(xiāo)售利潤(rùn)率變動(dòng)浮動(dòng)較小，基本維持在30%左右，而醫(yī)藥制造業(yè)的行業(yè)平均銷(xiāo)售利潤(rùn)率為9%左右，說(shuō)明云南白藥銷(xiāo)售獲取利潤(rùn)的能力較強(qiáng)，在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。 做好商業(yè)模式創(chuàng)新，王明輝強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變思維方式至關(guān)重要。白藥創(chuàng)可貼是王明輝思維方式超越下商業(yè)模式創(chuàng)新的典型例證。本案例旨在說(shuō)明，云南白藥如何用強(qiáng)生的“方

6、法”，結(jié)合白藥更明顯的療效，實(shí)現(xiàn)了“以強(qiáng)制強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)手段，并顛覆了創(chuàng)可貼市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。 這就是基本分析的體現(xiàn)。,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,基本面分析的優(yōu)點(diǎn)是：圍繞價(jià)值進(jìn)行投資，動(dòng)機(jī)比較合理，中長(zhǎng)期趨勢(shì)能夠比較準(zhǔn)確地把握。 缺點(diǎn)：周期較長(zhǎng)，不能立竿見(jiàn)影，即使判斷正確，在市場(chǎng)上未必能夠快速實(shí)現(xiàn)；而且預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,第二節(jié) 技術(shù)分析的概述,1)技術(shù)分析的含義 2)技術(shù)分析的優(yōu)、缺點(diǎn) 3)技術(shù)分析與基本分析之間的關(guān)系,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,技術(shù)分析法是證券投資者普遍使用的分析方法。技術(shù)分析法不研究引起股票價(jià)格變動(dòng)的原因，而是假設(shè)市場(chǎng)行為已

7、反映了引起股價(jià)變動(dòng)的一切信息，以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量和股價(jià)走勢(shì)的時(shí)間跨度為要素，借助圖表和市場(chǎng)指標(biāo)來(lái)分析股價(jià)動(dòng)態(tài)和變動(dòng)規(guī)律，以期預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來(lái)變動(dòng)趨勢(shì)。 （一般適合短線(xiàn)投資者） 技術(shù)分析方法是主要以K線(xiàn)、點(diǎn)線(xiàn)或直線(xiàn)描述股價(jià)的變動(dòng)并漸次演繹成股價(jià)趨勢(shì)、股價(jià)形態(tài)、移動(dòng)平均線(xiàn)、波浪理論等，歸納提煉出股價(jià)變動(dòng)的規(guī)律和趨勢(shì)；同時(shí)又通過(guò)量?jī)r(jià)指標(biāo)、漲跌指標(biāo)、價(jià)差指標(biāo)分析多空雙方的力量對(duì)比投資者心態(tài)和漲跌幅度，從某一個(gè)側(cè)面反映市場(chǎng)行為。,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,技術(shù)分析的案例：,左圖是深國(guó)商（000056）的一段日K線(xiàn)行情。從圖中可以看到，市場(chǎng)完成了一個(gè)漂亮的圓弧底形態(tài)后，以向上跳空的突破方式

8、進(jìn)入了快速上升通道。 形成圓弧底之前，市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)空方炮和下降三法K線(xiàn)形態(tài)。股價(jià)見(jiàn)底時(shí)，出現(xiàn)了三根實(shí)體非常小的并列小陽(yáng)線(xiàn)，上漲時(shí)出現(xiàn)了許多小陽(yáng)線(xiàn)和一個(gè)持續(xù)看漲的鋪墊形態(tài)。最后出現(xiàn)了一個(gè)向上跳空缺口，形成了一個(gè)完美的圓弧底形態(tài)。 有意識(shí)的是，從成交量形態(tài)看，也形成了一個(gè)圓弧底形態(tài)：股價(jià)下跌時(shí)縮量，股價(jià)跌到最低點(diǎn)時(shí)，成交量也最小。當(dāng)股價(jià)開(kāi)始上升時(shí)，成交量同步放大。形成圓弧底形態(tài)的整個(gè)過(guò)程，量?jī)r(jià)關(guān)系非常默契。 從均線(xiàn)看，出現(xiàn)圓弧底前，市場(chǎng)出現(xiàn)了短、中、長(zhǎng)期三種均線(xiàn)的黏合，表明市場(chǎng)前期經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期的充分橫盤(pán)整理。在主力“挖坑”做空頭陷阱時(shí)，短期均線(xiàn)10日均線(xiàn)與K線(xiàn)的圓弧底一樣，也形成了一個(gè)圓弧底形態(tài)，只

