內(nèi)外資融資租賃類公司對(duì)比

1、精品好資料學(xué)習(xí)推薦內(nèi)外資融資租賃類公司對(duì)比一、 外資融資租賃公司投資者資格（1） 申請(qǐng)?jiān)O(shè)立融資租賃公司的投資者須為公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織。外方投資者或其境外母公司應(yīng)資信良好，在境外已合法注冊(cè)并從事實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。（2） 投資各方應(yīng)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)提供投資各方經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近一年的審計(jì)報(bào)告，審計(jì)報(bào)告顯示資不抵債的不符合申請(qǐng)資格。外方投資者的總資產(chǎn)不得低于500萬(wàn)美元。（3） 存續(xù)未滿一年的投資者暫不具備申報(bào)條件。符合條件的外方投資者境外母公司以其全資擁有的境外子公司（SPV）名義投資設(shè)立融資租賃公司，可不要求存續(xù)滿一年。二、 監(jiān)管部門對(duì)外商投資融資租賃公司的審核要點(diǎn)（1） 外商投資融資租賃公

2、司名稱中須注明“融資租賃”字樣，名稱及經(jīng)營(yíng)范圍中不得含有“金融租賃”字樣。（2） 融資租賃公司可以經(jīng)營(yíng)與租賃交易相關(guān)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，但不得為主營(yíng)業(yè)務(wù)，且企業(yè)名稱中不得有“擔(dān)保”字樣。（3） 應(yīng)要求境外投資者如實(shí)披露實(shí)際投資人的背景信息，嚴(yán)格審查其境外資產(chǎn)情況。（4） 合營(yíng)合同/章程無(wú)需規(guī)定“投資總額”，批復(fù)文件及批準(zhǔn)證書中也無(wú)“投資總額”項(xiàng)；注冊(cè)資本不低于1000萬(wàn)美元。（5） 外商投資比例不得低于25%。（6） 合營(yíng)合同中規(guī)定分期繳付出資的，外方投資者第一期出資不得低于認(rèn)繳出資額的15%，且應(yīng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起三個(gè)月內(nèi)繳清。在實(shí)繳投資額未達(dá)到認(rèn)繳的全部出資額前，外方投資者不得取得企業(yè)決策權(quán)，不

3、得將其在企業(yè)中的權(quán)益、資產(chǎn)以合并報(bào)表的方式納入該投資者的財(cái)務(wù)報(bào)表。（7） 經(jīng)營(yíng)期限一般不超過(guò)30年。三、 投融資渠道對(duì)比（1） 外資融資租賃公司現(xiàn)行外匯管理政策中，給予外資融資租賃公司的投融資渠道主要包括外債、對(duì)外債權(quán)、外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理三種。（見圖一）l 首先，外資融資租賃公司可在 “凈資產(chǎn)10-風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”的外債額度內(nèi)，向境外融通低成本信貸資金。對(duì)于剛起步的租賃公司，其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)近乎于零，因此可借用的外債規(guī)模約等同于凈資產(chǎn)或?qū)嵗U注冊(cè)資本的10倍;但對(duì)于隨項(xiàng)目分次借入外債的租賃公司，其可使用外債額度的邊際遞減率會(huì)加速上升。l 其次，外資融資租賃公司可在所有者權(quán)益的30%限額內(nèi)對(duì)境外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)進(jìn)行

4、放款。而這對(duì)于個(gè)別企業(yè)的現(xiàn)行額度，則難以有效滿足其在國(guó)際化進(jìn)程中對(duì)境外子公司或項(xiàng)目公司融通資金的需求。l 最后，具有集團(tuán)背景的外資融資租賃公司既可構(gòu)建境內(nèi)外幣資金池，也可在跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理規(guī)定的政策框架下，整合集團(tuán)境內(nèi)外成員跨境投融資額度，實(shí)現(xiàn)資金雙向自主調(diào)配，同時(shí)，其境外放款額度可提高至所有者權(quán)益的50%（圖一）（2） 內(nèi)資融資租賃公司與外資融資租賃公司比較，內(nèi)資融資租賃公司與其區(qū)別主要在于舉借外債的困難較大。(見圖2)l 首先，內(nèi)資融資租賃公司借用短期外債指標(biāo)需要經(jīng)過(guò)外匯主管部門核準(zhǔn)，借用中長(zhǎng)期外債需要發(fā)改委對(duì)項(xiàng)目融資進(jìn)行更嚴(yán)格的審批；l 其次，和外資企業(yè)一樣，內(nèi)資融資租賃公司

5、同樣可在所有者權(quán)益的30%限額內(nèi)向境外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)放款；l 營(yíng)運(yùn)資金渠道方面，具有集團(tuán)規(guī)模的內(nèi)資融資租賃公司可以將境內(nèi)機(jī)構(gòu)納入現(xiàn)行外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理框架，構(gòu)建外幣資金池，實(shí)現(xiàn)外匯資金內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理。另外，擁有跨國(guó)集團(tuán)背景的內(nèi)資融資租賃公司可納入到跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)框架中，從而有效盤活集團(tuán)內(nèi)部的海內(nèi)外資金。（圖二）（3） 金融租賃公司金融租賃公司由于擁有銀行背景，因此一般被納入非銀行金融機(jī)構(gòu)范疇，在相關(guān)外匯管理政策方面與一般“企業(yè)系”融資租賃公司存在差異。(見圖3)l 金融租賃公司借用短期外債的年度限額需要外匯主管部門核準(zhǔn)，獲取難度較“企業(yè)系”內(nèi)資租賃公司小，但中長(zhǎng)期外債項(xiàng)目仍需接受發(fā)改委的嚴(yán)

6、格審批；l 金融租賃公司或其融資租賃項(xiàng)目公司經(jīng)批準(zhǔn)借用的外債資金不得結(jié)匯使用；l 金融租賃公司只能開展跨境融資租賃業(yè)務(wù)，不能直接進(jìn)行境外放款。因此存在金融租賃公司的跨境資金只能單向流動(dòng)的缺陷，并且其外債資金的結(jié)匯需求受到限制；l 集團(tuán)背景的金融租賃公司在現(xiàn)行政策下不能實(shí)現(xiàn)任何一種外匯資金集中運(yùn)營(yíng)的管理形式;l 在與商業(yè)銀行合作方面，會(huì)由于被定位為同業(yè)機(jī)構(gòu)，而不能通過(guò)購(gòu)買衍生產(chǎn)品來(lái)對(duì)沖資金風(fēng)險(xiǎn)。（圖三）參考資料：l 商務(wù)部辦公廳關(guān)于加強(qiáng)和改善外商投資融資租賃公司審批與管理工作的通知，商務(wù)部：/article/h/redht/201307/20130700205458.shtmll 商務(wù)部關(guān)于印發(fā)融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法的通知，商務(wù)部：/article/ae/20