上海投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

1、精選文庫(kù) 上海投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 核心提示：上海投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告是對(duì)上海投資項(xiàng)目項(xiàng)目的市場(chǎng) 需求、技術(shù)方案、資金計(jì)劃、財(cái)務(wù)效果、社會(huì)影響、投資風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全面的技術(shù) 經(jīng)濟(jì)分析論證，并提交給發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)、銀行或其它上級(jí)主管部門審批的上報(bào) 文件。 上海投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告摘要及編制說明 、報(bào)告名稱：上海投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 二、報(bào)告用途：上海投資項(xiàng)目立項(xiàng)；上海投資項(xiàng)目申報(bào)；上海投資項(xiàng)目規(guī)劃; 上海投資項(xiàng)目資金申請(qǐng)等。 三、報(bào)告編制單位：泓域咨詢機(jī)構(gòu)。 四、機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介：中國(guó)領(lǐng)先的投資信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu) 五、項(xiàng)目概況：該上海投資項(xiàng)目總占地面積約50430平方米（75.6畝），總 建筑面積52

2、624.9平方米。項(xiàng)目總投資13304.7萬元，其中固定資產(chǎn)投資10015.5 萬元，流動(dòng)資金3289.2萬元。項(xiàng)目建成后將實(shí)現(xiàn)年銷售收入21928萬元，年利 潤(rùn)總額12719.6萬元，投資回報(bào)率0.717，回收期3.1年。 六、報(bào)告主要內(nèi)容：上海投資項(xiàng)目總論；上海投資項(xiàng)目市場(chǎng)分析；上海投資 項(xiàng)目建設(shè)背景及可行性分析；上海投資項(xiàng)目選址及建設(shè)工程方案； 上海投資環(huán)境 影響分析；上海投資項(xiàng)目節(jié)能分析；上海投資投資估算分析；上海投資項(xiàng)目財(cái)務(wù) 分析；上海投資項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)等。 七、核心內(nèi)容提示：“十三五”期間，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇仍面臨諸多挑戰(zhàn), 上海投資行業(yè)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新舊動(dòng)能正加速轉(zhuǎn)換，上海投資行業(yè)工業(yè)

3、生產(chǎn)將保持 平穩(wěn)增長(zhǎng)，但仍存在不穩(wěn)定因素。未來上海投資行業(yè)將持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改 革，堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)，加快制造業(yè)創(chuàng)新中心建設(shè)，以智能制造為主線，推動(dòng)工業(yè)轉(zhuǎn) 型升級(jí)，同時(shí)還要關(guān)注國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則新變化、 新趨勢(shì)，重塑上海投資行業(yè)工業(yè)競(jìng) 爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。 八、上海投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表 序號(hào) 主要指標(biāo)名稱 單位 規(guī)劃目標(biāo)值 備注 1 上海投資 3000 2 編制單位 泓域咨詢 3 聯(lián)系方式 02368281508 4 項(xiàng)目總占地面積 50430 75.6 4 代征地占地面積 rf 453.9 0.7 5 凈用地面積 rf 49976.1 75 5 建筑物基底占地面積 rf 30485.5

4、6 項(xiàng)目總建筑面積 rf 52624.9 45.7 7 計(jì)容建筑面積 rf 52624.9 4 場(chǎng)區(qū)總體利用面積 rf 46178 8 綠化工程 rf 3298.4 69.3 9 項(xiàng)目服務(wù)性工程 rf 2598.8 0.066 4 固定資產(chǎn)投資強(qiáng)度 萬元/畝 133.5 10 項(xiàng)目總投資強(qiáng)度 萬元/畝 2660.9 11 占地收益產(chǎn)出率 萬元/畝 292.4 10 占地吸納當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)率 人/公頃 40.5 100%S業(yè)值 12 企業(yè)能源利用率 % 0.904 13 綜合節(jié)能量 tee 98.2 11 綜合節(jié)能率 % 0.236 14 項(xiàng)目總投資現(xiàn)值PVI 萬元 13304.7 15 固定資產(chǎn)投資