9、是時(shí)間上稍微滯后。當(dāng)圓弧底形態(tài)完成時(shí)，10日均線(xiàn)上穿中期及長(zhǎng)期均線(xiàn)，形成了一個(gè)均線(xiàn)發(fā)散的多頭行情，隨后市場(chǎng)進(jìn)入到上升趨勢(shì)中。 實(shí)戰(zhàn)中，該股出現(xiàn)圓弧底形態(tài)時(shí)，買(mǎi)點(diǎn)主要有兩個(gè)。一是股價(jià)站上10日均線(xiàn)時(shí)；二是股價(jià)跳空突破各條均線(xiàn)，并形成跳空缺口時(shí)。,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是：買(mǎi)賣(mài)信號(hào)明確快速，參考依據(jù)因?yàn)槭侵苯拥臄?shù)據(jù)，因此比較客觀。 缺點(diǎn)是：指標(biāo)本身是人為的編制，存在一定的滯后性和漏洞，而且指標(biāo)所形成的信號(hào)往往是人們根據(jù)以前走勢(shì)所歸納出來(lái)的規(guī)律，出現(xiàn)誤差有很大的可能性，最大的隱患是專(zhuān)業(yè)投資者都掌握一定的技術(shù)分析能力，容易被人為的操縱指標(biāo)數(shù)據(jù)。,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課

10、件,技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接。與基本分析相比，技術(shù)分析進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的見(jiàn)效快，獲得利益的周期短。此外，技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)比較直接，分析的結(jié)果也更接近實(shí)際市場(chǎng)的局部現(xiàn)象。 技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。 基本分析主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)以及預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。技術(shù)分析適用于短期的行情預(yù)測(cè)，要進(jìn)行周期較長(zhǎng)的分析必須依靠別的因素，這是應(yīng)用技術(shù)分析最應(yīng)該注意的問(wèn)題。技術(shù)分析所得到的結(jié)論僅僅具有一種建議的性質(zhì)，并應(yīng)該是以概率的形式出現(xiàn)。,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,基本分析和投資分析的區(qū)別,兩

11、者的起點(diǎn)與終點(diǎn)一致，都為了更好把握投資時(shí)機(jī)，進(jìn)行科學(xué)決策，以達(dá)到贏利目的。兩者實(shí)踐基礎(chǔ)相同，都是人們?cè)陂L(zhǎng)期投資實(shí)踐中逐步總結(jié)歸納并提煉的科學(xué)方法，他們自成體系，既相對(duì)獨(dú)立又相互聯(lián)系。兩者在實(shí)踐中的運(yùn)用相輔相成，都對(duì)投資者具有指導(dǎo)意義。 第一、立足的基點(diǎn)不同（分析的依據(jù)不同）?；痉治龈鶕?jù)價(jià)格變動(dòng)的原因，致力于對(duì)宏觀政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)形勢(shì)和公司前景的分析，幫助投資者了解證券市場(chǎng)整體發(fā)展?fàn)顩r和各種證券的投資價(jià)值。而技術(shù)分析則是依據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化規(guī)律，通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)行為包括價(jià)格、成交量及投資者心理狀況等指標(biāo)的分析，幫助投資者了解證券市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。 第二、兩者的思維方式不同?；久娣治鍪抢碚撔运季S，列

