證券公司投資者適當(dāng)性制度指引

1、證券公司投資者適當(dāng)性制度指引第一章 總 則 第一條 為指導(dǎo)證券公司建立健全投資者適當(dāng)性制度，保護(hù)客戶合法權(quán)益，制定本指引。第二條 證券公司向客戶銷售金融產(chǎn)品，或者以客戶買入金融產(chǎn)品為目的提供投資顧問(wèn)、融資融券、資產(chǎn)管理、柜臺(tái)交易場(chǎng)外交易，促進(jìn)公司客戶間股票轉(zhuǎn)讓的otc交易模式 等金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照本指引的要求，制定投資者適當(dāng)性制度，向客戶銷售適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品或提供適當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù)。本指引所稱銷售金融產(chǎn)品，包括銷售本證券公司發(fā)行的金融產(chǎn)品和代銷本證券公司以外的其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融產(chǎn)品。證券公司僅執(zhí)行客戶買賣公開(kāi)市場(chǎng)交易的股票、基金、債券等交易指令的，不適用本指引。第三條 證券公司制定的投資者適當(dāng)性制度

2、至少包括以下內(nèi)容：（一）了解客戶的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法；（二）了解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法；（三）評(píng)估適當(dāng)性的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法；（四）執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的保障措施。第四條 證券公司銷售金融產(chǎn)品或提供金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)，妥善處理利益沖突，避免損害客戶利益。第五條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制，確保公司投資者適當(dāng)性制度得到有效執(zhí)行。證券公司應(yīng)當(dāng)明確公司管理層、金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的設(shè)計(jì)、評(píng)審、銷售等部門（或機(jī)構(gòu)）及其工作人員各自的適當(dāng)性工作職責(zé)。證券公司應(yīng)當(dāng)要求公司履行內(nèi)部控制監(jiān)督職責(zé)的部門加強(qiáng)對(duì)公司投資者適當(dāng)性制度建立及執(zhí)行情況的監(jiān)督和檢查?；瞬康诹鶙l 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證

3、券公司投資者適當(dāng)性制度的建立和執(zhí)行情況進(jìn)行自律管理。第二章 了解客戶 第七條 證券公司與客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解客戶的姓名（或名稱）、身份、住址、職業(yè)等基本信息。第八條 證券公司向客戶銷售金融產(chǎn)品或提供金融服務(wù)，除本指引第七條規(guī)定的基本信息外，還應(yīng)當(dāng)了解客戶以下信息：（一）財(cái)務(wù)狀況，包括收入來(lái)源和數(shù)額、凈資產(chǎn)、資產(chǎn)數(shù)額（包括金融類資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)）、未清償?shù)臄?shù)額較大的債務(wù)；（二）投資知識(shí)，包括曾經(jīng)從事與金融產(chǎn)品投資相關(guān)的職業(yè)、對(duì)相關(guān)市場(chǎng)與產(chǎn)品、服務(wù)的理解及認(rèn)知程度；（三）投資經(jīng)驗(yàn)，包括曾經(jīng)投資過(guò)的金融產(chǎn)品的性質(zhì)、品種、金額、交易頻率及持續(xù)時(shí)間；（四）投資目標(biāo)，包括投資期限、投資品種、收益預(yù)期；

4、（五）風(fēng)險(xiǎn)偏好；（六）其他必要信息。第九條 客戶應(yīng)當(dāng)如實(shí)提供本指引第七條和第八條規(guī)定的信息及證明材料，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)?？蛻舨惶峁┬畔⒒蛱峁┑男畔⒉煌暾模C券公司應(yīng)當(dāng)告知客戶無(wú)法確定其投資者類別或風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，由此產(chǎn)生的后果由客戶自行承擔(dān)。告知過(guò)程應(yīng)當(dāng)留痕。第十條 證券公司根據(jù)了解的客戶信息，可以將符合以下條件的客戶劃分為專業(yè)投資者： （一）金融機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)認(rèn)可的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、基金管理公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、政府投資機(jī)構(gòu)及合格境外機(jī)構(gòu)投資者等；（二）由金融機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)認(rèn) 可的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)擔(dān)任管理人的社保基金、養(yǎng)老