5、現(xiàn)值 萬元 10015.5 7 項(xiàng)目建設(shè)投資 萬元 9917 16 工程費(fèi)用 萬元 9535.2 17 建筑工程費(fèi) 萬元 5266.9 0.753 7 設(shè)備購(gòu)置費(fèi) 萬元 4144 18 安裝工程費(fèi)用 萬元 124.3 0.717 19 工程建設(shè)其他費(fèi)用 萬元 235.2 16 其他投資 萬元 235.2 20 預(yù)備費(fèi) 萬元 146.6 0.018 21 基本預(yù)備費(fèi) 萬元 146.6 含出讓金 17 建設(shè)期利息 萬元 98.5 0.011 22 流動(dòng)資金 萬元 3289.2 23 鋪底流動(dòng)資金 萬元 986.8 10 資金來源 萬元 13304.7 24 項(xiàng)目資本金 萬元 11304.7 0.2

6、47 25 債務(wù)資金 萬元 2000 10 建設(shè)期投資借款 萬元 2000 26 年收入總額 萬元 21928 27 年?duì)I業(yè)收入 萬元 21928 22 年綜合總成本費(fèi)用 萬元 8995.3 28 可變成本 萬元 6178.4 含稅 29 固疋成本 萬元 2816.9 23 經(jīng)營(yíng)成本 萬元 8320 達(dá)綱年 30 企業(yè)支付的利息費(fèi)用 萬元 90.2 31 增值稅 萬元 2288.4 13 營(yíng)業(yè)稅金及附加 萬元 213.1 32 年利稅額 萬元 15221.1 33 年利潤(rùn)總額 萬元 12719.6 達(dá)綱年 13 企業(yè)所得稅 萬元 3179.9 34 稅后凈利潤(rùn) 萬元 9539.7 35 息稅前

7、利潤(rùn) 萬元 12809.8 28 息稅前利潤(rùn)保障比率 0 142 36 納稅總額 萬元 5681.4 37 銷售凈利潤(rùn)率 % 0.435 29 銷售利稅率 % 0.694 38 總投資收益率（ROI） % 0.963 39 資本金凈利潤(rùn)率（ROE % 1.125 16 全部投資回收期 年 3.5 40 固定投資回收期 年 3.1 達(dá)綱年 41 全部投資財(cái)務(wù)收益率 % 0.286 16 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬元 39020.9 稅后 42 全部投資利潤(rùn)率 % 0.956 稅后 43 全部投資利稅率 % 1.144 稅后 34 全部投資回報(bào)率 % 0.717 ic=12.0% 44 項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)（BEP

8、 % 0.181 達(dá)綱年 45 安全邊際額 0 17959 35 安全邊際率 % 0.819 46 資產(chǎn)負(fù)債率 % 0.008 47 流動(dòng)比率 % -52.61 19 速動(dòng)比率 % -50.899 48 項(xiàng)目綜合納稅率 % 0.259 49 營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率 % 0.435 19 營(yíng)業(yè)利稅率 % 0.694 50 全員勞動(dòng)生產(chǎn)率 萬元/人 109.6 51 利息備付率 0 101.7 0 償債備付率 0 41 參考章節(jié)一投資估算與資金籌措 、建設(shè)投資估算 （一）建筑工程投資估算 該項(xiàng)目建筑工程參照當(dāng)?shù)仡愃乒こ虇畏皆靸r(jià)指標(biāo)估算；筑（構(gòu)）物和場(chǎng)區(qū)附 屬工程參照XX省建筑工程概算定額控制指標(biāo)進(jìn)行估算；該

9、項(xiàng)目總建筑面積 52624.9平方米，項(xiàng)目計(jì)容建筑面積52624.9平方米，預(yù)計(jì)建筑工程投資5266.9 萬元，占項(xiàng)目總投資的39.6%。 （二）設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)4144.0萬元，占項(xiàng)目總投資的31.1%。 （三）安裝工程費(fèi)估算 該項(xiàng)目安裝工程費(fèi)按主要設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的 3.0%估算，預(yù)計(jì)安裝工程費(fèi)124.3 元，占項(xiàng)目總投資的0.9%。 （四）工程建設(shè)其他費(fèi)用估算 根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目建設(shè)投資中的工程建設(shè)其他費(fèi)用 235.2萬元, 項(xiàng)目總投資的1.8%。 （五）預(yù)備費(fèi)估算 項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；根據(jù)原國(guó)家計(jì)委頒發(fā)的計(jì)投資 【1999】 1340號(hào)文件的規(guī)定，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)

