中關村發(fā)展集團產業(yè)投資業(yè)務模式解析

1、中關村發(fā)展集團產業(yè)投資業(yè)務模式解析1 業(yè)務定位 以代持的政府財政資金和集團自有資金開展股權投資，進行創(chuàng)業(yè)投資，設立政府引導基金，形成多品種的科技投資業(yè)務。2 投資對象定位 產業(yè)投資圍繞戰(zhàn)略性新興產業(yè)，聚焦各大科研院所及大學，聚焦央企與軍民融合項目，聚集國內外有影響力的高端項目。3 投資策略v 針對戰(zhàn)略性新興產業(yè)重點領域，以集群方式投資，搶占產業(yè)制高點。比如，中關村發(fā)展集團針對物聯(lián)網產業(yè)采取“產業(yè)鏈節(jié)點組群式投資”，即選擇投資產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)和上下游緊密結合的8家創(chuàng)新企業(yè)投資。v 采取聯(lián)合投資策略，發(fā)揮集團國有資本投資引領作用，帶動社會資本聯(lián)合投入；采取分批投資策略，根據企業(yè)發(fā)展階段，分批投入、降

2、低風險。比如，中關村發(fā)展集團與中航投資控股有限公司（以下簡稱中航投資）在北京人民大會堂簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在產業(yè)投資方面進行合作，共同出資組建創(chuàng)新投資公司，開展股權投資業(yè)務。v 重點投資3-5年周期的項目，近期以“委托貸款加認股權”為主，未來單一股權投資比重將上升?！拔匈J款加認股權”是指企業(yè)以股權質押，并給予中關村發(fā)展集團一定比例的認股權，中關村發(fā)展集團出面擔保幫企業(yè)從銀行獲得貸款。與直接股權投資方式相比，這個方式解決了企業(yè)流動資金不足，將來執(zhí)行認股權時中關村發(fā)展集團占的股份也不會太多，企業(yè)的股份不會被稀釋，因此容易取得既有股東的支持。v 開展戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)兼并與重組，推動整體產

3、業(yè)競爭實力的提升。4 產業(yè)投資總體路徑 總體路徑示意圖1、覆蓋來源 發(fā)現(xiàn)項目5、實 現(xiàn) 產業(yè)化3、 投資 服務實現(xiàn)落地4、支持 培育2、評估 篩選1) 覆蓋來源發(fā)現(xiàn)項目階段 中關村發(fā)展集團建立了七條重大項目快速發(fā)現(xiàn)通道，基本覆蓋中關村園區(qū)重大項目的主要來源地：一是建立與重點大學、重點實驗室間的重大項目合作通道。二是建立起與轉制院所為代表的中央大型企業(yè)集團合作快速通道。三是建立起國家級和市級技術轉移中心項目交換長期通道。比如與中科院國家技術轉移中心簽定協(xié)議，對其推薦的項目進行篩選。四是建立與知名投資機構項目合作的快速通道。五是建立與科技型擔保公司合作的通道。六是建立與各專業(yè)園區(qū)孵化器項目合作快速

4、通道。七是與中關村專業(yè)行業(yè)協(xié)會和專業(yè)聯(lián)盟建立合作通道。2) 評估篩選階段 形成了項目庫后，采用內部項目標準、運用專業(yè)的商業(yè)、財務、法律團隊開始盡職調查。3) 投資服務階段 經評估，對在技術創(chuàng)新性強、市場潛力大、產業(yè)化能力強的企業(yè)，根據其所屬領域、發(fā)展階段和風險性質，積極探索多種投資模式。如直接股權投資、委托貸款附認股權、知識產權合作投資等。4) 支持培育階段 從管理、政策、金融等多方面給企業(yè)支持與指導，類似于pe行業(yè)價值創(chuàng)造階段。5) 實現(xiàn)產業(yè)化階段 等到企業(yè)量產、上市后完成整個扶植過程，成功退出。5 總結中關村發(fā)展集團是北京市政府創(chuàng)新政府財政資金使用方式，將歷年專家評價、無償資助的傳統(tǒng)公共財政資金轉為委托專業(yè)投資機構管理，不以贏利為目的的政府股權投資，提高公共財政資金的使用效能，根本目的是搭建起中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)和全球科技創(chuàng)