5、基金、投資者保護(hù)基金、企業(yè)年金、信托計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、證券投資基金、商業(yè)銀行及保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品等。（三）符合以下全部條件的其他機(jī)構(gòu)：1、最近一年的凈資產(chǎn)不低于2000萬(wàn)元人民幣；2、金融類資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元人民幣；3、具有2年及以上從事證券、期貨、黃金、外匯等相關(guān)市場(chǎng)投資交易的經(jīng)歷；4、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)經(jīng)證券公司評(píng)估為最高等級(jí)。（四）符合以下全部條件的自然人：1、金融類資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元人民幣；2、具有2年及以上從事證券、期貨、黃金、外匯等相關(guān)市場(chǎng)投資交易的經(jīng)歷，且過(guò)去12個(gè)月中證券交易不少于40次；或者具有2年及以上在專業(yè)投資機(jī)構(gòu)從事金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的設(shè)計(jì)、投資或保險(xiǎn)精算、金融風(fēng)險(xiǎn)

6、管理工作經(jīng)歷；3、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)經(jīng)證券公司評(píng)估為最高等級(jí)。第十一條 證券公司將符合本指引第十條第（一）、（二）項(xiàng)條件的客戶劃分為專業(yè)投資者，應(yīng)當(dāng)要求其提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)許可證等身份證明材料。符合前述條件的客戶可以要求證券公司將其劃分為非專業(yè)投資者。證券公司將符合本指引第十條第（三）、（四）項(xiàng)條件的客戶劃分為專業(yè)投資者，遵循以下程序：（一）客戶向證券公司提出書(shū)面申請(qǐng)，并提供財(cái)產(chǎn)狀況、交易情況、工作經(jīng)歷等證明材料；（二）客戶以書(shū)面方式承諾，已了解證券公司對(duì)專業(yè)投資者和非專業(yè)投資者在履行投資者適當(dāng)性職責(zé)方面的差別；（三）證券公司復(fù)核通過(guò)后書(shū)面告知客戶。符合本指引第十條第（三）、（四）項(xiàng)規(guī)定

7、條件的客戶經(jīng)申請(qǐng)成為專業(yè)投資者的，證券公司應(yīng)當(dāng)定期對(duì)其成為專業(yè)投資者的條件進(jìn)行確認(rèn)。確認(rèn)不符合條件的，不再將其劃分為專業(yè)投資者。第十二條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶提供的信息，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行綜合評(píng)估。證券公司可以制作客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷，根據(jù)評(píng)估選項(xiàng)與風(fēng)險(xiǎn)承受能力的相關(guān)性，確定選項(xiàng)的分值和權(quán)重，建立評(píng)估分值與風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的對(duì)應(yīng)關(guān)系。證券公司應(yīng)當(dāng)與客戶確認(rèn)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)、投資期限、投資品種，并以書(shū)面方式記載留存。第十三條 證券公司在對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行初次評(píng)估后，應(yīng)當(dāng)動(dòng)態(tài)跟蹤客戶提供的信息是否發(fā)生重大變化。證券公司應(yīng)當(dāng)告知客戶，客戶提供的信息發(fā)生重大變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知證券公司。證

8、券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)更新客戶發(fā)生重大變化的信息，并重新評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，必要時(shí)調(diào)整其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)。證券公司經(jīng)重新評(píng)估調(diào)整客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果交客戶簽署確認(rèn)，并以書(shū)面方式記載留存。第三章 了解金融產(chǎn)品或金融服務(wù) 第十四條 證券公司向客戶銷售金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)產(chǎn)品或服務(wù)的性質(zhì)和特點(diǎn)，了解以下信息：（一）發(fā)行人的基本信息；（二）是否依法發(fā)行或提供；（三）期限、鎖定期、提前終止的可能性、終止條件等；（四）投資安排，如可投資的范圍和對(duì)象、投資比例等；（五）基礎(chǔ)資產(chǎn)的狀況；（六）擔(dān)保品或其他信用保障及其價(jià)值情況；（七）風(fēng)險(xiǎn)收益特征，如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收