10、投資價(jià)格指數(shù)按零計(jì)算；基本預(yù)備費(fèi) （工程建設(shè)費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用）X基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率，基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率的取 值應(yīng)執(zhí)行國(guó)家有關(guān)部門的規(guī)定；該項(xiàng)目基本預(yù)備費(fèi)按工程費(fèi)用與其他費(fèi)用之和的 3.0%計(jì)取；根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算預(yù)備費(fèi)為 146.6萬元，占項(xiàng)目總投資的1.1%。 （六）建設(shè)投資 建設(shè)投資估算采用概算法，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目建設(shè)投資9917.0萬 元（占項(xiàng)目總投資的74.5%）;其中：建筑工程投資5266.9萬元，設(shè)備購(gòu)置費(fèi)4144.0 萬元，安裝工程費(fèi)124.3萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用235.2萬元（其中：土地使用 權(quán)費(fèi)0.0萬元，占項(xiàng)目總投資的0.0%）,預(yù)備費(fèi)146.6萬元。 該項(xiàng)目建設(shè)投資

11、分項(xiàng)明細(xì)，詳見一建設(shè)投資估算一覽表所示。 、建設(shè)期借款及建設(shè)期借款利息估算 建設(shè)期借款2000.0萬元，假定借款在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并分批投入使用, 根據(jù)中國(guó)人民銀行最新存借款利率，按中長(zhǎng)期借款名義年利率進(jìn)行測(cè)算，建設(shè)期 借款利息98.5萬元。 三、固定資產(chǎn)投資估算 固定資產(chǎn)投資由建設(shè)投資和建設(shè)期借款利息組成，該項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資: 9917.0 +98.5 =10015.5 （萬元）；詳見一固定資產(chǎn)投資估算表所示。 四、流動(dòng)資金投資估算 該項(xiàng)目流動(dòng)資金估算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用 分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目達(dá)綱年占用流動(dòng)資金 3289.2萬兀，詳見

12、一流動(dòng)資金估算表所示。 流動(dòng)資金估算表 單位：萬元 五、項(xiàng)目總投資及其構(gòu)成分析 1、按照投資項(xiàng)目可行性研究指南的要求，該項(xiàng)目總投資包括固定資產(chǎn) 投資和流動(dòng)資金兩部分，根據(jù)估算，項(xiàng)目總投資（TI） 13304.7萬元，其中：固 定資產(chǎn)投資10015.5萬元，占項(xiàng)目總投資的75.3%;流動(dòng)資金3289.2萬元，占 項(xiàng)目總投資的24.7%。 2、在固定資產(chǎn)投資中，建設(shè)投資9917.0萬元，占項(xiàng)目總投資的74.5%；建 設(shè)期借款利息98.5萬元，占項(xiàng)目總投資的0.7%。 3、該項(xiàng)目建設(shè)投資包括：建筑工程投資5266.9萬元，占項(xiàng)目總投資的39.6%； 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)4144.0萬元，占項(xiàng)目總投資的31.1

13、%;安裝工程費(fèi)124.3萬元，占 項(xiàng)目總投資的0.9%；工程建設(shè)其他費(fèi)用235.2萬元，占項(xiàng)目總投資的1.8%，其 中：土地使用權(quán)費(fèi)0.0萬元，占項(xiàng)目總投資的0.0%;預(yù)備費(fèi)146.6萬元，占項(xiàng) 目總投資的1.1%。 4、總投資及其構(gòu)成：總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期借款利息+流動(dòng)資金。 項(xiàng)目總投資（TI） =9917.0 +98.5 +3289.2 =13304.7 （萬元），總投資構(gòu)成詳 見一總投資及其構(gòu)成一覽表所示。 六、投資計(jì)劃與資金籌措 該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資10015.5萬元，達(dá)綱年占用流動(dòng)資金 3289.2萬元，項(xiàng) 目總投資13304.7萬元，根據(jù)測(cè)算，泓域咨詢限公司計(jì)劃自籌資金11304