12、出影響行情的因素，再研究它們對(duì)價(jià)格的影響，屬于質(zhì)的分析；技術(shù)分析是一種經(jīng)驗(yàn)性的思維，通過(guò)所有因素變動(dòng)，最終反映在價(jià)格和交易量的動(dòng)態(tài)指標(biāo)上。 第三、兩者投資策略不同。基本面分析側(cè)重于證券的內(nèi)在投資價(jià)值，研究?jī)r(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)；技術(shù)分析側(cè)重于對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)。 第四、兩者分析方法優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。基本面分析涉及面廣，所得結(jié)論一般不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重偏差，有助于證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定；技術(shù)分析揭示行情變化趨勢(shì)，可剔除市場(chǎng)偶發(fā)事件的影響。 第五、對(duì)市場(chǎng)有效性的判定不同。以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是以否定有弱市場(chǎng)為前提的,技術(shù)分析認(rèn)為投資者可以通過(guò)對(duì)以往價(jià)格進(jìn)行分析而獲得超額利潤(rùn);而以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略是以否定半強(qiáng)式有效

13、市場(chǎng)為前提的,基本分析認(rèn)為公開(kāi)資料沒(méi)有完全包括有關(guān)公司價(jià)值的信息,有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策方面的信息因此,通過(guò)基本分析可以獲得超額利潤(rùn)。,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,第六、使用的分析工具不同。技術(shù)分析通常以市場(chǎng)歷史交易數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果為基礎(chǔ),通過(guò)曲線(xiàn)圖的方式描述股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)的規(guī)律;基本分析則主要以宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),行業(yè)基本數(shù)據(jù)和公司總裁財(cái)務(wù)指標(biāo)等到數(shù)據(jù)為了基礎(chǔ)進(jìn)行綜合分析. 第七、所起的作用不同。基本分析引導(dǎo)投資者正確地判研大勢(shì)和選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y對(duì)象；而技術(shù)分析幫助投資者選擇適當(dāng)?shù)馁I(mǎi)賣(mài)進(jìn)要，特別是短期的投機(jī)性買(mǎi)賣(mài) 第八、技術(shù)分析者認(rèn)為，短期市場(chǎng)價(jià)格的趨勢(shì)較長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)更為重要，在短期價(jià)格波動(dòng)中，依

14、據(jù)價(jià)格技術(shù)圖表和指標(biāo)，逢高賣(mài)出逢低吸納可以賺取更大利潤(rùn)?；痉治雠烧J(rèn)為，只有主要趨勢(shì)確認(rèn)后才可以開(kāi)始入市，買(mǎi)入后長(zhǎng)期持有自己的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，而外匯交易者如果能兼?zhèn)鋬烧叨パa(bǔ)長(zhǎng)短，則無(wú)往而不利。 第九、適用范圍不同?；痉治鲋饕m用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)以及預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。技術(shù)分析適用于短期的行情預(yù)測(cè)，要進(jìn)行周期較長(zhǎng)的分析必須依靠別的因素，這是應(yīng)用技術(shù)分析最應(yīng)該注意的問(wèn)題。 第十、優(yōu)缺點(diǎn)區(qū)別：基本分析的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單。技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接。基本分析的缺點(diǎn)主要是預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短

15、線(xiàn)投資者的指導(dǎo)作用比較弱；同時(shí)，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。與基本分析相比，技術(shù)分析進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的見(jiàn)效快，獲得利益的周期短。此外，技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)比較直接，分析的結(jié)果也更接近實(shí)際市場(chǎng)的局部現(xiàn)象。技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,技術(shù)分析與基本分析的比較,證券投資的基本分析和技術(shù)分析課件,從中得到的啟示：,1)證券投資作為一種投資理財(cái)方式將會(huì)進(jìn)入尋常百姓家，投資市場(chǎng)變幻莫測(cè)，充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，要努力學(xué)習(xí)一些投資的知識(shí)和技巧，注意新聞股評(píng)分析。對(duì)于選擇哪一種分析方法，都其各自使用的條件。 2)通常選擇投資對(duì)象可由基本分析，特別是公司分析、財(cái)務(wù)分析以及對(duì)各證券預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算解決。選擇投資時(shí)機(jī)可由技術(shù)分析解決，即通過(guò)預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的變動(dòng)的方向，抓住股價(jià)變動(dòng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。 3) 股市如戰(zhàn)場(chǎng)，證券