9、益率、收益波動(dòng)性等；（八）投資者購(gòu)買、持有或出售產(chǎn)品或服務(wù)的成本、費(fèi)用和可能的損失；（九）可能存在的其他風(fēng)險(xiǎn)因素。第十五條 證券公司銷售復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，還應(yīng)當(dāng)了解以下信息：（一）產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、定價(jià)方式和杠桿情況；（二）產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和復(fù)雜程度，如發(fā)行人、對(duì)手方或有關(guān)參照方的信用狀況以及發(fā)行人、產(chǎn)品提供方的經(jīng)驗(yàn)和聲譽(yù)等； （三）客戶是否會(huì)被要求追加后續(xù)投資或承擔(dān)后續(xù)債務(wù)；（四）客戶可能產(chǎn)生的本金損失和最大損失；（五）可能存在的其他重大風(fēng)險(xiǎn)因素。前款所稱復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，是指產(chǎn)品的條款和特征不易被客戶理解、具有復(fù)雜的結(jié)構(gòu)、不易估值、流動(dòng)性較低、透明度較低、損失可能超過(guò)購(gòu)買支出等金融產(chǎn)品

10、。第十六條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的信息，評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。證券公司可以制作金融產(chǎn)品或金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估表，根據(jù)金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的評(píng)估因素與產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的相關(guān)性，確定各項(xiàng)評(píng)估因素的分值和權(quán)重，建立評(píng)估分值與產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的對(duì)應(yīng)關(guān)系。第十七條 證券公司代銷本公司以外的其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)要求委托方提供本指引第十四條和第十五條規(guī)定的信息，以便對(duì)代銷產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)估。第十八條 證券公司委托其他機(jī)構(gòu)銷售本公司發(fā)行的金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)審慎選擇受托方，確認(rèn)受托方具備代銷相關(guān)產(chǎn)品的資格。證券公司應(yīng)當(dāng)向受托方提供本指引第十四條和第十五條規(guī)定的信息，方便受托方履行投資者適

11、當(dāng)性職責(zé)。第四章 適當(dāng)性管理 第十九條 證券公司銷售金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)向客戶披露產(chǎn)品或服務(wù)的說(shuō)明書(shū)等信息披露文件、公司與客戶之間可能存在的利益沖突以及有助于客戶理解相關(guān)投資并進(jìn)行分析判斷的其他信息。證券公司向客戶出具的金融產(chǎn)品或金融服務(wù)材料不得含有虛假、誤導(dǎo)性信息或存在重大遺漏，不得欺詐客戶。第二十條 證券公司銷售復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)向客戶披露評(píng)估金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配情況。對(duì)具有杠桿效應(yīng)的復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶提示可能產(chǎn)生的最大損失。對(duì)流動(dòng)性差或者不存在公開(kāi)交易市場(chǎng)的復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，證券公司應(yīng)當(dāng)如實(shí)向客戶披露。第二十一條 證券公司銷

12、售金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)向客戶充分揭示金融產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等可能影響客戶權(quán)益的主要風(fēng)險(xiǎn)特征。證券公司應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，充分揭示上述風(fēng)險(xiǎn)的含義、特征、可能引起的后果。風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)具有針對(duì)性，表述應(yīng)當(dāng)清晰、明確、易懂。證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶講解風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的內(nèi)容，并將風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)交客戶簽字確認(rèn)。證券公司應(yīng)當(dāng)明確告知客戶，披露評(píng)估金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配情況不構(gòu)成對(duì)客戶投資收益的擔(dān)保。第二十二條 證券公司在開(kāi)展市場(chǎng)推廣活動(dòng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)以清晰、醒目的方式標(biāo)明相關(guān)材料為推廣材料，提示金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，明確產(chǎn)品或服務(wù)適合的對(duì)象。第二十三條 證券公司根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力

13、等級(jí)、金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的投資期限、投資品種及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，向客戶銷售適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品或提供適當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù)，并與客戶簽署適當(dāng)性評(píng)估結(jié)果確認(rèn)書(shū)。第二十四條 證券公司向客戶銷售的金融產(chǎn)品或提供的金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：（一）投資期限和品種符合客戶的投資目標(biāo)；（二）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)符合客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)；（三）客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，確認(rèn)已充分理解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。專業(yè)投資者具備必要的投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，能夠自行判斷投資品種和期限是否符合其投資需求，能夠理解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)上能夠承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。證券公司向本指引第十條第（一）、（二）項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者銷售金融產(chǎn)品或提供金融服務(wù)，不適用本