14、.7萬元, 占項(xiàng)目總投資的85.0%;該項(xiàng)目全部借款總額2000.0萬元，占項(xiàng)目總投資的 15.0%;其他資金0.0萬元，占項(xiàng)目總投資的0.0%。 （一）項(xiàng)目資本金 該項(xiàng)目資本金11304.7萬元，其中：用于建設(shè)投資 7917.0萬元，用于建設(shè) 期借款利息98.5萬元，用于流動(dòng)資金3289.2萬元；占項(xiàng)目總投資的85.0%，滿 足國(guó)務(wù)院關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知（國(guó)發(fā)【2009】27 號(hào)） 規(guī)定要求。 （二）債務(wù)資金 1、建設(shè)期借款 該項(xiàng)目建設(shè)期擬申請(qǐng)建設(shè)期借款 2000.0萬元，占項(xiàng)目總投資的15.0%。 七、建設(shè)資金運(yùn)用計(jì)劃 1、該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資10015.5萬元，計(jì)劃在建

15、設(shè)期內(nèi)一次性投入。 2、該項(xiàng)目達(dá)綱年流動(dòng)資金3289.2萬元，根據(jù)項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)后各年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 負(fù)荷的安排逐年按照比例投入，該項(xiàng)目分年度資金投入計(jì)劃詳見一 資金來源與 運(yùn)用一覽表所示。 參考章節(jié)三經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益評(píng)價(jià) 、經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) （一）營(yíng)業(yè)收入估算 該項(xiàng)目達(dá)綱年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為 21928.0萬元；詳見一營(yíng)業(yè)收入 稅金及附加和增值稅估算表所示。 （二）綜合總成本估算 該項(xiàng)目年總成本（TC）的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn) 慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)綱年經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，該項(xiàng)目總成 本費(fèi)用8995.3萬元，其中：可變成本 6178.4萬元，固定成本2816.9萬元

16、，經(jīng) 營(yíng)成本8320.0萬兀；詳見一綜合總成本費(fèi)用估算表所示。 （三）禾總額及所得稅 1、根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，該項(xiàng)目達(dá)綱年利潤(rùn)總額：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收 入-綜合總成本-銷售稅金及附加+補(bǔ)貼收入=12719.6 （萬元）。 2、根據(jù)第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議通過的中華人民共和國(guó)企業(yè) 所得稅法，項(xiàng)目所得稅稅率按25.0%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定該項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅, 達(dá)綱年應(yīng)納所得稅為：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額X稅率=12719.6 X 25.0%=3179.9 （萬元）。 （四）年利潤(rùn)及利潤(rùn)分配 該項(xiàng)目達(dá)綱年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額12719.6萬元，繳納企業(yè)所得稅3179.9萬元, 其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利

17、潤(rùn)：凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅=12719.6 -3179.9 =9539.7 （萬 元）。 所得稅后利潤(rùn)提取10.0%的法定盈余公積金，其余部分為企業(yè)可分配利潤(rùn); 根據(jù)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表可以計(jì)算出以下經(jīng)濟(jì)指標(biāo): 1、達(dá)綱年投資利潤(rùn)率=95.6%。 2、達(dá)綱年投資利稅率=114.4%。 3、達(dá)綱年資本金凈利潤(rùn)率=112.5%。 4、達(dá)綱年投資回報(bào)率=71.7%。 以上指標(biāo)表明，該項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率、投資利稅率均高于同行業(yè)的平均水平, 說明該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益較好，隨著經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)生和盈余資金的增加， 企業(yè)的清 償能力將會(huì)逐年增強(qiáng)。 根據(jù)經(jīng)濟(jì)測(cè)算，該項(xiàng)目投產(chǎn)后，達(dá)綱年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21928.0萬元，總成本

18、 費(fèi)用8995.3萬元，營(yíng)業(yè)稅金及附加213.1萬元，利潤(rùn)總額12719.6萬元，所得 稅3179.9萬元，年凈利潤(rùn)9539.7萬元；詳見一利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表所示。 （五）項(xiàng)目盈利能力分析 1、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 按照方法與參數(shù)的規(guī)定，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi) 各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率: 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=28.6%。 該項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.6%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率 （ic=12.0%），表明該項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于機(jī)械制造行業(yè)占用資 金的平均水平，投資使用效率較高。 2、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 按照方法與參數(shù)的規(guī)定，所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）