14、條第一款第（一）、（二）、（三）項(xiàng)的規(guī)定。證券公司向本指引第十條第（三）、（四）項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者銷售金融產(chǎn)品或提供金融服務(wù)，不適用本條第一款第（二）、（三）項(xiàng)的規(guī)定。第二十五條 證券公司向客戶銷售的金融產(chǎn)品涉及投資組合或資產(chǎn)配置的，應(yīng)當(dāng)按照投資組合或資產(chǎn)配置的整體風(fēng)險(xiǎn)對(duì)客戶進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估。證券公司向?qū)I(yè)投資者銷售金融產(chǎn)品，不適用前款規(guī)定。第二十六條 證券公司應(yīng)當(dāng)告知客戶，證券公司履行投資者適當(dāng)性職責(zé)不能取代客戶本人的投資判斷，不會(huì)降低金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的固有風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)影響客戶依法承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)、履約責(zé)任以及費(fèi)用。第二十七條 證券公司認(rèn)為客戶購(gòu)買金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)不適當(dāng)或者無(wú)法判斷是

15、否適當(dāng)?shù)模坏弥鲃?dòng)向客戶推介。客戶要求購(gòu)買或接受高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的，證券公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示?？蛻艚?jīng)風(fēng)險(xiǎn)提示后仍堅(jiān)持購(gòu)買產(chǎn)品或接受服務(wù)的，證券公司應(yīng)當(dāng)要求客戶以書(shū)面方式進(jìn)行確認(rèn)，由客戶承諾對(duì)投資決定自行承擔(dān)責(zé)任。證券公司應(yīng)當(dāng)保存相關(guān)提示記錄和確認(rèn)文件，做好留痕工作。第五章 其他保障措施 第二十八條 證券公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)相關(guān)崗位工作人員的培訓(xùn)，提高其履行投資者適當(dāng)性工作職責(zé)所需的知識(shí)和技能。培訓(xùn)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括相關(guān)法律法規(guī)及公司制度，金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)特征、適銷對(duì)象等。 第二十九條 證券公司應(yīng)當(dāng)將相關(guān)崗位工作人員履行投資者適當(dāng)性工作職責(zé)的情況納入績(jī)效考核范圍。證券

16、公司不得采取可能鼓勵(lì)其工作人員向客戶銷售不適當(dāng)金融產(chǎn)品或提供不適當(dāng)金融服務(wù)的考核、激勵(lì)機(jī)制或措施。第三十條 證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)崗位工作人員履行投資者適當(dāng)性工作職責(zé)的執(zhí)業(yè)行為實(shí)施監(jiān)督，對(duì)違反公司投資者適當(dāng)性制度的人員進(jìn)行問(wèn)責(zé)。第三十一條 證券公司應(yīng)當(dāng)妥善保存與履行投資者適當(dāng)性職責(zé)有關(guān)的信息和資料，包括：（一）客戶信息和資料；（二）金融產(chǎn)品或金融服務(wù)信息和資料； （三）客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、評(píng)級(jí)資料；（四）金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分資料；（五）金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的適當(dāng)性評(píng)估結(jié)果資料；（六）向客戶提供的投資建議及依據(jù)；（七）向客戶發(fā)送和客戶簽署的文件；（八）其他相關(guān)信息和資料。第三十二條 證券公司及其工作人員應(yīng)當(dāng)對(duì)履行投資者適當(dāng)性工作職責(zé)過(guò)程中獲取的客戶信息、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)結(jié)果等信息和資料嚴(yán)格保密，防止該等信息和資料被泄露或被不當(dāng)利用。第三十三條 證券公司應(yīng)妥善處理因履行投資者適當(dāng)性職責(zé)引起的客戶投訴，保存投訴情況及處理記錄，及時(shí)分析總結(jié)，改進(jìn)和完善相關(guān)制度和機(jī)制。第六章 附則 第三十四條 本指引所稱書(shū)面形式包括紙質(zhì)或電子形式。第三十五條 本指引附件