19、系指項(xiàng)目按設(shè) 定的折現(xiàn)率（一般采用基準(zhǔn)收益率ic=12.0%）,計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量 的現(xiàn)值之和: 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV） =39020.9 （萬元）。 以上計(jì)算結(jié)果表明，投資項(xiàng)目的盈利能力高于行業(yè)基準(zhǔn)水平， 項(xiàng)目投資所得 稅后的全部財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 28.6%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12.0%）為39020.9萬元; 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率和銀行借款利率，說明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的 盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。 3、全部投資回收期（Pt） 全部投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上 投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期 =（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值

20、年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量: 全部投資回收期（Pt） =3.5年（含建設(shè)期18個(gè)月）。 該項(xiàng)目全部投資回收期（含建設(shè)期18個(gè)月）為3.5年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投 資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能 夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。 4、總投資收益率 按照方法與參數(shù)規(guī)定，總投資收益率表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目 達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總 投資的比率: 總投資收益率（ROI） =96.3%。 5、資本金凈利潤(rùn)率 按照方法與參數(shù)規(guī)定，資本金凈利潤(rùn)率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系

21、指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年凈利潤(rùn)（NP ）與項(xiàng)目資本金 （EC）的比率: 資本金凈利潤(rùn)率（ROE）=112.5%。 測(cè)算結(jié)果表明，上述兩個(gè)指標(biāo)均高于同行業(yè)平均利潤(rùn)率， 說明該項(xiàng)目的獲利 能力要好于國(guó)內(nèi)同行業(yè)平均水平；詳見一全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表所示。 （六）不確定性分析 1、盈虧平衡分析 當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)的全部產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入等于全部費(fèi)用支出時(shí), 說明企業(yè)達(dá)到了盈虧 14 盈虧平衡點(diǎn)的高低表 平衡狀態(tài)，此時(shí)的生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量稱為盈虧平衡點(diǎn); 明項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小，為說明項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，按照項(xiàng)目投產(chǎn)后的達(dá)綱年 計(jì)算，采用生產(chǎn)能力利用率表示上海投資盈虧平衡點(diǎn)（BEP）: 盈虧平衡點(diǎn)

22、（BEP） =18.1%。 計(jì)算結(jié)果顯示，項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年限以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平 衡點(diǎn)18.1%，也就是說該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)能力達(dá)到設(shè)計(jì)能力的18.1%時(shí)即可保本，當(dāng)經(jīng) 營(yíng)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的18.1%時(shí)，該項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于盈虧平衡狀態(tài)，企業(yè)既不 虧損也無盈利，盈虧平衡數(shù)據(jù)表明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力， 或稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 性較小，經(jīng)營(yíng)安全度較高；詳見一項(xiàng)目盈虧平衡分析一覽表所示。 當(dāng)經(jīng)營(yíng)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的18.1%時(shí)，該項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于盈虧平衡狀態(tài), 企業(yè)既不虧損也無盈利，盈虧平衡數(shù)據(jù)表明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力， 或稱 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)性較小，經(jīng)營(yíng)安全度較高，盈虧平衡如圖項(xiàng)目盈虧平衡分析圖所示。

23、 2、敏感性分析 敏感性分析采用單因素分析法，估算單個(gè)因素的變化對(duì)項(xiàng)目效益的影響； 各 單因素的變化對(duì)項(xiàng)目投資所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響可以看出，固定資產(chǎn)投 10.0%或提高 資及負(fù)荷的變化對(duì)該項(xiàng)目收益的影響較小， 而銷售價(jià)格和經(jīng)營(yíng)成本的變化對(duì)財(cái)務(wù) 內(nèi)部收益率的影響較大，但在銷售價(jià)格及原材料價(jià)格分別降低 10.0%的不利因素影響下，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率都高于設(shè)定的行業(yè)基準(zhǔn)財(cái)務(wù)內(nèi) 部收益率（ic=12.0%）和借款利率，說明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從財(cái)務(wù) 經(jīng)濟(jì)角度分析是完全可行的；詳見一單因素敏感性分析表所示。 （七）償債能力分析 該項(xiàng)目建設(shè)期計(jì)劃借款2000.0萬元，建設(shè)期發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用

24、由計(jì)劃自籌資 金支付；經(jīng)營(yíng)期每年支付的財(cái)務(wù)費(fèi)用，除項(xiàng)目投產(chǎn)年收入無法滿足外，其余各年 支付財(cái)務(wù)費(fèi)用后還有資金節(jié)余，因此，從盈利能力來看該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的清償能 力。 1、債務(wù)資金償還計(jì)劃 按照“等額還本，利息照付”模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，該項(xiàng)目在預(yù)設(shè)的 10年還款期內(nèi)（不含建設(shè)期），借款償還資金來源主要是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期稅后利潤(rùn)及 固定資產(chǎn)折舊及攤銷費(fèi)兩部分；投產(chǎn)后達(dá)綱年利息備付率（ICR）最低為101.7， 以后逐年提高，達(dá)綱年償債備付率（DSCR）最低為41.0，以后逐年提高，因 此，該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的資金償債能力。 2、利息備付率（ICR）測(cè)算 按照方法與參數(shù)的規(guī)定，利息備付率（ICR）系指在借

25、款償還期內(nèi)的息 稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度 反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的保障程度: 利息備付率（ICR） =101.7 。 按照約定的還款方式對(duì)項(xiàng)目計(jì)算表明，該項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率 （ICR）均高于利息備付率（ICR ）的最低可接受值，說明該項(xiàng)目建成正常運(yùn)營(yíng) 后利息償付的保障程度較高。 3、償債備付率（DSCR）測(cè)算 按照方法與參數(shù)的規(guī)定，償債備付率（DSCR）系指在借款償還期內(nèi), 可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX ）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它 表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度: 償債備付率（DSCR） =

26、41.0。 根據(jù)約定的還款方式對(duì)該項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高 于償債備付率（DSCR）的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資 金保障程度較高。 （八）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論 1、根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目總投資 13304.7萬元，其中：新增建設(shè)投資 9917.0萬元，流動(dòng)資金3289.2萬元；項(xiàng)目達(dá)綱后每年?duì)I業(yè)收入 21928.0萬元, 總成本費(fèi)用8995.3萬元，營(yíng)業(yè)稅金及附加213.1萬元，利潤(rùn)總額12719.6萬元, 全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.6%，高于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率（ic=12.0%）,項(xiàng)目達(dá) 綱年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值39020.9萬元，達(dá)綱年投資利潤(rùn)率95.6%，投資利稅

27、率114.4%, 投資回報(bào)率71.7%，資本金凈利潤(rùn)率112.5%，總投資收益率96.3%，全部投資回 收期3.5年，盈虧平衡點(diǎn)18.1%。 2、從以上數(shù)據(jù)分析可以看出：該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈利能力，其內(nèi)部收 益率、投資利潤(rùn)率、投資利稅率均高于同行業(yè)基準(zhǔn)值， 投資回收期低于基準(zhǔn)回收 期。 3、從不確定性分析看，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；經(jīng)過分析 論證，該項(xiàng)目投資設(shè)計(jì)合理、經(jīng)濟(jì)效益良好；綜上所述，該項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo) 上評(píng)價(jià)是完全可行的。 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要指標(biāo) 詳見一項(xiàng)目主要 為了便于閱讀，本報(bào)告將主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行了匯總, 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)一覽表所示。 參考章節(jié)四社會(huì)效益預(yù)測(cè) 1、通過與其他備選生產(chǎn)工藝技術(shù)對(duì)比，該項(xiàng)目能源消費(fèi)處于節(jié)能優(yōu)勢(shì)，根 據(jù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)綱年綜合節(jié)能量 98.2噸標(biāo)準(zhǔn)煤/年，項(xiàng)目總節(jié)能率23.6%。 2、項(xiàng)目達(dá)綱年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入21928.0萬元，占地產(chǎn)出率4386.0萬元/公頃; 達(dá)綱年納稅總額5681.4萬元，占地納稅1137.0萬元/公頃；項(xiàng)目建成后；達(dá)綱 年全